《指数基金投资指南》阅读笔记

1. 《指数基金投资指南》阅读笔记

几个月前，朋友知道我对投资很有兴趣就借了我这本入门级的《指数基金投资指南》，刚好趁着周末看完了。总体上，这本书比较适合小白阅读，作者比较侧重于理论知识的讲解，比如指数基金的种类等基础知识。
  
 理财投资想必是每个人都有兴趣的话题，那么如何做好投资呢？作者引用了《穷爸爸与富爸爸》中的一个理论观点： 少消费，多储蓄，并且把攒下的钱投到能带来收入的资产上，这样就可以完美地实现财务自由。 
  
 少消费指的是要理性消费，避免冲动消费和面子消费，买东西要买必须用的东西，而不是可能用得上的东西。如此才能获得较多的现金流，本金越多，在时间中产生的复利效应越明显。
  
 多储蓄指的是要多投资，让钱生钱，做到躺着也能赚钱。 作者认为最好的投资就是投资指数基金，这也是巴菲特在公开讲话中给公众的投资建议。 
  
 指数基金是以指数成分股为投资目标，希望能够取得以指数相近的收益率。常见的指数基金有宽基和行业指数基金。常见宽基，包括上证50指数，沪深300指数中证500指数等。行业指数主要是根据行业划分，比如材料，可选消费，必须消费能源，金融，医药等。
  
 为什么要投资指数基金呢？作者认为， 指数基金主要取决于指数的表现，而不是基金经理个人能力 。根据指数的历史表现，总体趋势是上涨的，所以从长远来看，只要买指数基金，一定会有良好的收益，甚至能跑赢通胀。
  
 关于如何投资，作者主要从以下三个角度进行论述。
  
  一、选择值得投资的行业 
  
 作者认为， 值得投资的行业主要有两个，一个是天生赚钱更容易的行业，另一个是具有明显强周期性的行业。 最赚钱的行业主要集中在日用消费品行业和医疗保健行业。这些行业市场需求比较稳定，企业有护城河能保证一定的利润率。至于明显周期性的行业包括银行、证券、地产、能源等行业。
  
 之后，根据成立时间、规模等对指数基金进行估值，选择流通性好，盈利稳定的品种。
  
  二、买卖指数基金的方法 
  
 1.  盈利收益率法 ：当盈利收益率大于10%时分批投资；当小于10%，但大于6.40%，坚定持有已经买入的基金份额；当小于6.40%分批卖出。
  
 2.  博格公式法 ：在股息率高的时候买入；在市盈率处于历史较低位置时买入；买入之后，耐心等待均值回归及等待市盈率从低到高。
  
 这两个方法主要强调的是：在低位的时候买入，高位的时候卖出，同时在买入卖出的过程中也要考虑止盈和止损点。
  
  三、买卖指数基金的方法：定投法 
  
 1. 定投的时候要省钱，尽量选择费率比较低的场内和场外的渠道，同时要尽量避免频繁交易产生较高的费用，
  
 2. 选择被低估的指数基金。
  
 3. 设立定投计划，包括定投的时间、金额、品种等。
  
 4. 根据市场波动及时进行调整。如果出现基本面恶化、价格过于昂贵，或者有更好的品种时，要果断出售现有基金。
  
 5. 有复利意识。因投资指数基金产生的收益在再次进行投资以获得更多收益。

2. 指数基金投资指南阅读笔记

 近期在家读完了 《指数基金投资指南》 ，整理出了下面一些笔记供大家参考。
   此外，推荐另外两本书籍 《小狗钱钱》 和 《穷爸爸富爸爸》 ，小狗钱钱由于定位原因，较为低龄向。两本书传递的是投资的理念，而指数基金投资指南则是实战。
   
   
   
   
   
   基金有 指数基金、债券基金和货币基金 三种。其中指数基金分为 宽指基金 和 行业指数基金 两大类，行业基金细分了 一级行业基金和主题基金 。具体分类和示例参见图片。
   
   
   
   
   
   一般的基金，场内场外均有，都会公开成分股的具体占比。
    XX 增强 
   以场外基金为主，风险比一般的大，靠量化模型，打新（买入新上市的股）等策略体感收益，但 不公开具体策略 
    XX 联接，XX ETF联接 
   均为场外基金，投资场内基金， 即复制场内基金，使之成为场外基金 ，降低了购买门槛
    XX 红利指数 
   选择股息率高的， 在熊市时利用分红再投入获得更高的收益 
    XX 红利机会指数 
   除了考虑股息率高的股，还考虑 过去3年净利为正，单股占比不超过3%，单行业占比不超过33%的策略来降低重仓风险 
    XX 基本面指数 
   一般企业的基本面包括 营收、现金流、净资产和分红 ，以中证基本面50，取过去五年内各个指标除以基金内所有企业的各个相应指标，得到4个百分数取平均值乘以一千万进行排行
    QDII 
    Qualified Domestic Institutional Investors，即合格境内投资者 ，大部分中国公民购买境外基金都由 QDII 代购，因此这些基金除了受股价影响，还受汇率、国际事件影响
    上证50，上证50AH优选，H股指数都包括什么？ 
   上证50=27纯A + 23AH
    上证50AH优选=27纯A + 23AH估值偏低的股 
   H股=17A + 23AH
     
