拼多多在离开了黄峥之后

1. 拼多多在离开了黄峥之后

郑志刚：黄峥卸任自动触发了拼多多《公司章程》中的相关日落条款的结果。这意味着拼多多未来只有一类股票，重新回到了“同股同权构架”。
     
 2021年3月17日，拼多多创始人黄峥在致股东信中宣布卸任拼多多董事长，联合创始人陈磊继任。而就在9个多月前，陈磊刚刚接棒黄峥辞任的CEO一职。拼多多由黄峥和陈磊等于2015年创立，2018年在美国纳斯达克上市。根据近期发布2020年第四季度及全年财报，拼多多年活跃买家数达7.88亿，超过淘宝和京东，成为中国用户规模最大的电商平台。
  
 拼多多2018年7月在美国上市时同时借鉴京东的AB双重股权结构股票发行和阿里的合伙人制度，形成了拼多多多元而独特的治理构架。例如，拼多多一方面像京东一样直接发行AB双重股权结构股票。创始人黄峥持有投票权是A类股票10倍的全部B类股票。合计持股比例为44.6%的黄峥通过持有具有超级投票权的B类股票，投票权占比达89%。另一方面，拼多多设立具有直接任命执行董事和提名推荐CEO等权力，由黄峥、陈磊、孙沁（联合创始人）和范洁真（联合创始人）等为成员的合伙人，建立了类似于阿里的合伙人制度。
  
 那么，随着黄峥的卸任，拼多多的公司治理构架将发生哪些变化和调整呢？
  
 首先，随着黄峥的卸任，拼多多由之前的“同股不同权构架”重新回到中国投资者更加熟悉的“同股同权构架”。
  
 同股不同权构架由于投票权配置权重向创业团队倾斜，至少在形式上形成了表征决策错误责任承担能力的现金流权（例如黄峥出资占股东全部出资的44.6%）与表征对重要决策影响力的控制权（例如黄峥占比达89%的投票权）的分离，形成了经济学意义上成本与收益不对称的“负外部性”。这使得创业团队在理论上具备了以损害外部分散股东的权益为代价，谋取私人收益的动机和能力。因而长期以来，同股不同权构架受到主流公司治理理论的批评。但投票权配置权重向创业团队倾斜则很好地鼓励其投入更多的企业专用的人力资本，迎合了以互联网技术为标志的第四次产业革命浪潮对创新导向的组织重构的内在需求，为越来越多的创新导向的高 科技 企业所青睐，并受到资本市场投资者的认同和追捧。我们以拼多多为例。拼多多在美国纳斯达克2018年7月26日上市当日，发行价从19美元大涨逾40%，收于26.7美元，市值达295.78亿美元。
  
 为了实现创新导向下投票权配置权重适度倾斜与外部投资者权益保护二者之间的平衡，近年来，公司治理实践中逐步出现了一些治理制度的创新。其中日落条款就是上述制度创新的重要内容之一。所谓日落条款指的是在《公司章程》中对投票权配置权重倾斜的创业团队所持有B类股票转让退出，和转为A类股票以及创业团队权力限制的各种条款的总称。
  
 这次黄峥卸任，其名下1：10的超级投票权随之失效就是自动触发了拼多多《公司章程》中的相关日落条款的结果。而黄峥是拼多多具有超级投票权的B类股票的唯一持有人。这意味着拼多多未来只有一类股票，重新回到了“同股同权构架”。如果说拼多多以往通过AB双重股权结构股票的发行，黄峥在出资有限的前提下实现了对公司重要决策的主导，形成了“投入少但影响大”的控制权分布格局，那么，黄峥的卸任和公司治理构架的调整则重新使拼多多股东的投资额所占的比例同时代表了其投票权的影响力，出资比例越高，则影响力越大。
  
 中国A股在2019年7月科创板创立后开始接纳和包容AB双重股权结构股票。2020年1月20日上市的优刻得 科技 （688158）成为中国A股第一只“同股不同权构架”的股票。然而，迄今为止，中国A股上市公司并没有触发日落条款的任何案例。因而随着黄峥的卸任和拼多多公司治理构架的调整，为国内的投资者理解日落条款如何实现控制权的状态依存，如何实现投票权配置权重倾斜和投资者权益保护二者之间的平衡提供了极好的案例。它将在一定程度上解除中国为数众多的投资者对于“同股不同权构架”潜在的创业团队道德风险问题的顾虑和担忧。拼多多的案例清晰地表明，由于日落条款的引入，把业务模式创新的主导权交给创业团队，并不是意味着主要股东完全放弃控制权，控制权的实现是状态依存的。
  
