什么是财务预警分析

1. 什么是财务预警分析

1、资产负债率
资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比,它反映在资产总额中有多大比例是通过借债来筹资的,也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。计算公式为:
资产负债率＝负债总额/资产总额×100%
该指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例,亦称为举债经营比率。如该比率过低,说明公司资金需求较少,意味着企业扩张及发展潜力不足,活力不够；比率过高,超过债权人心理承受程度,则难以筹到资金,筹资风险加大。且利息负担增加,偿债风险也随之增加。通常,资产负债率在60%-70%,比较合理、稳健；达到85%及以上时,应视为发出预警信号。
2、资产关联方占用率
资产关联方占用率是上市公司各关联方占用资产总和与流动资产的比值。计算公式为:
资产关联方占用率＝各关联方占用资产总和/流动资产×100%
关联方占用资产主要体现在公司应收帐款科目和其他应收款科目,均属流动资产,因此本指标选用流动资产金额为除数。又上述科目属于应收款项,也可用应收款项金额作除数。
目前,上市公司中普遍存在关联企业、特别是大股东占用公司资产的情况,严重干扰了公司的正常生产运营和资金使用计划,增加财务负担,最终影响其盈利能力,侵害中、小股东权益。因此,如该比率数值较高,一般认为达到流动资产的5%或应收款项的40%时,应发出预警信号。数据来源于《资产负债表》中的相应科目及报表附注。

2. 股票财务预警是什么意思？

所谓企业财务预警，即财务失败预警，是指借助企业提供的财务 报表、经营计划及其他相关会计资料,利用财会、统计、金融、企业管理、市场营销理论，采用比率分析、比较分析、因素分析及多种分析方法，对企业的经营活动、财务活动等进行分析预测，以发现企业在经营管理活动中潜在的经营风险和财务风险，并在危机发生之前向企业经营者发出警告，督促企业管理当局采取有效措施，避免潜在的风险演变成损失，起到未雨绸缪的作用；而且，作为企业经营预警系统的重要子系统，也可为企业纠正经营方向、改进经营决策和有效配置资源提供可靠依据。
当可能危害企业财务状况的关键因素出现时，财务失败预警系统能预先发出警告，提醒企业经营者早做准备或采取对策以减少财务损失。

3. 什么是财务失败预警分析？2.什么是财务综合分析

一、含义
财务预警系统是以信息化为基础，对在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控的系统。它贯穿于经营活动的全过程，以的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据，利用财会、金融、管理、市场营销等理论，采用比例分析，数学模型等方法，发现存在的风险，并向经营者示警。它与财务评价系统相互依赖，互为补充。
二、财务指标预警分析的方法有：
1、资产获利能力
获利是经营最终目标，也是生存与发展的前提，获利能力由以下两个指标来衡量。
总资产报酬率＝息税前利润／资产平均总额
成本费用利润率＝营业利润／成本费用总额
第一个公式表示每一元资本的获利水平，反映运用资产的获利水平。第二个公式反映每耗费一元所得利润水平越高，的获利能力越强　　2、偿债能力
衡量偿债能力的指标有有流动比率和资产负债率。如果流动比率过高，会使流动资金丧失再机会，一般生产性最佳为2左右，资产负债率一般为40~60％，在报酬率大于借款利率时，借款越多，利越多，同时财务风险越大。
3、经济效率
高低又直接体现经营管理水平，其中：反映资产运营指标有应收帐款周转率以及产销平衡率，
产销平衡率＝产品销售产值／工业总产值　　4、发展潜力
衡量发展潜力的指标有有销售增长率和资本保值增殖率。这里采用经改进的系数法对进行综合评价，对选定的每个评价指标规定几个数值，一个是满意值，一个是不允许值，设计并计算各类指标单项系数，运用特尔菲法等确定各个指标权数，用加权算术平均或者加权几何平均得到平均数即为综合系数，用此方法可以定量化财务状况。
5、财务弹性
是指为适应未预料的需要和机会，应该具备采取有效措施，改变现金流的流量与时间的能力。主要与营业活动所产生的现金净流量有关。反映财务弹性的指标有：用于测定全部资产的流动性水平的营运资金与总资产比率，
到期债务本金偿付率，实有净资产与有形长期资产比率，应收帐款及存货周转率，其中：到期债务本金偿付率＝经营活动产生现金净流量／（本期到期债务本金＋现金利息支出）
（资产－负债－待处理资产损失－未祢补亏损－潜亏）／（固定资产净值＋在建工程＋长期）
6、盈利能力
从长远观点看，一个能够远离财务危机，必须具备良好的盈利能力，对外筹资能力和清偿债务能力才能越强。指标有：
总资产净现率＝（经营活动所产生现金净流量＋分得股利或利润所收到现金＋现金利息支出＋所得税付现）／平均总资产
销售净现率＝经营活动产生现金净流量／销售收入净额
股东权益收益率＝净利润／平均股东权益
7、举债经营的财务风险
从根本上讲，发生风险是由于举债导致的，一个全部用自有资本从事经营的只有经营风险而没有财务风险。因此，要权衡举债经营的财务风险来确定债务比率，应将负债经营资产收益率与债务资本成本率进行对比，只有前者大于后者，才能保证本息到期归还，实现财务杠杆收益；同时还要考虑债务清偿能力，即拥有现金多少或其资产变现能力强弱；债务资本在各项目之间配置合理程度。
考核指标有；长期负债与营运资金比，资产留存收益率以及债务股权比率。其中：　　债务股权比率＝平均总负债／（平均股东权益的市场价值－无形资产－待处理资产损失）

