恒瑞医药现状如何？

1. 恒瑞医药现状如何？

您好，2021年4月19日晚间8点恒瑞医药公布2020年业绩及2021年第一季度业绩，整体来看较为理想，核心抗肿瘤业务线的几大品种销售情况较好，但麻醉业务线罕见的出现了负增长。此外，即将进行的第五批集采品种中，涵盖了几个恒瑞销售额和市占率都比较高的大单品品种，预计将会在2022年对公司业绩造成较大影响。
基本情况
2020年公司收入277.35亿同比增长19.09%，毛利243.86亿同比增长19.68%，归母净利润63.28亿同比增长18.77%。【摘要】
恒瑞医药现状如何？【提问】
您好，2021年4月19日晚间8点恒瑞医药公布2020年业绩及2021年第一季度业绩，整体来看较为理想，核心抗肿瘤业务线的几大品种销售情况较好，但麻醉业务线罕见的出现了负增长。此外，即将进行的第五批集采品种中，涵盖了几个恒瑞销售额和市占率都比较高的大单品品种，预计将会在2022年对公司业绩造成较大影响。
基本情况
2020年公司收入277.35亿同比增长19.09%，毛利243.86亿同比增长19.68%，归母净利润63.28亿同比增长18.77%。【回答】
2020年研发及医保谈判成果：公司主要临床三期及以上阶段创新药已达14个，2020年创新药有卡瑞利珠、瑞马咗仑及氟唑帕利获批，多个药物顺利完成医保谈判，取得创新药制剂生产批件6个，仿制药制剂生产批件5个，取得创新药临床批件82个，仿制药临床批件2个，取得3个品种的一致性评价批件，完成5种产品的一致性评价申报工作。【回答】
2020年国际化进展：1.在瑞士巴塞尔建立欧洲临床中心；2.仿制药右美托咪定注射液在美国获批销售；3. 将卡瑞利珠单抗、吡咯替尼、SHR-1701项目分别许可给韩国CrystalGenomics公司、韩国HLB-LS公司、韩国东亚制药公司；4.向美国FDA递交了4个原料药的注册申请；5.向澳大利亚递交了1个上市申请。目前已有20个制剂在欧美日获批，1个制剂产品在美国获得临时性批准。【回答】
2020年国际化进展：1.在瑞士巴塞尔建立欧洲临床中心；2.仿制药右美托咪定注射液在美国获批销售；3. 将卡瑞利珠单抗、吡咯替尼、SHR-1701项目分别许可给韩国CrystalGenomics公司、韩国HLB-LS公司、韩国东亚制药公司；4.向美国FDA递交了4个原料药的注册申请；5.向澳大利亚递交了1个上市申请。目前已有20个制剂在欧美日获批，1个制剂产品在美国获得临时性批准。【回答】
公司几大业务线中最重要的是抗肿瘤业务线，抗肿瘤收入占比和收入增速都比较高，恒瑞医药曾透露公司进行了营销改革，未来计划在现有的肿瘤、麻醉、造影剂及综合四条业务线进一步细化，目前抗肿瘤业务线中仅PD-1、阿帕替尼、吡咯替尼和来曲唑4条业务线，未来计划每一个创新药将会单独设置一条业务线。【回答】
在总体来说，还是不错的【回答】

