如何分析公司年报

1. 如何分析公司年报

分析年报是一门学问,细说起来几十万字也说不清楚,我就简单给楼主简单说一说，具体的楼主可以查查相关资料.  站在投资者的角度,我们看年报主要看这几方面 

 1、年报摘要概述，公司在发布年报的同时还会公布一个年报简化版，如果不是精读年报，年报摘要精简了一些没用的东西，可以简明扼要的了解公司的概况 

 2、审计报告，这个很短却很重要，主要看是否存在保留意见 

 3、看限手售时间表，具体不和楼主说了，只要了解时间和对象  

4、实际控制人。实际控制人虽然不一定直接是公司股东，但是通过产权关系很大程度支配上市公司的行为，所以值得关注，从很大角度看实际控制人可以分3类，1是个人，2是地方国资委，3是国务院国资委，举个简单的例子，一般来说个人控制的上市公司就很难控制工资实施大规模的资产重组。具体如何分析这里不多说了  

5、简单了解公司治理情况  

6、股权激励情况，具体不说了，对于实施股权激励的公司可以高度关注，尤其是跌破行权价的公司股票  

7、分红预案，这个大多数投资者都比较关注，相信楼主也了解这方面东西，就不多说了 

 8、所得税，这里主要看公司是否为高新技术企业，因为按照我国税法，企业所得税为25%而高新技术企业可以享受15%的所得税，平增10%的利润这对公司来说无疑是有很大收益的。 

 9、交叉持股情况，这里面不多说了  

10、关联交易，关联交易是关联方操纵公司利润的重要手段，通过关联交易，公司的业绩可能被人打压或抬高，所以在年报中，公司将关联交易作为重大事项进行了详细披露  

11、担保披露，担保如同古代的连坐制度，所以还是不得不关注的，这个要看是否高风险担保、对外担保、担保比例等等，尤其是年报中发现对外担保占净资产比例过大，10%以上，必须要加倍小心。值得注意的是并不是所有公司贷款都需要担保的，一些有实力的公司一般可以无需担保就融集大部分所需资金的。
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前面这些是年报中除了财务报表必须看的项目，下面就是年报的大半部分，财务报表  财务报表主要看这样几个东西，我就不具体说了，写的太多了 
 1、资产负债表  2、资产类会计科目  3、利润表  4、现金流量表  5、所有者权益变动表  重点关注的指标  1、产品毛利率  2、净资产收益率  3、每股净资产及市净率  4、环比数据  5、非经常性损益  6、市盈率及每股收益

