马科维茨的有效边界需要的数据有哪些

1. 马科维茨的有效边界需要的数据有哪些

需要知道方差和期望收益率。 

有效边界是针对证券组合的，不是你说的证券（包括股票、基金、债券、衍生品）、基金。你概念没弄清楚。有效边界是指证券组合可行域中相同方差不同收益率中收益率高的组合，或相同收益率中方差小的组合，由于有效组合不止1个，描绘在可行域图形中，为可行域的上边界部分，称为“有效边界”。

有效边界需要知道一系列的收益率相同，或者方差相同的证券品种，然后计算，画图。我已经回答了你的提问，但是你问的问题不对。

2. 下面哪一种资产组合不同于马科维茨描述的有效边界

哈里马科维茨（Harry M. Markowitz），1927年8月24日生于美国伊利诺伊州。于1950年、1952年在芝加哥大学连续获得了经济学硕士、博士学位。 马科维茨一生著作颇丰，有专著及合著7本，重要理论文章30余篇，研究范围涉及金融微观分析及数学、计算机在金融经济学方面的应用。他的理论也曾影响了他的同时代学者。由于其出色的、开创性的工作，马科维茨与威廉夏普及默顿米勒分享了1990年诺贝尔经济学奖。

3. 马克维茨提出的有效边界理论中，风险的测度是通过什么进行的

这场战争以1939年9月1日，德国入侵波兰开始。此前，8月23日签订的莫洛托夫 - 里宾特洛甫，希特勒入侵波兰放手。在一个秘密备忘录条约，双方同意沿维斯瓦河和圣纳列夫波兰行分区。此外，一些芬兰共和国，波罗的海和罗马尼亚也进入苏联势力范围。 
德国和1939年的春天波兰政治对抗早早就开始了，这是因为德国试图分裂波兰但泽走廊和德国东普鲁士割让领土的其余部分。要创建一个借口挑起战争，德国特种部门组织波兰军队特工假扮电台西里西亚地区Gelieweici城攻击。英国和法国，但承诺确保波兰的主权和9月3日维护，1939年对德宣战，但没有采取积极的军事行动。

4. 马克维茨提出的模型是CAPM吗?

不是，CAPM的奠基人是威廉·夏普
马克维茨提出的模型是单一指数模型，即现在的“单因素模型”。

5. 如果投资组合P在CML上,为什么能够得到组合的方差等于零或者组合与市场的相关系数

CML主要是用来做asset allowcation的，是由马克维茨有效边界推出的，P点并非方差为零，只是相同收益，方差较小而已

6. 证券投资学这门课程第十四章马克维茨均值方差模型的知识点有哪些？

证券投资学这门课第十四章马克维茨均值方差模型的知识点包含章节导引,第一节可行域和合法的证券组合,第二节有效边界和有效组合,第三节无差异曲线――投资者个人偏好,第四节马克维茨模型中最佳证券组合的确定,。

7. 什么是 Expected Shortfall 相比 VaR 它有什么优点

ES 和 VaR 的区别在计算上很明显，在实际效果值得讨论。

VaR 是 " 分位值 "：

对应的是分布中红线那个位置的值，翻译成人话就是：我有 a% 的把握明天的损失不会大于 VaR ( 损失当然是负的了，所以一般取绝对值）
而 ES 则是 大于一个置信度（小于一个分位）的条件期望，在图上是好是红线左边对应所有损失的的期望，翻译成人话是： ( 1-a% ) 糟糕的状况发生之后的加权平均损失

计算 ES 其实就是条件概率的期望积分

至于使用效果如何，完全看 backtesting 和阈值啊

一般而言，这类 risk measure 计算无非是两类结果：1. 我该给多少杠杆 2. 我的资本充足率是多少

在这两个问题上，VaR 和 ES 完全只有大小的区别。 很可能换一个波动率模型或者分布，VaR 值就大于原先的 ES 了。举个例子，我把 Normal 下的 VaR 换成了 Standard t 的 VaR， 因为 t 分布有肥尾，quantile 肯定比 normal 大。如果自由度低一点，尾巴肥一点，很可能值就大于原先的 ES 了。

那么多大，多小合适呢？完全是把 backtesting 的阈值说了算。一般来说，对于对于所有市场风险模型，我们都要对其进三种检验： 无条件检验（Unconditional coverage test），独立检验（independent test ) ，和条件检验（Conditional coverage test )

简单的说我们要做三个 Chi-square 检验：

为给定标准的似然概率（给定置信度下的损失大于模型的 " 额定 " 似然概率）

为实际测试的似然概率（回测实际损失大于置信度的似然概率）

为连续两天违反模型的概率（回测连续两天是计算时大于置信度的似然概率）

那么在固定置信度下，我们需要做：

上面三个全是 " 是 " 检验，意思是接受才是对的模型。

因此，广义的说我们不能去泛泛的去谈那个 risk measure 好不好，而是：哪一种波动率假设和分布假设下的 VaR 或者 ES 对于哪一只资产在哪一段时间的回测能不能通过检验

当然，横向比较：同一个分布和波动率假设下，ES 的值当然比 VaR 大的多，也就是资本金要更加充足。这种无条件的 " 大 " 估计是 basel 强行要求充足率要用 ES 的计算的原因，监管者就是喜欢一些简单粗暴好管的东西嘛～

8. .什么是有效资产组合，最优资产组合如何确定？

按照资产组合理论，有效资产组合是使风险相同但预期收益率最高的资产组合。最优资产组合是一个投资者选择的一个有效资产组合，并且具有最大的效用，它只能是在有效集和具有最大可能效用的无差别曲线的切点上。
关于资产组合效应,各经济学流派观点比较接近不同之处在于：凯恩斯学派强调利率变动在整个调整过程中的作用，而货币学派则强调价格变动的决定性作用后者认为，货币存量的变动，直接改变了支出单位资产组合中所有资产的价格，并由此而增加了支出单位的消费支出和资本品支出。

扩展资料：
资产组合的目的是通过对持有资产的合理搭配，使之既能保证一定水平的盈利，又可以把投资风险降到最低限度。
在证券投资中，人们总是期望收益越高越好，但是由于每种证券都有风险，因此若只考虑追求收益，资产过分集中和单一，一旦出现什么不测，遭受损失的程度就会很大。通过科学的分析和评估，将证券投资进行合理的搭配组合，就可以实现在收益最大的同时风险最小。
（1）实现了对汇率本质及汇率决定过程认识上得革新。以前的汇率理论，仅把汇率视为一种产出的价格，而非资产的价格，认为汇率决定于流量市场的均衡而非存量市场的均衡。
（2）该理论强调了资本项目交易对汇率的影响，纠正了过去的汇率理论只重视经常项目收支对汇率的影响这一片面倾向。
（3）该理论的某些假定比传统汇率理论的假定更为现实，例如，该理论假设各种资产之间具有高度可替代性，而不是完全的可替代性。
（4）该理论吸收了货币主义汇率理论得合理内容，既强调货币因素对汇率的影响，又强调了实体经济因素对汇率的影响。
参考资料来源：百度百科-资产组合