艺术品投资的投资基金

1. 艺术品投资的投资基金

2007年6月，民生银行推出了一款高端理财产品―――非凡理财“艺术品投资计划”1号，标志着艺术品投资开始纳入金融市场的视野。 　2009年6月，国投信托联合建设银行和保利拍卖推出国内首款艺术品信托理财产品―――“国投信托.盛世宝藏1号保利艺术品投资集合资金信托计划”。而2011年艺术基金将加快发行脚步，各家机构已经或正在布局，国内艺术品基金规模2011年将超15亿元。2011年1月14日国投飞龙艺术基金8号集合资金信托计划成立，募资规模为2亿元人民币，认购门槛为100万元，产品期限18-24个月。2011年3月，红珊瑚三期艺术品私募基金即将发行，资金规模为1500万-2000万元人民币，周期为5年封闭，投资门槛上升为100万元。2011年4月12日，上海证大文化发展有限公司、上海国际信托有限公司以及中国工商银行合作推出了国内第一个艺术品阳光基金-香花石·新绘画艺术基金，基金由原多伦美术馆首任馆长、原喜马拉雅拉雅首任馆长、证大文化公司首席执行官沈其斌先生亲自操盘。

2. 艺术品投资基金的介绍

艺术品投资基金是艺术品投资机构投资者的一种统称，是指有特定目的与用途的资金投资形式，是一种间接的证券投资方式。

3. 艺术品投资基金的发展

2010年关于艺术基金的消息频频传来，先是民生银行于年初推出“非凡资产管理——艺术品投资计划2号”，并称因2007年推出的1号投资计划收益率良好，赢得市场青睐全额售罄且提前一周结束募集。6月，怡桥财经艺术基金在北京798宣布成立。7月3日，德美艺嘉艺术基金在北京歌华艺术交易中心正式发布，该产品是德美艺嘉联合兴业银行、北京歌华文化创意产业基金联合打造的以2010年上海世博主题馆参展作品为主要收藏对象的艺术品基金。2011年4月12日，上海证大文化发展有限公司、上海国际信托有限公司以及中国工商银行合作推出的艺术品信托基金产品共同推出了国内第一个艺术品阳光基金-香花石·新绘画艺术基金，基金由原多伦美术馆首任馆长、原喜马拉雅拉雅首任馆长、证大文化公司首席执行官沈其斌先生亲自操盘。基金的投资标的是国内顶级的国画和油画艺术家的代表作品，通过国内外渠道向全球发行，其发行规模预计达到2—3个亿。这使得2007年在国内兴起的艺术基金再度吸引众人的眼球，2007年至今国内成立了十多家艺术基金。

4. 艺术品投资基金的建立

文化部文化市场发展中心研究员西沐指出，中国艺术品市场的金融化是大势所趋，就目前的情况来看，艺术品资本市场的发育与发展是其核心，而中国艺术品资本市场发展的突破口是艺术品投资基金。西沐指出，狭义地来看，基金是一种有特定目的和用途的资金，是一种间接的证券投资方式，它的市场发展可能经过三步：第一步是散户时代；第二步是机构阶段，投资者通过机构来买基金，并通过变现艺术品来获利 ；第三步是通过购买艺术品衍生品来实现投资，具体来说，如推出艺术品交易指数，就可以挂牌上市进行交易，而不需艺术品的变现过程。西沐认为，艺术品投资基金现在只能说刚刚起步，其对艺术品资本市场的突破与带动意义深远，特别是教育与示范影响会更大。

5. 艺术品投资基金的概念

艺术品投资基金是艺术品投资管理机构为艺术品投资市场建立的一种资本投资与运作形式，是指有在艺术品投资市场有特定目的与用途的资金投资形式，是一种间接化的证券投资方式。《中国艺术品市场白皮书》（西沐著）指出：当下，中国艺术品资本市场发展的突破口是艺术品投资基金。

6. 艺术品投资基金的特点

艺术本体价值形成的个别性营构艺术本体的创作构思设计劳动是自主的、复杂的、个体化的精神生产劳动，具有极强的自由性、主体性和独创性，是不能集中、批量、标准化生产的。因而，也是不同艺术门类的劳动者独立的创造。它不是标准化、社会化的生产物，因而，它的价值量没有、也不能用“社会必要劳动时间”来衡量，是难以与同类劳动进行确切比较的。当然，艺术本体的价值量并不简单地等于生产它的单纯的“台上1分钟”的“个别劳动时间”决定的价值量。而是由以创作主体长期训练的探索性劳动量、反复练习、排练的实验性劳动量等“台下10年功”的累积劳动量为依据，以承认艺术创作经验、艺术传达和表现的技能技巧、个人禀赋才情的差异、社会影响和时尚因素、以及稀缺程度为基础的市场认同的个别必要劳动时间决定的价值量。艺术载体价值形成的个别性和一般性艺术载体是创作主体外化、物化其构思的审美意象的物质媒介系统。艺术传达制作劳动创造艺术载体的价值，大致分为三种情况：一是原创艺术载体。这种创造的劳动具有独特的个性和风格，是个体化的，其创造的价值量无法用社会必要劳动时间确定。二是人工复制的艺术载体。这类载体的复制劳动虽然没有独创性，但却需要有丰富的经验、高超的技艺和娴熟的技巧，具有传达制作的模仿性、复杂性。这种劳动同样是个别的，也是不可比的，其价值量也难以用社会必要劳动时间计量。三是机械复制的艺术载体。如平面作品的排版、印刷，歌曲磁带、歌舞、戏剧、影视录像带的录制、复制和光盘的刻录，电影胶片的拷贝等等都是可以批量、标准化、社会化生产的，其创造的价值是能够、而且必须由社会必要劳动时间来确定和计量的。