4. 财务预警的财务预警

在企业出现财务舞弊情况时，虽然上述这些财务失败预警方法可以定量地描述企业，但仍不能就此作出企业财务失败的结论，仍然需要投资者的主观判断。 望主要是看行业背景：看行业是处在朝阳行业还是夕阳行业，是处在竞争充分还是保护垄断的行业，是成熟规范的行业还是缺少必要监管的行业，是新业务层出不穷还是业务相对简单的行业，因为行业风险是企业无法回避的风险。一般而言，朝阳行业、保护垄断行业、缺少必要监管的行业、新业务层出不穷的行业出现财务舞弊的风险较高。所以应特别注意行业的风险。如果行业出现危机，企业也必然受累。古语说得好：“覆巢之下，焉有完卵？” 闻主要是看企业实力：企业处在行业中的地位如何，企业产品是成熟产品还是刚研制出来的新产品，企业在消费者中的口碑如何，企业的内部管理是否完善，企业的产品受市场欢迎程度如何，企业员工的精神面貌如何，企业管理层变更情况如何。在信息非常发达的今天，企业无法完全垄断信息，我们可以通过新闻、广播、报纸、互联网等媒体了解一家企业的经营状况。一般而言，企业内部管理不健全、员工精神面貌差、管理层更换频繁等，都是企业出现失败的迹象。 问主要是看企业管理：问企业战略目标，看企业制定的战略目标是否符合国家的产业政策、是否符合企业的实际情况；问企业投资策略，看企业投资业务是否过于分散、金融投资业务比重是否过大、是否过度大规模扩张等。一般而言，企业战略目标如果制定得过高或过低，都会影响企业的发展。企业的投资过于分散，也会影响企业战略实施，分散企业管理的精力，不能及时解决企业所产生的问题，影响企业竞争力。 切主要是看企业现金流：现金流是企业的血液。利润可以粉饰，但企业现金却是实实在在的链条。如果资金链绷得太紧，企业就有面临破产的风险，所以企业的现金流不能出现问题。考察企业现金情况，可以对企业现金流量表进行分析。如果长时间的经营活动所产生的现金净流量较少，企业必然在某些方面出现败相，并想方设法通过其他手段掩盖资金短缺问题，如通过借款、虚拟收入、提前确认收入等进行粉饰。总之，一个企业若出现长时间的舞弊情况，最终会因为资金链条绷得太紧而断裂。只要投资者细心留意自己的投资对象，总会发现一些蛛丝马迹，然后再运用专业的分析方法进行判断，从而可以提高自己规避风险的能力。

