为什么去年收益很高的基金今年的表现却一般？基金的好业绩为什么不能持续？

1. 为什么去年收益很高的基金今年的表现却一般？基金的好业绩为什么不能持续？

      在挑选基金的时候，很多投资者倾向于通过基金的业绩排名去选择基金。但是在实际当中，前一年业绩表现非常优秀的基金，到了第二年，却很难延续前一年的好业绩，这是为什么呢？背后有哪些深层次的原因呢？
市场风格的快速转换      A股市场最大特点之一就是市场的风格转换快，热点题材概念切换快。尤其是对于行业基金或者是主题基金来说，行业基金或者主题基金主要是依赖于相关行业或者是概念的红利，大部分这类行业都具有较强的周期性，如果正好在前一年的时候遇到风口展示出亮眼的业绩，等风口过去，难免会面临一定程度的回调，这也就导致了业绩无法保持持续性的优势。基金市场的客观规律      基金市场的客观规律，也不容忽视的重要因素。事实上，无论国内还是国外，几乎不可能有足够强大的牛人能年年蝉联基金冠军。      尽管在公开数据上，能够发现一些五年甚至十年年均业绩表现在10%以上的基金经理，却很难找到连续两年拿到业绩冠军的大牛。说明优秀的基金经理，能够在不太长的周期内让自己的基金保持“优秀”排名，但如果想长期、持续保持“优秀”业绩表现，却几乎是“不可能完成的任务”。      就算是投资大师巴菲特，以长线投资业绩广受推崇，甚至也有过在单年度错失热点、业绩跑输大盘的表现。不过，高手都是在长期赛道上取得优秀业绩的，光看一年的表现，显然过于短视。      当然，如果是一只不错的基金标的，并且上一年度基金的业绩表现优秀，而当年业绩不是特别理想，可能也只是涨幅暂时落后。毕竟上述基金从年度表现来看，度过低谷之后的重新崛起，概率还是比较大的。      而且，我们也不能因为短期涨幅落后，就盲目抛售，因为此时的基金有可能是在低点布局。      我们对一位基金经理及一只基金的考察，一定还是要抱有长线的格局和视野。不要执迷纠结于阶段性的排名领先和落后。将一系列必然和偶然因素考虑清楚，就可以更容易制定清晰的基金策略。      从这些交易动机心理，结合客观现状，我们就要注意评估持有的基金，当前处于排名的什么位置，衡量一下基金经理是想进一步扩大领先优势，还是立足于稳住当前位置，因为不同的想法落实于不同的行动，最终将体现在基金的表现上。      希望以上内容对你有所帮助。

2. 基金同一天的涨幅放在一个月三个月六个月一年为什么不一样？

基金同一天的涨幅放在一个月三个月六个月一年不一样的原因是：当天波动的是净值，净值涨幅的百分点，是根据前一天的净值来确认的。基金，有广义和狭义之分，广义上指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金，如信托投资基金、公积金、退休基金等，狭义上指具有特定目的和用途的资金，平常所说的基金主要是指证券投资基金。证券投资基金的收益来自未来，收益表现与投资标的基础市场的表现密不可分，具有一定风险。将证券投资基金划分为不同的种类：1、根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易（这要看情况），通过银行、券商、基金公司申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位；2、根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。中国的证券投资基金均为契约型基金；3、根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金；4、根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。银行基金业务是指开放式基金托管业务。我国商业银行通过以银行为主体的金融控股公司设立基金管理公司的模式来开办基金业务。开放式基金是一种发行额可变，基金份额（单位）总数可随时增减，投资者可按基金的报价在基金管理人指定的营业场所申购或赎回的基金。

3. 请问基金公布业绩是一年中的什么时候?