   选择宽指基金时，通常的方式是 选择手续费低、规模大和 历史 久的基金 ，追求更高的收益选择增强型。
   选择行业指数基金时，选择 赚钱能力强或者周期性强的基金 ，可以通过基金近几年的走势做一下预判，对于走下坡路的行业需慎重购买。
   此外，做更精确的选择时，可以选择 盈利收益率法和博格公式法 ，其中盈利收益率法适用于上证50这类盈利稳、波动不是很大的基金。
   
   
   
   
   
     
   
   
   
   
   
   博格公式法适用于增速快（如沪深300、医药行业基金）和有强周期性的基金（如金融、证券、房地产行业），强周期性的基金选用的是博格公式法的变种。
   可以直接通过公号 定投十年赚十倍 查看相应估值。
     
   
   
   
   
   
   对于 场内基金 ，与股票交易市场一样， 收取买卖佣金0.3% 。场内基金 需开通股票账户 ，部分基金的申购门槛较高，且购买通常以100股起。
   对于 场外基金，申购费为1%-1.5% ，部分互联网平台如腾讯理财通、支付宝等经常有打一折的促销， 实际手续费仅需0.1%-0.15% ，低于场内基金。
   同时场外基金还需收取 赎回费 ，一般持有 一年内的费用为0.5%，1-2年收取0.3%，大于2年免收费 。因此基金应作为一种长期持有的财产，短期多次购买赎回很不划算。
    C类基金是场外基金的一种 ，但它免收申购费，而是 收取固定销售服务费0.4%-0.6% ，如果不是频繁申购，不推荐。
     
   
   
   
   
   
     
   一般选择 月收入减去支出，用剩余的50%进行定投 。
   如果月投，定投日可以选择发工资的当天，如果刚好是 节假日或者工作日的最后一天，则需顺延或者提前，非交易日无收益。 
   周定投避免同样避免选择工作日最后一天。
   如果是手动买入，还应该 避免在交易日3点之后购买基金，因为3点之后购买是按次日而非当天的基金估值。 
   经过统计，短期看周定投的收益大于月定投， 长期看两者无明显差异 。
     
   
   
   
   
   
   基金是一种长期持有的资产，在下列情况下考虑卖出
     
   指数基金盈利能力最强，建议持有比例最多， 持有时长建议在3年或以上； 
   债券基金盈利能力次之，建议 持有6个月-3年，在指数基金高估时，可以增加债券基金比例； 
   货币基金盈利能力最差，适合随存随用，一般一个月内的零钱可以放置于此。余额宝背后时天弘基金， 余额宝也是一种货币基金 ，但是申购门槛低，且无需手续费，取用速度快。腾讯的零钱通同上。

3. 基金第四课 指数基金1

基金第四课  指数基金1

4. 指数分级基金：基于指数化投资的资金

5. 指数分级基金的指数分级基金操作策略

指数分级基金存在多元化的投资策略，不仅独特的分级结构设计可以给不同风险承受能力的投资人提供不同的投资策略，而且投资人还可以通过各级份额之间的交易，衍生出更多投资策略。目前，指数分级基金有三个主流的操作策略，分别包括长期持有、波段操作和套利交易。从长期投资角度来看，由于杠杆份额B类具有杠杆特性，波动性较大。一般来说，基础份额和A类份额更适合长期持有。基础份额相当于一只指数基金，而A类份额则类似于信用债券，可以持有到期获得约定收益率。而除了长期持有，目前最主流的指数分级基金投资方式就是不同份额轮番投资、波段操作。在波段操作中，A类份额适合偏好固定收益率产品的稳健型投资者，从现有持有人结构看，主要为企业年金、保险资金等，而投资时机则可在市场开始下跌时进行投资，特别是预期将发生向下不定期折算的时候，因为A类份额隐含看跌期权。而B类份额适合风险偏好较高、追求资金效率的激进型投资者，从现有持有人结构看，主要为券商自营、资管及QFII等。投资时机则与A类份额投资时机相反，当市场连续下跌一段时间、反弹预期较强烈时，恰是转入B类份额的良机。相较于前面两类操作策略，分级基金的套利交易要复杂许多，并衍生出许多不同的投资方式。由于指数分级基金A、B两类份额各自有着不同的投资群体，因此常出现整体折溢价情况，套利空间较ETF等更大。具体来看，套利交易主要可分为六种，包括折溢价套利、股指期货对冲风险套利、无风险(持有底仓对冲风险)折溢价套利、结合融资融券套利、结合ETF套利和期现套利。