β系数的计算方式

1. β系数的计算方式

 （注：杠杆主要用于计量非系统性风险）单项资产系统风险用β系数来计量，通过以整个市场作为参照物，用单项资产的风险收益率与整个市场的平均风险收益率作比较，即：其中Cov(ra,rm)是证券 a 的收益与市场收益的协方差；是市场收益的方差。因为：Cov(ra,rm) = ρamσaσm所以公式也可以写成：其中ρam为证券a与市场的相关系数；σa为证券a的标准差；σm为市场的标准差。据此公式，贝塔系数并不代表证券价格波动与总体市场波动的直接联系。不能绝对地说，β越大，证券价格波动（σa）相对于总体市场波动（σm）越大；同样，β越小，也不完全代表σa相对于σm越小。甚至即使β = 0也不能代表证券无风险，而有可能是证券价格波动与市场价格波动无关（ρam= 0），但是可以确定，如果证券无风险（σa），β一定为零。注意：掌握β值的含义◆ β=1，表示该单项资产的风险收益率与市场组合平均风险收益率呈同比例变化，其风险情况与市场投资组合的风险情况一致；◆ β>1，说明该单项资产的风险收益率高于市场组合平均风险收益率，则该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风险；◆ β<1，说明该单项资产的风险收益率小于市场组合平均风险收益率，则该单项资产的风险程度小于整个市场投资组合的风险。小结：1）β值是衡量系统性风险，2）β系数计算的两种方式。 公式为：其中Cov(ra,rm)是证券 a 的收益与市场收益的协方差；是市场收益的方差。因为：Cov(ra,rm) = ρamσaσm所以公式也可以写成：其中ρam为证券 a 与市场的相关系数；σa为证券 a 的标准差；σm为市场的标准差。贝塔系数利用回归的方法计算: 贝塔系数等于1即证券的价格与市场一同变动。贝塔系数高于1即证券价格比总体市场更波动。贝塔系数低于1即证券价格的波动性比市场为低。如果β = 0表示没有风险，β = 0.5表示其风险仅为市场的一半，β = 1表示风险与市场风险相同，β = 2表示其风险是市场的2倍。

2. 如何计算β系数

证券市场线中，β系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平的敏感性。β系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。
  
 β系数是证券选择和风险控制的重要指标，另外，针对衍生证券的对冲交易，通常会利用β系数控制对冲的衍生证券头寸。
  
 收益法的折现率中包含的风险报酬率，如果采用β系数确定，相对要客观一些。由于条件的限制，目前及时获取需要的β系数还比较困难。根据实际使用情况，本文介绍一种较简单的间接计算β系数的方法，供大家参考。
  
 　　一、β系数的实质及其确定方法
  
 　　β系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平的敏感性。资产评估中以β系数体现评估对象风险报酬率和市场平均风险报酬率之间的关系。
  
 　　按说β系数所反映的评估对象未来预期收益期内的风险报酬率相对于市场风险报酬率的比值是波动的。但在实际使用β系数时，我们一般假设评估对象未来相对波动率是稳定的，并往往是以历史数据来计算该β值。
  
 　　在被评估企业是上市公司时，可以根据其各期历史收益数据和相应的股票市场综合指数来确定其β系数。当被评估企业不是上市公司时，我们可以寻找相似的上市公司，先得出该上市公司的β系数，然后通过比较和调整来间接计算被评估企业的β系数。下面我们通过实例来统计算非上市公司β系数的方法和步骤。
  
 　　二、某非上市公司β系数的计算方法和步骤
  
 　　(一)计算参照上市公司β系数
  
 　　如果将市场上全部所有股票作为一个资产组合，其市场整体风险收益以市场整体资产组合M收益的方差Var(Rm)表示，任一只股票对系统风险收益的贡献，由这一证券或组合与市场资产组合M收益的协方差COV(Rm，Ri)表示，则β系数可表示为：
  
 　　此外，由于市场整体收益率Y=α+β×(X-参照上市公司的收益率)，通过进行一元线性回归分析，也可以用这一公式计算出β系数。这两种计算方法实质上是一致的。在本范例中，采用前者计算β值，步骤如下：
                                          
