分级基金投资技巧

1. 分级基金投资技巧

      (Structured Fund)又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金预期年化预期收益或净资产的分解，形成两级(或多级)风险预期年化预期收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的预期年化预期收益分配。      从交易的角度出发，分级基金有三种交易策略：      一、长期持有一定的场外份额或者配对购入高低两类份额，依据对后市的判断与其折溢价水平，卖出一类份额而长期持有另一类份额;      二、根据市场判断和基金的折溢价水平变化情况进行场内场外份额之间的转换，实现短期套利;      三、进行“长短结合”的投资方式，并不完全按照份额配比持有两类份额，而是保持其中一类份额的一定多头头寸，根据分级基金的市场表现和预期，选择性地在两类份额之间转换，长期持有。当分级基金整体场外场内份额出现较大折溢价时，进行配对转换交易的操作，实现套利，并可以避免临时买入份额所承担的市场风险。      投资分级基金还要先确定自己的风险预期年化预期收益偏好，如低风险的投资者可选择债券型分级基金与股票型分级基金的低风险份额;其次根据自己对于后市的判断。折溢价率也是关注的重要指标。  诀窍之一：把握分级基金结构      分级基金可以分为两大类，即股票分级基金和债券分级基金。股票分级基金主要投资于股票，又可分为主动管理的和指数型的。债券分级基金，又可分为一级和二级债券分级基金。一级债券基金不能在二级市场直接买入股票，但可以打新股，二级债券分级基金可以在二级市场买入不多于20%的股票，因此一级债券分级基金风险低于二级债券分级基金。      股票分级基金一般分成三个份额，即母基金份额，优先类份额，进取类份额。其中母基金份额和一般的股票基金并没有太大的区别，不过可以按比例转换为优先类份额和进取份额。优先份额一般净值预期年化预期收益率是确定的，比如一年定期存款预期年化利率+3.5%。站在进取类份额投资者的角度看，实际上就是向优先类份额借入资金，再去购买股票，支付的代价是要向优先类份额支付一定的预期年化利率。这里非常关键的地方有两点：      其一是优先类份额的基准预期年化预期收益率，这代表了进取类份额借入资金的成本。如果基准预期年化预期收益率较高，则有利于优先份额的投资者，不利于进取份额的投资者。      其二是优先份额与进取份额之间的比例，这代表了进取类份额向优先类份额的融资比例。一般来说，优先份额比上进取份额的比例越低，越有利于进取份额，因为进取份额可以借入更多的资金。不过同时进取份额的风险也上升，因为此时杠杆倍数增加了。进取份额适合更愿意承担风险的投资者，如同借入资金炒股，预期年化预期收益可能更高，但风险也上升了。      债券分级一般就分成两个份额，即优先类份额和进取类份额。比如大成景丰基金，按照7∶3 的比例确认为A类份额和B类份额，A类份额约定目标预期年化预期收益率为3年期银行定期存款预期年化利率+0.7%。A类份额是优先份额，B类份额是进取类份额。  诀窍之二：紧紧抓住折溢价率      封基的一个独有的魅力，就是其二级市场价格，相对于净值来说，存在折价率或溢价率。分级基金的折溢价率，是把握分级基金投资最关键的参考指标。一般来说，溢价率表明市场看好该基金，不过溢价率越高，风险也越高。而折价率，表明市场不看好该基金，因此只愿意出比净值低的价格购买该基金。      对于偏好追涨杀跌的投资者来说，喜欢买入溢价的份额，而冷落折价的份额。不过正如老话说的，物极必反，折价率很高的基金，也会出其不意的爆发性的上涨，比如2011年10月的第3周，天弘添利分级B一周之内上涨了30%，而该周股市跌了4.69%。同样的，溢价率过高的基金短期内会突然下跌来释放风险，比如2011年10月的第3周，银华锐进一周就损失了20%。对于稳健的投资者，建议在折价率过高的时候买入，溢价率过高的时候应卖出，避免在大幅拉升的过程中追涨。当然，不同的基金，由于结构不一样，合理的折溢价率水平是不同的。  诀窍之三：守候伏击，赚了就跑      股票分级基金进取类份额的价格波动，和股市存在非常紧密的关系，而且是倍数放大。比如股市上升1%，进取类份额净值可能上升2%，同样，股市下跌1%，进取类份额净值也会下跌2%，体现了进取类份额涨的更快，跌也更快的特征。因此投资股票分级基金，应根据市场大势来定。在股市大跌，溢价率较小的时候，比如溢价率低于10%的时候，提前买入股票分级基金进取份额是较好的方式。一旦股市回暖，进取份额将爆发式的上升，此时一定要及时的获利了结，因为这些份额往往上涨过度之后会有较大的调整的。对于债券分级基金进取份额而言，更需要耐心守候了。一般来说，如果折价率高达20%以上，可以逐步的买入。

