Capped Option是什么意思？

1. Capped Option是什么意思？

Capped Option
上限期权


例句
    1    Variational Inequality Model of the American Capped Call Option
    美式封顶看涨期权的变分不等方程模型
    2    In section two, the definition and pricing of capped single-point-time options were discussed and respective formulae of the call options and its put counterpart were presented by using martingale option pricing.
    第二节定义了单点时间上限型重置期权，并应用鞅定价方法给出了对应看涨期权、看跌期权的定价公式。
    3    In this paper, under the assumption of r  q, we establish the pricing model of the American capped call option on the basis of Black-Scholes model and obtain the numerical computational method by using the finite difference scheme.
    本文在假定无风险利率r不大于连续红利q时，基于Black-Scholes模型推导出有红利的美式封顶看涨期权定价模型-变分不等方程模型，并且用有限差分格式给出了模型的数值解法。

2. 什么是期权

3. 期权市场讲的操作大部分是美式期权?

按执行时间的不同，期权主要可分为两种：欧式期权和美式期权。欧式期权，是指只有在合约到期日才被允许执行的期权，它在大部分场外交易中被采用。美式期权，是指可以在成立后有效期内任何一天被执行的期权，多为场内交易所采用。 欧式期权(European Options)
]欧式期权概述
外汇期权买卖若以期权行使方式来说，在国际上通常有三种：一是美式期权，二是欧式期权，三是百慕大期权。
欧式期权：即是指买入期权的一方必须在期权到期日当天才能行使的期权。在亚洲区的金融市场，规定行使期权的时间是期权到期日的北京时间下午 14∶00。过了这一时间，再有价值的期权都会自动失效作废。
举例：该客户预期欧元/美元会在两周内从1.1500水平逐步上升到1.1700水平。于是他同样买入一个面值10万欧元、时间两周，行使价在1.1500水平的欧式期权，期权费只是0.65%（即付费650欧元）。但该欧式期权必须等到到期日当天的北京时间下午14∶00才能行使。不能像美式期权那样随意执行。假设该期权到期同样以1.1700执行，客户即可获利 1252.50美元（2000-650×1.1500=1252.50）。 美式期权(American option)是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权。也就是指期
权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日纽约时间上午9时30分以前，选择执行或不执行期权合约。美式期权允许期权持有者在到期日或到期日前执行购买（如果是看涨期权）或出售（如果是看跌期权）标的资产的权利。
外汇期权买卖若以期权行使方式来说，在国际上通常有两种：一是美式期权，二是欧式期权。
美式期权是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权，多为场内交易所采用。
举例：今天上午欧元/美元即期汇价为1.1500，一客户预期欧元的汇价晚上或明天可能升上1.1600或更高水平。于是他便向银行买入一个面值为10万欧元，时间为两周，行使价在1.1500的欧元看涨、美元看跌的美式期权，设费率为2.5%（即买期权要付出2500欧元费用）。翌日，欧元/美元的汇价上升了，且超越1.1500，达1.1700水平。那么，该客户可以要求马上执行期权（1.1700-1.1500=200）获利200点，即2000美元。但减去买入期权时支付的费用后，客户仍亏损875美元（2000-2500×1.1500=-875美元）。可见，美式期权虽然较为灵活和方便，但期权费的支出是十分昂贵的。
二元期权（binary options）
二元期权，又称数字期权、固定收益期权，是操作最简单的金融交易品种之一。二元期权在到期时只有两种可能结果，基于一种标的资产在规定时间内（例如未来的一小时、一天、一周等）收盘价格是低于还是高于执行价格的结果，决定是否获得收益。如果标的资产的走势满足预先确定的启动条件，二元期权交易者将获得一个固定金额的收益，反之则损失固定金额的部分投资，即固定收益和风险。
特征优势
二元期权的一个突出特征和投资优势在于，它只需在到期时期权的到期价格相比执行价格是有价格上的增额（即使只波动了一分钱）就会获得很高的盈利。因此，即便是在市场清淡时期，二元期权也会给投资者带来显著的投资收益。相反，如果购买股票或外汇等金融品种，那么要想获得正的投资收益就要求有较大的市场波动。
二元期权不是传统意义上的期权，因为不像原始交易工具，二元期权不能赋予你权利买卖标的资产，取而代之的是你有权利获得固定的回报（通常在65%-81%之间）。二元期权可以选择股票、外汇、指数、大宗商品等做为标的资产进行期权交易，据全球交易量最大的二元期权交易平台Meetrader统计，在2013年外汇二元期权已经成为二元期权交易中最为活跃的品种，众多传统金融机构纷纷推出了二元期权交易，以补充传统金融交易的不足。
二元期权交易
执行二元期权交易完全基于WEB，投资者可以使用在线二元期权交易平台，无论是新手还是老手都能使用并全部基于网络实现所有操作。
选择标的资产如：交易外汇货币对：GBP/JPY 或 USD/EUR。分析判断价格走向，这样你能知道是买看涨期权还是看跌期权，选择你想投资的数额。 在一个二元期权交易平台上完成以上步骤，投资者需要做的就是等待合约到期。如果期权期满是价内期权，投资者将获得他投入资本的60%至80%收益。另一种情况，如果是价外期权，他们将损失大部分单笔投资金额。
市场前景
随着在线交易平台和工具的发展，在线二元期权交易开始广受欢迎，二元期权以其交易时间短，交易品种多，操作简单，方便灵活，风险收益稳定等特点，迅速在欧美、中东以及日本等地区流行起来。
与欧洲市场相比，中国市场是完全未被开发的，中国市场巨大的发展潜力至今还没有完全展现出来。研究表明，至今国际市场正加速进入中国，越来越多的中国人开始对在线交易感兴趣。
当然进入中国市场还需要面临许多挑战。首先经纪商必须使用当地的支付方式以及非常强有力的反欺骗手段，在当地开发市场也不是简单的事情。但随着中国市场的发展，一些二元期权相关网站陆续面世，还有一些大型的二元期权公司如fx77二元期权也开始开发中国二元期权市场，并且整合了银联支付方式，较低的入金门槛也方便了更多投资者的参与。