 第二，虽然黄峥的超级投票权失效，但在公司章程修改之前，合伙人制度依然在拼多多的公司治理构架中发挥基础和关键作用，因而，作为合伙委员会的重要成员，黄峥对于拼多多未来董事会组织依然具有举足轻重的影响。
  
 经过向“繁星慈善基金”捐赠、拼多多合伙人集体以及天使投资人Pure Treasure Limited公司的股份划转，黄峥的持股比例从上市当年的44.6%已下降为卸任后的28.1%。尽管如此，黄峥仍然为拼多多持股比例最高的第一大股东。黄峥在致股东信中承诺，其名下股票将在未来三年内保持锁定，不会出售。
  
 在解读在后黄峥时代拼多多的公司治理构架演变时，一些媒体在强调黄峥对拼多多不容置疑的影响力，更多地看到了，在回归到“同股同权构架”后黄峥依然保持第一大股东地位的事实。我们在这里强调的是，合伙人制度同样是未来保持黄峥在拼多多公司治理构架中发挥重要影响的基础性制度之一。
  
 第三，拼多多在股东投票权履行问题上形成了一个独特模式。我们注意到，黄峥在致股东信中宣布，在其卸任后，其名下股份的投票权将委托拼多多董事会以投票的方式来进行决策。
  
 哈佛大学Oliver Hart教授将股东的权力区分为对公司重要事项在股东大会上进行最后裁决的剩余控制权和受益顺序排在雇员银行政府等利益相关者之后承担经营风险的剩余索取权，强调股东应该实现剩余控制权与剩余索取权的“匹配”，使“最后裁决”的权力和“承担责任”的义务相对应。然而，我们注意到，面对第四次产业革命对创新导向的组织重构的巨大现实诉求，在股权设计层面，股东权益履行将出现深度专业化分工趋势。在普通股东将着力风险分担的同时，将专业决策权力更多集中到创业团队手中，实现普通股东风险分担职能（Hart意义上的剩余索取权）与创业团队集中决策职能（Hart意义上的剩余控制权）这一原本统一在股东权益履行的两种权力（Hart意义上的产权）之间的专业化分工，以实现治理效率的提升。这事实上是包括AB双重股权结构股票和合伙人制度在内的在新经济企业控制权安排中十分流行背后的原因。
  
 未来分散股东投票权的履行将基于股东意愿满足的市场行为，委托给专业的代理投票机构，因而在股东投票权履行过程中同样出现一种专业化分工趋势。我们看到黄峥将其持有的股份的表决权委托给董事会履行则成为这一趋势下的一个新的例证。但未来拼多多董事会基于怎样的代理投票表决协议来代黄峥履行投票权力，以及该协议如何保护黄峥作为股东的权益将有待进一步观察。至少从目前看，陈磊作为董事长的拼多多董事会深得黄峥的信赖是包括黄峥本人在内的拼多多创业团队在这次黄峥卸任中试图向资本市场传递的强烈而明确的信号。
  
 黄峥的卸任也为新经济企业包括退休、传承等在内的企业制度建设带来了一些值得思考和观察的有趣现象。第一，与近来热烈讨论的由于人均寿命的延长和人口老龄化问题而出现的延迟退休趋势相反，在竞争日趋激烈的新经济企业却出现了创始人提前退休这一相反的趋势。马云在54岁时辞任阿里的董事局主席，回归教育本业，而比尔•盖茨同样在40多岁的壮年急流勇退，致力于慈善工作。今年只有56岁的亚马逊创始人贝索斯也于2021年2月3日宣布将于第三季度卸任亚马逊CEO。而黄峥还不到41岁就卸任，希望未来努力成为“科学家的助理”。一些新经济企业是否由于创始人的提前退休而使继任的年轻领导人更容易不落窠臼，推陈出新，脱颖而出，续写公司的辉煌值得观察。
  
