资本项目可兑换的可兑换

1. 资本项目可兑换的可兑换

资本项目可兑换就是实现货币在资本与金融账户中各交易项目的可兑换。

2. 如何理解资本项目可兑换

如果涉及到具体的执行、配套、路线图、时间表，从顶层设计一直到最后的落实，那就会有很多的内容。人民银行现在已经开始就每个有关的专题做出一些具体的阐述解释。本文就十八大提出的逐步实现人民币资本项目可兑换，讲一讲什么是资本项目可兑换。资本项目可兑换的概念 关于资本项目可兑换，有些人可能觉得这个概念是很明确的。但是实际上，真正弄清楚这个概念不是很容易。当离资本项目可兑换比较远的时候，这个方向很清楚，比较近的时候反而有些模糊了，因为面临多种选择，多种不同的说法，概念上还有一些动态的演变，所以搞清楚这个问题就变得不简单了。 举一个例子来说，假如你开车从北京到海南，刚出发时方向没有什么问题，只要记住往南走就对了，哪条路差不了多少。但等到走近的时候，反而需要选择，因为要确定在哪个地方可以摆渡，到底要去哪个城市等。你会发现，越离得近越觉得概念不是那么简单，需要真正搞清楚。 资本项目可兑换没有一个明确的国际定义。不像经常项目可兑换，国际货币基金组织（IMF）章程里面有一个第八条款，专门写了经常项目可兑换，明确了经常项目可兑换的标准，必须做到哪些才叫经常项目可兑换，这是很清楚的。要实现经常项目可兑换，就要承诺第八条款规定的各项义务，中国1996年承诺了第八条款，变成了第八条款承诺国，正式宣布了经常项目可兑换。因此，经常项目可兑换需要承诺的内容、需要达到的目标是很清楚的，另外它还有磋商机制、检查机制等。但是，没有哪个权威机构给资本项目可兑换下过非常明确的定义或制定过明确的标准。 资本项目可兑换没有一个明确的定义，所以实际上是一个有一定模糊性的概念，在中间还有若干选项。关于资本项目可兑换，IMF有一张表，包括七大类四十项，这是一个对照单，可以对照着打钩，但是每个项目的重要程度很不一样，是按照技术角度来分项的，有些小项没有做到关系不大。所以，这一张表是不分重点的，是否实现了资本项目可兑换，是看这七大类四十项里面是不是大多数重点项目都做到了，如果做到了，就算是资本项目可兑换了。没有哪个国家宣布百分之百全都做到了，这里面有各种各样的原因。 在资本项目可兑换没有明确定义的情况下，出现了一些误解，其中比较有影响力的一种误解就是所谓的“四位一体”，就是把汇率完全自由浮动、全面解除对跨境资本流动的各项管制、涉及各金融市场货币之间的自由交易和本币国际化这四件事混在一起看待资本项目可兑换。 第一，汇率完全自由浮动。有人认为实现可兑换，汇率就是完全自由浮动的。实际上这两件事虽然有联系，但还是应该适当分开，比如说香港实行和美元挂钩的联系汇率，不是自由浮动汇率，但港币却是全球自由兑换程度最高的货币之一，可见这两个问题不等价。 第二，跨境资金转移是不是完全自由。可兑换是不是意味着跨境资金转移完全自由？现在这个世界上，特别是重要性大国，什么时候完全自由过？没有。现在世界上绝大多数国家都有反洗钱和反恐融资管理，G20伦敦会议又启动了对避税天堂的管理，虽然不一定说反避税天堂，但是对避税行为管得很紧。美国还对一些国家采取了金融方面的制裁。如果资本流动全部自由，这些管理以至制裁怎么可能？因此，跨境资本流动也不是完全自由的。 第三，用于资本交易的各种不同货币（主要是硬通货）之间可否互相买卖，包括自由度、市场深度、差价等便利性。不少国家对非居民开立银行账户有管理，有监督，对跨境资金转移（无论何种货币）有一定的要求，而对已入境的资金则有较高的兑换买卖的自由度。 第四，货币可兑换也不意味着就实现了本币的国际化，因为本币国际化也不是跟自由兑换完全联系的。多数世界上开放型的小国，虽然实现了可兑换，但它们的货币并没有成为一种国际货币（瑞士法郎除外）。相反的，中国还没有实现资本项目可兑换，但是人民币国际化已迈出一个步伐，很多人很欢迎。

