芯片卷土重来，谁是行业王者？（附股）

1. 芯片卷土重来，谁是行业王者？（附股）

  认真研究，明白讲话，金融科普，有我九方！九方智投拥有一支强大的投研团队——九方金融研究所，为大家分享投资相关的知识和技巧。 
     
   大家可能还记得春节前后的那段时间，芯片、5G等公司涨得风生水起，推土机式行情涨得大伙儿都有点开始怀疑人生，不少人在一两个月得收益就达到了50%。后来，由于海外疫情愈演愈烈，加上国家对 科技 基金进行窗口指导， 科技 股迎来了一轮大调整，阶段性调整恰恰给了我们一个建仓机会，那么哪些行业和公司最具投资价值呢？
     
   首先我们将电子分为九大细分板块，来看看这9大板块2019年全年和2020年一季度的业绩表现。
     
   
     
   从今年一季度同比增速看，7大领域均获得正增长，IDM&Foundry的增速最高，IC设计、封测、半导体材料的成长性比较好。
    
    （一）IC设计板块 
     
   衡量 科技 股的成长性，研发能力是重要标准之一：研发投入高，且研发投入的成果转化率高，研发投入要和营收扩张的速度相匹配才好。以IC设计板块为例，20Q1研发费用超过1亿的公司有：汇顶 科技 （4.13 亿元）、韦尔股份（3.56 亿元）、晶晨股份（1.27 亿元）、紫光国微（1.07 亿元）、兆易创新（1.06 亿元）。
   
    （二）IDM&Foundry板块 
   IDM&Foundry板块的营收增长表现最为亮眼，其中主要是闻泰 科技 的增长贡献。闻泰 科技 的各个财务指标都表现亮眼。
   
    （三）封测板块 
   国内封测行业相对成熟，具备中期维度的产业投资价值。封测行业重资产属性强，产能利用率是关键，主要体现在毛利率上。国内长电 科技 、通富微电、华天 科技 三大封测厂合计全球市占率超20%，具备全球竞争力。2020Q2，国内疫情得到基本控制，海外疫情不确定性增加，国内封测厂相对增速有望提高，份额进一步提高。
   
   从毛利率水平和归母净利润增速看，晶方 科技 的盈利能力较强，晶方 科技 也是上一轮芯片潮中的领涨股之一，是光学上游赛道TSV封装龙头。TSV自2019Q3涨价以来持续供不应求，即使20Q1疫情冲击，晶方 科技 基本保持满产状态。预计 Q2 新产能释放加速，业绩环比有望继续增强。今年有望继续发力。
     
    （四）IC材料板块 
   中国半导体制造崛起，叠加海外疫情导致许多工厂停产，国产供应链的低位进一步提升。具体公司来看，南大光电、安集 科技 、江丰电子、方邦股份三家公司在19Q4、20Q1连续实现营收和业绩正增长，南大光电更是维持100%+的净利润增速。
   

2. 芯片行业大事不断！“妖股”集体遭“血洗”，下一步需求会好吗？

因情况而定，假如美国企业依赖于美国本土的芯片企业，而大部分芯片产业为了获得高额补贴而选择在美国建厂，势必会对多个国家的芯片需求产生影响。无法寻找新的合作伙伴，无法找到合适的替代产品，供应量和需求量难成正比，势必会造成芯片的集体价格上涨。
在此之前，多个国家的芯片企业呈现出快速发展的趋势，尤其是以韩国——三星，中国台湾——台积电等优质芯片制造企业。以三星为例，该公司与中国企业制定合适的产品供应合同，从而源源不断地为其提供芯片或屏幕。此外，中国市场中的芯片需求量与占据33%左右。当中国企业无法与外国芯片公司产生合作关系后，势必会造成产品供应和芯片需求等方面的变化。

共同发展才可促进产业提升，芯片产业也不例外为避免中国芯片受其他企业或相关法案的影响，我国一直都在加大力度生产或提高芯片产业。以中国华为公司为例，华为公司拥有着设计芯片的能力，始终投入大量资金。以中芯国际为例，该企业获得大量国际订单，弥补国际市场中的芯片需求缺口。

此外，某一个国家推出芯片法案之后，极大的影响了芯片市场的变化与发展。首当其冲的就是多个企业的订单，虽然我们不可以否认多家美国科技公司对芯片的需求量极大，但是国际市场更为广阔。只有发展本国芯片技术，才能真正的摆脱芯片垄断。

总的来说，芯片股份大量下跌并不是空穴来风的事情，而是整个市场和未来发展前景发生变化。其实，美国与其将大量的芯片公司集中在本土，倒不如以开放性的方式鼓励芯片企业的发展，反而有利于本土芯片产业增加竞争力。

3. 科技股，有希望了芯片龙头回归，主角登台？

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