2. 什么是分级基金？投资技巧有哪些？

      分级基金将基金预期收益和风险进行分割与划分，分为低风险和高风险两部分，适合不同风险预期收益偏好的投资者参与，受到很多投资者关注。那么什么是分级基金？投资技巧有哪些？接下来就和一起看一看吧。
一、什么是分级基金？      份额A和B份额的资产作为一个整体投资，其中持有B份额的人每年向A份额的持有人支付约定利息，至于支付利息后的总体投资盈亏都由B份额承担。二、分级基金投资技巧有哪些？      1、了解自身的抗风险等级      对于风险厌恶者，应该投资分级基金中的A类份额，一般预期年化预期收益可以达到5%左右，风险极低；而风险偏好者，应该投资分级基金中的B类份额，一般历史预期年化预期收益较高，风险也较大。      2、判断投资市场处于哪一阶段或状态      通过对市场的把握，来投资基金，分级基金也有债券型的，但是股票型的较多。一般，股市处于底部、投资者看好后市时候，应该投资B类份额，而对股市不看好的时候，应该投资A类份额。      3、观察投资状态，调整投资比例      根据自己对后市的判断和对风险的管理，可以组合投资不同母基金的A类份额和B类份额和灵活处理A、B类份额之间的比例。      以上关于什么是分级基金、投资技巧有哪些的内容就说到这里，希望对大家有所帮助。温馨提示，理财有风险，投资需谨慎。

3. 分级基金的投资技巧有哪些呢

基金具有分散风险、由专家理财的优势，是老百姓适合的理财工具。但是与存款不同，投资基金是一门学问，并不是所有的基金都能带来同样的收益。《新手学基金投资从入门到精通(精华版)》以通俗的语言从介绍基金的基本知识入手，帮助投资者了解基金交易的方式与规则，学会如何投资基金、如何选择基金、如何规避基金投资的风险、避免陷入基金投资的误区，并且配合案例加以准确的说明。基金虽然理论上有可能亏损，但因为风险极低，实际上几乎不可能亏损，国内也没出现过任何先例。
因此你那些趴在银行活期账户里没用，又害怕随时要用的钱，可以把部分放到货币基金里。这样可以获得比活期存款高数倍的收益，同时在你需要使用的时候，可以很快赎回变成现金。

4. 分级基金投资的窍门多吗？

分级基金可以分为两大类，即股票分级基金和债券分级基金。股票分级基金主要投资于股票，又可分为主动管理的和指数型的。债券分级基金，又可分为一级和二级债券分级基金。一级债券基金不能在二级市场直接买入股票，但可以打新股，二级债券分级基金可以在二级市场买入不多于20%的股票，因此一级债券分级基金风险低于二级债券分级基金。股票分级基金一般分成三个份额，即母基金份额，优先类份额，进取类份额。其中母基金份额和一般的股票基金并没有太大的区别，不过可以按比例转换为优先类份额和进取份额。优先份额一般净值收益率是确定的，比如一年定期存款利率+3.5%。站在进取类份额投资者的角度看，实际上就是向优先类份额借入资金，再去购买股票，支付的代价是要向优先类份额支付一定的利率。这里非常关键的地方有两点，其一是优先类份额的基准收益率，这代表了进取类份额借入资金的成本。如果基准收益率较高，则有利于优先份额的投资者，不利于进取份额的投资者。其二是优先份额与进取份额之间的比例，这代表了进取类份额向优先类份额的融资比例。一般来说，优先份额比上进取份额的比例越低，越有利于进取份额，因为进取份额可以借入更多的资金。不过同时进取份额的风险也上升，因为此时杠杆倍数增加了。进取份额适合更愿意承担风险的投资者，如同借入资金炒股，收益可能更高，但风险也上升了。