3. 资本项目可兑换需要什么条件

国家资本项目自由兑换条件：宏观经济稳定，市场主体具备较强竞争力、金融体系规范高效、利率汇率水平适中，形成机制市场化、国际收支结构具有可维持性。
企业需要在外汇管理部门做相应的登记手续和国家相关部门允许投资的批准文件。

4. 如何理解资本项目可兑换

按照国际收支口径，通常将一国货币可兑换的程度分为经常项目可兑换、资本项目可兑换和完全可兑换。
资本项目可兑换，是指一种货币不仅可以在国际收支经常性往来中，将本国货币自由兑换成其他货币，而且可以在资本项目上进行自由兑换。
资本项目可兑换是指一种货币不仅在国际收支经常性往来中可以本国货币自由兑换成其他货币，而且在资本项目上也可以自由兑换。
这意味着一国取消对一切外汇收支的管制，居民不仅可以通过经常帐户交易，也可以自由地通过资本帐户交易获得，所获外汇既可在外汇市场上出售，也可自行在国内或国外持有；国内外居民也可以将本币换成外币在国内外持有，满足资产需求。

5. 资本项目可兑换的界定

由于没有一个国际组织对世界各国资本项目可兑换拥有管辖权，对资本项目可兑换还没有一个统一的标准。对于资本项目可兑换的界定，两种观点：1、资本项目可兑换就是取消有关资本项目下交易的汇兑限制。2、资本项目可兑换不仅包括取消有关资本项目下交易的兑换限制，还包括取消对有关资本交易本身的限制。

6. 资本项目可兑换的利益

1、使各国获得由金融服务专业化带来的便利；2、加强金融部门的活力；3、改进资源从储蓄者手中到投资者手中的全球性中介活动效率；4、方便企业的海外活动多元化；5、使国内居民有机会在全球范围内将资产多样化；6、吸引外资。