基金季度报告：基金管理人应当在每个季度结束之日起十五个工作日内，编制完成基金季度报告，并将季度报告登载在指定报刊和网站上。
基金半年度报告：基金管理人应当在上半年结束之日起六十日内，编制完成基金半年度报告，并将半年度报告正文登载在网站上，将半年度报告摘要登载在指定报刊上。

扩展资料：
注意事项：
正确认识基金的风险，购买适合用户风险承受能力的基金品种。现在发行的基金多是开放式的股票型基金，是现今我国基金业风险最高的基金品种。
选择基金不能贪便宜。在购买基金时，一定要看基金的收益率，而不是看价格的高低。
新基金不一定是最好的。在国外成熟的基金市场中，新发行的基金必须有特点，要不然很难吸引投资者的眼球。
参考资料来源：百度百科-基金经营业绩

4. 为什么基金业绩走势一年和三年的不一样

其实基金业绩走势是一样的，一年基金走势实际上就是把三年走势图的第三年业绩走势放大了而已。除非是指数走势，同类平均业绩走势不一样，例如1年和三年的起始点不同，1年有价差是因为偶尔跑赢了大盘。还有业绩上面的数值百分比，是当天日净值与图标当中相对应的初始净值的百分比。还有持有收益也是与刚买入的比值相比。稳健型的长期持有，浮动的波段常看，定投先入先出原则。拓展资料1.业绩走势是根据基金过去每个交易日涨跌幅形成的光滑曲线，代表基金从成立至今的历史业绩走势。业绩走势有一定的参考意义，投资者在申购某只基金前可以通过查看该基金业绩走势长期以来基金稳定上涨，波动幅度是否剧烈，虽然历史业绩并不代表未来业绩，但过去业绩表现好的基金未来业绩表现不会太差。2.基金的申购是未知价原则，你申购那一刻并不知道当天申购基金的净值，只有当收市后基金公司公布基金净值，当天下午3点前申购都是按照该基金净值成交，基金销售平台为了让投资者了解当天基金净值的涨跌，使用某种估算方法估算出来。3.净值估算是在交易时间段，基金销售平台根据基金公布的季度报告或年度报告持仓股票走势估算当天基金净值的涨跌，由于基金公布的持仓情况不是实时更新的，一般为上一季度持仓，所以发生盘中估算基金净值涨，收市后当天基金净值却跌的情况。不同基金销售平台估算方法不同，同一只基金同一时间净值估算也会不同，净值估算仅供参考，具体以基金公司公布的实际净值为准。4.净值估算就像某只股票盘中交易的分时走势，不过基金由于投资的股票和债券数量较多，而且不是实时披露所以估算不太精准，而股票分时走势是当天买卖双方博弈形成。

