企业价值是企业资产带来的未来现金流量的贴现值

1. 企业价值是企业资产带来的未来现金流量的贴现值

时间是有价值的，例如，今天的100元，相当于明年同一天的110元，那么明年这110元在今天的价值就是100元。110/（1+10%）=100，这个10%就是贴现率。
站在估价理论角度，一个企业所以有价值，就是因为未来能带来收益，那么将企业未来收益全部贴现到现在时点，就可以求出企业的价值。收益表现形式之一就是现金流量。

2. 谁能通俗地解释一下:任何一项金融投资的价值 等于 它未来期望现金流的现值.

现值就是现在投入一笔钱在未来某一时间点上能得更多的钱，而现在投入的钱就是这未来得到钱的现值。想要清楚先要明白这句话才能看下面的
       其实在经济上说咱手里的钱是为了挣钱不是亏钱的对吧，我们在选择一项金融资产的投资与不投资时，应该考虑他未来能给我们带的利润的。如果我手里有两个项目一个项目带来的利润大于另一个那么我们一定选择利润更大的。所以在金融资产的价值上我们要选择也是要选一个高于或者至少等于我手里这笔钱用到目前投资带来利润最高的项目（这也叫机会成本）带来的本利和，你这个问题就是在考虑要投资的金融资产现值时要求最低的标准就是不会丧失机会成本和利润。所以要说一项金融资产的投资要等于他未来现金流量的现值，那么求的是内含报酬率。

3. 一项投资的价值取决于现金流贴现的现值总和

如何对上市公司或者拟上市企业的价值进行评估已日益受到市场各方的关注，因为一个企业投资价值的高低不仅是投资者重要的选股依据，也是决定企业招股时发行定价和并购时折股比率的重要因素之一，而对证券市场上市公司整体投资价值如何的判断还在一定程度上影响到监管部门的政策和二级市场的长期势。

在海外证券市场上新兴的高新技术上市公司占有相当的比重，这类公司发展前景的不确定性使得预测其未来数年的现金流变得较为困难，从而出现了一系列专门针对这类企业的价值评估方法，如价格销售模型、市值销售模型、市值比访问量模型等等。但现金流贴现模型，又称贴现现金流估价法，毕竟是对包括股权在内的所有资产的价值进行评估的最基本的方法。因此，有必要了解、掌握这种公司价值评估方法，本文即偿试用现金流贴现法对粤电力的股权价值进行评估

一、贴现现金流估价法的局限性

贴现现金流估价法的理论基础即是任何资产的价值等于其未来全部现金流的现值总和，因而该方法的应用是以能较准确地预计所评估资产未来的现金流和相应期间的贴现率为基础的，这就意味着这种方法的评估对象只能是具有这种特征的公司或其它资产。《投资估价》一书的作者Aswath Damodaran认为下列七类公司不适宜采用贴现现金流估价法进行价值评估，或应用时至少需要一定程度的调整。这七类公司是：

（1）陷入财务拮据状态的公司；（2）收益呈周期性的公司；（3 ）拥有未被利用资产的公司；（4）有专利或产品选择权的公司；（5）正在进行重组的公司；（6）涉及购并事项的公司；（7）非上市公司。前六类公司不适合应用贴现现金流估价法的原因是因为估计其未来的现金流较为困难，而非上市公司则是由于风险难以估量，从而不能准确估计其资本成本也就是其贴现率。

4. 现值是指对未来现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值，是考虑资金时间价值的一种计量属性。

本来是查东西的，仔细看了一下这道题，发现有不对的，折现率为10%？这个数值太小了，应该是利率为10%才对吧，如果是问三年后的资产总价值应该是331万。如果是按照每一次投入的出资额现值计算，利率也为10%，那总共是264.46万元。

5. 可变现净值和现值一样,考虑了货币的时间价值

可变现净值不是考虑时间价值。
可变现净值一般是用来计量存货期末价值的一种方法，指的是用现时销售价格减去相关税费；或用生产的产成品价格减去用该存货生产产成品进一步发生的加工费和发生的相关税费。
所以说和货币时间价值一点关系都没有。