5. 什么是分级基金，分级基金的投资技巧

      什么是分级基金？分级基金又叫结构型基金，一般情况下，分级基金是通过对基金预期年化预期收益分配的安排，将基金份额分成历史预期年化预期收益与风险不同的两类份额，并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。      由基金基础份额所分成的两类份额中，一类是预期风险和预期年化预期收益均较低且优先享受预期年化预期收益分配的部分，在此称之为“A类份额”，一类是预期风险和预期年化预期收益均较高且次优先享受预期年化预期收益的部分，在此称之为“B类份额”。类似于其他结构化产品，B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大预期年化预期收益，而具备一定杠杆特性，也正是因为“借用”了资金，B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“利息”。分级基金投资技巧      上面介绍了什么是分级基金，有基金公司用“兄弟分钱”来形容这一运作机制，换言之，也就相当于同一块蛋糕，通过不同的分级方式来切分，也就更满足不同风险预期年化预期收益口味投资者的需要。相当于在现有投资品种基础上为投资者提供了额外选项，活用分级基金，你就可以根据自己的风险承受能力“升级”自己的投资预期年化预期收益——追求在有限风险下更为确定的投资预期年化预期收益，或者在更高风险下追求超额预期年化预期收益。分级基金投资技巧一：正是明辨其各具特色的分级机制。最为主流的做法就是将基金预期年化预期收益分成两种份额，其一为低风险的稳健类品种，比如像债券或定期存款一样约定一个年基准预期年化预期收益；其二为高风险高预期年化预期收益的杠杆类品种，持有这部分份额可以获得较高比例的预期年化预期收益分配权，但是也会承担更多的下跌风险。分级基金投资技巧二：关注其是否可随时申购赎回。开放申购赎回的优势在于为上市交易的分级基金提供了短期套利的机会，同时有效抑制分级基金份额在场内交易出现的整体折溢价。从某种意义上而言，开放式分级基金把分级基金“提供更多选择”的优势体现得更为淋漓尽致，因为你甚至可以将之视为普通的股票型或指数型基金，区别在于可以随时转入场内分别交易。      市场上并非所有的分级基金都开放申购赎回机制，对于封闭式分级基金而言，上市交易在为期三到五年的运作期内是唯一的交易途径。不过随着越来越多的分级基金涌入市场，开放式的分级基金正在逐渐成为主流。分级基金投资技巧三：关注基金管理人的投资管理能力。正如前文所提到，分级基金的特殊之处是“切蛋糕”的方式，但是如果因为“切蛋糕的方式”而忽略了蛋糕本身的大小，那就无异于买椟还珠。      因而投资者在挑选分级基金的时候，同样需要像购买普通的股票型或指数型基金一样，关注其基金管理人的整体实力和投研能力，毕竟万变不离其宗，只有良好的管理业绩才能更好地撬动分级基金的预期年化预期收益，进而使高杠杆运作的增强效果得到最好的发挥。

6. 在你看来投资分级基金的技巧是什么？

分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。那么，想要从中获取利益的投资者们，以下便分享几点分级基金投资技巧，以供参考借鉴。分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。
它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。那么，想要从中获取利益的投资者们，以下便分享几点分级基金投资技巧，以供参考借鉴。优先类份额的基准收益率，这代表了进取类份额借入资金的成本。如果基准收益率较高，则有利于优先份额的投资者，不利于进取份额的投资者。优先份额与进取份额之间的比例，这代表了进取类份额向优先类份额的融资比例。一般来说，优先份额比上进取份额的比例越低，越有利于进取份额，因为进取份额可以借入更多的资金。不过同时进取份额的风险也上升，因为此时杠杆倍数增加了。进取份额适合更愿意承担风险的投资者，如同借入资金炒股，收益可能更高，但风险也上升了。