5. 基金是不是历史业绩越高越好？

结论是否定的，跟踪的历史业绩记录既可能是有帮助的,但也可能是来捣乱的。
从历史业绩进行推断的主要陷阱包括以下几点。
1、潜在风险
历史业绩误导性的主要表现是未知风险。在一个基金的存续期中，投资策略可能对于某个小概率事件进行了风险暴露，而恰巧这段时间没有发生这个事件，因此历史业绩没有反映。在这种情况下，历史业绩是不具代表性的，或者说，具有极强的误导性。这里的核心概念已经在第4章中进行了讨论。
2、数据相关性陷阱
图6-1展示了债券市场在过去30年的强劲上涨。想象一下：在广泛使用的投资组合优化模型中使用债券这个投资标的。在给定的波动率（作为风险度量）条件下，投资组合优化模型会给出一个最高预期收益的投资组合。这个模型的结果是基于历史上各个投资标的的预期收益和波动率，以及它们互相之间的相关性，进行计算的。一般来讲，债券的上涨势头越强越稳定，在最优投资组合中的占比也就越高。
图6-1　美国国债期货主力连续合约
注：期货主力连续合约图表展示了连续持有国债期货多头的净值变化，并考虑了合约展期的价格调整。
在投资组合优化模型中有一个隐含的假设：历史数据是未来决策的可靠依据。这个假设合理吗？具体到债券，过去30年的业绩和未来业绩的相关性有多强？债券市场长期牛市的驱动力来自从1980年开始的商品熊市和同期的低通胀。虽然自2002年开始商品市场触底反弹，但是通胀继续低迷，后者得益于2008年及之后的经济危机。债券的长期牛市（或者说，利率的长期下跌），与自1979～1980年开始的两位数的通胀率下跌到2008年后期不足2%的通胀率的这个大势，是亦步亦趋的。
然而，债券的未来前景与过去的历史业绩似乎并无关联。债券利率已经从1981年的15%跌到目前的3%，无论如何展开想象的翅膀，未来下跌的空间都是极其有限的。对于未来的预测，过去利率的下跌（债券的上涨）不仅仅没有指导性，更是一个“不可能”指标。我们很难想象未来30年，利率可以从3%跌到-12%。相反，利率长期大跌之后，大反转倒是很有可能。得益于快速发展的世界经济带来的强劲需求，商品价格已反转形成长期上涨趋势。到目前为止，由于较高的失业率，尽管商品上涨，通胀还是保持低水平。不过，随着失业率的改善，通胀率似乎也要重拾升势。进一步，宽松货币政策的延迟效应叠加了对于债台高筑的担心可能导致未来长期内上升的通胀和利率水平（也就是下降的债券价格）。
具有讽刺意味的是，过去在牛市中起主要作用的因素在未来可能是导致熊市的因素。过去的债券牛市是由于长期以来利率从非常高的位置跌落至非常低的位置，而未来的下跌空间已经十分有限，进入上涨轨道的可能性反而会很大。进一步来讲，利率的长期下跌说明利息收入已经充分地下降了。在此背景下，过去30年债券市场的昂扬走势更像是未来债券会持续走低的理由，而不是在一个投资组合中提高债券权重的理由。
历史业绩仅仅在历史能够推断未来的时候有借鉴意义。但是，大部分时候，我们没有理由做此假设。就像债券的例子一样，有时候，过去的历史业绩其实是一个反向指标。在没有搞清楚过去如何推断未来之前，千万不要用历史业绩作为投资决策的依据。
3、过高的收益率可能反而是坏事
优异的收益绩效未必就是一个好的指标。有时候，过高的收益率反映了基金经理倾向于承担更大的风险而不是其优秀的管理技能。来看一下1998～1999年股票长/短仓的明星基金经理。那些重仓科技股股票（尤其是互联网股票）的基金经理会大幅跑赢市场。这段时间内，越高的风险暴露——在互联网股票上持有重仓——意味着越高的业绩表现。市场对于持有过高估值，而在基本面上一文不值的股票的基金经理给予了过高的回报，从而导致了这些股票更高的价格。那些小心谨慎、克制自己不过度投机的基金经理大幅跑输市场。因此，在2000年年初选择基金经理的投资人很可能倾向于选择风险最大的投资组合而不是最高水平的管理技能。大多数在1998～1999年表现最好的基金经理在随后2000年3月开始的互联网泡沫中伤亡惨重，整个科技板块巨幅下跌直到2002年。
