债券远期交易的特点

1. 债券远期交易的特点

远期合同交易是买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时期进行实物商品交收的一种交易方式。与现货交易相比，远期合同交易的特点主要表现在以下几个方面。（1）远期合同交易买卖双方必须签订远期合同，而现货交易则无此必要。（2）远期合同交易买卖双方进行商品交收或交割的时间与达成交易的时间，通常有较长的间隔，相差的时间达几个月是经常的事情有时甚至达一年或一年以上。而现货交易通常是现买现卖，即时交收或交割，即便有一定的时间间隔，也比较短。（3）远期合同交易往往要通过正式的磋商、谈判，双方达成一致意见签订合同之后才算成立，而现货交易则随机性较大，方便灵活，没有严格的交易程序。（4）远期合同交易通常要求在规定的场所进行，双方交易要受到第三方的监控，以便函交易处于公开、公平、公正的状况，因而能有效地防止不正当行为，以维护市场交易秩序；而现货交易不受过多的限制，因此也易产生一些非法行为。远期合同交易与期货交易也紧密相联又相互区别。二者相关联主要在于远期合同交易是期货交易的雏形，期货交易是直接在远期合同交易的基础上发展起来的,以致于人们常常将它们混为一谈。实际上，二者有质的区别。远期合同交易与现货交易本质一样，买卖双方最终为了实物商品的交收或交割，而不是其他；而期货交易的买卖双方交易的目的不是为了交收或交割商品，而是为了回避风险或盈利，或者说是为了进行套期保值或赚取风险利润。远期合同交易与现货交易虽然有很大的区别，但从本质上讲，二者交易的标的物都是实物商品，交易的目的都是为了商品所有权的转移和商品价值的实现，因而都有是商品交易。而期货交易的标的物则是商品所有权的凭证———标准化的期货合约，交易目的不是实现商品的交割，而是为了进行风险规避或投机获利，其实质是一种证券交易。

2. 债券远期交易的主要功能

1．它是满足消费者需要的直接手段。消费者获得自己生活消费所需要的各种商品，主要是直接通过多种形式的现货交易，尤其是零售形式这种现货交易方式来达到的。所以，现货交易具有强大的生命力，从产生到如今，一直是各个社会普遍存在的交易方式。2．它是远期合同交易与期货交易产生与发展的基础。从时间上来看，远期合同交易与期货交易的历史，都比现货交易的历史要短得多，尤其是期货交易的历史更短，只有上百年的时间。远期合同交易与期货交易都是在现货交易发展到一定阶段的基础上和社会经济发展到一定阶段产生客观要求时，才形成和发展起来的。因此，没有一定规模的现货交易，或者说超越现货交易这一有限的市场，犹如揠苗助长，欲速则不达。

3. 什么是长期债券

    　　根据偿还期限的不同，债券和分为长期债券、短期债券和中期债券，一般而言，偿还期限在10年以上的为长期债券，你们知道长期债券还有哪些特点吗?下面就让我带着大家一起去了解一下什么是长期债券吧。
       　　 长期债券的定义 
       　　我国国债的期限划分与上述标准相同。但找国企业债券的期限划分与上述标准有所不同。我国短期企业债券的偿还期限在1年以内，偿还期限在1年以上5 年以下的为中期企业债券，偿还期限在5年以上的为长期企业债券。
       　　中长期债券的发行者主要是政府、金融机构和企业。发行中长期债券的目的是为了获得长期稳定的资金。我国政府发行的债券主要是中期债券，集中在3～5年这段期限。1996年，我国政府开始发行期限为10年的长期债券。
       　　 长期债权投资的相关内容 
       　　长期债券投资的特点
       　　1.投资的对象是债券;
       　　2.投资的目的不是为了获得另一企业的剩余资产，而是为了获取高于银行储蓄存款利率的利息，并保证到期收回本金和利息。 3.持有期限超过1年。
       　　长期债券投资的计价
       　　长期债权投资在取得时，应按取得时的实际成本作为初始投资成本。
       　　企业购入长期债券时，按购入价格与债券面值的之间的差异可以分为平价购入、溢价购入和折价购入。
       　　平价购入指按照债券的面值购入。
       　　溢价购入指按高于债券面值的价格购入。
       　　折价购入指按低于债券面值的价格购入。
       　　债券投资折、溢价的经济分析
       　　1.债券投资折、溢价是由于债券的名义利率(或票面利率)与实际利率(或市场利率)不同所引起的。
       　　2.债券溢价购入对于投资者而言，是为以后各期多得利息而事先付出的代价。
       　　3.债券折价购入对于投资者而言，是为以后各期少得利息而事先得到的补偿。
       　　长期债券投资折、溢价的确定
       　　长期债券投资折、溢价 = 初始投资成本 - 相关费用 - 尚未到期的债券利息 - 债券面值
       　　长期债券投资折、溢价应在债券存续期内于确认相关债券利息收入时摊销，以调整各期的实际利息收入。
       　　 国外长期债券的定价方式 
       　　长期债券　在国际金融市场上，长期债券为防范风险，其定价都采取浮动利率。但在选择基准利率上有两种常见做法：
       　　1.基准利率选择伦敦银行间同业拆借利率，其代表是浮动利率票据(floatingratenotes，FRNs)。浮动利率票据是一种变动利率的欧洲债券(Eurobond)。FRN的利率每季度或每半年调整，调整的根据是3个或6个月的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加一个息差，到期归还本金，有一些FRN可以提前赎回。报价按照每100面值债券报价。FRN的发行主体包括政府、银行、公司和其它储蓄机构等。
       　　2.基准利率选择国库券利率，美国的长期债券多采取这种方法。其利差经常与通货膨胀率联系在一起。在这里通货膨胀率通过消费价格指数(CPI)来表示。每期长期债券的基本要素均包括发行口物价指数、付息日物价指数。这种债券通常在每年的5月1日和11月l日公布其复合利率(compositerates)。下面是一复合利率计算的例子。
       　　例：固定利率=3.40%，消费价格指数=100，付息日应计消费价格指数=152
       　　则：通货膨胀率=152/100/100=1.52%
       　　复合利率=2*[固定利率/2十通货膨胀率十(通货膨胀率*固定利率/2)]*100=2*[0.0340/2+0.0152+(00152*0.0340/2)]*l00
       　　=2*[0.0170+0.0152+0.0002584]*100
       　　=2*0.0324584*100
       　　=6.49168
       　　=6.49%
       　　对于固定利率的选择，则参考国库券利率、到期收益率、债券期限和债券的信用等级等因素确定。