KPMG风险中性定价模型 是什么？

1. KPMG风险中性定价模型 是什么？

它的核心思想是假设金融市场中的每个参与者都是风险中立者，不论是高风险资产、低风险资产或无风险资产，只要资产的期望收益是想等的，市场参与者对其的接受态度就是一致的，这样的市场环境被称为风险中性范式。根据风险中性定价原理，无风险资产的预期收益与不同等级风险资产的预期收益是相等的，即P1（1+K1）+ (1-P1)(1+K1) x θ=1+i1
其中：
P1为期限1年的风险资产的非违约概率
K1未风险资产的承诺利息
θ未风险资产的回收率，等于“1-违约损失率”
i1未期限1年的无风险资产的收益率


资料来源《风险管理》第三章信用风险管理