 　　1、计算股票市场整体收益率和参照上市公司股票的收益率
  
 　　(1)股票市场整体收益率
  
 　　式中：Rmt―第t期的股票市场整体收益率
                                          
 　　INDEXt―第t期期末的股票市场综合指数
  
 　　1NDEXt-1―第t-1期期末的股票市场综合指数
  
 　　由于所选取上市公司是于2001年6月上市的，因此，本案例采用2001年6月末至2005年12月底(评估基准日)每个月月末共55个沪市综合指数作为市场整体收益率指标的计算根据。为使市场整体收益率(Rmt)达到一定的精确度，所选取综合指数应有较长的时间段。
  
 　　本案例的Rmt计算结果见表1的(2)列数据。
  
 　　(2)参考上市公司收益率
  
 　　式中Rit―第t期的参考上市公司收益率
                                          
 　　βt―第t期期末参考上市公司的股票收盘价
  
 　　β-1t―第t-1期末参考上市公司的股票收盘价
  
 　　以月度作为参考上市公司收益率的周期。本范例中所选择的符合主营业务和资产规模条件的参考上市公司共有两家，路桥集团和中铁二局。将两个上市公司2001年6月末至2005年12月底每个月月末共55个股票收盘价进行其收益率的计算。

3. β系数怎么求出来的？

影响公司贝塔系数的因素有以下方面：
β系数是度量某种（类）资产价格的变动受市场上所有资产价格平均变动影响程度的指标，是采用收益法评估企业价值时的一个关键的企业系统风险系数。评估人员有必要对影响β系数的各种因素进行分析，以恰当确定评估对象的系统风险。
涉及β系数
确定β系数的模型有两种形式。一种是CAPM模型（资本资产定价模型,也称证券市场线模型，security market line）：E（Ri）= Rf+βi（Rm-Rf） 其中：E（Ri）= 资产i的期望收益率
Rf =无风险收益率
Rm = 市场平均收益率
另一种是市场模型：E（Ri）=αi+βiRm
这两个模型都是单变量线性模型，都可用最小二乘法确定模型中的参数。在这两个模型中，β系数都是模型的斜率。当αi = Rf（1-βi）时，这两个模型是可以互相转换的。
这两个模型的假设前提、变量所采用的数据和应用条件都不相同。从理论上说， CAPM模型是建立在一系列严格的假设前提下的均衡模型。其假设前提是完备的市场、信息无成本、资产可分割、投资者厌恶风险、投资者对收益具有共同期望、投资者按无风险资产收益率自由借贷等。
即CAPM模型是描述市场处于均衡状态下的资产期望收益率E（Ri）与资产风险补偿（Rm-Rf）的关系。而市场模型是描述资产期望收益率与市场平均收益率之间的关系。市场模型体现的是资产的期望收益率与市场期望收益率之间的关系。
而不论该市场是否处于均衡状态。其中的β系数体现的是市场的期望收益率变动对资产期望收益率变动影响的程度。


扩展资料：
贝塔系数用途
计算资本成本，做出投资决策（只有回报率高于资本成本的项目才应投资）；计算资本成本，制定业绩考核及激励标准。计算资本成本，进行资产估值（Beta是现金流贴现模型的基础）；确定单个资产或组合的系统风险。
用于资产组合的投资管理，特别是股指期货或其他金融衍生品的避险（或投机）。Beta系数有一个非常好的线性性质，即，资产组合的Beta就等于单个资产的Beta系数按其在组合中的权重进行加权求和的结果。
参考资料来源：百度百科-β系数

4. 系数是怎么算的

这个方程组系数太大，硬算是死胡同！看学霸如何口算的！

5. 系数怎么算？

系数：单项式中的数字部分。次数：单项式中，所有字母的指数和叫做它的次数。由数或字母的积组成的代数式叫做单项式，单独的一个数或一个字母也叫做单项式。 
 什么是系数  
系数出现在单项式里，而字母前的数字叫做系数。例如：3a的系数是3，5z的系数是5，-6b的系数是-6等等。若单单只有一个字母，比如b，它的前面其实省略了一个1，即系数为1。y的系数为1。-a的系数为-1。
系数是参与计算的各比例相加等于100%算出来的，系数（coefficient）是指代数式的单项式中的数字因数，单项式中所有字母的指数的和叫做它的次数，通常系数不为0，应为有理数。
这里“系数”这个词的用法与它的原本用法不太相同，但仍可以借用。假设所要反映的社会关系为3x=y，x代表基本情况（人口、资源等事实），不同的国家有不同的情况，3则代表那个数系——表示关系的数字，这么一乘就可以得出，它所要勾画的相应国家的实际情况了，即得数y。当然，这样做是否能真实地反映实际社会关系倒不一定。
如abc的系数是1，次数是3。
系数的字面意思：有关系的数字。比如说代数式"3x"，它表示一个常数3与未知数x的乘积，即表示3×x，等于x+x+x。“3x”代表一个数值，这个数值只与x有关系，是什么关系呢？“3”便是说明了关系——是3个它相加的和。所以，“系数”可以解释为“有多少个未知数（相加的和）。