另一个优异表现来自过高风险而不是管理水平的例子是2003～2007年采用信贷利差策略的对冲基金。擅长高收益债券投资的偏多的对冲基金得益于债权收益和资金成本的价差而表现出色。利用杠杆，价差带来的利润翻了好几倍。成也萧何，败也萧何，杠杆可以提升利润，但随着信贷利差的收窄或者拉大，资本成本的收益和损失也会同步放大。2003～2007年，高收益债券的信用利差逐步缩窄，意味着资本收益提高了利息收入。那些用了最高杠杆和承担了最高信用风险的基金经理同时受益于利息收入和资本收入（由于利差的原因）。因为信贷息差并未急剧扩大以反映长期暴露的风险，所以由增加杠杆而承担的额外风险并不显著。那些根据过去3～5年的历史业绩，在2007年年中，选择信贷利差对冲基金的投资人很有可能选择了那些承担最大信用风险而不是拥有最高管理技能的机构。可悲的是，信贷利差的急剧扩大，导致杠杆下的成倍损失，那些承担最大信用风险的对冲基金在随后的两年内糟糕透顶。
投资陷阱在于有时候过去优异的业绩其实反映了负面的过高的风险，而非正面的过人的管理技能。如果市场条件十分有利，过高的投资风险将不被察觉—非常合拍的市场条件导致了优异的业绩。而且，某些极端的行情鼓励了投机（例如，互联网泡沫、信贷利差泡沫），而这些狂欢大大加剧了市场往后形成拐点的可能。在这种情况下，过去不仅仅没有代表性，还具有严重的欺骗性。投资人必须要理解助力优异业绩的原因并且合理判断未来是否能够延续辉煌。2000年年初重仓互联网股票的基金经理可能会有一个漂亮的业绩曲线，但是理解背后原因的投资者才能对此风险保持警惕。正如保罗·鲁宾（Paul Rubin）指出的，“千万不要被牛市中的光环冲昏头脑”。
4、无可比性
考虑以下两个在策略池中候选的基金，我们以最大回撤作为主要的选择标准。
（1）基金A：最大回撤25%。
（2）基金B：最大回撤10%。
哪个基金的风险更大？许多读者可能认为这是一个幼稚的问题。难道不是很明显基金B的风险更小？错了，未必是！事实上，以上的信息完全不足以回答这个问题。假设我们提供更多信息，如下所示。
（1）基金A：最大回撤25%，历史业绩时间7年。
（2）基金B：最大回撤10%，历史业绩时间3年。
如果更小回撤的基金历史业绩的时间也更短，我们实际上无法判断哪个基金的风险更小。如果基金A在最近3年的最大回撤仅仅5%（相比基金B的10%），那么似乎基金A的风险就更小。这里的问题在于我们不知道基金B如果也有7年历史业绩的话最大回撤是多少：也许会远超过基金A的最大回撤。
公平起见，比较必须基于相同的时间段。正如上例，如果最大回撤是主要的比较标准，比较就必须从两者都有的业绩时点开始，而不是从各自的起始点。对于其他比较标准，也是一样。
假设我们想比较两个偏多股票型对冲基金的平均年化复合收益率。基金A从1995年开始，基金B从2000年开始。如果比较是从各自的起点开始的，那么基金A拥有了巨大无比的优势，因为它在前几年的牛市里面进行了交易而基金B没有。在这个例子里面，拥有更长历史业绩的基金获得了优势；但在另一些例子里面，结果是反过来的。比如说，从1997年中期开始运作的基金会比从1999年初开始运作的基金吃亏许多，因为它经历了1997～1998年的熊市。同样的，我们可以通过将起点对齐，来避免比较上的误区。
对于基金的比较必须基于相同的基准，请记住以下这些原则。
（1）时间段。就像上面例子所讲，如果两个基金是从不同时点开始的，那么统计数据必须要从两者时间段一致的历史业绩中进行计算。
（2）策略风格。比较两个不同策略风格的基金是没有意义的，因为它们的业绩往往取决于对应的市场特征。将偏多股票型对冲基金和固定收益套利基金做比较是不合适的。因为在趋势上涨的市场中，前者占有巨大优势；而在趋势下跌的市场中，后者占有巨大优势。