4. option的具体操作

一、定价根据布莱克-斯科尔斯模型（Black-Scholes Model）进行定价： 基本上，交易市场具有买卖双方（Holder、Seller），使期权具有四种基本形式：1. 买入买权 (Long Call)2. 卖出买权 (Short Call)3. 买入卖权 (Long Put)4. 卖出卖权 (Short put)买入买权及卖出卖权为看涨性质，卖出买权及买入卖权为看空性质，期权具有时间性，无法永久持有，四种基本期权模式皆可对冲，并可依履约价（Strike）各组合成不同交易型式。 在期权交易中，具有保证金及权利金（Premium）的概念，买方支付权利金予卖方，卖方缴交保证金防止违约；买方拥有买卖权履约与否之权利，而卖方因一开始收取权利金，具有履约义务。在期权之中，市场所交易的即是权利金，权利金包含两个部份内含价值（Intrinsic Value）与时间价值(Time Value)：权利金=内含价值+时间价值买卖权的权利金高低会因价平、价内、价外而有不同；内含价值的部份，深入价内之期权越具履约价值，权利金也较高，反之亦然，时间价值则是接近到期日而呈现递减的情况。 期权依照履约日期可分为欧式期权(European Option)及美式期权(American Option)，欧式期权需在到期日或特定日期才可执行权利，美式期权则可提前赎回。在具有现金股利发放下，可能影响期权价格。 期权所具影响因素：1. 标的资产价格2. 履约价3. 波动率4. 无风险利率5. 时间6. 股利根据Put-Call Parity，买卖权若其中一者价格错估，即可进行套利： 组合交易：根据不同履约价或使用不同交易部位，可进行组合交易。考量市场风险可选择不同交易策略，控制风险及利润。Options strategies:Covered call（保护性买权）Naked put（无掩护卖权）Collar（保护性封顶保底）Straddle（跨式交易）Strangle（勒式交易）Butterfly（蝶式交易）Iron condor（铁兀鹰部位）Options spreads:Bull spread（多头价差）Bear spread（空头价差）Calendar spread（跨月价差） 期权的基本功能是通过对冲操作减少风险带来的损失，下面以看涨期权为实例加以详细解释 。看涨期权（Call Option）：例如A卖空一手股票，为了防止该股票上涨导致损失，A向B买入一笔看涨期权。假设目前价格为每手100元，该期权规定，当三个月后，A有权以120元的价格向B购买该股票一手的数量。假如到时市场价格涨到了130元每手，A可行使该期权，B必须按期权价格（120元）把该股票一手（B手上已有，或从市场买入）转卖给A，A的利润是10元再减去期权费用（期权金）；但如果到时市场价格只涨到了110元，A有权放弃该期权（即不行使期权），B无权强制对方履约，A的损失仅是当初支付的期权费用。期权又分为欧式期权和美式期权两种，前者要求必须在到期日行权，不能提前；美式期权就灵活的多，允许权利人在至期日前的任意一天行权。具体的定价问题在金融工程学中有比较全面的探讨。

