1. 为何最近“美股下跌,而美元却走强”?
此前,华尔街呼吁美国国会出台更多刺激经济政策,以保证接下来的几个月消费者和中小企业能够度过难关。而说曹操曹操到,知情人士称,特朗普政府正在准备一项近1万亿美元投资的基础设施提案,以推动美国经济复苏。
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2. 美联储无节制印钞撒钱,为什么美元还升值了?
美股10天内出现4次熔断,美国开启直升机撒钱模式。在大放水之下,美元指数(USDX)却创出新高,突破100大关?也就是说美元在升值,全球出现美元荒。与此同时,英镑、澳元等汇率跌惨,英镑兑美元创下35年来最低。为什么这种情况下美元还升值了?
按道理讲最近美国印了这么多美钞,应当引起一个通货膨胀,各国是不是美元都多得不得了,都不愿意收美钞了呢?不是的,恰恰相反,由于疫情的影响全球经济都在萎缩,对于很多国家来讲,以往我可能通过出售能源出售物资,能够获得大量的美元,为什么你要获得美元?因为每个国家都有国债,你这个债务要还利息要还本,你还本国货币没人要,你就得还美元。
尤其是当经济下行有危机的时候,很多国家的出口停掉了,能源卖不出去了,可是你欠的债得还,你欠了债不还,你就会引发本国的债务危机,经济会进一步动荡,所以当疫情来临的时候,各个国家都在疯狂的抢美元、抢黄金、抢硬通货,所以我们看到了一个奇异的景象,一方面美国大量的印美钞,另一方面整个市场上的美元还不够。 各国都在抢,美元不单没有贬值,反而因为有了点升值,美元的使用范围不单没缩小,反而在扩大,这也是一个警醒,这么多年来美国就是凭它的优势,美元优势来收割全球的,当然当疫情来临的时候,我们没有办法我们也得抢美元,但是长远来看各个国家都一样,只要你还在大量的使用美元,你就永远逃避不了被美国收割的命运,这也是为什么这些年来,越来越多的国家提出,去美元化的政策。
3. 为什么美联储加息,美元就会走强
美联储加息,美元就会走强的概率大,但不是一定会走强,相关情况如下:
一、历史上美联储最近的四次加息周期
1、最近30年;美联储共经历4次加息过程,分别为:1988年-1989年加息周期、1994年-1995年加息周期、1999年-2000年加息周期、2004年-2006年加息周期。
2、4 次加息减息周期和美元指数的关系,发现美元指数和加息降息并没有必然的关系。前三次“加息降息”均处于美元指数的上升周期,加息或者降息均没有改变这一趋势;第四次“加息降息”处于美元指数的下跌周期,加息也不能改变这一趋势。
二、美联储加息和美元关系
美元汇率的决定是由世界各个国家经济增长、通货膨胀、利率和美联储货币政策、各个国家居民的风险偏好等综合决定,美元加息降息只能起到“锦上添花”的作用,而不能起决定性作用。以次贷危机后为例,2008 年底,美联储将联邦基金目标利率下调为 0-0.25,美国利率的下调并没有导致美元指数下跌,反而走强,这是因为次贷危机后,世界主要经济体均陷入萧条,“避险”情绪的上升导致了美元指数的走强,这和当时的利率政策并没有直接的关系。
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4. 美国印钞机不停,为什么美元不贬值?
最近有个困扰很多人的奇怪现象,那就是随着美元一直在降息印钞,但美元却反而升值了。
尤其是最近又推出了无限量化宽松,直接开启了无限印钞机模式。
论放水量这次可比08年次贷危机要猛多了,其中6037亿是给国民发钞票,如果说08年是水娃,那这次就是海王了。
美元指数一路上涨,短时间涨幅超过了5%,而卢布贬值14%,澳元、新西兰元下跌10%。
美元指数突破100大关,这是之前以来的第一次。
这里先解释一下什么是美元指数。
所谓美元指数,指的是美元兑换一揽子货币的指数。
一揽子货币其中包含了以下6种:
57.6%的欧元13.6%的日元11.9%的英镑9.1%的加拿大元4.2%的瑞典克朗3.6%的瑞士法郎反应的是美元对这几国货币的汇率情况。
美国是资本输出大国,美元又是全球主要结算货币,所以有大部分的钱都在海外。