7. 艺术品基金的投资现状

随着国内艺术品市场的整体持续走高，原本低调、不为人所熟知的艺术品基金，因为屡屡有惊人表现而逐渐成为关注的焦点。有数据表明，整个艺术品基金资金规模已经达到60亿元左右。艺术品投资基金最近又有哪些变化?运作模式方面发生了怎样的变化?未来发展前景如何……带着诸多问题，记者采访了上海鼎艺投资管理有限公司委员会主席陈波。行业快速发展记者：作为最早介入市场的资深业内人士，对当前的艺术品基金市场如何评价?陈波：中国的艺术品基金发展已经进入“快车道”。据我观察，到2011年底，整个市场资金规模已经达到了60亿元，其中投资性基金接近30亿元，另外以抵押融资为主的融资性基金也有30亿元的规模。记者：观察艺术品基金市场的规模发展态势，它在2010年快速增长，2011年更是称得上强力爆发，这是基于什么样的原因而产生的变化?陈波：2011年的艺术品基金的增长幅度之快，已经出乎我的意料。到2011年底，国内近30家艺术品基金公司已发行成立了超过70只艺术品基金。从宏观层面来说，这跟中国艺术品市场的快速发展有着极大的关系。我注意到了这样一组数据，2009年中国艺术品市场成交额为225亿元，2010年则达到了573亿元，2011年更高，达968亿元，每年都有将近一倍的增幅。自2000年以来，艺术品市场成交量更是暴涨了近千倍。另外值得注意的是，其收藏群体越来越大。艺术品作为投资品种也得到了更大范围的认可，越来越多的国内高净值人群在资产配置中增加或提高艺术品投资份额。此外，包括机构如私人银行、信托等，以及包括来自山西、内蒙的煤矿等企业，也早已经加入到收藏艺术品的行列中来。记者：那么，市场未来会如何进一步发展呢?陈波：未来还会保持快速增长势头，但增长幅度肯定会降下来一些。从海外的经验来看，当人均GDP超过3000美元的时候，收藏需求会出现增长趋势，达到5000美元的时候，便会大幅增长。而到2011年底，我国人均GDP已经超过5450美元，冲过5000美元大关，这表明收藏市场需求会逐步增长，因而这块市场上升空间还很大。在中国，排名前100名的超级富豪，有计划地购买艺术品的比例不超过10%，但西方发达国家已经超过60%。模式不断创新记者：国内艺术品基金类型主要有哪几种?陈波：目前主要有两大类型，即有限合伙型和信托型，其中信托型包括单一信托艺术品理财基金、集合信托艺术品理财基金。各种不同类型的基金运作机构也有所区别。单一信托艺术品理财基金与银行合作，银行通过向客户募集资金，银行作为单一信托人委托投资顾问进行操作。集合信托艺术品理财基金则跟信托机构合作，就是针对艺术品市场的集合计划。艺术品私募基金是以投资艺术品为标的的基金，投资顾问机构作为GP进入，再引入LP。对集合信托艺术品理财基金而言，银行、信托、投资顾问共同参与项目运作，共同监管。这类基金的门槛并不高，一般是100万~200万元，风险可控，收益率也不一定很高。艺术品私募基金则是收益率大，但同时风险也比较高的基金。其门槛相对较高，一般要求500万~1000万元。记者：形式上是否已出现了新的变化?陈波：为了满足不同的投资需求，目前市场上出现了混合型的艺术品基金。比如最近刚刚成立的鼎艺基金，则以私募和信托的集合体形式出现，相对私募基金来说，门槛要低一些，以满足不同的投资需求。应该说，这是一种创新模式。鼎艺一号基金资金规模为3000万元，预计在3月底募集结束，投资年限为“3+1”年，即三年投资期限另加一年的可选延长期限，优先和劣后LP配比为3:2。像鼎艺基金这种混合型的艺术品基金，在国内并不多见。记者：除了形式上的创新之外，理念和策略方面是否也有突破?陈波：在理念和策略方面，鼎艺基金也走了一条与众不同的路线。目前国内大多数艺术品基金以艺术品为投资标的，低吸高抛赚取差价。但鼎艺则以投资艺术家为主要手段，是一只真正给艺术家做实际工作的基金。通过我们的努力，挖掘艺术家的美学价值，体现真正的市场价值。也就是走一条挖掘价值，发现价值，最后实现价值的投资之道。在国内，我们是第一家这样操作的基金。从某种程度上来说，鼎艺的做法有些类似于画廊经纪人模式，就是通过各种渠道和方式让社会了解艺术家，并承认他的价值。但鼎艺基金集合了资金、品牌、渠道、宣传、客户数量等各种资源，非一般的画廊所能及。记者：我了解到，鼎艺跟国内知名画家陈无忌已经签约，这样的选择是基于什么样的考虑?陈波：我前面也提到了一点，就是要发现价值。像陈无忌这样的画家，我们感觉到目前他是被低估的，所以我们选择了他。陈无忌专攻水墨，这又引出了另外一个话题，即中国的当代水墨画其实也处于被低估阶段，处于价值洼地，还有很大的上升空间。目前，除了陈无忌之外，我们还跟国内其他几个水墨画家已经签约。渐受市场追捧记者：机构在市场中的作用是不是越来越大?陈波：随着国内艺术品价格的逐步上涨，大部分作品都涨到了一定的水平，对个人投资者而言，价格升高所造成的风险在加大，因而机构的作用逐渐加大，这是趋势。而从另外一个方面来看，从2007年开始，经过三、四年时间的摸索，艺术品基金模式已经为市场所接受，成为继实业、股票、房产之后又一种投资方式，在家庭投资的配置比重有所增加。记者：这么说，艺术品基金值得期待。陈波：是的，投资者开始看好这种投资品种。原因不外乎两个方面：一是艺术品投资基金可以把众多投资者的资金集中起来，并且通过艺术品投资组合，尽可能地控制风险，增加收益;另一方面，艺术品投资基金的管理人员要么具有良好的艺术素养，要么拥有丰富的管理经验，由这些专业人士管理艺术品投资基金，应该可以大大降低运作成本和投资风险。小资料艺术品基金艺术基金是以投资艺术品为目的，将艺术品视为衍生性金融商品操作，具有收益性功能和增值潜能的特点。独立托管、专业管理、组合投资、独立核算、风险共担和收益共享是其主要特点。早在100多年前，西方就已有了艺术基金的雏形。熊皮基金(法国巴黎)是最早的艺术品专业基金。国内最早的艺术基金出现在2005年5月，在中国国际画廊博览会上，来自西安的“蓝玛克”艺术基金以50万美元的价格购买了当代画家刘小东的《十八罗汉》组画。