2. 如何分析公司年报吖

1、同去年相比的利润增长幅度，比如去年是一亿，今年一亿二，这个增长就有意义。但一个企业连续三年的平均指标更重要，而且这个指标浮动上下不超过20％，这才比较正常。如果超过太多，就应该都存在一定的问题。除非是国家政策的大力扶持和某些特殊的原因所造成。  2、净资产收益率，这个指标比较好的公司在8％，大于9％已经算是比较好的公司了。  3、经营活动所产生的现金流量金额。盈利质量，就是钱拿没拿回来，钱才是最重要的。很多人都关心盈利能力，比去年盈了多少，每股收益涨了多少，利润总额涨了多少，大家都只在乎这个。但有利润没现金流，它肯定不能变现，企业经营就会出现问题。无论在市场、销售等等都有问题。而有现金流，没有利润，这个情况则不是很多见，只能说利润率比较低。  4、扣除后每股收益、调整后的每股净资产。调整后的每股净资产=（昴┕啥ㄒ?- 三年以上的应收帐款 - 待摊费用 - 待处理（流动、固定）资产净损失 - 开办费 - 长期待摊费用）／年末股本总数。扣除后每股收益已经把每股收益做了一个过滤，把一些虚胖的东西剔除掉，对一些不对称的会计信息进行调整，扣除后每股收益肯定有两种情况，有时候可能比每股收益高，有的时候低，低的时候非经营性收益高就给减掉了，如果低的话非经营性损失高。调整后的每股净资产也同理。企业的各个指标我们要从不同的角度去看。要横看竖看，比如很多公司去年来看报表不太好，那是去年业务不好，提了大量准备金。今年不用再提了，所以今年的利润会呈倍数剧烈的增长，严格来说，调整后的每股收益才看得最清楚，才容易看到它的真实的面目。而某项业务的减少应看出他的必然性，是技术的变更还是经营性存在的问题。  5、考察应收帐款增加的幅度：可从三个方面来看，如果净利润涨，应收帐款也同步涨，是采用了赊销政策。第二个方面是规模扩大所带来的应收帐款的增加。第三个方面是盈余管理或者叫做技术性处理，说白了就是利润操纵，如果技术性处理的范围非常大，那就是在造假。造假就是无中生有，根本没有这个交易，没有这个销售，虚构销售、虚构收入这正是造假。会计政策有这样的空间，稍微调动一下，只要不太离谱这叫盈余管理。盈余管理还算是有一些令人同情的成分的，一般对市场的影响不会很大，但如果是故意造假就该全民共讨之、全民共诛之。比如银广夏就是当年造假的最强的代表作。所以看年报不应该只看它一年，应该看连续的趋势分析，看应收帐款的增加幅度是不是1还是负，如果在1附近还可以，保障倍数还可以。三倍、四倍更好，太高了也不太好，如果是负的，说明该公司的情况很糟糕，盈利的质量低下。  6、净资产的资金回收率=经营活动现金流量/平均净资产。这个钱如果有的话，是关能不能分到股利，如果净资产过大或者是负的都有问题，负的先弥补亏损，如果过大的话也没钱分红，盘子太大。经营活动现金流量比平均净资产应该能看出一些背景信息，比如公司的持续增长的能力和该行业是否为夕阳产业等等。  7、偿债能力：就是债务风险高不高，这也有很多指标来衡量，比如看短期的偿贷能力，一般我们比较熟悉的是两个指标；速动比率=（货币资金＋短期投资＋应收账款＋应收票据）/流动负债，这个指标一般为1的时候，就说明公司的偿债能力比较好，流动比率=流动资产/流动负债，该指标的良性指标为2，但我觉得因为流动资产中存在很多非现金和流动很差的数据，比如：待摊费用、预收帐款、存货等等，如果这些数据的金额所占比例很大，而且在正常情况下都是无法变现的，之所以要扣除存货,是因为存货变现能力相对比较差,而且存货的价值也较容易受到市场行情等其它因素的影响而波动。消除存货的影响会使这一分析偿债能力的指标更加保险。所以我们在分析的时候也要区别对待，在对这些指标进行分析的时候，我们千万不要忘记附注后面的或有负债、担保等潜在的债务，要把他们结合起来进行分析。通过偿债能力的分析，一般可以得出这样的结论：1、一个经济效益好，但没有偿还到期债务能力的企业所面对的是付款的危机。一个有偿债能力而无获利能力的企业将会萎缩、走向衰退；一个既无获利能力，又无偿债能力的企业最终只能破产！  8、资产与负债的管理能力：周转比例，如存货周转率，比如20多天就能周转完，这个就很好。存货分原材料，半成品，成品等三种，会计报表注释后面把存货分类，尤其是看成品的比例，这个数字过大会导致周转率的过低，周转天数过长。应收帐款的周转率或者应收帐款的周转天数，可以跟同行业进行比较，跟历史进行比较，会计报表有两种分析，一种是趋势分析、一种是结构分析。结构分析主要是比例分析，如果跟历史信息比较出现了异动，超过了数十倍，就可以说这个公司的背后潜伏着巨大的危机。说明它的资产管理能力很差。  9、要特别关注年度报告后面的附注：披露的担保、或有损失、债权债务官司，并没有在报表上列示，但这仅仅只能说还没有立即完全暴露出来，但这些却是隐藏性的问题。如果把这些信息都调整到了报表上，那么公司问题就会严重了。

3. 公司年报分析的问题

如果是简单大面分析，其实比较简单，运用一些常见的财务指标，再结合行业背景就可以了。
 
（1）盈利能力， 用ROE指标和销售利润率指标做行业内对比
（2）运营效率。用周转性质的指标，资产周转率，包括存货周转率，应收账款周转率等
                          现金周转周期，存货，应收账款周转天数指标。
（3）短期流动性。用流动比例，速动比例等指标。利息保障倍数，现金支付能力等
（4）资本结构。资产负债率，净负债率。流动负债和非流动负债的比重等。
 
注意：
 
（1）上述所有指标只有在行业内比较才有意义。因为不同行业对每种指标数值的判断标准是不同的。
（2）如果有一定会计水平，最好进行细化的科目分析，从科目细分可以对财务指标的结果进行解释和微调。
（3）财务指标直接打开财报进行计算。主要看综合报表，非母公司报表。结合董事会报告分析章节和会计报表附注，对数据进行解释。