5. 期权是怎么赚钱的

期权分为买方和卖方。期权的买方以标的物与期权行权价之间的差价减去付出的权利金获利或者直接通过期权价格变化进行低买高卖获利，期权的卖方以收取权利金减去标的物与期权行权价之间的差价获利或者通过高价卖出期权然后低价买回了结平仓获利。
期权又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。
从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的一方称作买方，而出售期权的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。
按期权的权利划分，有看涨期权和看跌期权两种类型
看涨期权（CallOptions）是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的特定商品。
（1）看涨期权：1月1日，标的物是铜期货，它的期权执行价格为1850美元/吨。A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜期货价上涨至1905美元/吨，看涨期权的价格涨至55美元。A可采取两个策略：
行使权利一一A有权按1 850美元/吨的价格从B手中买入铜期货；B在A提出这个行使期权的要求后，必须予以满足，即便B手中没有铜，也只能以1905美元/吨的市价在期货市场上买入而以1850美元/吨的执行价卖给A，而A可以1905美元/吨的市价在期货市场上抛出，获利50美元/吨（1905一1850一5）。B则损失50美元/吨（1850一1905+5）。
售出权利一一A可以55美元的价格售出看涨期权、A获利50 美元/吨（55一5）。
如果铜价下跌，即铜期货市价低于敲定价格1850美元/吨，A就会放弃这个权利，只损失5美元权利金，B则净赚5美元。
看跌期权(PutOptions)：按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须卖出的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格买入期权合约规定的特定商品。
（2）看跌期权：1月1日，铜期货的执行价格为1750 美元/吨，A买入这个权利．付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜价跌至1695美元/吨，看跌期权的价格涨至55美元/吨。此时，A可采取两个策略：
行使权利一一一A可以按1695美元/吨的中价从市场上买入铜，而以1750美元/吨的价格卖给B，B必须接受，A从中获利50美元/吨（1750一1695一5），B损失50美元/吨。
售出权利一一A可以55美元的价格售出看跌期权。A获利50美元/吨（55一5〕。
如果铜期货价格上涨，A就会放弃这个权利而损失5美元权利金，B则净赚5美元。
通过上面的例子，可以得出以下结论：一是作为期权的买方（无论是看涨期权还是看跌期权）只有权利而无义务。他的风险是有限的（亏损最大值为权利金），但在理论上获利是无限的。二是作为期权的卖方（无论是看涨期权还是看跌期权）只有义务而无权利，在理论上他的风险是无限的，但收益是有限的（收益最大值为权利金）。三是期权的买方无需付出保证金，卖方则必须支付保证金以作为必须履行义务的财务担保。