7. 资本项目可兑换的条件

实现和维持资本项目可兑换需要具备的基本条件：1、宏观经济稳定，市场主体具备较强竞争力。资本项目开放后，资本流动速度和规模都将大幅提高，对信息反应快，很容易受到心理等因素的影响，流动方向上具有极大的不确定性，容易形成和放大对国内经济的冲击。一个稳定的宏观经济环境则可以降低这种不确定性。宏观经济稳定的主要标志是低通货膨胀率和持续适度的经济增长。低通胀率意味着利率较为稳定，利率稳定是汇率稳定的一个重要因素，在保持利率和汇率稳定的情况下，金融投机活动将受到抑制，可以降低国际投机资本对国内经济的冲击。持续适度的经济增长则表明国内具备良好的投资机会，不仅国际资本，国内居民均会对投资收益抱有良好的预期，这样可以吸引国外资本的流入，抑制国内资本流出。因而可以说，宏观经济稳定是资本项目开放的首要条件所在。市场主体具备较强的国际竞争力是资本项目开放的微观基础。在经济发展水平很低，国内企业普遍缺乏竞争力的情况下，开放资本项目，将国内市场与国际市场相联结，其风险是相当大的。中国在实现经济项目开放后，国内企业与国际竞争对手之间已有了较多的接触，但资本项目开放后，情况将会有很大的不同。国外企业届时将可以很方便地通过直接投资、在证券市场兼并收购等渠道在中国建立他们自己的企业，打进国内市场，与国内企业展开竞争。如果国内企业普遍缺乏竞争力，在正反馈机制作用下，资本项目的开放带来的强烈竞争将会扼杀中国的一些弱势产业，甚至影响到经济的独立性。对中国这样一个处于转轨时期的国家，要特别注意在市场主体形成相当竞争力后才开放资本项目，市场主体竞争力的形成在中国重点是要将为数众多的国有企业确确实实改造为市场经营的主体，以及加速民营企业的规模扩大和聚集。2、金融体系规范高效。资本项目开放的主要好处就是能利用国外剩余资本来弥补国内投资——储蓄缺口，但这一好处的真正实现需要以国内金融体系不存在金融抑制为前提，否则就不能实现储蓄在投资项目间的有效配置，引入的国外资本就不能得到恰当的运用，不能为中国带来切实的经济增长。同时，对资本项目开放带来的金融风险的预防也需要确保国内金融体系的健康高效。因为资本项目带来的风险首要的是通过金融体系传播和放大，如果金融体系比较健康，对外部竞争和冲击反应快速灵敏，宏观调控手段灵活有效，就可以吸收冲击，将资本项目开放带来的负面影响降到最小。金融体系的规范高效主要指以下几个方面：一是金融机构类型多样，数量适中，是真正的市场主体，追求利润扩大，并能有效规避风险；二是金融市场结构完善，存在有效竞争，货币市场、资本市场、外汇市场发育良好；三是金融工具丰富多样，能为金融市场各方主体提供合适的投、筹资和风险规避手段；四是监管有力，手段多样，技术先进，货币政策实施和宏观调控灵活有效。中国金融体系要实现规范高效还需要大力加强国有商业银行改革，金融监管和调控经验的积累，金融市场尤其是货币市场的培育，业务处理技术的提升等。3、利率汇率水平适中，形成机制市场化。汇率是联结国内外经济的一个重要变量，利率与汇率之间有显著的相关性，因而利率、汇率水平及它们的形成机制是否恰当是影响到资本项目开放成败的一个重要条件。适中的利率汇率水平是一国宏观经济稳定的表现，它有利于增强国内外投资者的信心。而市场化的利率汇率形成机制对于资本项目可兑换尤为重要。因为只有当利率汇率由市场的供求力量决定时，金融市场才能实现均衡。4、国际收支结构具有可维持性。可维持的国际收支结构是资本项目开放的又一基本条件，这一条件是指一国的国际收支结构合理，能保证外汇收支在趋势上的大体平衡，消除外汇短缺，从而降低资本项目开放带来的债务风险等不利影响。可维持性的国际收支结构主要有两个方面的要求，一是经济项目在长期中保持平衡。因为经济项目赤字必然要由资本项目的资本流入来弥补，长期的赤字就会造成旧债必须靠不停地借债来维持，一旦资本流入减少甚至净流出，就会爆发债务危机。另一个要求是资本项目中短期资本的比例要控制在适度的范围内。因为短期资本流动性和投机性很强，一旦基本因素或预期因素发生大的变化，就会大量流出，如果短期资本比例过高，就会使一国的国际收支不可维持，放大基本因素中的不利影响。

8. 人民币资本项目可兑换是什么意思

在了解有关于人民币的经济新闻中，有时候经常会出现一个词，这就是“人民币资本项目可兑换”，那么人民币资本项目可兑换是什么意思呢？
   
  1、 资本项目指的是国际收支平衡表中的资本与金融项目。资本和金融账户是对资产所有权在国际间流动行为进行记录。资本项目可兑换就是实现货币在资本与金融账户中各交易项目的可兑换，经常项目、资本项目是国际收支平衡表的主要项目，经常项目反映的主要是货物与服务贸易往来，资本账户包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃。
 
  2、 简单而言经常项目兑换就是指涉及到货物与服务买卖时的人民币兑换。而资本与金融项目涉及到的是投资、资本转移中的人民币兑换。
 
  3、 就我国在金融开放的程度而言。经常项目已经放开兑换，但是资本与金融项目还有诸多限制，资本项目可兑换，这意味着一国取消对一切外汇收支的管制：居民不仅可以通过经济账户交易，也可自由地通过资本账户交易获得;所获外汇既可在外汇市场上出售，也可自行在国内或国外持有。
 
  4、 经常项目主要与进出口有关。放开兑换后，对人民币汇率的稳定是有一定影响的，但是为了促进对外贸易，经常性项目放开是必备的，但资本性项目放开后，资本转移也就更加便捷了，人民币汇率可能会变得不稳定。
 
  5、 国际收支平衡表是反映一定时期一国(或地区)同外国的全部经济往来的收支流量表。国际收支平衡表分为经常项目、资本与金融项目、净错差与遗漏、储备与相关项目，国际收支总差额=经常账户差额+资本与金融账户差额+净差误差与遗漏。
 
 以上的就是关于人民币资本项目可兑换是什么意思的内容介绍，希望答案对你有帮助。