5. 财务预警的功能

 单变量模型是指使用单一财务变量对企业财务失败分险进行预测的模型。主要有威廉·比弗(William Beaver)于1966年提出的单变量预警模型。他通过对1954～1964年期间的大量失败企业和成功企业比较研究，对14种财务比率进行取舍，最终得出可以有效预测财务失败的比率依次为：1.债务保障率=现金流量÷债务总额2.资产负债率=负债总额÷资产总额3.资产收益率=净收益÷资产总额4.资产安全率=资产变现率-资产负债率Beaver认为债务保障率能够最好地判定企业的财务状况（误判率最低）；其次是资产负债率，且离失败日越近，误判率越低。但各比率判断准确率在不同的情况下会有所差异，所以在实际应用中往往使用一组财务比率，而不是一个比率，这样才能取得良好的预测效果。 多变量模型是指使用多个变量组成的鉴别函数来预测企业财务失败的模型。较早使用多变量预测的是美国纽约大学的教授爱德华·阿尔曼(Edwardi.altman)，他是第一个使用鉴别分析（discriminant analysis）研究企业失败预警的人。他选取了1946～1965年间的33家破产的和正常经营的公司，使用了22个财务比率来分析公司潜在的失败危机。他利用逐步多元鉴别分析（MDA）逐步粹取5种最具共同预测能力的财务比率，建立起了一个类似回归方程式的鉴别函数——Z计分法模式。该模型是通过五个变量（五种财务比率）将反映企业偿债能力的指标、获利能力指标和营运能力指标有机联系起来，综合分析预测企业财务失败或破产的可能性。表达式如下：Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5其中：Z为判别函数值X1=（营运资金÷资产总额）×100X2=（留存收益÷资产总额）×100X3=（息税前利润÷资产总额）×100X4=（普通股及优先股市场价值总额÷负债账面价值总额）×100X5=销售收入÷资产总额一般地，Z值越低，企业越有可能发生破产。爱德华·阿尔曼还提出了判断企业破产的临界值：若 Z≥2.675，则表明企业的财务状况良好，发生破产的可能性较小；若Z≤1.81，则企业存在很大的破产危险；该模型实际上是通过五个变量（五种财务比率），将反映企业偿债能力的指标（X1、X4）、获利能力的指标（X2、X3）和运营能力的指标（X5）有机联系起来，综合分析预测企业财务失败或破产的可能性。在企业失败前一、二年的预测准确率很高；预测期变长，准确率有所降低，距失败前五年的预测准确率仅为36%.多变量模型除了以上介绍的Z计分法模型以外，还有日本开发银行的多变量预测模型，中国台湾陈肇荣的多元预测模型，以及中国学者周首华、杨济华F分数模型等。但是，这几种模型在实际中的应用并不广泛。就目前为止，Z计分法模型仍然占据着主导地位。

6. 财务预警的概述

进行财务预警分析，建立企业财务预警模型已成为现代企业财务管理的重要内容之一。上市公司的财务信息对多方利益相关者都有着重要影响，建立财务预警系统、强化财务管理、避免财务失败和破产，具有重要意义。

7. 财务预警与财务危机预警有什么区别

1、财务危机（Financial crisis）又称财务困境（Financial distress），国内外学术界并没有给出财务危机的统一定义，通常公认有两种确定的方法：一是法律对企业破产的定义，企业破产是用来衡量企业财务危机最常用的标准，也是最准确和最极端的标准；二是以证券交易所对持续亏损、有重大潜在损失或者股价持续低于一定水平的上市公司给予特别处理或退市作为标准。根据中外学者的研究，财务危机至少有以下几种表现形式：第一，从企业的运营情况看，表现为产销严重脱节，企业销售额和销售利润明显下降，多项绩效评价指标严重恶化；第二，从企业的资产结构看，表现为应收账款大幅增长，产品库存迅速上升；第三，从企业的偿债能力看，表现为丧失偿还到期债务的能力，流动资产不足以偿还流动负债，总资产低于总负债；第四，从企业现金流量看，表现为缺乏偿还即将到期债务的现金流，现金总流入小于现金总流出。 