2. 2021年恒瑞医药发展前景

疫情的来临让医药行业成为了市场的重点，20年以来医药都是爆发式的增长模式，目前情况下疫情的反复，就让医药行业再次成为市场热点，接下来就来聊一聊医药行业的创新药械龙头--恒瑞医药。
在开始分析恒瑞医药前，推荐给大家我整理好的医药行业龙头股名单，点击直接领取：宝藏资料：医药行业龙头股名单
一、从公司角度来看
公司介绍：药品研发、生产和销售是恒瑞医药主营经营范围。公司是国内最大研究和生产抗肿瘤药、同时也是手术用药和造影剂的基地之一。公司产品涵盖了抗肿瘤药、手术麻醉类用药、特色输液、造影剂、心血管药等众多领域，产品布局已经很好了，抗肿瘤也好、手术麻醉也好、或者是造影剂等，行业里这些领域市场份额在行业里都是独占鳌头。
这就来跟大家分析一下公司的一些亮点~
优势一：产品结构优化，推动业绩增长
公司收入结构比以前完善，一定程度上创新药的业务收入增长对冲了仿制药收入的下滑。创新药业务方面，创新药销售收入稳步增加，对公司业绩增长起到拉动作用，进一步革新了公司的收入结构。研发投入越来越多，海外研发布局力度也越来越大。
优势二：研发力度加大，巩固公司龙头地位
公司研发费用持续高速增长，公司报告期内研发费用258,050.83万元，较去年同期增长38.48%，占公司销售收入比重 19.41%。公司目前 16 个重要产品研究进展中，已有 8 个项目进行临床Ⅲ期试验。报告期内，公司获得产品注册批件 14个，包括 5 个创新药批件及 9 个仿制药批件；获得临床批件 41 个；获得一致性评价批件 10 个。公司未来创新产品管线的丰富程度将会增加，保住自身创新龙头地位，提升自身市场竞争力。
优势三：国际化布局持续推进
公司首个国际多中心Ⅲ期临床研究--卡瑞利珠单抗联合阿帕替尼治疗晚期肝癌国际多中心Ⅲ期研究已完成海外入组，并启动了美国 FDA BLA/NDA 递交前的准备工作。随着公司国际化战略不断推进，公司研发团队与国内团队沟通合作随之逐步加深，公司海外业务一直在突破，并且也很有希望进一步扩大自身研发特长，健全自身创新产品，促进公司业绩向好的方向发展，未来公司将逐渐就从"中国新"走向"全球新"，成为具备国际竞争力的跨国制药大平台完全有可能成为现实。
考虑到篇幅的问题，关于恒瑞医药的深度报告和风险提示的情况，都写进了这篇研报里，大家了解一下：【深度研报】恒瑞医药点评，建议收藏！
二、从行业角度来看
目前的行业基本面还是可以的，人口老龄化与消费升级产生了大量的刚性消费需求，目光放得更远一些来看还是很好的：
（1）政策方面：政策密集出台，带量采购常态化不断地加速行业分化，逆向促使企业向创新转型；己建立医保目录的相关动态调整，政策上要大力将行业的研发创新向前推进，我国医药创新已进入黄金发展期，开启国际化之路；
（2）消费升级：伴随我国经济水平的不断增长，消费升级需求是医药产业获得新机遇，具有自我消费属性且规避医保控费政策的疫苗等药品细分领域经济发展不错。
三、总结
总的来说，我认为恒瑞医药公司作为医药行业中的创新药的龙头企业，此次行业变革将是发展水平快速提升的机遇。但是文章具有一定的滞后性，倘若想要知道恒瑞医药未来更准确的行情，直接戳这里会有很专业的投顾帮你诊股，瞧瞧恒瑞医药现在的行情是否适合买入或是卖出：【免费】测一测恒瑞医药还有机会吗？
应答时间：2021-09-08，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

3. 2021年上半年，恒瑞医药的取得了怎样的研发成果？

从公司公布的半年财报里显示，恒瑞医药上半年研发投入25.81亿元，同比增长38.48%，研发投入占销售收入比重达19.41%，创历史新高。在巨额研发投入推动下，公司上半年研发成果颇丰。
恒瑞医药上半年共取得创新药制剂生产批件5个、仿制药制剂生产批件9个，取得41个药品临床批件以及10个品种的一致性评价批件，完成2种产品的一致性评价申报工作，并有240多个临床项目在国内外开展，研发存量可观。同时，提交国内新申请专利131件、国际PCT新申请39件，获得国内授权64件、国外授权59件。

4. 恒瑞医药2021上半年估值多少？

2021年上半年，研发成果取得成效，创新药实现销售收入52.07亿元，同比增长43.80%，占整体销售收入的比重为39.15%，创新成果的逐步收获对公司业绩增长起到了拉动作用。虽然集采对仿制药的销售收入产生不利影响，但是创新药的发力可以让投资者对未来公司业绩向好持乐观态度。截至2021年8月底，公司市值约3000亿元。从公司目前发展情况来看，市值仍有上涨空间。

5. 恒瑞医药对2021年有什么展望吗？

恒瑞医药董事长、总经理周云曙在新年献词中回顾2020、展望2021中就表示，2020年全球技术革新呈现爆发之势，医药行业生态环境持续变革，竞争加剧。唯有创新，愈加成为行业共识，并且愈加充满了紧迫感、责任感。2021年，恒瑞要将合规作为发展第一要务，聚力技术创新，瞄准全球医药前沿科技重点攻关，力争寻求突破，加快创新“走出去”。

6. 恒瑞医药在2021年开年有什么好消息吗？

恒瑞医药股份有限公司是一家从事医药创新和高品质药品研发、 生产及推广的医药健康企业，创建亍 1970 年，2000 年在上海证券交易所上市，截止 2020 年 8 月底，共有全球员工 29000 余人，是国内知名的抗肿瘤药、 手术用药和造影剂的供应商，也是国家抗肿瘤药技术创新产学研联盟牵头单位，建有国家靶向药物工程技术研究中心、 博士后科研工作站。2019 年，公司实现营业收入 232.9 亿元，税收 24.3 亿元，并入选全球制药企业 TOP50 榜单，位列第 47 位。

在市场竞争的实践中，恒瑞医药坚持以创新为动力，打造核心竞争力。公司近年来每年投入销售额 15％左右的研发资金， 2019 年累计投入研发资金 39 亿元，占销售收入的比重达到 16.7%。公司在美国、 欧洲、 日本和中国多地建有研发中心或分支机构，打造了一支 3400 多人的研发团队，其中包括 2000 多名博士、 硕士及 200 多名海归人士。近年来，公司先后承担了国家重大与项课题 44 项，已有 6 个创新药艾瑞昔布、 阿帕替尼、 硫培非格司亭、 吡咯替尼、 卡瑞利珠单抗和甲苯磺酸瑞马唑仑获批上市，一批创新药正在临床开发，并有多个创新药在海外开展临床。截止 2020 年 8 月， 公司累计申请国内发明与利 988 项，拥有国内有效授权发明与利 234 项，欧美日等国外授权与利 337 项，与有核心技术获得国家科技进步二等奖 2 项， 国家发明优秀与利奖 2 项， 中国与利金奖 1 项。