美元指数下跌,意味着全球资金在从美国流出,洒向全世界。美元指数上涨的时候,意味着全球资金在回流美国。
而美元破百是一个重要信号,代表美元处于强势。
货币放水反而升值,从表面上多少是有点说不通,但是如果你了解银行的货币体系就明白了。
平时我们说的印钱指的是央行的基础货币M0,对应的是央行和银行之间的信用关系。
央行印钱后,商业拿了钱可以进行放贷,但始终需要给留一定的存款准备金,比如存款准备金是10%,那就是从央行拿100,最多只能贷出去90块钱,10块钱就是准备金。
但是借钱的人拿到钱也不会立马花出去,而是放在银行账户里,所以这笔钱就有可以再贷出去90-90/10%=81块钱。
可以一直循环下去,我们更多说的钱就是这广义货币M2,也叫做信用货币。
基础货币和广义货币之间有个乘数关系,理论上限是存款准备金的倒数。
比如存款准备金是10%,那最高M2就有10倍的杠杆,但平常时间货币乘数大概在4点多左右。
美联储印钞印的只是基础货币,在经济动荡中,市场情绪恐慌。银行不敢放贷,也没有人愿意借贷和买入资产,所以很多多信用货币就凭空消失了。
反应到市场观点就是现金为王,抛售一切风险资产,兑换成美元。
美元需求大幅增加,而货币的价格和其它商品一样,也是由供需关系决定的。
所以也就造成了美元升值,其它货币相对贬值。
其实这种每次遇到经济危机,美元升值的现象之前就多次发生过。
比如,有次贷危机,美元指数也经历了一轮上涨,涨了大概20%
相对于危机对美国的影响,其实市场更担心欧洲和其它国家的经济。
毕竟瘦死的骆驼比马大,对于大部分的投资者而言,美元=避险。
受影响最大的就是最上游的资源国,文章开头也说到了俄罗斯卢布,澳元、新西兰元贬值比较多,这是因为这些国家产业链单一,也就是卖卖石油天然气,或者农产品什么的。
当经济不好的时候,这些国家的收入就会大幅下降,然后进一步影响到货币汇率。
这次美元升值对人民币影响大嘛?如果看人民币对美元好像是贬值了,但是如果你看人民币对其它国家货币又是升值的。
我们不能仅仅只看美元兑人民币汇率,看人民币的稳定性和购买力要更多参考CFETS人民币一揽子货币指数。
今年以来,美股跌了30%,中国股市只跌了10%
欧元对美元贬值4.7%,英镑对美元贬值超过了12%。人民币对美元贬值1.8%,
人民币资产是跌的最少的之一,CFETS人民币汇率指数还有所升值,上涨了大概4%,所以这次疫情人民币资产相对来说也是避险资产。
所以说人民币没有继续贬值的基础,反而是美元自从开启了无限量化宽松后,美联储变成了最后接盘侠。
但是国债市场上的投资者一看美联储开始接盘了,于是纷纷加大了抛售国债的力度。
结果之前美联储印的7000亿美元就完全不够用了。
美联储的接盘压力还是非常大的,过去一段时间里,卖国债的人越来越多,美联储有点接不过来了,所以也就出现了国债票面价格出现暴跌。
美联储开启无限接盘模式后情况才有所缓和。
另外一方面,因为新冠疫情影响,世界经济不知道要停滞到多久,还有到今年夏天美国很多企业债务会到期,很有可能会爆发更大的债务危机。
届时美联储需要继续印钞以解决危机,但是会引发抛售国债,美元信用进一步打折,甚至极端情况下崩盘。如果减少印钞力度,债务危机就会全面爆发。
我个人对今年是偏悲观的,现在市场只看到货币政策救市这一面,而对经济的影响和未来到期的债务,并没有计算在内。
新冠疫情没有明朗之前,多看少动,最多配点债券和黄金做对冲。
5. 高盛"提点"美联储 为什么要怕美元走强
高盛认为,美元汇率对美国通胀回升到美联储的目标几乎没有威胁,不会影响通胀回升,联储不应盯着美元升值与否不放。
通胀是美联储加息时点之争的核心,是美联储此前一直强调的决定加息步伐关键数据之一。高盛昨日发布的报告认为,美元走强并未表现为进口价格大跌,“美元走强对进口价格的大部分影响都已经体现”,美联储加息面对的不利因素比市场目前体现的少。从当前通胀数据看,美元对核心通胀的影响没有美联储预期CPI暗示的影响那么大。
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6. 八天三次熔断,美股暴跌会给世界金融市场带来哪些影响?
