明年，这三点将货币政策走向说透了

1. 明年，这三点将货币政策走向说透了

   
        
   这里主要讲三个观点：
     
       
   不得不说的是这种思路没有问题，只是从刚刚召开完的工作会议上人们似乎又看到了一丝希望，因为会议明确的表达了在一定要保持连续性和可持续性，不进行急转弯，于是在媒体的解读下，大家一下子变得乐观了起来，认为之前的紧张的流动性不会实施，2021年的货币政策仍然是宽松的一年。
     
   实际上那是因为你没有理解真正的含义，所谓连续性和可持续性的，或者说不急转弯，讲这些的本质是放缓市场预期，缓解人们对货币政策过于极端的想法，就是说货币政策即便改变，也不会给实体经济带来经营上的困难，或许就是说一定是在合理、正常的运行范畴之类，也就是我们所理解的均衡水平。
     
     其次  ，你要看每次对货币政策上的提法有什么不同，记得今年7月份的时候，当时的说法是更加积极有为以及更加灵活适度，前面的两个更加显现了货币政策积极态度，而这次则是灵活精准、合理适度，从这两个口吻的变化上你应该能够感受出，虽然说是货币政策没有急刹车，但还是有主动收拳头的意思，这实际上告诉我们货币政策的确跟之前相比有转向的意思，流动性收缩的意愿还是存在的。
     
     最后  ，  今天在中国财富管理50人论坛年会上财政部部长楼继伟表示，今年的宏观杠杆率再次提升，这是特殊时期的特殊表现，意思很简单，2020年的宽松的货币政策是因为疫情的特殊原因而产生，现在疫情已经控制了，这种宽松的货币政策就该退出考虑，不过跟大家想的不一样，不是说立即就退，而是有序退出，也就是逐步的意思，这样宏观的杠杆率就会稳住了并且逐步下降。  
     
       
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   在货币政策整体收缩的情形下，市场行情的结构出现明显主升的概率不高，应该是维持在一定的箱体内逐渐上移，板块上是消费为拉动的主体，医药、白酒、医美、新能源和券商、家电这些为主导，我觉得大多数情形下，板块热点呈现的还是防御为主导的消费型为主。