在一项中，所含有的未知数的指数和称为这一项的次数。
不含未知数的项，称为常数项。例如：1，2，3，100等这样的数。常数的次数是0。
含义

这里“系数”这个词的用法与它的原本用法不太相同，但仍可以借用。假设所要反映的社会关系为3x=y,x代表基本情况（人口、资源等事实），不同的国家有不同的情况，3则代表那个数系——表示关系的数字，这么一乘我们就可以得出，它所要勾画的相应国家的实际情况了，即得数y。当然，这样做是否能真实地反映实际社会关系倒不一定。数学总结。

6. 这系数怎么算的？？？？？

详细步骤在图片上，有不懂或错误的地方请追问

7. β系数是什么,怎么看？

β系数也称为贝塔系数（Beta coefficient），是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。

8. 按系数计算是什么意思

按系数计算是什么意思亲！您好，很高兴为您解答[开心]。亲按系数计算的意思是：指按一定的比例作为参照计算某个数值。一般在计算员工的工资或奖金时会制定一个系数，每上升一个系数就是提高一个级别的工资或奖金，每降低一个系数就是减少一个级别的工资或奖金。系数，是指代数式的单项式中的数字因数。单项式中所有字母的指数的和叫做它的次数。通常系数不为0，应为有理数。　　1系数的含义　　系数的字面意思：有关系的数字。比如说代数式"3x"，它表示一个常数3与未知数x的乘积，即表示3×x，等于x+x+x。“3x”代表一个数值，这个数值只与x有关系，是什么关系呢？“3”便是说明了关系——是3个它相加的和。所以，“系数”可以解释为“有多少个未知数。　　单项式中的系数：未知数前面的数。比如2x，2就是系数。　　多项式没有系数，但是由于多项式是几个单项式的和，所以，多项式中的每个单项式（每一项）有各自的系数。　　2系数怎么算　　系数出现在单项式里，而字母前的数字叫做系数。例如：3a的系数是3，5z的系数是5，-6b的系数是-6等等。若单单只有一个字母，比如b，它的前面其实省略了一个1，即系数为1。y的系数为1。-a的系数为-1。　　系数，是指代数式的单项式中的数字因数。单项式中所有字母的指数的和叫做它的次数。通常系数不为0，应为有理数。希望我的回答能帮助到您[开心]！请问您还有其它问题需要咨询吗？【摘要】
按系数计算是什么意思【提问】
按系数计算是什么意思亲！您好，很高兴为您解答[开心]。亲按系数计算的意思是：指按一定的比例作为参照计算某个数值。一般在计算员工的工资或奖金时会制定一个系数，每上升一个系数就是提高一个级别的工资或奖金，每降低一个系数就是减少一个级别的工资或奖金。系数，是指代数式的单项式中的数字因数。单项式中所有字母的指数的和叫做它的次数。通常系数不为0，应为有理数。　　1系数的含义　　系数的字面意思：有关系的数字。比如说代数式"3x"，它表示一个常数3与未知数x的乘积，即表示3×x，等于x+x+x。“3x”代表一个数值，这个数值只与x有关系，是什么关系呢？“3”便是说明了关系——是3个它相加的和。所以，“系数”可以解释为“有多少个未知数。　　单项式中的系数：未知数前面的数。比如2x，2就是系数。　　多项式没有系数，但是由于多项式是几个单项式的和，所以，多项式中的每个单项式（每一项）有各自的系数。　　2系数怎么算　　系数出现在单项式里，而字母前的数字叫做系数。例如：3a的系数是3，5z的系数是5，-6b的系数是-6等等。若单单只有一个字母，比如b，它的前面其实省略了一个1，即系数为1。y的系数为1。-a的系数为-1。　　系数，是指代数式的单项式中的数字因数。单项式中所有字母的指数的和叫做它的次数。通常系数不为0，应为有理数。希望我的回答能帮助到您[开心]！请问您还有其它问题需要咨询吗？【回答】