6. 期权通常可分为哪几种类型

1、按期权的权利划分，有看涨期权和看跌期权两种类型。
看涨期权（Call Options）是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的特定商品。　看跌期权（Put Options）是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须卖出的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格买入期权合约规定的特定商品。　百慕大期权（Bermuda option）一种可以在到期日前所规定的一系列时间行权的期权。　界定百慕大期权、美式期权和欧式期权的主要区别在于行权时间的不同，百慕大期权可以被视为美式期权与欧式期权的混合体，如同百慕大群岛混合了美国文化和英国文化一样。
2、按期权的交割时间划分，有美式期权和欧式期权两种类型。美式期权是指在期权合约规定的有效期内任何时候都可以行使权利。欧式期权是指在期权合约规定的到期日方可行使权利，期权的买方在合约到期日之前不能行使权利，过了期限，合约则自动作废。目前中国新兴的外汇期权业务，类似于欧式期权，但又有所不同，我们将在中国外汇期权业务一讲中详细讲解。
3、按期权合约上的标的划分，有股票期权、股指期权、利率期权、商品期权以及外汇期权等种类。

7. 什么是book rate of return阿？

账面报酬率。

以下是常用的财务管理中英对照：
sole propsietorship 独资企业 

partnership 合伙企业 

corporate finance 公司财务 

corporate 公司 

closely held 私下公司 

public company 公众公司 

Goldman Sachs 高盛银行 

pension fund 养老基金 

insurance company 保险公司 

board of director 董事会 

separation of ownership and management 所有权与管理权的分离 

limited liability 有限责任 

articles of incorporation 公司章程 

real asset 实物资产 

financial asset 金融资产 

security 证券 

financial market 金融市场 

capital market 资本市场 

money market 货币市场 

investment decision 投资决策 

capital budgeting decision 资本预算决策 

financing decision 融资决策 

financial manager 财务经理 

treasurer 司库 

controller 总会计师 

CFO 首席财务官 

principal-agent problem 委托代理问题 

principal 委托人 

agent 代理人 

agency cost 代理成本 

information asymmetry 信息不对称 

signal 信号 

efficient markets hypothesis 有效市场假说 

present value 现值 

discount factor 贴现因子 

rate of return 收益率 

discount rate 贴现率 

hurdle rate 门坎比率 

opportunity cost of capital 资本机会成本 

net present value 净现值 

cash outflow 现金支出 

net present value rule 净现值法则 

rate-of-return rule 收益率法则 

profit maximization 利润最大化 

doing well 经营盈利 

doing good 经营造益

collateral 抵押品 

warrant 认股权证 

convertible bond 可转换债券 

primary issue 一级发行 

prinary market 一级市场 

secondary tansaction 二级交易 

secondary market 二级市场 

over-the-counter (OTC) 场外交易 

financial intermediary 金融中介 

zero-stage 启动阶段 

business plan 创业计划书 

first-stage financing 第一阶段融资 

after-the-money valuation 注资后的价值 

paper gain 账面利润 

mezzanine financing 引渡融资 

angel investor 天使投资者 

venture capital fund 创业投资基金 

limited private partnership 有限合伙企业 

general partner 普通合伙人 

limited partner 有限合伙人 

small-business investment companies （SBIC） 小企业投资公司 

initial public offering (IPO) 首次公开发行 

primary offering 首次发行 

secondary offering 二次发行 

underwriter 承销商 

syndicate of underwriter 承销辛迪加 

registration statement 注册说明书 

prospectus 招股说明书 

road show 路演 

greenshoe option 绿鞋期权 

spread 差价 

offering price 发售价格 

underpricing 抑价 

winner’s curse 成功者灾难 

bookbuilding 标书登记 

fixed price offer 定价发售 

auction 拍卖 

discrimination auction 差价拍卖 

uniform-price auction 一价拍卖 

general cash offer 一般现款发行 

right issue 附权发行 

shelf registration 上架注册

prior approval 事前许可 

bought deal 买方交易 

seasoned issue 新增发行 

knowledgeable invertor 成熟的投资者 

qualified institutional buyer 有资格的机构买者 

