中证500的增强基金，一定能跑赢指数吗?

1. 中证500的增强基金，一定能跑赢指数吗?

2021年，指数增强基金大放异彩,特别是中证500指数，在主流宽基指数中颇为亮眼。
  
 其中，西部利得的中证500指数增强基金成功出圈，成为去年的牛基之一。
  
 但今年，“画风” 突然变了，咋回事呢?
  
 2021年，A股市场大分化，中小盘股涨的风生水起，西部利得中证500指数增强基金凭借其超额收益，迅速引起了基民的关注。
  
 中证500指数区间最大涨幅15%，而西部利得中证500指数增强则涨了37%，跑赢指数1倍多。
  
 不过，超额的收益率也引来了基金的快速扩容，仅仅半年，规模就涨了3倍多。
  
 规模扩容不好吗?对指数增强基金来说还真不是好事，因为原来的策略玩不转了。
  
 之前，指数增强基金能跑赢指数，主要是其策略好用;一旦规模太大，策略就失灵了，基金画风急转，跑不过指数了。
  
 去年9月后，市场风格切换，很多量化策略失灵，西部利得中证500指数增强也不行了，今年市场连跌，跑输的更多了。
  
 就像基金经理说的，“策略容量之内，规模是荣耀;策略容量之外，规模是毒药。”
  
 A股很多策略都是这样，规模小的时候好使，规模一大了就不行了。
  
 这就好比一个早餐点，每天客流500人正好，能稳稳的赚钱;一旦人太多，不但忙不过来，反而影响生意。
  
 所以，选指数增强基金，也要有长期思维：选基金时，要看其长期能否跑赢指数，能够经得起规模扩张的考验;选好以后，也以长期持有为主。
  
 指数增强基金这点事，大家搞懂了吗?最后，顺手来点个赞吧~

2. 为什么要选择中证500指数基金

理由一：两市中盘股风格“最地道”的指数。
大家都知道，沪深300指数是由沪市和深市主板中市值最大(当然也意味着流动性非常好)的300只股票组成。而中证500指数是由两市主板剔除沪深300指数成份股(总市值排名前300名的股票)后，总市值排名靠前的500只股票组成。所以，跟踪中证500指数的基金是标准的跨越沪深两市主板的中盘股票风格的指数型宽基(这句话听起来有点拗口，大家反复读几遍理解下).
理由二：历史上跑赢沪深300指数的年份不少
虽然2017年中证500指数的涨幅(3.79%)和沪深300指数涨幅(19.88%)相比不值一提，但是历史上确实有不少年份，涨幅远远领先沪深300。比如2013年领先沪深300近25%涨幅，2015年领先超38%涨幅。甚至从5年年化收益来看，也是略微领先于沪深300指数滴。
理由三：中证500波动率更大
不管是1年年化、3年年化还是5年年化的波动率来看，中证500都比沪深300更大。这对于有能力精准捕捉波段行情的小伙伴来说，意味着年化收益会更高。
理由四：成份股平均市值远小于沪深300
中证500指数最大规模的成分股市值为659亿，而沪深300最大规模的成份股市值为1.6万亿；最小规模的成份股市值为56亿，沪深300最小的成份股市值为136亿；中证500平均成份股市值为168亿，也是远小于沪深300平均成份股的966亿市值规模。当“大象”起舞的时候，确实没有中盘股什么事情。但是当风向转变的时候，“船小好调头”大家都懂得。
理由五：两市的权重股分布更均衡
中证500的沪市权重股占比45.5%，深市权重股占比54.6%。而沪深300的沪市权重股占比达到67.8%，深市权重股占比只有32.2%。所以说，中证500指数两市的权重股分布更加均衡。
理由六：行业权重更分散，避免单一行业风险。
虽然初看看好像两只指数的行业分布差不多，但是在占比权重上却是有较大区别。比方说沪深300，前三大行业依次为金融地产、工业和可选消费，占比分别为39.2%、14.2%、11.8%；而中证500的前三大行业依次为工业，占比分别为22.4%、18.6%、14.5%；可以看出，金融地产大盘股在沪深300里占比很高，而中证500各行业占比则更均衡。

3. 什么是中证500指数基金

中证500是中证指数有限公司开发的一种指数，其样本的选取是剔除A股中沪深300指数成份股，选择总市值排名靠前的500只股票，综合反映A股中小市值公司的股价表现。中证500又叫中证500指数，中证500指数又称中证小盘500指数，简称中证500，上交所代码为000905，深交所代码为399905。为了反映市场上不同规模特征股票的整体表现，中证指数有限公司在沪深300指数的基础上，大盘、中盘、小盘、大中盘、中小盘和大中小盘指数在内的规模指数体系，为市场提供了丰富的分析工具和业绩基准，为指数产品和其他指数的研发奠定了基础。中证500指数成分股主要集中在电子、计算机、传媒等成长性行业，部分企业在市场热度高时进行了并购扩张，导致近两年出现了较高的商誉减值风险。在供给侧改革的指引下，这些当年过热的成长性公司泡沫已渐渐挤出，中证500指数的估值已低于历史大多数时间。中证500指数基金有建信中证500（000478）、富国中证500（161017）、景顺长城量化精选（000978）、华泰柏瑞量化先行（460009），后两个名字里不含有中证500，也是以中证500位目标的。