什么叫LOF？它的交易规则是什么？

1. 什么叫LOF？它的交易规则是什么？

　　LOF（Listed Open-Ended Fund）基金,即交易所交易基金，是一种可以在交易所挂牌交易的开放式基金，
　　也可以在交易所买卖该基金。
　　基金的募集分场内和场外两部分。场外募集与普通开放式基金的募集无异。投资者可以通过基金管理人或银行、证券公司等基金代销机构进行认购。通过交易所场内募集基金份额，投资者可在深交所交易日，使用深圳证券账户通过具有基金代销业务资格的证券公司下属证券营业部上网认购基金份额，不可撤单，但可多次申报，每次申报的认购份额必须为1000份或1000份的整数倍，且不超过99，999，000份。
　　LOF份额的申购、赎回：封闭期一般不超过3个月，开放日应为证券交易所的正常交易日。开放场内申购、赎回后，可以通过具有基金代销业务资格的证券公司下属证券营业部进行申购、赎回申报。申购以金额申报，申报单位为一元人民币；赎回以份额申报，申报单位为单位基金份额。申购、赎回申报的数额限定遵循所申报基金的招募说明书的规定。申购、赎回价格以受理申请当日收市后计算的基金份额净值为

　　基准进行计算。场外申购、赎回和其它开放式基金相同。
　　LOF基金的上市交易：基金上市首日的开盘参考价为上市首日前一交易日的基金份额净值。基金上市后，投资者可在交易时间内在证券公司开户后上网买卖基金份额，以交易系统撮合价成交。具体规定容如下：1、买入LOF申报数量应为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0。001元。2、交易所对LOF交易实行价格跌涨幅限制，涨跌幅比例为10％，自上市首日起执行。3、投资者T日卖出基金份额后的资金T+1日即可到帐，而赎回资金至少T+2日。
　　交易费用
　　（1）二级市场买卖费用（成交额3‰以内）与申购费用（申购金额1.5％左右）、赎回费用（赎回金额0.5％左右）存在差异，体现在两种方式的成交价格会有所差异，投资者可以根据当日市场行情、基金净值的变化及成本差异决定选择买卖或者申购、赎回两种不同方式。
　　基金发行过程中，交易所与结算公司不收取任何费用。券商只需按投资者认购总量乘以交易所挂牌价格（1元）向结算公司划付认购款。
　　（2）券商可按照《基金招募说明书》中约定的认购费率设定佣金比率，券商收取的佣金收入可作为收益直接入账，无需再划付他人。例如，《南方积极配置证券投资基金招募说明书》中约定的认购费率为不高于1.3％，随认购金额增加而递减，其中，认购金额
　　< 100万元，认购费率为1.3％；100万≤认购金额 <
　　1000万，认购费率为1％；认购金额≥1000万，认购费率为0.5％。券商的佣金比率可照此设置，收取的佣金可直接归入经纪业务收入。
　　（3）交易所根据基金二级市场成交金额的0.0975‰、0.04‰向券商收取经手费及代中国证监会收取证管规费。两项费用合计为基金成交金额的0.1375‰。交易所暂不收取场内申购赎回费用。
　　LOF问世为投资者带来新的跨市场套利机会。由于在交易所上市，又可以办理申购赎回，所以二级市场的交易价格与一级市场的申购赎回价格会产生背离，由此产生套利的可能。当LOF的网上交易价格高于基金份额净值、认购费、网上交易佣金费和转托管费用之和时，网下买入网上卖出的套利机会就产生了。同理，当某日基金的份额净值高于网上买入价格、网上买入佣金费、网下赎回费和转托管费用之和时，就产生了网上买入网下赎回的套利机会。
　　LOF的套利需要通过转托管来进行。如果某LOF的单位净值为1元，而交易所的交易价格为1.2元，这时投资者即可通过银行申购该基金，然后通过转托管将申购到的基金转到交易所，通过二级市场卖出，这样就能获得基金净值和交易价格之间的差价；如果某LOF在交易所的价格为1元，而单位净值为1.2元，投资者则可在交易所买入该基金，通过转托管在银行按照基金的净值赎回即可。对于此套利模式，投资者必须在证券营业部和银行营业部同时开立资金账户才可进行交易。
　　需要注意的问题 ：由于转托管的时间需要两个交易日（比如，星期一进行转托管，星期三才能进行操作），虽然LOF的单位净值可能变化不大，但其二级市场的交易价格却可能产生很大的变化。对于投资
　　者来说，当二级市场价格高于单位净值时，如果以银行申购交易所卖出的方式进行套利，由于要经过两天的时间，而LOF在交易所的交易价格波动幅度较大，因此差价在两天之内可能就完全消失，其套利的价值也就不存在了。因此，套利的最好方式就是，当LOF的净值高于二级市场的价格时，投资者通过交易所买入LOF，然后在银行进行赎回。下边以具体实例进行讲解：