record date 登记日 

with dividend 附有红利 

cum dividend 附息 

ex dividend 除息 

legal capital 法定资本 

regular cash dividend 正常现金红利 

extra 额外的  

special dividend 特别红利 

stock dividend 股票红利 

automatic dividend reinvestment plans (DRIP) 红利自动转投计划 

transfer of value 价值转移 

capital structure 资本结构 

MM’s proposition MM定理 

weighted-average cost of capital (WACC) 加权平均资本成本 

margin debt 保证金借款 

floating-rate note 浮动利率票据 

money-market fund 货币市场基金 

interest-rate ceiling 利率上限 

trade-off theory 权衡理论 

right to default 违约权 

leverage buy-out (LBO) 杠杆收购 

asymmetric information 信息不对称 

financial slack 银根宽松 

cost of debt 负债成本 

cost of equity 权益成本 

terminal value 清算价值 

cash flow to equity 权益现金流 

rebalancing 重整 

project financing 项目融资 

adjusted cost of capital 调整资本成本 

equivalent loan 等值贷款 

offsetting transaction 反向交易 

depreciable basis 折旧基数 

adjusted present value (APV) 调整现值 

call option 看涨期权 

exercise price 执行价格 

strike price 敲定价格 

exercise date 到期日 

European call 欧式看涨期权 

American call 美式看涨期权 

position diagram 头寸图 

put option 看跌期权

Salomon Brothers 所罗门兄弟公司 

term stucture of interest rate 利率期限结构 

annuity 年金 

perpetuity 永久年金 

annuity factor 年金因子 

annuity due 即期年金 

future value 终值 

conmpound interest 复利 

simple interest 单利 

continuously compounded rate 连续复利率 

Consumer Price Index (CPI) 消费物价指数 

current dollar 当期货币 

nominal dollar 名义货币 

constant dollar 不变货币 

real dollar 实际货币 

real rate of return 实际收益率 

inflation rate 通货膨胀率 

principal 本金 

deflation 滞胀 

yield to maturity 到期收益率 

market capitalization rate 市场资本化率 

dividend yield 红利收益率 

cost of equity capital 权益资本成本 

payout ratio 红利发放率 

earnings per share (EPS) 每股收益 

return on equity (ROE) 权益收益率 

discount cash flow 贴现现金流 

growth stock 成长股 

income stock 绩优股 

present value of growth opportunity (PVGO) 成长机会的现值 

price-earnings ratio (P/E) 市盈率 

free cash flow (FCF) 自由现金流量 

book rate of return 账面收益率 

capital investment 资本投资 

operating expense 经营费用 

payback period 回收期 

discounted-payback rule 贴现回收期法则 

discounted-cash-flow rate of return 贴现现金流量的收益率 

internal rate of return (IRR) 内部收益率 

lending 贷出 

borrowing 借入 
profitability measure 盈利指标 

standard of pfofitability 赢利标准 

modified internal rate of return 修正内部收益率 

mutually exclusive projects 互相排斥的项目 

capital rationing 资本约束 

profitability index 盈利指标 

soft rationing 软约束

hard rationing 硬约束 

incremental payoff 增量收入 

net working capital 净营运资本 

sunk cost 沉没成本 

sunk-cost fallacy 沉没成本悖论 

overhead cost 间接费用 

salvage value 残值 

straight-line depreciation 直线法折旧 

Internal Revenue Service 国内税收署 

tax shield 税盾 

accelerated cost recovery system 加速成本回收折旧法 

alternative minimum tax 另类最低税 

tax preference 税收优惠 

accelerated depreciation 加速折旧 

project analysis 项目分析 

equivalent annual cash flow 等价年度现金流 

marginal investment 边际投资 

default risk 违约风险 

risk premium 风险溢酬 

standard error 标准误差 

standard deviation 标准差 

market portfolio 市场组合 