7. 投资分级基金投资者需要掌握哪些技巧呢？

投资股票型分级基金注意:
投资股票型分级基金，尤其是进取份额时，要重点考虑以下五个方面。
首先是杠杆的大小，不同的分级基金有不同的杠杆，从目前主流的分级股基来看，一般优先份额与进取份额的比例是1:1或者4:6，也就是初始杠杆是2倍或者1.67倍。随着两者之间净值比例的变化，杠杆也会变化。一般来说，如果进取份额的净值增长，则杠杆会减小，如果进取份额的净值较少，则杠杆会变大。因此在投资时需要先弄清楚杠杆的大小，明确风险和收益放大的比例。
第二，要考虑基础份额的投资标的，是以大盘股为主还是小盘股为主，是主动管理型还是被动指数型，投资者要有一定的判断。比如在近期上涨中，小盘股表现较好，中证500指数的涨幅明显大于中证100指数，因此信诚中证500B的涨幅也远大于国联安双禧B（爱基,净值,资讯）中证100。此外，波段操作的投资者可以更多选择一些指数型的分级基金，因为指数型所包含的行业分布和个股比较明确，更有利于做出判断和操作。
第三，目前的折溢价情况。一般来说，过高的溢价率会透支掉进取份额的未来收益，造成上涨动力不足，因此在投资时需要注意。如申万深成进取（爱基,净值,资讯）就是因为以前的溢价率过高，在这次上涨中二级市场的涨幅小于净值的涨幅。一般来说，可以观察历史上的折溢价情况来对目前份额的折溢价率做出一定的判断。
第四，是否可以配对转换。配对转换机制是分级基金独有的一种交易方式，两份基础份额可以拆分成一份优先份额与一份进取份额，相反的，一份优先份额与一份进取份额也可以合并成两份基础份额。这种机制可以保证基础份额整体上没有过大的折溢价，因为一旦基础份额的价格和价值偏离过大，就会有套利的空间，从而使价格回归到价值附近。这种机制也造成了优先份额与进取份额的跷跷板效应，两者之间的折溢价率呈现此消彼长的现象。比如目前有配对转换的分级基金中，高溢价率的进取份额一定是对应高折价率的优先份额。如果没有转换机制，进取份额往往会出现折价，如国泰估值进取和长盛同庆B（爱基,净值,资讯），要特别注意。
第五，到期时间。随着到期时间的临近，进取份额在二级市场上的价格会逐渐向价值回归，折溢价将消失，这对二级市场交易价格产生负面影响。像瑞福进取正是因为到期时间只有一年左右，价格逐渐向价值靠拢，溢价率明显减少，即使在这次上涨的行情中，在二级市场的表现也弱于大盘走势。
总而言之，分级股基的进取份额是一把双刃的利器，在上涨过程中，涨幅较大，是良好的投资品种，但是在下跌过程中也会放大损失，蕴含着比较大的风险。从构造的原理上来看，分级基金的进取份额其实是看涨期权的多头，属于场内交易衍生品的一种，和普通的基金有比较大的区别，投资者在投资之前一定要对其有充分的了解，选择适合自己的品种进行投资。

8. 购买分级基金有哪些技巧

投资分级基金投资者需要掌握三个技巧：
　　1、投资分级A类份额，是否一定能够达到约定收益率呢？
　　其实大多数产品都是通过B类份额保证A类份额收益，基本能保证获得约定收益率。但也有一些产品设计的这一约定收益并非百分之百保证，如有一只分级基金就规定，A约定收益率为在3年期定存利率基础上上浮0.5%，但是封闭期末，如果母基金净值低于1元，A和B份额将按照比例共同承担损失。因此，投资者要注意观察这些条款，最好选择获得约定收益率概率高的品种。
　　2、折溢价率
　　目前分级基金A类份额多数不能单独进行申购赎回，因而场内交易的市价较净值的折溢价率就成为关注的重点要素。通常拥有配对转换机制的分级基金折溢价水平较低，一般在-1%至3%的区间内震荡。而无配对转换机制的分级基金仍表现为整体折价，折溢价率基本在-3.5%至-6.5%之间。相对来说，指数分级基金的波动性较大，更适合投资者波段操作，可以重点观察折价率高的品种。
　　3、分级基金A类份额在二级市场上的成交活跃度
　　很多基金的交易并不活跃，这会影响到买卖，冲击成本较高，投资者应重点选择一些交易活跃、流动性好的基金。Wind资讯数据显示，银华稳进、银华金利、申万收益、双禧A交易相对活跃。