美股带来了暴跌,更是对世界股市带来了巨大的影响。首先美股暴跌,引发了亚太和欧美股市的连环效应,欧洲各主要国家以及亚太主要股指全部大幅下跌。美国是世界第一大经济体。美股暴跌,八天三次熔断肯定会给世界金融市场带来非常不利的影响。全球各地股市也是暴跌。投资者损失惨重。世界经济疲软,复苏缓慢。这肯定会给股市带来一定饮酒了,毕竟上下动荡太大了吧?这灶子很多人亏本血本无亏的,但愿都能赚钱,索索美股的暴跌的话,这个全世界的金融市场当然非常大的的影响。8天三次熔断,这是在美国历史上也是罕见的,这是美国跌的最严重的一次了,对世界金融市场都引起了巨大的反响。有可能会影响世界金融秩序。八天三次熔断,不仅给美股带来了暴跌,更是对世界股市带来了巨大的影响。首先美股暴跌,引发了亚太和欧美股市的连环效应,欧洲各主要国家以及亚太主要股指全部大幅下跌。其次标志着美国经济开始衰退。三天三次熔断,美国暴跌给世界金融市场带来了很好的很好的好转,因为美国这个吧到国家已经开始那个了,所以呢就很好很好,大家都说好拍手叫好。美国的股市影响全球,是不可争议的,因为美国是世界第一大经济体,美国的股市八天三次熔断,世界的股市同样也受挫,让投资者担心害怕,抛售的避免不了。
7. 美股下跌,美国经济会怎么样
美股跌,是美联储终结量化宽松(QE)的必然现象。要止跌,必须美国经济好、好、好。好到可以提供新的入市资金,来代替将不再有供应的央行之水。央行促市终结后,经济促市能否成真?有待观察。
新年伊始,美股大跌,这或许是个终结的开始。如果这个说法使你糊涂,那就讲白一些,可能跌跌不休。
2013年5月22日,将离任的美联储主席伯南克称会退市,随之而来是环球债息升,股市跌。之后是每当经济数据好,美联储退市机会增,股市便跌;而当经济数据不好,美联储退市机会减时,股市便升。这个反应很合理,因为退市代表市场会缺钱。到2013年12月,美联储真要退市了,股市却一改之前的表现,出乎意料地升。当时的解释是,美联储退市,反映经济好,故股市会因经济好而好。这种前后相悖的解释能否站得住脚,只有让时间来考验了。新年的跌市可能是第一个考验。
美联储不退市,水(钱)长注,是立竿见影的撑市。美联储退市,等同于将金融市场断水断粮。如果想要市场仍好,就要市场另辟水(财)源。环球金融市场要齐避水源时,水从何来?是否会有些弱势市场会水源不足?强势市场又是否要熬一段水荒的日子?
股跌,是美联储终结量化宽松(QE)的必然现象。会跌多少?全靠猜。有人会浪漫地猜(用心),有人会理性地猜(用脑)。一般人会认为理性好过浪漫,不过市场有时是讲心不讲脑,不然怎会有超卖、超买?又怎会有“九成股民是错”的金句?
要猜2014年没有QE,股市的日子怎么过时,先要看看2013年有QE的日子是怎么过的。
摩根士丹利于2013年4月标普500指数在1580点时预测年终会升至1900点。他们猜升20%,是当时猜得最狠的。人人都说不可能,但事实是,2013年标普500指数收于1848点。最近他们公布了猜的依据,不是看PE,不是看业绩,而是看FED,看一众央行,他们称之为:The era of central bank-driven equity rallies,即央行促市的年代,并以图说明之。
两年前,当人们提出这个“央行促市论”时,经济学家都认为是经济歪论。但一年下来,看看股市走势,认为央行促市是歪论的正统经济学家也无话可说,不得不接受这个“歪论”。
假如这几年股市之升是因为环球央行注资促市的话,当环球央行不再促市时,后果如何?
2014年1月1日,美联储的综合资产报表显示,当日的美联储综合资产计为40236亿美元,较前一年增加了11064亿美元,但与前一周对比则是减少了89亿美元。不要小看美联储这个减少89亿美元的资产数,这是终结QE的开始。以前是讲退市但没有做,现在美联储资产减少,是不用讲你都知道,美联储在退市了。可以说,美联储退市的速度快于大家的预期。
1月1日美联储公布此数据时,环球股市休市,香港1月2日复市但无人会留意这个数据,恒生指数反升33点。不过美国市场就不会不留意这数据,美联储以行动(减资产)来印证退市,故1月2日美股跌得厉害。1月3日,外资便抽资,故恒指跌近600点。这些都是终结的开始。
有人解释,1月2日美股劲跌,是因为投资者要避税,拣在2014年1月2日出货,便可以避过了要纳2013年所赚的资本增值税。对这点,笔者有些不解。美国的财政年度是9月30日,而美国的税务年度是12月31日?望知道者告诉我。但无论如何,如果1月2日美股之跌是避税沽货所致,则再经过近日的沽货,理论上什么避税沽货都沽完。但之后美股继续跌,就不要再以避税沽货来看当前这个跌市,而应严肃地看待,美股下跌将是QE终结的跌市的开始。
要止跌,必须美国经济好、好、好。好到可以提供新的入市资金,来代替将不再有供应的央行之水。央行促市终结后,经济促市能否成真?有待观察。
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8. 美股暴跌和美联储降息之间有必然的联系吗?
肯定是有关系的啊!股票的降低是股民和国家受到了严重的伤害,在重处利息方面上肯定会下调的。