market returm (rm) 市场收益率 

variance 方差 

the loss of a dgree of freedom 自由度损失 

Delphic 德尔菲 

unique risk 独特风险 

unsystematic risk 非系统风险 

residual risk 剩余风险 

specific risk 特定风险 

diversifiable risk 可分散风险 

market risk 市场风险 

systematic risk 系统风险 

undiversifiable risk 不可分散风险 

convariance 协方差 

well-diversified 有效分散 

value additivity 价值可加性 

efficient portfolio 有效投资组合 

quadratic programming 二次规划 

best efficient portfolio 最佳有效投资组合 

capital asset pricing model (CAPM) 资本资产定价模型 

separation theorem 分离定理 

security market line 证券市场线 

market capitalization 市场资本总额 

small-cap stocks 小盘股 

book-to-market ration 账面-市值比 

data mining 数据挖掘 

data snooping 数据侦察 

consumption beta 消费贝塔 

consumption CAPM 消费型资本资产定价模型 

risk aversion 风险厌恶 

arbitrage pricing theory 套利定价理论 

sensitivity of each stock to these factors 每种股票对这些因素的敏感度 

three-factor model 三因素模型

company cost of capital 公司资本成本 

industry beta 行业贝塔 

firm value 公司价值 

debt value 负债价值 

asset value 资产价值 

blue-chip firm 蓝筹股 

financial leverage 财务杠杆 

gearing 举债经营 

financial risk 财务风险 

unlever 消除杠杆 

relative market values of debt (E/V) 负债的相对市场价值 

taxable income 应税利润 

after-tax cost 税后成本 
marginal corporate tax rate 公司边际税率 

after-tax weighted-average cost of capital 税后加权平均资本成本 

cyclicality 周期性 

cyclical firms 周期性公司 

operating leverage 经营杠杆 

revenue 收入 

fixed costs 固定成本 

variable costs 可变成本 

rate of output 产出率 

certainty equivalent 确定性等价值 

certainty-equivalent cash flow 确定性等价现金流 

risk-adjusted discount rate 风险相应贴现率 

underlying variables 基础变量 

sample 抽样 

real option 实物期权 

decision tree 决策树 

timing qption 安排期权 

production option 生产性期权 

option to bail out 清算选择权 

economic rent 经济租金 

future market 期货市场 

capital budget 资本预算 

strategic planning 战略规划 

appropriation request 拨款申请 

postaudit 事后审计 

stock options 股票期权 

private benefit 私下利益 

perks 特权享受 

perquisite 特权享受 

overinvestment 过度投资 

generally accepted accounting principle (GAAP) 公认会计原则 

qualified doption 保留意见 

delegated 委托 

economic value added (EVA) 经济附加值 

trade loading 贸易超载 

economic depreciation 经济折旧 

national income and product accounts 国民收入与产出账户 

cap 上限合约 

strip 本息剥离债券 

swap 互换 
bookrunner 股份登记员 

efficient capital market 有效资本市场 

random walk 随机游走 

positive drift 正漂移 

autocorelation coefficient 自相关系数 

weak form of efficiency 弱有效性 

semistrong form of efficiency 半强有效性 

strong form of efficiency 强有效性 

market model  市场模型 

acquiring firm 兼并公司 

acquired firm 被兼并公司

superior profit 超常利润 

overreaction 反应过度 

underreaction 反应不足 

index arbitrageur 指数套利者 

portfolio insurance scheme 证券组合保险策略 

superior rates of return 超常收益 

exchange-rate policy 汇率政策 

application date 申购日 

long-term asset 长期资产 

retained earnings 留存收益 

financial deficit 资金缺口 

internal fund 内部资金 

debt policy 负债政策 

dividend policy 红利政策 

long-term financing 长期融资 

total capitalization 资本总额 

reserve 准备金 

issued and outsanding 已发行流通股份 