　　1、二级市场价格高于基金净值：例如某源基金在2007年7月11日二级市场价格已经远远高于当日基金净值，这天就可以通过场内按当天基金净值1.096元进行申购，T+2日即7月13日可以通过二级市场按市场价1.417元卖出，两天套利：29.28%（未考虑手续费）。
　　2、二级市场价格低于基金净值：例如某基金在7月11日基金场内全日收盘价为1.805元/份，当日基金净值为1.8428元。如果21日在场内买入基金，23日基金份额到帐后在场内市场赎回基金，22日基金净值为1.856元,两天的套利收益约为2.82%（未考虑手续费）。
　　可以从中看出利用LOF基金套利还是存在一定的风险的，那就是T+2日带来的风险。按第一种方式
　　2．27
　　套利时如果T+2日二级市场的基金价格已经跌到了当时申购基金时的净值附近时，考虑到手续费已经无法获利。同样利用第二种方式时如果T+1日的基金净值跌到了当时二级市场上买入的价格附近时，也无法获利。但如果在二级市场价格高于基金净值时您帐户中已经持有此基金并且打算长期投资，那么就可以在二级市场上卖出此基金，同时通过场内申购相同数量的基金来进行套利；相反如果在二级市场价格低于基金净值，那么就可以按净值进行赎回，同时在二级市场买入相同数量的此基金，这样就可以稳定的进行套利。
　　怎样进行转托管? 投资者可自由地进行基金的转托管，既可从场内转托管到场外(包括基金的直销机构、银行等代销机构)，又可从场外转托管到场内。
　　转托管有“一步转托管”和“二步转托管”两种方式。这两种方式都需要投资者先在待转入的销售机构办理增开交易户。如选择“一步转托管”方式，投资者到转出方办理转托管申请即可；如选择“二步转托管”方式，投资者要先到转出机构办理基金转出，待两个工作日基金转出业务确认后，到转入机构办理基金转入。待确认后投资者就可以在新的网点进行基金的赎回了。具体的办理流程各家销售机构可能有细微的区别。
　　在“一步转托管”方式下，投资者于T日在转出方转出基金份额成功后，正常情况下，基金份额于T+1日到达转入方，投资者可于T+2日起赎回该部分基金份额；在“二步转托管”方式下，投资者于T日在转入方申请转入基金份额成功后，正常情况下，基金份额于T+1日到达转入方，投资者可于T+2日起赎回该部分基金份额。
　　转托管时需要注意以下几个问题：
　　第一，转托管转出基金份额数量不得超过该基金账户在转出方的可用基金份额，否则该申报无效。
　　第二，基金持有人在进行转托管时，可以将其在一个销售机构（地点）所购买的基金份额一次性全部转出，也可以部分转出，但在转托管完成后转出和转入销售机构的基金份额余额都不得低于《基金契约》规定的最低持有份额。若转托管后投资者在该销售机构（地点）托管的某一基金单位余额低于最低份额，该转托管应确认为不成功。若投资者某只基金份额余额原已低于最低份额，转托管时必须一次全部申请转出，      第三，销售机构可对转托管业务收取一定的手续费。
　　第四，转托管对份额明细的处理原则为“先进先出”原则，即份额注册日期在前的先转出，份额注册日期在后的后转出。

2. LOFs基金的场内交易和场外交易指什么

答：场内交易指通过证券交易所进行交易，场外交易指通过证券交易所以外的证券交易市场进行交易。LOFs基金在深交所上市后，投资者可以选择在深交所交易系统以撮合成交的方式买卖基金份额，也可以选择在深交所交易系统、基金管理人及代销机构以当日收市后的基金份额净值申购、赎回基金份额。
通过深交所交易系统认购、申购、买入的基金份额登记在中国结算深圳证券登记结算系统，可通过证券营业部向深交所交易系统申报卖出或者赎回，应使用深圳证券账户。卖出按股票交易方式以电子撮合价成交，赎回则按当日收市的基金份额净值成交。此为LOFs基金的场内交易。
通过基金管理人及其他代销机构(一般为商业银行等)申购的基金份额登记在中国结算公司TA系统中，可通过申购该基金份额的销售机构进行赎回，应使用中登深圳开放式基金账户，不可以直接通过证券营业部向深交所交易系统申报卖出或者赎回。此为LOFs基金的场外交易。
注：上述通过深交所交易系统申购或赎回LOFs基金(即LOFs基金的场内申购、赎回)功能，需得到证券营业部交易系统支持，详情仍需投资者与所在证券营业部确认。 来源：博时基金

3. lof可不可以在场内进行申购和赎回?