2、所谓企业财务预警，即财务失败预警，是指借助企业提供的财务 报表、经营计划及其他相关会计资料,利用财会、统计、金融、企业管理、市场营销理论,采用比率分析、比较分析、因素分析及多种分析方法,对企业的经营活动、财务活动等进行分析预测,以发现企业在经营管理活动中潜在的经营风险和财务风险,并在危机发生之前向企业经营者发出警告督促企业管理当局采取有效措施,避免潜在的风险演变成损失,起到未雨绸缪的作用；而且,作为企业经营预警系统的重要子系统,也可为企业纠正经营方向、改进经营决策和有效配置资源提供可靠依据。

8. 现有的财务预警方法存在哪些不足

一、我国企业财务预警系统存在的问题
(一)企业财务预警系统与管理信息系统不能有效整合
财务信息是企业经营管理状况的综合反映，业务恶化是财务恶化的前奏，而有效的财务预警必须依赖于有效的业务预警和完善的管理信息系统。目前，虽然许多企业建立了自己的管理信息系统，通过现代信息技术将企业的生产信息、销售信息和会计信息等实现了资源共享和功能集成，从而为财务预警系统的数据采集拓宽了渠道，为预警功能的发挥提供了可能，但是，许多企业的财务预警系统或孤立，或仅作为会计信息系统的一个子系统，仅仅利用会计信息而较少利用其他业务信息，这种缺乏业务信息支持的财务预警信号准确性不高，时效性也较差。
(二)财务预警系统的有效运行缺乏组织和制度保证
财务预警系统的核心是科学有效的预测方法，但是组织和制度保证是有效实施财务预警的关键。企业应根据具体情况设置独立的财务预警机构，也可以将财务预警机构纳入现有的财务部门，但是必须赋予其一定的权限和职责，并建立规章制度对其进行规范。财务预警是一项长期的工作，为了保证财务预警系统的高效合理运行，应对其预测效果和工作规范进行定期检查和评价，不断总结经验，调整预测指标及其标准，这样才能确保企业在正常有效的经营环境下生存发展并盈利。
(三)忽略了定性方法在财务风险评估中的作用
财务风险评估是测量、判断财务风险大小的活动过程。如何评价财务风险是防范、控制财务风险，实现风险管理目标的重要内容。当前，比较常用的财务风险模型主要有单一指标模型、Z分数模型等。这些模型均采用精确的经典数学评价方法，对财务指标进行定量分析，且评价标准的确定主要依赖过去的经验数据，因而难以避免判断偏差。现代企业管理更加注重一些非量化因素，如企业管理中的风险意识、财务人员素质、人员流动状况、顾客满意度等。这些非量化因素对企业财务风险评价的影响越来越大。忽视定性方法和非财务指标，可能导致财务风险评价结果的不全面、不准确。
(四)现金流量指标在财务风险评价模型变量的选择中运用较少
在财务报表体系中，资产负债表是一张综合反映企业财务状况的核心报表，其他报表是对资产负债表中某些重要项目变化过程的解释。完整的财务状况一般包括企业资产质量及规模状况、资产结构状况、盈利状况以及现金流量状况等。目前财务预警模型在变量选择上，应用最多的是资产负债率、营运资金/负债总额、流动比率、速动比率、净资产收益率、销售净利率等。这些变量均来自资产负债表和利润表，用来评价企业的资产质量、资本结构和盈利状况，而对现金流量指标的运用较少，忽略了对企业现金流动状况的评价，从而削弱了财务风险评价模型的预测效果。
(五)警示功能单一
完善的财务预警系统应具备信息收集、预知风险和控制风险三种功能。当前，企业财务预警系统主要通过对会计信息系统中的数据进行监测分析，找出与企业财务状况有关的指标，与事先设定的临界标准比较，以发现财务危机的征兆。即财务预警系统主要是发现问题、预示风险，却不能控制风险。这种功能缺失的财务预警系统是不完善的，无法充分发挥它在企业管理系统中的作用。
二、完善现代企业财务预警系统的对策
(一)建立适合我国国情的财务预警模型，并使其具有动态发展性
