置换债券和再融资债券区别

1. 置换债券和再融资债券区别

法律分析：置换债券是政府以前有债务，目前还未偿还的，是政府的存量债务；然后再以政府的名义发债，将募集到的资金用来偿还即将到期的存量债务。再融资债券是指省、自治区、直辖市政府（含经省级政府批准自办债券发行的计划单列市政府）为偿还到期地方政府债券而发行的地方政府债券，即“借新还旧”债券。
法律依据：《中华人民共和国预算法》 第二十八条 政府性基金预算、国有资本经营预算和社会保险基金预算的收支范围，按照法律、行政法规和国务院的规定执行。

2. 再融资与可赎回债券的区别与联系

（一）风险不同 　　对企业而言，股权融资的风险通常小于债权融资的风险，股票投资者对股息的收益通常是由企业的盈利水平和发展的需要而定，与发展公司债券相比，公司没有固定的付息压力，且普通股也没有固定的到期期日，因而也不存在还本付息的融资风险，而企业发行债券，则必须承担按期付息和到期还本的义务，此种义务是公司必须承担的，与公司的经营状况和盈利水平无关，当公司经营不善时，有可能面临巨大的付息和还债压力导致资金链破裂而破产，因此，企业发行债券面临的财务风险高。 　　（二）融资成本不同 　　从理论上讲，股权融资的成本高于负债融资，这是因为：一方面，从投资者的角度讲，投资于普通股的风险较高，要求的投资报酬率也会较高；另一方面，对于筹资公司来讲，股利从税后利润中支付，不具备抵税作用，而且股票的发行费用一般也高于其他证券，而债务性资金的利息费用在税前列支，具有抵税的作用。因此，股权融资的成本一般要高于债务融资成本。 　　（三）对控制权的影响不同 　　债券融资虽然会增加企业的财务风险能力，但它不会削减股东对企业的控制权力，如果选择增募股本的方式进行虹信融资，现有的股东对企业的控制权就会被稀释，因此，企业一般不愿意进行发行新股融资，而且，随着新股的发行，流通在外面的普通股数目必将增加，从而导致每股收益和股价下跌，进而对现有股东产生不利的影响。 　　（四）对企业的作用不同 　　发行普通股是公司的永久性资本，是公司正常经营和抵御风险的基础，主权资本增多有利于增加公司的信用价值，增强公司的信誉，可以为企业发行更多的债务融资提供强有力的支持，企业发行债券可以获得资金的杠杆收益，无论企业盈利多少，企业只需要支付给债权人事先约好的利息和到期还本的义务，而且利息可以作为成本费用在税前列支，具有抵税作用，当企业盈利增加时，企业发行债券可以获得更大的资本杠杆收益，而且企业还可以发行可转换债券和可赎回债券，以便更加灵活主动的调整公司的资本结构，是其资本结构趋向合理。

3. 可转换债券与可赎回债券有哪些区别

一、性质不同
1、可转换债券性质：债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。
2、可赎回债券性质：发行人有权在特定的时间按照某个价格强制从债券持有人手中将其赎回的债券，可视为是债券与看涨期权的结合体。
二、特点不同
1、可转换债券特点：
（1）债权性
与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。

（2）股权性
可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。

（3）可转换性
可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。
2、可赎回债券特点：
（1） 发行人提前赎回债券通常是由于利率降低。新的低利率环境使得公司需要付出更多的成本。因此，发行人倾向于赎回旧债券，并在新利率基础上发行新债券，以减少利息支出。
（2） 一般来说，可赎回债券是在未来利率预期下降时发行的。一般而言，可赎回债券的利率会高于不可赎回债券的利率，以补偿持有人的提前赎回风险。然而，除非有吸引人的补偿条款，否则大多数投资者不愿意接受可赎回债券。


