可转换债券投资价值分析的计算

1. 可转换债券投资价值分析的计算

可转换债券是一种混合型金融衍生产品，投资者可以把它看成是普通公司债券与公司股票看涨期权的组合体。在股市处于上升的通道时，可转债主要以股性为主；股市处于下跌时，则其债性表现突出。

可转债股性和债性双重属性使其"渔翁得利"，就可转债市场本身，也从前期的股债均衡，进入股性更突出的新阶段。近期可转债不错的走势主要与其转债正股表现亮丽有关。

影响可转债价值的因素主要包括：纯债价值，到期收益率，纯债溢价率，转换价值和转股溢价率。前三个为转债的债性指标，后两个为转债的股性指标。

纯债价值主要反映了当投资者把可转债当作一个普通的企业债投资时，其价值为多少。它是按照可转债的票面利率和到期面值(一般为100)折合成现在的价值，这中间主要涉及到折现率的选取。由于可转债的剩余年限是已知的，目前的国债收益率曲线相对比较完整。所以按照该剩余年限，在国债收益率曲线找到对应的收益率，在加上国债与企业债的合理利差就可以了。

到期收益率和普通的国债和企业债的到期收益率计算方法相当，即把以后每期发生的现金流，折合成目前的价格需要多高的折现率（这里假设转债持有到期，不进行换股操作）。当然到期收益率越高，说明可转债的债性越强，投资的安全度越高。

纯债溢价率，就是可转债的当前价值相对于其纯债价值的溢价程度。公式=(转债价格－纯债价值)/纯债价值×100％。纯债溢价率越高，就表明可转债的价格虚高成分越大，未来下跌的可能也越大。

转换价值的计算公式=100/转股执行价格×正股当前价格。它表示可转债投资人将所持可转债按照执行价格转换成股票后的当前价值为多少。转换价值越高，说明当前正股的价格走势越强劲，可转债未来的投资价值也就越高。但有时由于市场对可转债未来走高的预期较强，所以经常出现可转债价格高于转换价值的情况，这时就需要转股溢价率这个指标来衡量转债的投资价值了。

转股溢价率指可转债价格相对于转换价值的溢价程度，其计算公式=(转债价格－转换价值)/转换价值×100％。转股溢价率越高，说明可转债价格相对于当前的正股价格虚高的成分越高。这中间虽然有市场对正股价格进一步走高的预期，但泡沫成分越高，可转债后市的不确定性就越大。

2. 与可转换债券相关的计算

根据题意查表得到普通年金现值系数（p/A，6%，5）=4.212   ，复利现值系数（p/A，6%，5）=0.7473
可转换债券现值=每年债券利息*年金现值系数+面值*复利现值系数=2000*4.212+50000*0.7473=45789
转换权价值=50000—45789=4211
发行日会计分录：
借：银行存款（在建工程）   50000
      应负债券—可转换公司债券— 利息调整   4211
   贷：应付债券—可转换公司债券—面值50000
         资本公积—其他资本公积     4211

3. 怎样计算可转债的转股价值

4. 可转债转股价值怎么计算？

可转债转股溢价率高好还是低好

5. 可转债的纯债价值，是怎么计算的呢？

可转债纯债价值计算公式主要有四个，第一是平价公式：平价 = 100÷转股价× 目前股价。第二是纯债价值：纯债价值=未来债券利息现值+到期本金现值。第三是发行溢价率：发行溢价率=(转债价格-纯债价值)÷纯债价值。第四是转股溢价率：转股溢价率=(转债价格-平价)÷平价。目前这些公式是市场上主流的可转债价值计算。

1、平价计算，它是通过计算可转债立刻执行时所能获得股票的价值的方式来估值的。

2、纯债价值，这个就是单纯的利用可转债作为公司债的价值，用现金流贴现的方式估值。

3、发行溢价率，这个计算就是通过可转债在二级市场上的价值相对于其纯债价值的溢价率进行的计算。若转股溢价率较低，则转债价格接近平价，主要受到股票的影响，弹性较足进攻性强。 转股溢价率较高，则转债价格远离平价，可转债弹性较弱适于防守。