国别特点、行业特点、企业规模等许多因素均会影响财务预警模型的预测精度。我国应从本国国情出发，积极借鉴美国、日本等国已成功开发并应用的财务预警模型，来建立和完善适合我国企业的财务预警模型。在研究开发以普通使用为目的的通用模型的同时，还应大力研究开发适用于不同行业或不同规模企业的专门模型以提高模型的预测精度。财务预警模型还具有鲜明的时效性，这就意味着在某一模型建立后应定期评价其有效性和精确度，检验其理论基础，不断对其进行修正更新，使之适应经济环境发展变化的要求，保持较高的预测能力。
(二)建立和完善管理信息系统
财务预警系统的有效运行依赖于管理信息系统的建立和完善。首先，管理信息系统是财务预警系统的数据来源。从某种程度上讲，企业财务预警系统进行的是信息再加工活动，通过对来自管理信息系统的原始信息的整理和分析，向管理层提供相关决策信息，将财务损失降至最低。其次，财务预警系统生成的预警信息，只有及时反馈到管理信息系统的其他相关子系统中去，才能发挥风险警示和控制的功能。从这个角度讲，财务预警系统是为企业管理信息系统服务的，离开了管理信息系统，财务预警系统也就失去了存在的价值。因此，企业必须首先建立和完善信息管理系统，在其各子系统之间实现系统的资源共享及功能集成，使资源的利用达到最优化，从而为财务预警系统提供充分的数据来源和畅通的传递途径，使其更好地发挥应有的功能。
(三)定性方法和定量方法相结合，财务指标与非财务指标兼顾
目前，常用的财务风险评价模型在选择自变量时，采用可量化的财务指标，在评价方法上，均采用经典数学评价方法。经典数学评价方法的特点是精确性高，而财务风险高低实际上是一个模糊的概念，单一的定量分析可能与现实相矛盾。而且定量分析方法虽然客观性较强，但其应用受不同企业条件的差异性、评价标准的主观性及数据获取的难度与成本等限制较多。因此，在运用定量方法进行财务风险评价的同时，也要凭借专业人士丰富的工作经验，对财务风险的趋势进行定性分析，并且要考虑一些重要的非财务指标对财务风险的影响，从而使风险判断更加全面、准确。
(四)在财务风险评价模型中注意更多地引入现金流量指标
现金流动状况是评价企业财务状况的重要因素之一，现金流量的质量直接关系着企业的生存和发展。良好的现金流量质量特征包括：(1)稳定发展阶段，企业现金流量应该对利润有足够的支付能力；(2)投资活动的现金流出能够体现企业长期战略的要求；(3)筹资活动的现金流量应该适应经营活动和投资活动现金周转状况。在建立财务风险评价模型时，应更多地引入现金流量指标，从上述三个方面分析企业的现金流量状况，全面评价财务风险。
(五)积极探索和应用风险控制方法
控制风险才是财务预警系统的根本目标。财务预警系统一旦发出风险预报，则应立即根据预警信息类型、性质和风险程度等选择相应的风险管理对策。这些对策大多是思路性、提示性的，目的在于帮助管理层根据具体情况制定具体、有效的风险控制方案。概括起来，风险控制策略主要有以下四种：(1)回避风险法。回避风险法是指企业在进行风险决策时，尽可能选择财务风险较小的投资方案，在方案实施过程中，发现不利情况则及时中止或调整方案。(2)降低风险法。降低风险法是指企业通过采取一定的措施和加强管理等方法来降低风险。(3)分散风险法。分散风险法是指企业通过联营、横向或纵向多样化战略来分散风险。(4)转移风险法。转移风险法是指企业通过购买保险、期货交易或签订转包合同等办法将风险转移给他人。
(六)加强财务预警系统的日常维护和监管
科学、完善的日常维护和监管，对财务预警系统的正常运行至关重要。要通过日常维护和监管，保证财务预警系统与管理信息系统其他子系统之间数据接口通畅、数据共享充分；根据企业具体情况的变化及时更新财务数据、指标体系和预警临界值，确保预警及时、准确；加强数据库的防病毒入侵、防黑客盗取、防非法操作等措施，保障数据库的安全、完整。