 第二，很多传统企业在创始人年老体衰后，不得不试图说服了无兴趣的子女继承父业，思考如何实现企业传承的问题时，一些新经济企业创始人却简单遵循资本市场的基本规则和内在逻辑，自动实现了企业的有序有效传承。只有在激烈的市场竞争中找到一个真正能创造出新的盈利模式的继承人才能保证创始人手中的股票不会变为废纸。马云对张勇的选择逻辑如此，黄峥对陈磊的选择逻辑同样如此。

2. 黄峥辞任拼多多董事长，未来拼多多的发展会因此出现拐角吗？

黄峥辞职拼多多董事长激流勇退可以说现在拼多多市场影响力相当之大，已经有后来者居上的这个趋势了，但是发展这么好的情况下选择了辞职，为什么呢？这个会对拼多多的未来发展产生影响吗？当然是肯定的。

拼多多这种营销的能力是很多国产的商家都需要学习的，拼多多都能走到现在，绝对不单纯，因为他们便宜，也因为他们这种营销模式大家都清楚它的存在也清楚他便宜，这才是最重要的，这种营销很。以上是段永平，也就是OPPO和vivo两个商家的缔造者，之前的步步高，无论是哪一个品牌影响力都相当之大，你搭建史上都能看到它的广告，线下的渠道做的很广，这就是他们的优势，段永平某种程度上来说是拼多多黄峥的师傅。

如果拼多多继续研习这种营销的模式，它本身的发展能够保持一定的速度未来达到更高的水平，甚至说超越淘宝之类的那只是个时间问题，但是现在这种营销已经出现了瓶颈，就是该渗透的都渗透了，你可能看过他们的广告，但你不下你可能看过很多这种帮别人砍一道的信息，但是你不想做，因为你觉得太麻烦了，而且也是一种非常占用自己人脉资源的行为，你拿一个几十块钱几百块钱的东西，你要让几十个人给你砍价，很多人觉得这不值得。

刚开始的时候通过这种人传人的宣传方式宣传的很到位，之前不管你用不用，他们的目的就是让你知道有拼多多这样一个购物平台存在，而且我们的东西便宜，有各种各样的优惠活动，你可以来试一试，但现在大家该试的都试了，有很多人试了之后发现里面虚假宣传很厉害，你要有人尝试了之后觉得也就那样算是便宜的，但质量方面不能完全的保证所以就选择卸载了，甚至有很多人因为别人让自己砍价的原因，就发誓再也不装这个软件了，就起到了一种适得其反的效果，因为它宣传的太突出了，导致大家觉得这个广告无孔不入，侵犯了自己的正常生活。

所以如果拼多多想更进一步的话，就必须进行更多的改革，让用户增加粘性，而不是单纯指导他要开拓更多的用户，通过这种方式营销的模式已经不是那么合适了，因为已经到了一个瓶颈了，下一任董事长那就是这个大的商业集团的执掌人，到底是什么样的想法，我们还不得而知，估计会有一定的变动，起码会有一些新政策出来。【摘要】
黄峥辞任拼多多董事长，未来拼多多的发展会因此出现拐角吗？【提问】
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黄峥辞职拼多多董事长激流勇退可以说现在拼多多市场影响力相当之大，已经有后来者居上的这个趋势了，但是发展这么好的情况下选择了辞职，为什么呢？这个会对拼多多的未来发展产生影响吗？当然是肯定的。

拼多多这种营销的能力是很多国产的商家都需要学习的，拼多多都能走到现在，绝对不单纯，因为他们便宜，也因为他们这种营销模式大家都清楚它的存在也清楚他便宜，这才是最重要的，这种营销很。以上是段永平，也就是OPPO和vivo两个商家的缔造者，之前的步步高，无论是哪一个品牌影响力都相当之大，你搭建史上都能看到它的广告，线下的渠道做的很广，这就是他们的优势，段永平某种程度上来说是拼多多黄峥的师傅。

如果拼多多继续研习这种营销的模式，它本身的发展能够保持一定的速度未来达到更高的水平，甚至说超越淘宝之类的那只是个时间问题，但是现在这种营销已经出现了瓶颈，就是该渗透的都渗透了，你可能看过他们的广告，但你不下你可能看过很多这种帮别人砍一道的信息，但是你不想做，因为你觉得太麻烦了，而且也是一种非常占用自己人脉资源的行为，你拿一个几十块钱几百块钱的东西，你要让几十个人给你砍价，很多人觉得这不值得。