扩展资料：
可转换债券与可赎回债券的其它相关介绍：
债券发行人有时只赎回部分未偿还债券。在这种情况下，有两种方法来决定哪些债券将被赎回。一种方法为计算机随机抽取债券的编号，第二种方法为所有的债券的面值按一定比例被赎回。
因为可转换债券可以转换成股票，它们可以弥补低利率。如果股票在可转换期间的市场价格超过其转换价格，债券持有人可以将债券转换成股票，从而获得更大的收益。
除了可转换债券的利率外，影响可转换债券收益率的最重要因素是可转换债券的交换条件，即通常所说的交换价格，即可转换债券转换成股票所需的面值。
参考资料来源：百度百科-可转换债券
参考资料来源：百度百科-可赎回债券

4. 可转换债券与可赎回债券有哪些区别

一、性质不同
1、可转换债券性质：债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。
2、可赎回债券性质：发行人有权在特定的时间按照某个价格强制从债券持有人手中将其赎回的债券，可视为是债券与看涨期权的结合体。
二、特点不同
1、可转换债券特点：
（1）债权性
与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。

（2）股权性
可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。

（3）可转换性
可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。
2、可赎回债券特点：
（1）发行人提前赎回债券通常是由于利率降低。新的低利率环境使得公司需要付出更多的成本。因此，发行人倾向于赎回旧债券，并在新利率基础上发行新债券，以减少利息支出。
（2）一般来说，可赎回债券是在未来利率预期下降时发行的。一般而言，可赎回债券的利率会高于不可赎回债券的利率，以补偿持有人的提前赎回风险。然而，除非有吸引人的补偿条款，否则大多数投资者不愿意接受可赎回债券。


扩展资料：
可转换债券与可赎回债券的其它相关介绍：
债券发行人有时只赎回部分未偿还债券。在这种情况下，有两种方法来决定哪些债券将被赎回。一种方法为计算机随机抽取债券的编号，第二种方法为所有的债券的面值按一定比例被赎回。
因为可转换债券可以转换成股票，它们可以弥补低利率。如果股票在可转换期间的市场价格超过其转换价格，债券持有人可以将债券转换成股票，从而获得更大的收益。
除了可转换债券的利率外，影响可转换债券收益率的最重要因素是可转换债券的交换条件，即通常所说的交换价格，即可转换债券转换成股票所需的面值。
参考资料来源：百度百科-可转换债券
参考资料来源：百度百科-可赎回债券

5. 从融资角度看,可分离债券与可转换债券有什么区别?

一、性质不同
1、可分离债券：可分离债券，又称附认股权证公司债，它是指上市公司在发行公司债券的同时附有认股权证，是公司债券加上认股权证的组合产品。
2、可转换债券：可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。
二、优点不同
1、可分离债券：
（1）单笔分离转债的发行规模较大，属于证监会鼓励方式，因此容易得到发审会通过；
（2）通过附带赠送股本权证后，分离转债债券部位的债权融资成本较低，因此可以看到分离债的年限超过一半都是6年；
（3）权证行权价格的溢价幅度相比传统转债普遍较高，唐钢和武钢溢价高达20%，股权融资成本降低，而且公司通过行权比例的控制可以使得最终的股本摊薄比例并不与发行规模直接相关，公司可控制的余地上升；
（4）如果股本权证最后行权，公司相当于实现了两次融资.
2、可转换债券：可转换债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

扩展资料
可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：
1、债权性
与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。
2、股权性
可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。
3、可转换性
可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。
可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。
参考资料来源：百度百科——可分离债券
参考资料来源：百度百科——可转换债券

6. 从融资角度看,可分离债券与可转换债券有什么区别?

一、性质不同
1、可分离债券：可分离债券，又称附认股权证公司债，它是指上市公司在发行公司债券的同时附有认股权证，是公司债券加上认股权证的组合产品。
2、可转换债券：可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。
二、优点不同
1、可分离债券：
（1）单笔分离转债的发行规模较大，属于证监会鼓励方式，因此容易得到发审会通过；
（2）通过附带赠送股本权证后，分离转债债券部位的债权融资成本较低，因此可以看到分离债的年限超过一半都是6年；
（3）权证行权价格的溢价幅度相比传统转债普遍较高，唐钢和武钢溢价高达20%，股权融资成本降低，而且公司通过行权比例的控制可以使得最终的股本摊薄比例并不与发行规模直接相关，公司可控制的余地上升；
（4）如果股本权证最后行权，公司相当于实现了两次融资.
2、可转换债券：可转换债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

