万科筹资案例分析中用了那些筹资方式

1. 万科筹资案例分析中用了那些筹资方式

2. 股票筹资的特点

股票融资 
股票融资是指资金不通过金融中介机构，借助股票这一载体直接从资金盈余部门流向资金短缺部门，资金供给者作为所有者（股东）享有对企业控制权的融资方式。这种控制权是一种综合权利，如参加股东大会，投票表决，参与公司重大决策，收取股息，分享红利等。它具有以下几个特点： 
（1）长期性。股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还。 
（2）不可逆性。企业采用股权融资勿须还本，投资人欲收回本金，需借助于流通市场。 
（3）无负担性。股权融资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。 


但是，普通股筹资也有一些缺点： 
（1）普通股的资本成本较高。首先，从投资者角度讲，投资于普通股风险较高，相应的要求有较高的投资报酬率。其次，对筹资公司来讲，普通股股利从税后利润中支付，不像债券利息那样作为费用从税前支付，因而不具抵税作用。此外，普通故的发行费也一般也高于其他证券。 
（2）以普通股筹资会增加新的股东，这可能会分散公司的控制权。此外，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引发股价下跌。 
采用发行债券的方式进行融资，其好处在于还款期限较长，附加限制少，资金成本也不太高，筹资对象广，市场大。债券利息可从税前利润扣除，而股息则从税后利润支付，存在公司法人和股份持有人双重课税的问题，还可以发挥财务杠杆的作用，增加每股税后盈余。债券融资不影响原有股东的控制权，债券投资者只有按期收取本息的权力，没有参与企业经营管理和分配红利的权力，对于想控制股权，维持原有管理机构不变的企业管理者来说，发行债券比发行股票更有吸引力。

3. 筹资方式选择例题

1.全部发行普通股：增发6万股，每股面值50元，面值发行。
息税前利润率14%，息税前利润1000*14%=140万元，增加300*14%=42万元；税前利润140-24=116万元，增加42万元。税后利润116*（1-25%）=87万元
原股东利益：87*500/800=54.375万元

2.全部筹借长期债务：债务利率仍为12%，该公司所得税税率25%。
利息增加300*12%=36万元。

息税前利润率14%，息税前利润1000*14%=140万元，增加300*14%=42万元，税前利润140-24-36=80万元，增加42-36=6万元。税后利润80*（1-25%）=60万元
所以，第2个方案优。这个有公式的，记不住了，自己分析下，主要是原股东的利益最大化。

4. 1.已知某公司当前资金结构如下：筹资方式：长期债券（年利率8%）、普通股（4500万股）、留存收益

1）计算两种筹资方案下每股利润无筹别点的息税前利润：
[(EBIT-1000×8%)×(1-33%)]/(4500+1000)=[EBIT-(1000×8%+2500×10%)]×(1-33%)/4500
  EBIT=1455(万元)

（2）乙方案财务杠杆系数
=1455/[1455-(1000×8%+2500×10%)]=1455/(1455-330)=1.29

（3）因为：预计息税前利润=1200万元<EBIT=1455万元
   所以：应采用甲方案（或增发普通股）

（4）因为：预计息税前利润=1600万元>EBIT=1455万元
     所以：应采用乙方案（或发行公司债券）

（5）每股利润增长率=1.29×10%=12.9% 

你的题目打错了，甲方案发行普通股不是100是1000万才对。害了我半天。

5. 怎样以股票筹资的方式融资？

怎样以股票筹资的方式融资？
在股票市场中，上市公司股票融资可以通过首次发行融资和再融资的方式进行。上市公司再融资包括配股、增发、可转换债券的方式。

上市公司首次发行股票融资可以向股市增发不超过四分之一的股份来获得资金。而再融资中的配股是上市公司向原股东发行新股、筹集资金的行为。上市公司配股时，新股的认购权按照原有股权比例在原股东之间分配，也就是让投资者掏钱买配股的股票来获得资金。而再融资中的增发分为定向增发和非定向增发，定向增发主要面向机构投资者，非定向增发面向全体股东。主要是扩大上市公司股本来扩大融资金额。而再融资中的可转换债券是通过发行可转换债券的方式，让投资者选择购买从而达成融资的目的。