刚开始的时候通过这种人传人的宣传方式宣传的很到位，之前不管你用不用，他们的目的就是让你知道有拼多多这样一个购物平台存在，而且我们的东西便宜，有各种各样的优惠活动，你可以来试一试，但现在大家该试的都试了，有很多人试了之后发现里面虚假宣传很厉害，你要有人尝试了之后觉得也就那样算是便宜的，但质量方面不能完全的保证所以就选择卸载了，甚至有很多人因为别人让自己砍价的原因，就发誓再也不装这个软件了，就起到了一种适得其反的效果，因为它宣传的太突出了，导致大家觉得这个广告无孔不入，侵犯了自己的正常生活。

所以如果拼多多想更进一步的话，就必须进行更多的改革，让用户增加粘性，而不是单纯指导他要开拓更多的用户，通过这种方式营销的模式已经不是那么合适了，因为已经到了一个瓶颈了，下一任董事长那就是这个大的商业集团的执掌人，到底是什么样的想法，我们还不得而知，估计会有一定的变动，起码会有一些新政策出来。【回答】

3. 黄峥为什么退出拼多多

因为他发现，拼多多企业因行业竞争激烈而需要做出的改变，需要从基层做起。黄征认为自己是跳出拼多多结构，寻找拼多多发展方向的最合适人选。作为拼多多的创始人，黄征深深明白，拼多多要想在未来发展，必须跳出现有的局面，放眼更长远。他很难找到继续担任主席的答案。他希望拼多多能够发展，所以愿意离开董事长的位置去寻找答案。
因为疫情，拼多多面临的变数增加，管理层变化很快。黄征希望更多优秀的后代在拼多多诞生，所以他愿意推出董事长这个职位，让年轻人在拼多多展示自己的能力和实力，创造自己的世界，实现自己的价值。这是万能的主对后来者的宽容。他很宽容，愿意让后来者有一个施展能力的世界。他充分考虑到拼多多未来发展对人才的需求，所以选择了辞职。
最重要的是，他想找到自己的爱好，他想学习食品科学和生物科学。黄征已经在拼多多努力工作了很多年。作为国内知名的成功人士，他现在想追求自己的兴趣爱好，寻找自己想要的答案，探索自己感兴趣的领域。这对黄征来说是一个新的挑战，也是一个新的学习旅程。这就是孜孜不倦，突破自我的成功人士的特点。
黄征从拼多多辞职，考虑了很多原因。他其实离开品多多是为了品多多以后更好的发展，同时也成全了自己。黄征在拼多多打拼多年，让拼多多成为中国电商平台的领导者。这是黄征的成功。我认为黄征将来一定会开拓更多的新领域，因为他是一个天生的商人，有着非凡的能力。
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4. 黄峥辞任，拼多多的未来在哪里？

谁都躲不过基本面和市场面的背离，本周我们刚刚分析过京东基本面与市场面的偏离，但是就在刚刚过去的一天中，拼多多也经历了和京东相似的情况。  
  
 
  
  
   3月17日，拼多多（NASDAQ：PDD）发布2020年四季度以及全年财报。报告显示，拼多多四季度实现营业收入265.477亿元，同比增长146%；经营亏损20.78亿元，归母净亏损13.76亿元，均同比有所收窄。但是在3月17日开盘，拼多多却股价重挫，跌幅超过10%。  
  
 
  
     
 
  
  
   那么究竟是什么导致拼多多基本面和市场面发生背离的了？  
  
 
  
  
   首先，从财报上来分析拼多多从未实现真正的盈利。虽然此前 2020 年第三季度财报，拼多多官宣首次盈利，但是并不是真正的盈利。  
  
 
  
  
   虽然在非美国通用会计准则（NON-GAAP）下，拼多多的三季度财报中归属于普通股股东的净利润 4.664 亿元。但实际上，在美国通用准则（GAAP）下，拼多多归母净亏损7.85亿元，并且在2020年四季度财报中，拼多多更是由盈转亏，据财报显示，在非通用会计准则下（Non-GAAP）拼多多归属于普通股股东的净亏损为 1.845 亿元，全年净亏损为 29.65 亿元，均较上一年同期收窄。  
  
