利率下行，是否有利于债券市场？为什么？

1. 利率下行，是否有利于债券市场？为什么？

2. 为什么市场利率越高，债券的发行价格越低

当市场利率高于票面利率时，债券的偿还期越长，得到的发行价就越高，得到的发行价就越低。
复利现金值和年金现金值是查复利现金表和年金现金表得到的数值，它依赖于息票率与市场利率的大小关系，当市场利率高于票面利率时，债券的偿还期越长，得到的发行价就越高，得到的发行价就越低；
市场利率越高，这就是折价发行，债券的价格越高，债券的偿还期越长，利率低了是不是左边的债权发行价也低了债券发行价=面值*复利现金值（市场利率）+每期利息（面值*票面利率）*年金现金值（市场利率）。
按照这个公式来看，市场利率都高了，债券的价格越低，投资者就会转战投资回报利率高的，发行价就会小于面值。
当市场利率大于息票率时、息票率，通过查那两张表可以很清楚的看出，利率越低，这样就是溢价发行 。

扩展资料实际利率法是采用实际利率来摊销溢折价,其实溢折价的摊销额是倒挤出来的.计算方法如下:
1、按照实际利率计算的利息费用 = 期初债券的购买价款* 实际利率
2、按照面值计算的利息 = 面值 *票面利率
3、在溢价发行的情况下，当期溢价的摊销额 = 按照面值计算的利息 - 按照实际利率计算的利息费用
4、在折价发行的情况下，当期折价的摊销额 = 按照实际利率计算的利息费用 - 按照面值计算的利息
注意: 期初债券的账面价值 =面值+ 尚未摊销的溢价或 - 未摊销的折价。如果是到期一次还本付息的债券,计提的利息会增加债券的帐面价值，在计算的时候是要减去的。
参考资料来源：百度百科--债券

3. 为什么市场利率越高，债券的发行价格越低

当市场利率高于票面利率时，债券的偿还期越长，得到的发行价就越高，得到的发行价就越低。
复利现金值和年金现金值是查复利现金表和年金现金表得到的数值，它依赖于息票率与市场利率的大小关系，当市场利率高于票面利率时，债券的偿还期越长，得到的发行价就越高，得到的发行价就越低；
市场利率越高，这就是折价发行，债券的价格越高，债券的偿还期越长，利率低了是不是左边的债权发行价也低了债券发行价=面值*复利现金值（市场利率）+每期利息（面值*票面利率）*年金现金值（市场利率）。
按照这个公式来看，市场利率都高了，债券的价格越低，投资者就会转战投资回报利率高的，发行价就会小于面值。
当市场利率大于息票率时、息票率，通过查那两张表可以很清楚的看出，利率越低，这样就是溢价发行
。

扩展资料
实际利率法是采用实际利率来摊销溢折价,其实溢折价的摊销额是倒挤出来的.计算方法如下:
1、按照实际利率计算的利息费用
=
期初债券的购买价款*
实际利率
2、按照面值计算的利息
=
面值
*票面利率
3、在溢价发行的情况下，当期溢价的摊销额
=
按照面值计算的利息
-
按照实际利率计算的利息费用
4、在折价发行的情况下，当期折价的摊销额
=
按照实际利率计算的利息费用
-
按照面值计算的利息
注意:
期初债券的账面价值
=面值+
尚未摊销的溢价或
-
未摊销的折价。如果是到期一次还本付息的债券,计提的利息会增加债券的帐面价值，在计算的时候是要减去的。
参考资料来源：搜狗百科--债券

4. 利率下行，是否有利于债券市场？为什么？

利率下降，企业融资成本下降，预示着经济的活跃，也体现了国家要出手刺激经济的强烈信号，使经济界信心大增，这样就会增加许多资金要进入企业，而进入或流出企业，势必都要经过银行、证券部门。
不论这些企业最终能否盈利，反正作为中间人的银行、证券公司要收许多的存贷款差价或手续费，是利率下降最直接的受益者。

扩展资料：
用途：
（一）规避利率风险：让使用者对已有的债务， 有机会利用利率掉期交易进行重新组合，例如预期利率下跌时，可将固定利率形态的债务，换成浮动利率，当利率下降时，债务成本降低。若预期利率上涨时，则反向操作，从而规避利率风险。
（二）增加资产收益：利率掉期交易并不仅局限于负债方面利息支出的交换，同样的，在资产方面也可有所运用。一般资产持有者可以在预期利率下跌时，转换资产为固定利率形态，或在预期利率上涨时，转换其资产为浮动利率形态。
（三）灵活资产负债管理：当欲改变资产或负债类型组合，以配合投资组合管理或对利率未来动向进行锁定时，可以利用利率掉期交易调整，而无须卖出资产或偿还债务。浮动利率资产可以与浮动利率负债相配合，固定利率资产可以与固定利率负债相配合。
参考资料来源：百度百科-利率掉期

