债券融资的优缺点

1. 债券融资的优缺点

资本成本较低，与股票的股利相比，债券的利息允许在所得税前支付，公司可享受税收上的利益，故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。可利用财务杠杆。缺点:1.财务风险较高，债券通常有固定的到期日，需要定期还本付息，财务上始终有压力。限制条件多一，债券是债务人为筹集借入资本而发行的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。从发行期限上看，公司债券分为短期债券和长期债券。一般来说，发行期限在1年以内的为短期债券，发行期限在一年以上的为长期债券。二，我国《公司法》规定，股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，有资格发行公司债券。我国《公司法》还规定，有资格发行公司债券的公司，要想实现债券的真正发行，还必须具备以下的条件：三，股份有限公司的净资产额不低于3000万元，有限责任公司的净资产额不低于6000万元； 累计债券总额不超过净资产额的40%； 利润足以支付公司债券1年的利息； 所筹集资金的投向符合国家产业政策； 债券利率不得超过国务院规定的水平； 国务院规定的其它条件四，发行债券，一般是筹措耗资巨大、工程建设期和收益期经历很长的项目所需的资金。所以企业应根据自己的实际情况并结合自己的偿债能力，站在企业发展战略的高度进行决策。五，公司法》规定，股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其它两个以上的国有投资主体建立的有限责任公司。这三类公司做出发行债券决议的机构不同，股份有限公司发行公司债券，由董事会制定方案，股东大会做出决议；国有独资公司发行债券，由国家授权独资的机构或者国家授权的机构做出决定。债券的决议或决定，是由公司最高机构做出的。

2. 债券融资的缺点

债券融资的缺点具体如下：1、财务风险大。债券有固定的到期日和固定的利息支出，当企业资金周转出现困难时，易使企业陷入财务困境，甚至破产清算；2、限制性条款多，资金使用缺乏灵活性。因为债权人没有参与企业管理的权利，为了保障债权人债权的安全，通常会在债券合同中包括各种限制性条款。这些限制性条款会影响企业资金使用的灵活性。债券融资的优点：1、资本成本低。债券的利息可以税前列支，具有抵税作用；另外债券投资人比股票投资人的投资风险低，因此其要求的报酬率也较低。故公司债券的资本成本要低于普通股；2、具有财务杠杆作用债券的利息是固定的费用，债券持有人除获取利息外，不能参与公司净利润的分配，因而具有财务杠杆作用，在息税前利润增加的情况下会使股东的收益以更快的速度增加；3、所筹集资金属于长期资金。发行债券所筹集的资金一般属于长期资金，可供企业在1年以上的时间内使用，这为企业安排投资项目提供了有力的资金支持；4、债券筹资的范围广、金额大。债券筹资的对象十分广泛，既可以向各类银行或非银行金融机构筹资，也可以向其他法人单位、个人筹资，因此筹资比较容易并可筹集较大金额的资金。法律依据：《中华人民共和国公司法》第六十六条国有独资公司不设股东会，由国有资产监督管理机构行使股东会职权。国有资产监督管理机构可以授权公司董事会行使股东会的部分职权，决定公司的重大事项，但公司的合并、分立、解散、增加或者减少注册资本和发行公司债券，必须由国有资产监督管理机构决定；其中，重要的国有独资公司合并、分立、解散、申请破产的，应当由国有资产监督管理机构审核后，报本级人民政府批准。前款所称重要的国有独资公司，按照国务院的规定确定。

3. 债券融资特点

债券融资特点如下：1、获得的只是资金的使用权而不是所有权，负债资金的使用是有成本的，企业必须支付利息，并且债务到期时须归还本金；2、能够提高企业所有权资金的资金回报率，具有财务杠杆作用；3、与股权融资相比，除了在一些特定的情况下可能带来债权人对企业的控制和干预问题，一般不会产生对企业的控制权问题。债券筹资的优点如下：1、筹资规模较大。债券属于直接融资，发行对象分布广泛，市场容量相对较大，且不受金融中介机构自身资产规模及风险管理的约束，可以筹集的资金数量也较多；2、具有长期性和稳定性。债券的期限可以比较长，且债券的投资者一般不能在债券到期之前向企业索取本金，因而债券筹资方式具有长期性和稳定性的特点。金融机构对较长期限借款的比例往往会有一定的限制；3、有利于资源优化配置。由于债券是公开发行的，是否购买债券取决于市场上众多投资者自己的判断，并且投资者可以方便地交易并转让所持有的债券，有助于加速市场竞争，优化社会资金的资源配置效率。法律依据：《中华人民共和国公司法》第一百五十三条本法所称公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。

4. 债券融资的优点

债券融资的优点：1.资本成本较低。与股票的股利相比，债券的利息允许在所得税前支付，公司可享受税收上的利益，故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。2.可利用财务杠杆。无论发行公司的盈利多少，持券者一般只收取固定的利息，若公司用资后收益丰厚，增加的收益大于支付的债息额，则会增加股东财富和公司价值。3.保障公司控制权。持券者一般无权参与发行公司的管理决策，因此发行债券一般不会分散公司控制权。4.便于调整资本结构。在公司发行可转换债券以及可提前赎回债券的情况下，便于公司主动的合理调整资本结构。