 
  
     
 
  
  
   其次，是模式转重导致拼多多盈利无望。虽然拼多多竭力“控制“销售费用率，但自营业务的发展大幅拉低了毛利率水平，导致拼多多亏损态势延续。2020年四季度，拼多多经营亏损20.78亿元，归母净亏损13.76亿元。拼多多亏损的主要原因就是销售费用的消耗，这主要源于拼多多通过投入“百亿补贴“获取和留存用户。“百亿补贴”是把双刃剑，既是拼多多营收增长的驱动力，也是拼多多长期亏损的主因。为了释放利润空间，拼多多竭力压缩销售费用率，但释放出的空间却依然被营业成本上升部分抵消。  
  
 
  
     
 
  
  
   而且拼多多的可留存客户也非常有限，用户数是衡量电商平台的关键指标，也是拼多多最新财报中的最大亮点之一。但是尽管根据拼多多发布2020年第四季度及全年财报：截至2020年底，拼多多年活跃买家数达7.884亿。超越阿里巴巴的7.79亿，京东的4.72亿。但是实际上拼多多用户的粘性不高，现有用户留存很大程度是归因于补贴。并且有很多的消费者很讨厌拼多多目前的营销模式，一旦拼多多一旦减少或停止补贴，部分用户便会流向品类更多的阿里或体验更好的京东，所以拼多多的留存的“忠实用户”有限。  
  
 
  
  
   另外GMV 增速，一直是资本市场注资拼多多的一个焦点。但是在2020年拼多多的GMV 及全年营收增速放缓，据财报消息显示，2020 年，拼多多年度成交额为 16676 亿元，同比增长 66%，相比 2019 年，拼多多年度成交额 10066 亿元，较上一年的 4716 亿元增长 113%。  
  
 
  
  
   从 2020 年的四个季度分别来看，截至一季度的 12 个月拼多多的 GMV 为 3016 亿元，同比增长达 108%；第二季度， 拼多多的 GMV 达 3457 亿元，同比增长近 79%；第三季度，拼多多 GMV 为 4385 亿元，同比增长 73%。也就是说，在去年，拼多多的 GMV 增速在加速放缓，而且已经连续三个季度低于 100%。但是，根据国家统计局今年1月公布的数据，2020年全年全国网上零售额比上年增长10.9%。拼多多即便营收和GMV均有所放缓，但依旧大幅领先于全国均值。  
  
 
  
     
 
  
  
   在公布财报的同时，拼多多董事长黄峥发布2021年度致股东信，宣布董事会已批准其辞任董事长，由联合创始人、现任CEO陈磊接棒。这也是导致财报之后，拼多多股价下跌的主要原因之一。  
  
 
  
  
   对于辞职一事，在黄峥发布的2021年度致股东信中解释了自己转身幕后的两个原因：其一是为了确保拼多多10年后高速高质量发展，作为创始人，黄峥希望跳脱出来摸一摸10年后的路，其二是新冠肺炎疫情等原因导致的外部环境剧烈变化，加速了拼多多内部业务和管理迭代。”据悉拼多多正在从一个纯轻资产的第三方平台开始转变，在仓储、物流及农货源头进行新一轮投入，新业务迅速成长。  
  
 
  
  
   黄峥认为，内部变化改变了拼多多，锻炼了新一代的管理者，是时候让更多“后浪”塑造属于他们的拼多多了。据悉退休了之后，黄峥想去做一些食品科学和生命科学领域的研究，这也表露出黄峥更深的思考。黄峥表示，在不再担任董事长和拼多多管理职位后，他的1:10的超级投票权也将失效。辞任董事长后，黄峥个人名下股票将继续锁定3年不出售。