4. 财务年报分析

将报表分为三个方面：单个年度的财务比率分析、不同时期的比较分析、与同业其它公司之间的比较。
这里我们将财务比率分析分为偿债能力分析、资本结构分析（或长期偿债能力分析）、经营效率分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金保障能力分析、利润构成分析。

A.偿债能力分析： 
流动比率 = 流动资产／流动负债
流动比率可以反映短期偿债能力。一般认为生产企业合理的最低流动比率是2。影响流动比率的主要因素一般认为是营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货周转速度。

速动比率 =（流动资产－存货）／流动负债
由于种种原因存货的变现能力较差，因此把存货从流动资产种减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信服。一般认为企业合理的最低速动比率是1。但是，行业对速动比率的影响较大。比如，商店几乎没有应收帐款，比率会大大低于1。影响速动比率的可信度的重要因素是应收帐款的变现能力。

保守速动比率（超速动比率）=（货币资金+短期投资+应收票据+应收帐款）／流动负债
进一步去掉通常与当期现金流量无关的项目如待摊费用等。

现金比率 =（货币资金／流动负债）
现金比率反应了企业偿还短期债务的能力。

应收帐款周转率 ＝ 销售收入／平均应收帐款
表达年度内应收帐款转为现金的平均次数。如果周转率太低则影响企业的短期偿债能力。

应收帐款周转天数 ＝ 360天／应收帐款周转率
表达年度内应收帐款转为现金的平均天数。影响企业的短期偿债能力。

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B.资本结构分析（或长期偿债能力分析）： 
股东权益比率 ＝ 股东权益总额／资产总额×100%
反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业的基本财务结构是否稳定。一般来说比率高是低风险、低报酬的财务结构，比率低是高风险、高报酬的财务结构。

资产负债比率 ＝ 负债总额／资产总额×100%
反映总资产中有多大比例是通过借债得来的。

资本负债比率 ＝ 负债合计／股东权益期末数×100%
它比资产负债率这一指标更能准确地揭示企业的偿债能力状况，因为公司只能通过增加资本的途径来降低负债率。资本负债率为200%为一般的警戒线，若超过则应该格外关注。

长期负载比率 ＝ 长期负债／资产总额×100%
判断企业债务状况的一个指标。它不会增加到企业的短期偿债压力，但是它属于资本结构性问题，在经济衰退时会给企业带来额外风险。

有息负债比率 ＝（短期借款＋一年内到期的长期负债＋长期借款＋应付债券＋长期应付款）／股东权益期末数×100%
无息负债与有息负债对利润的影响是完全不同的，前者不直接减少利润，后者可以通过财务费用减少利润；因此，公司在降低负债率方面，应当重点减少有息负债，而不是无息负债，这对于利润增长或扭亏为盈具有重大意义。在揭示公司偿债能力方面，100%是国际公认的有息负债对资本的比率的资本安全警戒线。

C.经营效率分析： 
净资产调整系数 ＝（调整后每股净资产－每股净资产）/每股净资产
调整后每股净资产 = （股东权益－3年以上的应收帐款－待摊费用－待处理财产净损失－递延资产）/ 普通股股数
减掉的是四类不能产生效益的资产。净资产调整系数越大说明该公司的资产质量越低。特别是如果该公司在系数很大的条件下，其净资产收益率仍然很高，则要深入分析。

营业费用率 ＝ 营业费用 / 主营业务收入×100%
财务费用率 ＝ 财务费用 / 主营业务收入×100%
反映企业财务状况的指标。

三项费用增长率 =（上期三项费用合计－本期三项费用合计）/ 本期三项费用合计
三项费用合计 = 营业费用＋管理费用＋财务费用
三项费用之和反应了企业的经营成本如果三项费用合计相对于主营业务收入大幅增加（或减少）则说明企业产生了一定的变化，要提起注意。

存货周转率 ＝ 销货成本×2／（期初存货＋期末存货）
存货周转天数 ＝ 360天／存货周转率
存货周转率（天数）表达了公司产品的产销率，如果和同行业其它公司相比周转率太小（或天数太长），就要注意公司产品是否能顺利销售。