6. 在资产减值中，未贴现的未来净现金流量是什么意思

未贴现就是不用折算到现在  也就是未来的实际金额  贴现的未来现金净流量就是按照一定的折现率给折算到现在的现金流量
比如：明年你投资一个项目   需要运营成本100  资产折旧费用50   可以产生息税前利润200  不考虑相关税费  
未贴现的未来现金净流量=200+50-100=150=未来净现金流量
假设按10%的折现率  一年期复利现值系数为0.909  
贴现的未来现金净流量=150*0.909=136.35
未来可产生的现金流就是能流入多少现金  不减流出的
折现的现金流同贴现的未来现金净流量  假如未来可产生现金流300  还是10%  1年期
300*0.909=272.7

7. 金融资产价值评估中的现金流贴现模型的主要思想是什么

1938年，美国著名投资理论家约翰·b·威廉斯在《投资价值理论》一书中，提出了贴现现金流（dcf）估值模型。该模型在后来的几十年里一直被人们奉为股票估值的经典模型。约翰·b·威廉斯认为，投资者投资股票的目的是为了获得对未来股利的索取权，对于投资者来说未来现金流就是自己未来获得的股利，企业的内在价值应该是投资者所能获得的所有股利的现值。由此，约翰·b·威廉斯推出了以股利贴现来确认股票内在价值的最一般的表达式。 

1961年，莫迪格利尼和米勒提出了股利与公司股价无关的mm理论。该理论认为，在严格的假设条件下，股利政策不会对企业的价值或股票价格产生任何影响，一个公司的股价完全是由其投资决策所决定的获利能力所决定的。 

莫迪格利尼和米勒的理论框架是现代价值评估的思想源泉，它促进了现代价值评估理论的蓬勃发展。在这之后，人们开始寻找比股利更能客观衡量企业预期收益的经济指标，最终确定了一个比较基本的变量——自由现金流，并由此提出了自由现金流贴现模型（dcfm）。
 
模型运用的原理及计算方法比较简单，真正的难点和容易忽略的地方是未来现金流量的估计和贴现率的选择。

8. 债券的内在价值通常不等于账面价值,其内涵价值大小取决于未来现金流入的现值

债券价值含义（债券本身的内在价值）

将在债券投资上未来收取的利息和收回的本金折为现值，即可得到债券的内在价值。

未来的现金流入的现值

债券价值=未来各期利息收入的现值+未来到期本金的现值（按市场利率或投资人要求的必要报酬率进行折现）

【小计算】某债券面值1000元，期限20年，以市场利率作为评估债券价值的贴现率，目前的市场利率10%，如果票面利率分别为8%、10%和12%，计算债券的价值

【答案】

Vb=80×（P/A，10%，20）+1000×（P/F，10%，20）=830.12(元)

Vb=100×（P/A，10%，20）+1000×（P/F，10%，20）=1000(元)

Vb=120×（P/A，10%，20）+1000×（P/F，10%，20）=1170.68(元)【摘要】
债券的内在价值通常不等于账面价值,其内涵价值大小取决于未来现金流入的现值【提问】
债券价值含义（债券本身的内在价值）

将在债券投资上未来收取的利息和收回的本金折为现值，即可得到债券的内在价值。

未来的现金流入的现值

债券价值=未来各期利息收入的现值+未来到期本金的现值（按市场利率或投资人要求的必要报酬率进行折现）

【小计算】某债券面值1000元，期限20年，以市场利率作为评估债券价值的贴现率，目前的市场利率10%，如果票面利率分别为8%、10%和12%，计算债券的价值

【答案】

Vb=80×（P/A，10%，20）+1000×（P/F，10%，20）=830.12(元)

Vb=100×（P/A，10%，20）+1000×（P/F，10%，20）=1000(元)

Vb=120×（P/A，10%，20）+1000×（P/F，10%，20）=1170.68(元)【回答】