5. 黄峥卸任拼多多董事长意味着什么？放下的启发！

看到前两天的新闻，《2021胡润中国富豪榜》中，黄铮以4500亿元的身价成为中国第三大富豪。
  
 在没有任何爆料新闻的情况下，黄峥却宣布了卸任董事长一职，在如日中天的时候，选择卸任是为了什么呢？
  
 黄铮称，卸任的原因之一是为了拼多多10年后的持续高质量发展，自己先提前去摸一摸10年后的石头。
  
  
 他还表示，自己将结合个人兴趣，致力于食品科学和生命科学领域的研究。
  
 为了不影响股民的信心，黄峥同时承诺，个人名下的股票将继续锁定3年，不出售。
  
 最后，黄峥还煽了一下情，说自己最想做的，其实是科学家。
  
  
 具体情况如何我们不用去猜想，当事人不说，旁观者也只能八卦一下，值得大家思考的是需要拥有什么样的勇气，才能够让创始人下定决心急流勇退。
  
 很多时候，人最缺乏的就是安全感，一些创业者在事业做大后，很难信任他人，不敢放手给他人去干，自己却累死累活的工作，疲于应对各种杂乱的事物，最可悲的是，这可能还不是自己喜欢做的事，这又是为什么呢？
  
 其实根本原因是担心他人做不好，担心失控，可是却掉到越担心就会越担心的循环中。
  
 人在缺乏安全感的同时，制定发展战略就会非常小心谨慎，可是当你以这样的态度看待问题时，看到的基本上都是问题。
  
 很多时候，不管遇到什么困难的问题，都是能够有办法解决的，如果无法有效解决问题，可能因为内心的恐惧容易让人产生负面的情绪。
  
 其实在做决策时，我们只要处理好情绪问题就能够有效解决问题，可是，很多时候，我们却是带着情绪去处理问题。
  
 乐观的人拥有一颗无有恐惧之心。
  
 每个人都会有感到恐惧的事，因为对未知的事物产生恐惧，是人的天性，也是一种自我保护的防御机制。
  
 自信的人，知道自己会产生恐惧，但是能够勇敢的面对自己的恐惧，并努力解决当下发生的每一个困难问题，而不是担心没有发生的事。
  
 自卑的人，因为内心的恐惧，宁愿自己累点也不愿意放手，或选择逃避，所以一直被事物所困扰。
  
 人是非常奇怪与可爱的物种，哪怕知道自己的恐惧会带来担心害怕，而会影响处理遇到问题的结果，也不愿意承认自己的失误，还努力为自己的所做所为找借口。
  
 圣严法师曾说过：“恐惧是唯一阻碍你达到目标的障碍，让我们无法放下恐惧的是我们对恐惧的抗拒和否认。”
  