可以。
LOF产品可以在场内交易（在场内进行申购和赎回），从费率上来说，场内的交易费率会更便宜一些，一次交易的费率实际上就是投资者的交易佣金，它取决于投资者跟证券公司约定的交易佣金费率是多少。
另外，场内交易效率是更高的，基本上当天就可以买入或者卖出。而对于场外申赎，基金公司可能要清算，最后可能会耽误一两天时间，这个是资金效率方面。
但是场外申赎也有一定好处，比如，场外每天是一个净值，它没有场内这种价格波动，比较适合那些对市场的关注频度不那么高的投资者。
而且场外可以定投，另外，不管这个产品规模有多小，都是可以进行场外赎回的。但是场内交易对投资标的的流动性是有要求的，一些成交量比较小的基金，可能在场内卖出的时候会遇到一些困难。

扩展资料
LOF有三种投资方式；
第一种、通过证券公司以场内交易的方式买入卖出基金份额，就像买卖股票一样。
第二种、通过有基金代销资格的渠道来申购赎回，比如证券公司实际上也可以买卖场外基金，按照当日收市以后的基金份额净值来成交。它跟在场外买没有太大的区别，主要是套利的时候速度更快一点。
第三种、通过第三方基金销售平台，或者银行的渠道去买卖基金，当日收市以后根据基金的份额净值来成交。
第一种方式主要是交纳交易佣金，具体就是看投资者跟每家证券公司怎么去定费率、佣金的佣金率。第二种跟第三种，需要缴纳申购费、赎回费，有一些机构的申购费实际上也会打折的。
基金的管理费都是要交的，看投资者持有多长时间。一般来讲，管理费的收取方法是按年标价，但是它会按日计提到每一天，如果投资者买入之后又很快卖掉，实际上是不会产生很多的管理费的。
参考资料来源：央广网--【财富雅谈】分级基金转型为LOF产品 适合用来投资吗？

4. lof可不可以在场内进行申购和赎回?

可以。
LOF产品可以在场内交易（在场内进行申购和赎回），从费率上来说，场内的交易费率会更便宜一些，一次交易的费率实际上就是投资者的交易佣金，它取决于投资者跟证券公司约定的交易佣金费率是多少。
另外，场内交易效率是更高的，基本上当天就可以买入或者卖出。而对于场外申赎，基金公司可能要清算，最后可能会耽误一两天时间，这个是资金效率方面。
但是场外申赎也有一定好处，比如，场外每天是一个净值，它没有场内这种价格波动，比较适合那些对市场的关注频度不那么高的投资者。
而且场外可以定投，另外，不管这个产品规模有多小，都是可以进行场外赎回的。但是场内交易对投资标的的流动性是有要求的，一些成交量比较小的基金，可能在场内卖出的时候会遇到一些困难。

扩展资料
LOF有三种投资方式；
第一种、通过证券公司以场内交易的方式买入卖出基金份额，就像买卖股票一样。
第二种、通过有基金代销资格的渠道来申购赎回，比如证券公司实际上也可以买卖场外基金，按照当日收市以后的基金份额净值来成交。它跟在场外买没有太大的区别，主要是套利的时候速度更快一点。
第三种、通过第三方基金销售平台，或者银行的渠道去买卖基金，当日收市以后根据基金的份额净值来成交。
第一种方式主要是交纳交易佣金，具体就是看投资者跟每家证券公司怎么去定费率、佣金的佣金率。第二种跟第三种，需要缴纳申购费、赎回费，有一些机构的申购费实际上也会打折的。
基金的管理费都是要交的，看投资者持有多长时间。一般来讲，管理费的收取方法是按年标价，但是它会按日计提到每一天，如果投资者买入之后又很快卖掉，实际上是不会产生很多的管理费的。
参考资料来源：央广网--【财富雅谈】分级基金转型为LOF产品 适合用来投资吗？