（3）参与交易的市场。相比管理技能，市场环境对于业绩的影响往往更大。即使两个基金经理是采用同一类交易策略的，但如果交易不同的市场，业绩结果也会大相径庭。举例来讲，假设两个做趋势跟踪期货交易的对冲基金（CTA），一个只交易商品期货，而另一个只交易外汇期货。当一个市场发生了巨大的趋势，而另一个市场窄幅震荡（一种非常难赚钱的市场环境），比较结果其实只反映了市场的趋势特质，而非基金的管理水平。
5、过长的历史业绩往往失去意义
通常认为长的历史业绩会比短的历史业绩更具有说服力。这个常识其实并不一定完全正确。由于以下原因，更长的历史业绩可能并没有实际意义。
（1）策略和投资组合发生了变化。资产管理规模的快速增长会使得投资策略和交易市场发生巨变。举例来讲，长短仓股票对冲基金往往受益于小市值股票的高速增长。随着管理规模的增长，仓位被迫往更大市值的股票迁移；小市值股票的仓位配比被迫降低或者完全放弃。此举可能大大降低该基金的未来业绩。因此，早些年的历史业绩对于当前的管理风格并不具有说服力；或者说，利用太久远的历史业绩可能会高估该基金的未来潜力。
（2）策略效率在衰退。一个基金早些年靓丽业绩的主要驱动力很可能由于市场结构的变化或者竞争对手的进入而发生衰退。因此，由于之前的市场环境更为有利，早些年的收益率会远高于最近几年的收益率。可惜的是，昨日不再来。一个很好的例子是做趋势跟踪策略的CTA取得的长期骄人业绩。在20世纪70年代、80年代和90年代前期，趋势跟踪CTA的年化收益远远高于市场平均水平。随着更多使用类似策略的CTA基金进入，这类策略的回报/风险比率大大降低。一般来讲，那些从20世纪70年代开始的CTA基金在前期的业绩会远高于当前水平。我们经常见到历史业绩中的分水岭，在此之前是光彩熠熠而在此之后平淡无奇。由于助力辉煌业绩的市场环境很难重现，因此把相应的历史业绩作为未来潜力的佐证，似乎是“水中月、镜中花”。
（3）基金经理发生了更迭。拥有长时间历史业绩的基金往往更换了基金经理。随着时间的推移，一个基金的创始管理人由于成功的业绩，很可能升迁至管理岗位，而雇用或者指派其他基金经理来负责此基金。有些时候，原先的基金经理可能部分或者完全退休。另一些时候，在大机构内，虽然原先的基金经理离开或者被另一个取代，该基金仍然挂在其名下。当一个基金的管理人发生了重大更迭，早期的历史业绩一般是没有意义甚至是捣乱的。
以上任何一个原因都能导致长的历史业绩并没有比短的历史业绩更有说服力。
◆ 投资误区1：利用历史业绩作为未来投资决策的依据是合理的。
真相：正如我们在债券例子中指出的那样，如果有理由相信助力过去优异业绩的历史条件在未来不会重现，那么历史业绩就没有意义。同样的，如果我们有理由相信助力过去优异业绩的投资策略会发生衰退，那么历史业绩也不可信。
◆ 投资误区2：中等回撤下的历史高收益，一般是个优点。
真相：有时候，过高的收益率反映的其实是在有利的市场环境下承担过高的风险，而不是高超的资管技能。如果某个风险是小概率事件，而恰恰在基金存续期没有遇到该风险事件，那么历史业绩所展示的证据是不足够的。理解业绩背后的来源对于分析未来的潜力至关重要。
◆ 投资误区3：在定量的评价中，拥有较高回报/风险比率的基金经理比拥有较低回报/风险比率的基金经理来得要好。
真相：经常可以见到，不同基金经理的历史业绩从不同的时间节点开始，而他们的业绩往往是由不交叉重叠的时间段的表现所决定的。正确的方法应该是只比较相同的时间段（而不是从各自的起始点开始）。另外，交易相同市场并且采用类似策略的基金经理之间的比较才有意义。
◆ 投资误区4：越长的历史业绩越有意义。
真相：有时候，如果在管理期发生了重大变更，越长的历史业绩其实越没有意义。事实上，越长的管理期越有可能发生重大变更。