  
 有意义的人生～～
  
 不是在于你拥有什么。
  
 也不是在于你失去什么。
  
 而是在于你选择什么。
  
 更重要的是你体验了什么。
  
 放下恐惧，就是放过自己。
  
 放下过去，才能临在当下。
  
 思考：
  
 你有不敢放手去做的事情吗？如果放开手，好处是什么？坏处是什么？

6. 黄峥创业6年就溜了，拼多多要完？

  昨天拼多多发生两件大事，一件事是拼多多年报公布，其活跃用户已经超越阿里，成为互联网第一。 
    同一时间，黄峥宣布辞任拼多多董事长，由联合创始人、现任CEO陈磊接任。 
    拼多多仅用了6年就实现了几乎不可能完成的任务，弯道超车阿里巴巴，用流量打败了流量，体现了企业之“拼”，并且给下沉市场带来了大量折扣。 
        监管失职造就互联网第一巨头  
    —FINSIGHT— 
    2021年3月16日，iYOUNG 财经 报道了拼多多上盗版猖獗：在拼多多上采购收到的574本书，盗版书507本，盗版率88%。该媒体发起跟店铺客服、平台方客服的投诉，店铺大多并不承认，以“不喜欢可退货”等结束对话。 
    拼多多客服也告知：“盗版书不是假货”。 
    米大真的觉得很离谱，这不仅是欺骗消费者行为，甚至到了性质恶劣的程度，其实很多消费者不太懂的怎么去维权，导致只能自己吃亏，还是希望拼多多加强假货审查。 
        黄峥履历  
    —FINSIGHT— 
    黄峥何许人也？ 
    提及黄峥，米大就会想到黄峥的恩师——段永平。他是第一个与巴菲特共进晚餐的中国人，他买的苹果、网易股票数十倍的回报，他捐的善款不计其数。 
    而值得注意的是，就在在巴菲特午餐上，段永平还带了一个小兄弟一起去。这个出生于80后的小兄弟，是丁磊介绍给他的，也是浙大的学弟，威斯康星大学计算机硕士毕业后，在谷歌工作。 
    日后，这个小兄弟将创造一家全新的电商公司，打破阿里巴巴和京东两强相争的局面，并于2020年成为仅次于马云和马化腾的中国第三大富豪。他就是拼多多创始人黄峥。 
       2015年4月，黄峥创立拼好货，开创社交电商新模式。 
    2016年9月，拼好货、拼多多宣布合并，黄峥担任新公司的董事长兼首席执行官。同年10月10日，拼多多周年庆单日交易额超过1亿元。 
    2018年7月26日，拼多多正式登陆美国纳斯达克，证券代码为“PDD”发行价19美元，市值达到240亿美元。 
    2019年618前夕，当时不满4周岁的拼多多，针对品牌商品进行大额补贴，提出“百亿补贴”计划，以培养自家用户购买品牌货的习惯。 
    单季亏损近19亿元，账面现金资产不到400亿，这一策略无疑是一场豪赌。黄峥赌赢了。截止到3月底，拼多多活跃买家达到6.3亿，直逼淘宝，较一年前净增加1.8亿；股价也从20美元左右上涨至现在的78美元，市值超过930亿美元。 
    2020年7月1日拼多多宣布组织架构升级，公司创始人黄峥卸任公司CEO，由公司原CTO陈磊接任CEO一职，黄峥继续担任董事长，此举一定程度上被外部解读为“黄峥退休”。 
    2020年8月6日，黄峥退出拼多多董事席位。2020年8月19日，黄峥退出拼多多（上海）网络 科技 有限公司董事。 
    2021年03月17日，黄峥辞任拼多多董事长。这次，是真正地从拼多多退休了！而他不过才41岁，很难想象这时候的绝大多人正是职业生涯的黄金时期，离退休至少还有近20年。 
    可是，黄铮的退休，和大多数互联网巨头一样，是退而不休。用黄峥自己的话来说就是：“努力从制度层面推进拼多多再上台阶，逐步成为有国际竞争力的公众机构。” 
     被互联网巨轮压榨着的年轻人  
    —FINSIGHT— 
      从2020年10月，黄峥号召拼多多员工开启硬核奋斗模式。拼多多将很大精力放在了买菜这块新业务的拓展上，也迅速实现后来者居上。 
    多多买菜于2020年8月上线试运营，目前在单量上已经能与美团优选平分秋色。 
    但不管出于什么目的，拼多多在农产品上的优势不可否认。其在全国建的农产品供应链，与全国范围内冷链物流和仓储的投入，这些资源会在今后农产品的业务发展中产生更多复用效应。 
      而对比之下，却常年忽视摆在眼前的员工 健康 问题。 
    拼多多以高效闻名，但这种畸形的互联网效率已经对员工造成了巨大伤害。 
    2021年初，拼多多员工“润肺”猝死事件持续发酵，由此引出拼多多针对员工的一系列违规操作：2020年春节疫情期间强制员工回上海上班；社区团购业务强迫员工转岗；迟到一分钟扣三小时工资的惩罚制度；监控员工手机…… 
    无独有偶，2021年1月，拼多多一位2020年的应届生跳楼身亡、2020年12月29日拼多多多多买菜公司女员工张某霏，凌晨1:30在与同事一起下班的路上突然捂腹，晕厥倒地。同事立即呼叫120送往乌鲁木齐本地医院，经近6个小时急救依然无效，不幸离世。 
    黄峥曾经说过，“是时候逐步让更多的后浪起来塑造属于他们的拼多多了”。 
    但悲哀的是，上述悲剧的主人公都是95后的后浪。 
     结语  
    —FINSIGHT— 
    黄峥的退休，并不是拼多多的结束，代替他的是，一路跟随黄峥拼杀到现在的CEO陈磊。 
    未来拼多多是否如黄峥所愿，后浪塑造的崭新的拼多多，我们敬请期待！ 
   在投资上，要想做到先发制人，就要在认知上先人一步。所以，我们有见推出了3节课学会高效阅读 财经 新闻，感兴趣的朋友可以点击下方参与购买。