5. 债券融资的优点

法律分析：债券融资的优点： 　1.资本成本较低。与股票的股利相比，债券的利息允许在所得税前支付， 公司可享受税收上的利益，故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。2.可利用财务杠杆。无论发行公司的盈利多少， 持券者一般只收取固定的利息，若公司用资后收益丰厚，增加的收益大于支付的债息额，则会增加股东财富和公司价值。3.保障公司控制权。持券者一般无权参与发行公司的管理决策， 因此发行债券一般不会分散公司控制权。4.便于调整资本结构。在公司发行可转换债券以及可提前赎回债券的情况下，便于公司主动的合理调整资本结构。法律依据：《中华人民共和国中小企业促进法》 第十八条 国家健全多层次资本市场体系，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，促进中小企业利用多种方式直接融资。

6. 债券融资的特点

债券融资的特点如下：1、获得的只是资金的使用权而不是所有权，负债资金的使用是有成本的，企业必须支付利息，并且债务到期时须归还本金。2、能够提高企业所有权资金的资金回报率，具有财务杠杆作用。3、与股权融资相比，除了在一些特定的情况下可能带来债权人对企业的控制和干预问题，一般不会产生对企业的控制权问题。拓展资料：股权融资和债权融资的区别如下：(一)含义不同1.股权融资含义：股权融资也是所有权融资，是公司向股东筹集资金，是公司创办或增资扩股是采取的融资方式。股权融资获得的资金就是公司的股本，由于它代表着对公司的所有权，故称所有权资金，是公司权益资金或权益资本的主要构成部分。发行股权融资使大量的社会闲散资金被公司所筹集，并且能够在公司存续期间被公司所运用。2.债权融资含义：债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。债权融资的特点决定了其用途主要是解决企业营运资金短缺的问题，而不是用于资本项下的开支。(二)特点不同1.股权融资特点：长期性股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还。不可逆性企业采用股权融资勿须还本，投资人欲收回本金，需借助于流通市场。无负担性股权融资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。2.债权融资特点：拥有资金使用权，债权融资获得的只是资金的使用权而不是所有权，负债资金的使用是有成本的，企业必须支付利息，并且债务到期时须归还本金。提高资金回报率债权融资能够提高企业所有权资金的资金回报率，具有财务杠杆作用。控制权清晰，与股权融资相比，债权融资除在一些特定的情况下可能带来债权人对企业的控制和干预问题，一般不会产生对企业的控制权问题。

7. 债权融资的融资优势

（1）银行具有信息收集的优势。银行有条件、有能力自己收集分析企业投资、经营、分配、收益的状况，同时能在一个比较长的期间考察和监督企业，有助于防止“道德风险”的出现。（2）银行具有信息分析研究的规模经济特点。一方面，银行收集同样的信息具有规模经济作用，另一方面，分析大量信息本身也具有规模经济效益。（3）在长期“专业化”的融资活动中，金融机构发展了一套专业的技能。（4）银行对企业的控制是一种相机的控制。债权的作用在于：当企业能够清偿债务时，控制权就掌握在企业手中，如果企业还不起债，控制权就转移到银行手中。

8. 债券融资的优缺点有哪些?

优点：资本成本较低。与股票的股利相比，债券的利息允许在所得税前支付，公司可享受税收上的利益，故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。可利用财务杠杆。无论发行公司的盈利多少，持券者一般只收取固定的利息，若公司用资后收益丰厚，增加的收益大于支付的债息额，则会增加股东财富和公司价值。保障公司控制权。持券者一般无权参与发行公司的管理决策，因此发行债券一般不会分散公司控制权。缺点：财务风险较高。债券通常有固定的到期日，需要定期还本付息，财务上始终有压力。在公司不景气时，还本付息将成为公司严重的财务负担，有可能导致公司破产。限制条件多。发行债券的限制条件较长期借款、融资租赁的限制条件多且严格，从而限制了公司对债券融资的使用，甚至会影响公司以后的筹资能力。拓展资料：债券融资与股票融资一样，同属于直接融资，而信贷融资则属于间接融资。在直接融资中，需要资金的部门直接到市场上融资，借贷双方存在直接的对应关系。而在间接融资中，借贷活动必须通过银行等金融中介机构进行，由银行向社会吸收存款，再贷放给需要资金的部门。债券融资和股票融资是企业直接融资的两种方式，在国际成熟的资本市场上，债券融资往往更受企业的青睐，企业的债券融资额通常是股权融资的3～10倍。之所以会出现这种现象，是因为企业债券融资同股票融资相比，在财务上具有许多优势。1．债券融资的税盾作用。债券的税盾作用来自于债务利息和股利的支出顺序不同，世界各国税法基本上都准予利息支出在税前列支，而股息则在税后支付。这对企业而言相当于债券筹资成本中的相当一部分是由国家负担的，因而负债经营能为企业带来税收节约价值。我国企业所得税税率为25%，也就意味着企业举债成本中有将近1/4是由国家承担，因此，企业举债可以合理地避税，从而使企业的每股税后利润增加。2．债券融资的财务杠杆作用。所谓财务杠杆是指企业负债对经营成果具有放大作用。股票融资可以增加企业的资本金和抗风险能力，但股票融资同时也使企业的所有者权益增加，其结果是通过股票发行筹集资金所产生的收益或亏损会被全体股东所均摊。债券融资则不然，企业发行债券除了按事先确定的票面利率支付利息外（衍生品种除外），其余的经营成果将为原来的股东所分享。如果纳税付息前利润率高于利率，负债经营就可以增加税后利润，从而形成财富从债权人到股东之间的转移，使股东收益增加。3．债券融资的资本结构优化作用。罗斯的信号传递理论认为，企业的价值与负债率正相关，越是高质量的企业，负债率越高。