6. 基金是不是每年年底都会跌的?

基金不一定每年年底都会跌的。
基金投资的收益来自未来，比如要赎回股票型基金，就可先看一下股票市场未来发展是牛市还是熊市。再决定是否赎回，在时机上做一个选择。如果是牛市，那就可以再持用一段时间，使收益最大化。如果是熊市就是提前赎回，落袋为安。
把高风险的基金产品转换成低风险的基金产品，也是一种赎回，比如：把股票型基金转换成货币基金。这样做可以降低成本，转换费一般低于赎回费，而货币基金风险低，相当于现金，收益又比活期利息高。因此，转换也是一种赎回的思路。
与定期投资一样，定期定额赎回，可以做了日常的现金管理，又可以平抑市场的波动。定期定额赎回是配合定期定额投资的一种赎回方法。



扩展资料：
当投资者有意对手中的基金进行赎回，则可以携带开户行的借记卡和基金交易卡，同样在下午3点之前填写并提交交易申请单，在柜面受理后，投资者可以在5天后查询，赎回资金到账。
交易投资者如果需要撤消交易，则可以在交易当天的15点之前，携带基金交易卡和银行借记卡，在柜面填写交易申请表格，注明撤消交易。如果在15点以后，部分银行则可以按照当天牌价进行预约交易，第二个工作日进行交易。几乎所有的银行和基金管理公司都支持在网上交易基金。

7. 首发基金好还是老基金好？选基金看几年的历史业绩？

      投资的目的就是为了赚钱，业绩是基金的生命线，也是投资者最看重的一个指标。毫无疑问，就个人喜好而言的话，个人更倾向于历史业绩优秀的老基金，因为历史业绩优秀的基金是更适合投资的，可以根据它们的历史走势，做点高抛低吸的波段。
      相信有很多新基民在购买新基金的时候都遇到过这样的情况：新基金在募集期吹得天花乱坠，把基金经理也塑造得很成功，新基金有建仓期，从基金募集结束到仓位构建完成，通常需要3-4个月。结果等过了几个月后看，收益少得可怜甚至是亏损。      我们可能都听过这样一句话：是骡子是马，拉出来溜溜。一般来说，评价一只基金的优劣，一般至少要看其三年的业绩表现。虽然基金概况分析里说，历史业绩不作为未来收益的考量，因为未来是不确定的，谁也不知道下一刻会发生什么，但是有了历史业绩走势，可以让我们看到该基金的很多细节。      比如这只基金大概什么时候涨，什么时候跌？基金经理的管理能力、控制回撤的本事怎样？尤其是遇到大牛市，已经重仓很多的基金，肯定会比轻仓的新基金盈利幅度高。如果选择新基金，可能在建仓期就错过一大波行情。      对于很多人来说，如果定投新基金，就是和基金一起成长，收益在很长的一段时间可能都会不太理想。但是对于如果选择老基金，就可以优中选优，更好的选到及时赚钱的了。

8. 基金是不是每年年底都会跌的?

您好，很高兴为您解答问题。基金不一定每年年底都会跌的。
基金投资的收益来自未来，比如要赎回股票型基金，就可先看一下股票市场未来发展是牛市还是熊市【摘要】
基金是不是每年年底都会跌的?【提问】
您好，很高兴为您解答问题。基金不一定每年年底都会跌的。
基金投资的收益来自未来，比如要赎回股票型基金，就可先看一下股票市场未来发展是牛市还是熊市【回答】
再决定是否赎回，在时机上做一个选择。如果是牛市，那就可以再持用一段时间，使收益最大化。如果是熊市就是提前赎回，落袋为安【回答】
把高风险的基金产品转换成低风险的基金产品，也是一种赎回，比如：把股票型基金转换成货币基金。这样做可以降低成本，转换费一般低于赎回费，而货币基金风险低，相当于现金，收益又比活期利息高。因此，转换也是一种赎回的思路。【回答】