8. 艺术品投资基金的定义和收益

 　　艺术品投资基金是什么？收益如何？艺术品我们都知道是那种具有价值的物品，那么如果将基金投资在艺术品上是否能获得收益呢？有人会问艺术品投资基金到底是什么呢？接着我会为大家一一分析关于艺术品投资基金的有关知识。
  　　 （一）艺术品投基金定义 
  　　艺术品投资基金是指根据风险共担和收益共享的基本原则，将投资者分散的资金集中起来，由基金托管人托管，由基金管理人运作，以艺术品投资组合的方式进行投资和独立核算，以获得投资收益的`艺术金融服务。
  　　 （二）艺术品投资基金收益 
  　　我们都知道投资是有风险的，而风险往往就影响着投资收益，那么艺术品投资基金赚钱吗？接着给大家看看艺术品投资的特点，从而来分析答案。
  　　 1.艺术品投资风险小 
  　　与其他投资形式相比，艺术品投资风险最小。在股票、期货等投资中，风险往往如影随形。股市变化多端，涉身其中如同在惊涛骇浪里驾舟行船，稍有不慎，便可能招来灭顶之灾。投资艺术品便能使问题迎刃而解，由于艺术品具有稀缺性和不可再生性，因而具有极强的保值功能，一旦购入，很少会贬值，投资者不必担心行情突变带来的风险，属于安全性投资。
  　　 2.艺术品投资收益率高 
  　　通常而言，投资收益与投资风险成正比例。投资风险越大，可能的投资收益越大；投资风险越少，可能的投资收益越小。这种规律在艺术品以外的其他投资形式上表现得十分明显。
  　　艺术品投资却与此不同，虽然其风险少，但投资潜在收益却非常高。这主要是由艺术品的稀缺性和不可再生性所致，艺术品具有极强的升值功能。在风险与收益这一对矛盾中，正所谓“鱼和熊掌可以兼得”。
  　　 3.艺术品投资欣赏度强 
  　　艺术品不仅具有极强的保值、升值功能，其作为精神产品，还具有极强的欣赏功能。因而投资者不仅可以通过艺术品投资获利，还可以通过艺术品收藏来美化生活、陶冶自己的精神生活。尤其是近年来，随着居室装修热的不断升温，能带来高品味艺术享受的字画作品等艺术品更倍受人们的青睐。
  　　综合以上特点分析，艺术品投资风险小、收益高还具有欣赏性，所以是可以赚钱的，然而上面也提到并不是一点风险都没有，所以如果想赚钱，投资者还需谨慎选择才是。