issued but not outsanding 已发行未流通股份 

authorized share capital 法定股本总额 

financial institution 金融机构 

cash-flow right 现金流要求权 

control right 控制劝 

dominant stockholder 控股股东 

majority voting system 多数投票制 

cumulative voting 累计投票制 

supermajority 绝对多数制 

proxy contest 投票代理权角逐 

minority stockholder 小股东 

reverse stock split 逆股票拆细 

master limited partnership 业主有限责任合伙企业 

real estate investment trust (REIT)  房地产信托投资基金 

preferred stock 优先股 

cumulative preferred stock 红利累积优先股 

line of credit 授信额度 

fixed-rate 固定利率 

floating-rate 浮动利率 

coupon 息票 

London Interbank Offered Rate (LIBOR) 伦敦银行间拆借利率 

eurobond 欧洲债券 

eurocurrency 欧洲货币 
euro 欧元 

senior 优级 

junior 次级 

subordinated 从属 

secured 有担保的

collateral 抵押品 

warrant 认股权证 
convertible bond 可转换债券 

primary issue 一级发行 

prinary market 一级市场 

secondary tansaction 二级交易 

secondary market 二级市场 

over-the-counter (OTC) 场外交易 

financial intermediary 金融中介 

zero-stage 启动阶段 

business plan 创业计划书 

first-stage financing 第一阶段融资 

after-the-money valuation 注资后的价值 

paper gain 账面利润 

mezzanine financing 引渡融资 

angel investor 天使投资者 

venture capital fund 创业投资基金 

limited private partnership 有限合伙企业 

general partner 普通合伙人 

limited partner 有限合伙人 

small-business investment companies （SBIC） 小企业投资公司 

initial public offering (IPO) 首次公开发行 

primary offering 首次发行 

secondary offering 二次发行 

underwriter 承销商 

syndicate of underwriter 承销辛迪加 

registration statement 注册说明书 

prospectus 招股说明书 

road show 路演 

greenshoe option 绿鞋期权 

spread 差价 

offering price 发售价格 

underpricing 抑价 

winner’s curse 成功者灾难 

bookbuilding 标书登记 

fixed price offer 定价发售 

auction 拍卖 

discrimination auction 差价拍卖 

uniform-price auction 一价拍卖 

general cash offer 一般现款发行 

right issue 附权发行 

shelf registration 上架注册

prior approval 事前许可 

bought deal 买方交易 

seasoned issue 新增发行 

knowledgeable invertor 成熟的投资者 

qualified institutional buyer 有资格的机构买者 

record date 登记日 

with dividend 附有红利 

cum dividend 附息 

ex dividend 除息 

legal capital 法定资本 

regular cash dividend 正常现金红利 

extra 额外的  

special dividend 特别红利 

stock dividend 股票红利 

automatic dividend reinvestment plans (DRIP) 红利自动转投计划 

transfer of value 价值转移 

capital structure 资本结构 

MM’s proposition MM定理 

weighted-average cost of capital (WACC) 加权平均资本成本 

margin debt 保证金借款 

floating-rate note 浮动利率票据 

money-market fund 货币市场基金 

interest-rate ceiling 利率上限 

trade-off theory 权衡理论 

right to default 违约权 

leverage buy-out (LBO) 杠杆收购 

asymmetric information 信息不对称 

financial slack 银根宽松 

cost of debt 负债成本 

cost of equity 权益成本 

terminal value 清算价值 

cash flow to equity 权益现金流 

rebalancing 重整 

project financing 项目融资 

adjusted cost of capital 调整资本成本 

equivalent loan 等值贷款 

offsetting transaction 反向交易 

depreciable basis 折旧基数 

adjusted present value (APV) 调整现值 

call option 看涨期权 
exercise price 执行价格 

strike price 敲定价格 

exercise date 到期日 

European call 欧式看涨期权 

American call 美式看涨期权 

position diagram 头寸图 

put option 看跌期权