5. 为什么市场利率越高，债券的发行价格越低

实际利率是要考虑货币的时间价值的债券的价格是跟市场利率成反比，当市场利率提高后，意味着无风险收益率（银行存款利率提高了），那么债券的价格必然要下跌，这个时候债券的到期收益率才会提高，债券才有吸引力，反之，债券价格上升，到期收益率降低
票面利率低的债券本身就价格就应该低，这样到期收益率就高，才会有吸引力，所以当市场利率变动的时候，这类债券的价格波动就会更大
以上是指期限相同的债券，不同的期限的债券票面利率和到期收益率是不一样，这两个率是跟期限正比的，期限越长，利率要越高

6. 为什么市场利率上升，债券价格就一定下降呢

金融产品有个特点，今天的价格*利率=未来的现金流，等式中的三个数字永远都在变，但是这个等式是一直成立的。

首先需要注意，本文所说的利率并非债券的票面利率，债券的票面利率一般是固定不变的，影响债券价格的利率是市场中有资金供求因素而导致的一些基础性的利率，比如银行同业拆借利率、LPR利率等，这里我们将其统称为市场利率。

市场利率对债券价格的影响是这样实现的：在债券票面利率固定的前提下，市场利率上升，就会导致债券的相对收益率下降，这时候市场就会卖出债券投资收益更高的产品，债券需求降低，债券的价格就下降;反之，市场利率下跌，债券的相对收益率就会上涨，债券的需求提高，债券的价格就上涨。

拿股票来说，一般是企业的盈利情况时好时坏，所以未来能够取得的分红是不一定的。盈利情况差，分红少，现金流少，今天的价格就要下跌。反过来也一样。
有时候企业自己的盈利状况没有变，但是央行调整了利率，比如今天利率下调了0.25%，那么股票的价格就应该上升。（当然实际的影响机制比这要复杂，但是大致意思是一样的）

用这个公式去套债券就很明显了。债券的特点就是每个月付息多少钱、到期一共还本多少钱都固定好了，未来现金流是不会变的，所以利率越高、今天的价格就越低。

这里面稍微有点绕人的是，债券实际上有两个“利率”！
一个是市场利率，就是我们用来套公式的那个利率。
另一个叫作“票面利率”，虽然名字也叫作利率，实际上只是用来计算未来现金流的一个参数。债券一旦发出来，这个票面利率就不变了，相应的未来现金流也就固定下来。在计算债券价格变化的时候，不要把这个“票面利率”当成市场利率套进去了，这是两码事。

以上是比较机械的解释，背后的道理可以参看@发哥 @曹志伟 的回答。

补充一下票面利率和市场利率是什么关系：
在债券刚刚发行的时候票面利率和市场利率是有关系的，就是市场无风险利率+一定的风险溢价=票面利率。比如说我的钱存银行一年3%的利率，借给一个企业还要面对它倒闭的风险呢，所以要在3%的基础上加一点风险补贴。
等发行完成之后，票面利率就再也不动了，未来现金流也就固定下来。

7. 为什么市场利率上升了,而债券价格反而下降了呢

因为假设债券的票面利率与市场利率一致，则债券的价格与其票面价值一致。市场利率上升会引起债券类固定收益产品价格下降，股票价格下跌，房地产市场、外汇市场走低，但储蓄收益将增加。
因为相同金额的投资都能获得相同的收益，如果市场利率上升了，理论上来说，投资者就会抛售手中债券，债券价格将下跌，直至达到价格平衡，反之亦然。


扩展资料：凯恩斯货币需求认为人们的货币需求行为由三种动机决定：分别为交易动机、预防动机和投机动机。除了上述的投机动机，还有以下的交易动机和预防动机。
所得动机主要是指个人而言，业务动机主要是指企业而言。基于所得动机与业务动机而产生的货币需求，凯恩斯称之为货币的交易需求。

8. 为什么利率上行的时候，债券价格会下跌?

债券的票面利率一般是固定不变的，影响债券价格的利率是市场中由资金供求因素而导致的一些基础性的利率，比如银行同业拆借利率、LPR利率等，一般将其统称为市场利率。
市场利率对债券价格的影响是这样的：在债券票面利率固定的前提下，市场利率上升，就会导致债券的相对收益率下降，这时候市场就会卖出债券投资收益更高的产品，债券需求降低，债券的价格就下降；反之，市场利率下跌，债券的相对收益率就会上涨，债券的需求提高，债券的价格就上涨。

温馨提示：以上信息仅供参考。

应答时间：2021-05-06，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。 
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