固定资产周转率 ＝ 销售收入／平均固定资产
该比率是衡量企业运用固定资产效率的指标，指标越高表示固定资产运用效果越好。

总资产周转率 ＝ 销售收入／平均资产总额
该指标越大说明销售能力越强。

主营业务收入增长率 ＝（本期主营业务收入－上期主营业务收入）／上期主营业务收入×100%
一般当产品处于成长期，增长率应大于10%。

其他应收帐款与流动资产比率 ＝ 其他应收帐款／流动资产
其他应收帐款主要核算与生产经营销售活动无关的款项来往，一般应该较小。如果该指标较高则说明流动资金运用在非正常经营活动的比例高，就应该注意是否与关联交易有关。

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D.盈利能力分析： 
营业成本比率 ＝ 营业成本/主营业务收入×100%
在同行之间，营业成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大体一致，生产设备及工资支出也较为一致，发生在这一指标上的差异可以说明各公司之间在资源优势、区位优势、技术优势及劳动生产率等方面的状况。那些营业成本比率较低的同行，往往就存在某种优势，而且这些优势也造成了盈利能力上的差异。相反，那些营业成本比率较高的同行，在盈利能力不免处于劣势地位。

营业利润率 ＝ 营业利润/主营业务收入×100%
销售毛利率 ＝（主营业务收入－主营业务成本）／主营业务收入×100%

税前利润率 ＝ 利润总额/主营业务收入×100%
税后利润率 ＝ 净利润/主营业务收入×100%
这几个指标都是从某一方面反应企业的获利能力。

资产收益率 ＝ 净利润×2／（期初资产总额＋期末资产总额）×100%
资产收益率反应了企业的总资产利用效率，或者说是企业所有资产的获利能力。

净资产收益率 ＝ 净利润／净资产×100%
又称股东权益收益率，这个指标反应股东投入的资金能产生多少利润。

经常性净资产收益率 ＝ 剔除非经常性损益后的净利润/股东权益期末数×100%
一般来说资产只能产生“剔除非经常性损益后的净利润”所以用这个指标来衡量资产状况更加准确。

主营业务利润率 ＝ 主营业务利润／主营业务收入×100%
一个企业如果要实现可持续性发展，主营业务利润率处于同行业前列并保持稳定十分重要。但是如果该指标异忽寻常地高于同业平均水平也应该谨慎了。

固定资产回报率 ＝ 营业利润/固定资产净值×100%

总资产回报率 ＝ 净利润/总资产期末数×100%

经常性总资产回报率 ＝ 剔除非经常性损益后的净利润/总资产期末数×100%

这几项都是从某一方面衡量资产收益状况。

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E.投资收益分析： 
市盈率 ＝ 每股市场价／每股净利润

净资产倍率 ＝ 每股市场价／每股净资产值

资产倍率 ＝ 每股市场价／每股资产值

F.现金保障能力分析： 
销售商品收到现金与主营业务收入比率 ＝ 销售商品、提供劳务收到的现金／主营业务收入×100％
正常周转企业该指标应大于1。如果指标较低，可能是关联交易较大、虚构销售收入或透支将来的销售，都可能会使来年的业绩大幅下降。

经营活动产生的现金流量净额与净利润比率 ＝ 经营活动产生的现金流量净额／净利润×100％

净利润直接现金保障倍数 ＝（营业现金流量净额－其他与经营活动有关的现金流入＋其他与经营活动有关的现金流出）/主营业务收入×100％

营业现金流量净额对短期有息负债比率 = 营业现金流量净额／（短期借款＋1年内到期的长期负债）×100％

每股现金及现金等价物净增加额 = 现金及现金等价物净增加额／股数

每股自由现金流量 = 自由现金流量／股数

（自由现金流量＝净利润＋折旧及摊销－资本支出－流动资金需求－偿还负债本金＋新借入资金）

G.利润构成分析： 
为了让投资者清晰地看到利润表里面的利润构成，我想在这里对由股份有限公司会计制度规定必须有的损益项目（含：主营业务收入、其他业务收入、折扣与折让、投资收益、补贴收入、营业外收入、主营业务成本、主营业务税金及附加、其他业务支出、存货跌价损失、营业费用、管理费用、财务费用、营业外支出、所得税、以前年度损益调整。）对净利润的比率列一个利润构成表。

5. 年报 ，这个词如何分析？

同学你好，很高兴为您解答！
　　年报在中国的CMA管理会计中指的是每个报告年度结束后由实体编制的报告，其中包括财务报表和披露事项、审计报告、管理层信息以及有关实体财务状况和营运绩效的其他相关信息。
 