4、转股溢价率，这个计算就是通过可转债市场价格相对于其转股价值的溢价水平。简单来说就是一个可转债转股后的股价相比目前市场股价大多少。

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6. 可转债转股价值怎么计算

可转债的转股价值=可转债的正股价格÷可转债的转股价×100，转股后的价值=转债张数×100÷转股价×股票价格，转债的价值= 转债价格×转债张数。例如：可转债的转股价为3.14元，其正股收盘价为3.69元，其转股价值即为3.69÷3.14×100＝117.52元，高于可转债的收盘价117.12元。也可通过计算转债转股后的价值和转债的价值来进行比较，转股后的价值=转债张数×100÷转股价×股票价格，转债的价值= 转债价格×转债张数。如申请转股的转债20张，其转股后的价值即为20×100÷3.14×3.69=2350.32元，转债的价值即为117.12×20=2342.4元。【扩展资料】可转换债券对投资者和发行公司都有较大的吸引力，它兼有债券和股票的优点。可转换债券的售价由两部分组成：第一是债券本金与利息按市场利率折算的现值。第二是转换权的价值。转换权之所以有价值，是因为当股价上涨时，债权人可按原定转换比率转换成股票，从而获得股票增值的惠益。可转债即为可转换债券，是指债券持有人可以按照发行时约定的价格将债券转换为公司普通股的债券。债券持有人不愿意转换的，可以继续持有债券或在流通市场上出售，直至偿还期限届满。可转换债券具有双重选择权的特征。一方面，投资者可以选择是否自行转换，为此承担转换利率较低的成本，另一方面，可转债发行者拥有是否实施清偿条款的选择权，并为此支付高于可转债的利率。双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征，它的存在将投资者和发行者的风险、收益限定在一定范围内，利用这一特征对冲股票，可以获得更确定的收益。

7. 可转债的转股价值计算公式

可转债的转股价值按下列公式计算：可转债的转股价值=可转债的正股价格÷可转债的转股价×100。例如：**转债的转股价为3.14元，其正股收盘价为3.69元，其转股价值即为3.69÷3.14×100＝117.52元，高于**转债的收盘价117.12元。拓展资料：也可通过计算转债转股后的价值和转债的价值来进行比较，转股后的价值=转债张数×100÷转股价×股票价格，转债的价值= 转债价格×转债张数。如申请转股的转债20张，其转股后的价值即为20×100÷3.14×3.69=2350.32元，转债的价值即为117.12×20=2342.4元，可以看出**转债转股后的价值略大于持有转债的价值（注：以上计算未考虑卖出时的费用）。由于可转债和正股价格的波动性，投资者需谨慎选择是否转股。在可转债转股期，经常会出现转股后折价的情况，这时可转债投资者转股就无利可图，理性的投资者将会继续持有可转债，到期时要求公司还本付息。可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。可转换债券 是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和股权的特征。可转换债券 英语为：convertible bond（或convertible debenture、convertible note）。公司发行的含有转换特征的债券。在招募说明中发行人承诺根据转换价格在一定时间内可将债券转换为公司普通股。转换特征为公司所发行债券的一项义务。可转换债券的优点为普通股所不具备的固定收益和一般债券不具备的升值潜力。

8. 怎样计算可转债的转股价值

计算可转债的转股价值：
可转债的转股价值=可转债的正股价格÷可转债的转股价×100
转股后的价值=转债张数×100÷转股价×股票价格，转债的价值= 转债价格×转债张数
例如：
可转债的转股价为3.14元，其正股收盘价为3.69元，其转股价值即为3.69÷3.14×100＝117.52元，高于可转债的收盘价117.12元。
也可通过计算转债转股后的价值和转债的价值来进行比较，转股后的价值=转债张数×100÷转股价×股票价格，转债的价值= 转债价格×转债张数。如申请转股的转债20张，其转股后的价值即为20×100÷3.14×3.69=2350.32元，转债的价值即为117.12×20=2342.4元。

扩展资料：
售价组成：
可转换债券对投资者和发行公司都有较大的吸引力，它兼有债券和股票的优点。可转换债券的售价由两部分组成：
第一是债券本金与利息按市场利率折算的现值。
第二是转换权的价值。转换权之所以有价值，是因为当股价上涨时，债权人可按原定转换比率转换成股票，从而获得股票增值的惠益。
参考资料：百度百科-可转换债券