恒瑞医药本着“诚实守信， 质量第一”的经营原则，抗肿瘤药、 手术麻醉类用药、 特色输液、 造影剂市场份额在国内市场名列前茅。目前公司有注射剂、 口服制剂和吸入性麻醉剂等 19 个制剂产品在欧美日上市，实现了国产注射剂在欧美日市场的规模化销售。

恒心致远，瑞颐人生。恒瑞医药一直秉承“科研为本，创造健康生活”的理念，以建设中国人的跨国制药集团为总体目标，拼搏进取、 勇亍创新，丌断实现企业发展的新跨越和新突破。

7. 2021上半年恒瑞医药做了什么投入？

2021年上半年恒瑞医药的研发投入达到了25.81亿元，同比去年上半年整整增加了7.18亿元，同时将研发投入全部费用化，仍然是恒瑞历来的原则，截至目前它的研发费用占营业收入比为19.41%，占净利润比为96.74%。在恒瑞医药做研发的过程中，它产生了一批具有自主知识产权的新技术平台，在2021年年中报中，恒瑞医药首次较为全面的提到了已经具有自主知识产权的新技术平台，包括蛋白水解靶向嵌合物（PROTAC）、分子胶、抗体药物偶联物（ADC）、双/多特异性抗体、基因治疗、mRNA、生物信息学、转化医学等。

8. 恒瑞医药的发展如何？

2018年恒瑞医药核心经济数据解读
从营业收入及其增长来看，2018年均为近五年最高值，分别为174.18亿元和25.89%。分产品来看，公司三大系列产品对公司的营收贡献合计82.59%，其中抗肿瘤药营收占比42.49%;麻醉用药营收占比26.74%;造影剂营收占比13.36%。






从近五年恒瑞医药的毛利率指标变化来看，总体上保持在82%以上，近四年更是均在86%左右，产品盈利性强。分产品来看，公司三大系列产品中，2018年抗肿瘤药和麻醉药的毛利率均较上年有所增长，而造影剂的毛利率略有下降。
从投资者的角度来看，恒瑞医药近几年的投入资本回报率ROIC总体保持在23%左右，处于稳定且较高的水平，公司对于投资者的吸引力依然较强。






2018年恒瑞医药研发创新能力解析
恒瑞医药注重研发创新也是其成为医药领域领先企业的重要因素之一。前瞻产业研究院将从研发投入、在研项目进展等角度对2018年恒瑞医药研发创新情况进行分析：
1、研发投入情况
2018年，恒瑞医药研发投入金额合计26.7亿元，和上年相比增幅达到51.81%，而研发投入占营业收入的比例更是从上年的12.71%提升至15.33%，公司在研发创新领域的投入呈现持续快速增长趋势。



2、项目进展
2018年，恒瑞医药取得创新药制剂生产批件2个，仿制药制剂生产批件7个;取得创新药临床批件16个，仿制药临床批件2个。
截至2018年底，恒瑞医药在研项目合计14个，其中获批生产的项目共计一项，处于临床三期的有四个，其余目前处于CDE评审中。从在研项目的未来竞争来看，14个产品已申报的厂家数量共计111家，其中已批准的国产仿制厂家数量合计5家，可见公司仍面临一定的研发压力。



3、同行业企业对比
恒瑞医药和同行业可比企业相比，其在研发创新领域的投入也较为显眼，从2017年(由于部分企业2018年年报未出，此处采用2017年研发投入数据)恒瑞医药及其可比公司的研发投入占营业收入的比重可以看出，公司研发创新投入相对较大。



2018年恒瑞医药营销模式创新分析
总体来看，2018年恒瑞医药继续践行其“专注始于分线，专业成就未来”的销售理念，新成立肿瘤、影像、综合三个销售事业部和战略发展部。在新的销售模式下，2018年公司肿瘤药品销售额较上年增长29.23%，影像线产品销售额较增长22.67%，麻醉线产品同比增长29.25%。



2018年公司在国际化方面取得的主要成就包括：仿制药方面，地氟烷、注射用塞替派、磺达肝癸钠注射液等在美国获批，碘克沙醇注射液在英国和荷兰获批，盐酸右美托咪定注射液在日本获批;创新药方面，SHR0302片、INS068注射液、SHR0410注射液3个产品获准在海外开展临床试验。
但总体来看公司国际化进展较为缓慢，虽然自2015年以来，公司国际化步伐逐步加快，但截至目前公司国外销售收入占比仍低于5%。



2019年恒瑞医药经营规划
结合公司年报，对于未来经营发展，恒瑞医药的经营重心将集中在专业化、国际化、高效率以及高质量等几个方面：



——以上数据来源参考前瞻产业研究院发布的《中国化学药品制剂行业产销需求与投资预测分析报告》。