　　希望高顿网校的回答能帮助您解决问题，更多财会问题欢迎提交给高顿企业知道。
 
高顿祝您生活愉快！

6. 请问如何分析这个报表

单单对两张表划红线部分的数据分析给出如下意见：
1、同比营业增加1532万元 增幅18.8%
      成本同比增加512万元  增幅7%
毛利率当期2034/9682=21%
上年同期1015/8151=12%
2、存货1277-1403=126 减少126万库存
库存减少说明经营情况良好，指标不错哈

7. 分析报表如何

1.企业自身资产状况及资产变化说明:
公司的资产规模位于行业内的中等水平,公司本期的资产比去年同期增长13.36%.资产的变化中固定资产增长最多,为26,741.03万元.企业将资金的重点向固定资产方向转移.分析者应该随时注意企业的生产规模,产品结构的变化,这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力,也决定了企业的生产经营形式.因此,建议分析者对其变化进行动态跟踪与研究.
流动资产中,存货资产的比重最大,占43.80%,信用资产的比重次之,占26.53%.
流动资产的增长幅度为9.50%.在流动资产各项目变化中,货币类资产和短期投资类资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度,说明企业应付市场变化的能力将增强.信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业的货款的回收不够理想,企业受第三者的制约增强,企业应该加强货款的回收工作.存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业存货增长占用资金过多,市场风险将增大,企业应加强存货管理和销售工作.总之,企业的支付能力和应付市场的变化能力一般.
2.企业自身负债及所有者权益状况及变化说明:
从负债与所有者权益占总资产比重看,企业的流动负债比率为30.97%,长期负债和所有者权益的比率为68.94%.说明企业资金结构位于正常的水平.
企业负债和所有者权益的变化中,流动负债减少14.56%,长期负债减少28.20%,股东权益增长40.33%.
流动负债的下降幅度为14.56%,营业环节的流动负债的变化引起流动负债的下降,主要是应付帐款的降低引起营业环节的流动负债的降低.
本期和上期的长期负债占结构性负债的比率分别为5.77%,10.69%,该项数据比去年有所降低,说明企业的长期负债结构比例有所降低.盈余公积比重提高,说明企业有强烈的留利增强经营实力的愿望.未分配利润比去年增长了226.12%,表明企业当年增加了一定的盈余.未分配利润所占结构性负债的比重比去年也有所提高,说明企业筹资和应付风险的能力比去年有所提高.总体上,企业长期和短期的融资活动比去年有所减弱.企业是以所有者权益资金为主来开展经营性活动,资金成本相对比较低.
3.企业的财务类别状况在行业中的偏离:
流动资产是企业创造利润,实现资金增值的生命力,是企业开展经营活动的支柱.企业当年的流动资产偏离了行业平均水平-29.09%,说明其流动资产规模位于行业水平之下,应当引起注意.结构性资产是企业开展生产经营活动而进行的基础性投资,决定着企业的发展方向和生产规模.企业当年的结构性资产偏离行业水平-42.37%,我们应当注意企业的产品结构,更新改造情况和其他投资情况.流动负债比重偏离行业水平12.77%,企业的生产经营活动的重要性和风险要高于行业水平.结构性负债(长期负债和所有者权益)比重偏离行业水平-8.83%,企业的生产经营活动的资金保证程度以及企业的相对独立性和稳定性要低于行业水平.
http://cache.baidu.com/c?m=9d78d513d9d431af4f9c90697c61c0121a4381132ba7d50209d08439e4732f45506793ac57210777d9d20c6d16d84d48adb0687d6d4566f58cc9fb57c0eacc6f7f9f2743275dda1249c419d89a1b7adc67d204b4fc4ff0ba8666c8f08592c25453cf4e057a85f68b5c0b03ca18866940&p=9c7ec9138c904eae08e2923744&user=baidu

8. 月分析报表

毛利润率={(主营业务收入-主营业务成本)/主营业务收入}*100% 
费用率={(营业费用+管理费用+财务费用)/主营业务收入}*100%
净利润率={(利润总额-所得税)/主营业务收入}*100%
库存倍数=主营业务成本/平均存货
应收倍数=主营业务收入/平均应收账款余额 
不良率=不良资产总额/资产总额*100%
销售增长率={(本年主营业务收入-上年主营业务成本)/上年主营业务收入}*100%
净利润增长率={(本年净利润-上年净利润)/上年净利润}*100% 
采购倍数概念不清，只能问你们主管了。