6. 企业权益资本筹资有哪些方式，股票筹资方式

进行筹资的方式：
1、吸收直接投资
吸收直接投资指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。其中，吸收直接投资是非股份制企业筹集权益资本的基本方式;以货币资产出资是吸收直接投资中最重要的出资方式。同时，吸收直接投资的出资方式包括以货币资产出资、以实物资产出资、以土地使用权出资、以工业产权出资、以特定债权出资。
2、发行股票
股票发行是指符合条件的发行人以筹资或实施股利分配为目的，按照法定的程序，向投资者或原股东发行股份或无偿提供股份的行为。首次发行股票需要满足：发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司;发行人应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力;发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责;发行人资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常;募集资金应当有明确的使用方向，原则上应当用于主营业务等几个条件。
3、融资粗赁
融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁，其所有权最终可能转移，也可能不转移。经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。满足以下一项或数项标准的租赁，应当认定为融资租赁：
(1)在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人。
(2)承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权。(优惠购买)
(3)即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分。通常是租赁期大于、等于资产使用年限的75%。
(4)承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值;出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值。通常是租赁最低付款额的现值大于、等于资产公允价值的90%。
(5)租赁资产性质特殊，如果不作较大改造，只有承租人才能使用。
4、发行债券
发行债券，是指企以发售公司债券的方式取得资金的筹资方式。按我国《公司法》、《证券法》等法律法规规定，只有股份有限公司、国有独资公司、由两个以上的国有企业或者两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，才有资格发行公司债券。公司债券是公司依照法定程序发行、约定还本付息期限、标明债权债务关系的有价证券。发行公司债券，适用于向法人单位和自然人两种渠道筹资。发行债券，是一种债务筹资方式。
5、向金融机构借款
向金融机构借款，是指企业根据借款合同从银行或非银行金融机构取得资金的筹资方式。这种筹资方式广泛适用于各类企业，它既可以筹集长期资金，也可以短期融通资金，具有灵活、方便的特点。向金融机构借款，是一种债务筹资方式。
6、商业信用
商业信用，是指企业之间在商品或劳务交易中，由于延期付款或延期交货所形成的借贷信用关系。商业信用是由于业务供销括动而形成的，它是企业短期资金的一种重要的和经常性的来源。利用商业信用，是一种债务筹资方式。
7、留存收益
留存收益，是指企业从税后净利润中提取的盈余公积金、以及从企业可供分配利润中留存的未分配利润。留存收益，是企业将当年利润转化为股东对企业追加投资的过程，是一种股权筹资方式。
综合上述内容，筹资的方式主要有吸收直接投资、发行股票、融资粗赁、发行债券、向金融机构借款、商业信用、留存收益七种方式。同时，企业采用不同方式所筹集的资金，按照不同的分类标准，可分为不同的筹资的分类。

7. 某上市公司的财务分析案例

（ 1）该公司股票的 系数为1.5 
  （ 2）该公司股票的必要收益率=5%+1.5×（8%－5%）=9.5% 
  （ 3）甲项目的预期收益率=（－5%）×0.4+12%×0.2+17%×0.4=7.2% 
  （ 4）乙项目的内部收益率= 
  （ 5）判断是否应当投资于甲、乙项目： 
   ∵甲项目预期收益率7.2% <该公司股票的必要收益率9.5% 
  乙项目内部收益率 14.4% >该公司股票的必要收益率9.5% 
   ∴不应当投资于甲项目，应当投资于乙项目 
  （ 6）A、B两个筹资方案的资金成本： 
   A筹资方案的资金成本=12%×（1—33%）=8.04% 
   B筹资方案的资金成本=10.5%+2.1%=12.6% 
  （ 7）A、B两个筹资方案的经济合理性分析 
   ∵ A筹资方案的资金成本8.04% <乙项目内部收益率14.4% 
    B筹资方案的资金成本12.6% <乙项目内部收益率14.4% 
   ∴ A、B两个筹资方案在经济上都是合理的 
  （ 8）再筹资后该公司的综合资金成本： 
   = 
   = 
  （ 9）对乙项目的筹资方案做出决策： 
   ∵ 8.98% 
   ∴ A筹资方案优于B筹资方案。

8. 判断和解析这个问题：“股票筹资不需要还本付息，所以股票筹资是最好的筹资方式”

呵呵，做虚拟是不赚钱的，一般人做虚拟都是赚信誉的，就是赔钱赚信誉啊，现在网店开的太多了，只有信誉好才能赚钱啊，所以你是学生开网店是为了赚钱，而做虚拟是不赚钱的，所以你做虚拟不合适啊，除非你有钱啊，呵呵