扩展资料
可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：
1、债权性
与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。
2、股权性
可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。
3、可转换性
可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。
可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。
参考资料来源：百度百科——可分离债券
参考资料来源：百度百科——可转换债券

7. （债券）回购交易和融资融券的异同点具体有哪些？

　　简单来说，回购分为融资和融券两部分，一般的普通投资者可以操作逆回购，开通股东账户即可进行交易（有的券商需要开通对应的回购权限才可以交易）。逆回购上海按照100手进行申报，深圳按照10张及其整数倍申报。逆回购的手续费很低，在交易所网站上可以查询到明细。一般比较活跃的是1天、7天，其他的可以通过交易软件查询一下当前的行情。不是所有的回购品种都很活跃的。逆回购比较适合新股申购的投资者，平时有大量的闲置资金，对流动性要求比较高的客户。一般建议在每周四或者市场利率有变动时关注一下逆回购品种。资金量如果太小，收益没有那么明显。另外，当天及时行情上显示的价格指的是该品种的年收益，跟股票不同。只要逆回购操作成交后，不管该品种收盘下跌到多少，还是按照当时的成交价计算相应的利息，这是和股票最大的不同，是需要普通投资者注意的。
　　融资融券操作是有门槛的，目前行业内大致都是资产50万以上，开户交易满18个月等相关内容。首先，融资融券的标的不仅仅有债券，还有股票之类的，目前各大券商的标的证券都是上交所和深交所公布的那么多证券中的一部分或全部，然后从中筛选一部分。融资融券也分融资和融券两部分，但是涉及的费用较多，并且首先需要开立的是信用账户，而不像回购，开通普通的股东账户即可。除了融资费率、融券费率外，还有担保物划转，普通证券的交易费、逾期罚息等。另外融资融券有强制平仓的风险。融资融券因为风险较大，所以监管部门的要求也很多，这个业务是去年没记错的话大概是3月份上线的，目前只有部分券商有这个融资融券的资格，所以相对回购而言，可以进行交易的客户群不一样。如果想更多了解融资融券业务的话，可以先看一下监管部门发布的一些基础的文件，所有券商的一些业务规范都是在监管部门和交易所关于融资融券业务规则的基础上建立的。另外，市场传言后面会有转融通业务推出，如果推出后的话，融资融券的市场会扩大，毕竟现在的融资融券标的还比较少，尤其是融券方面，是来自于不同券商自营的券源。

8. 再融资债券是什么意思

法律上规定的再融资是指上市公司通过配股、增发和发行可转换债券等方式在证券市场上进行的直接融资。再融资如同其字面理解，就是再次融资的意思。在原理上产生的原因主要是资产和负债的时间长度不匹配。法律依据：《中华人民共和国贷款通则》 第三条 贷款的发放和使用应当符合国家.的法律、行政法规和中国人民银行发布的行政规章，应当遵循效益性、安全性和流动性的原则。拓展资料：基本要素债券尽管种类多种多样，但是在内容上都要包含一些基本的要素。这些要素是指发行的债券上必须载明的基本内容，这是明确债权人和债务人权利与义务的主要约定，具体包括：1．债券面值债券面值是指债券的票面价值，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券的面值与债券实际的发行价格并不一定是一致的，发行价格大于面值称为溢价发行，小于面值称为折价发行，等价发行称为平价发行。2．偿还期债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限，即债券发行日至到期日之间的时间间隔。公司要结合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响因素来确定公司债券的偿还期。3．付息期债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下，付息期对债券投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券，其利息通常是按单利计算的；而年内分期付息的债券，其利息是按复利计算的。4．票面利率债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。债券票面利率的确定主要受到银行利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。5．发行人名称发行人名称指明债券的债务主体，为债权人到期追回本金和利息提供依据。上述要素是债券票面的基本要素，但在发行时并不一定全部在票面印制出来，例如，在很多情况下，债券发行者是以公告或条例形式向社会公布债券的期限和利率。