7. 拼多多创始人黄峥的发家“跑路”史，和他背后的两位神助攻富豪

   
   拼多多的造富神话并不神秘，因为黄峥从来都不是一个人在战斗。
   2001年的一天，黄峥正蹲在宿舍泡计算机技术论坛，忽然，MSN一跳，有个好友申请。黄峥打开一看，这人自称丁磊，还说自己是网易CEO，要跟黄峥请教问题。
   黄峥一琢磨，这八成是个骗子，干脆理也没理。但丁磊很执着，黄峥将信将疑地通过了好友申请，反复核实，才终于相信，一个上市公司的老总，竟然真的跟一个在校大学生来请教问题！
      当时黄峥正在浙江大学竺可桢学院攻读计算机专业，课余时间，他不谈恋爱不打 游戏 ，把时间都花在了技术论坛上面，因为黄峥经常会发布一些新奇的想法，破解一些技术难题，一时间在论坛小有名气。
   彼时，互联网遭遇寒冬，网易的股价处于 历史 的最低点，从开盘的十几美元一路跌至0.51美元，离崩盘不远了。丁磊就在此时，遇到了一个技术难题，
   正当黄峥在论坛大杀四方之时，焦头烂额的丁磊辗转找到了黄峥的 MSN，于是，这对原本完全不在一个水平线上的人，因为黄峥将技术问题的完美解决，从此产生了交集。
   此时，远在美国的段永平不会想到，第二年，丁磊就给他推荐了一个徒弟，而这个徒弟将在未来的某一天作出了和自己一样的成就和决定。
   再说回黄峥和丁磊。经过网上这么一聊，丁磊对黄峥非常欣赏，两人第一次见面的情景我们不得而知，总之，从那时起，他们就成为了好朋友。
      （丁磊）
   2002年，黄峥大学毕业，打算去美国留学，丁磊觉得自己没什么能帮上黄峥的，干脆就把黄峥介绍给了正在美国享受退休人生的段永平。
   这段永平和丁磊也是相交很久了，2001年丁磊遭遇互联网泡沫时，段永平还慷慨地施以援手，在股价0.8美元时买了很多网易股票，帮助丁磊度过了危机。
   黄峥去了美国，顺理成章地见到了段永平，这个出生于普通工人之家的80后男孩，就这样以一种近乎于奇幻的方式，结识了中国的创业传奇人物。
    未出茅庐先拿到王炸，这情节就是主角光环爆棚的爽文小说也不过如此。 
   黄峥的出身其实非常普通，虽然谈不上贫穷，但也是很拮据的，以至于他后来的很多消费理念、管理理念，都和家境息息相关，比如黄峥的母亲到现在依然舍不得出门打车，她会觉得时间又不值钱，打车太浪费了。
   所以黄峥在后来的连续创业中，都一直记着自己出身于这样的普通家庭，他会思考爸妈们遇到事情是怎么思考，怎么生活的， 或许这一切才是黄峥最终打造出拼多多这样“农村包围城市”的商业模式的根本。 
   虽然出身一般，可黄峥非常聪明，比如他还在上学的时候就认识到了3件事，这3件事， 哪怕想明白其中一点，都将会对人生有着实质性的帮助。 
   哪三件呢？ 其一、寒门出贵子是小概率事件，大部分富二代，尤其官二代非常优秀。 
   黄峥认识到这一点，就会对自己有着清醒的认知，也为未来结交大佬们打下了基础，
    其二，田忌赛马是逆境破局的法宝，在整体资源劣势的情况下，可以创造出局部优势，他就将有机会获得这个战役的胜利。 
   多年后，当黄峥在淘宝和京东两大电商巨头的夹缝中异军突起，不得不说，他将田忌赛马的理念发挥到了极致。
    其三，钱是工具，不是目的。 
   3月17日，黄峥宣布辞去拼多多董事长一职，要去搞科研，其实他从小的梦想就是做一名科学家，人至40，钱赚够了，转而去实现梦想去了，果然，黄峥把钱当做了自己实现梦想的工具，并非最终目的。这三件事的加持，让还在读书的黄峥把每一步都走得非常稳，当同龄人还处在人生迷茫期的时候，黄峥已经搭上了丁磊和段永平的顺风车，一路高歌猛进。
   2002年，黄峥在美国读研究生，和段永平成了莫逆之交。
      （段永平）
   就在黄峥努力学习，并在内心将段永平认作师父的时候，阿里巴巴的创始人之一孙彤宇，受命率领淘宝创业团队进行新的创业，并被任命为淘宝网总经理和阿里巴巴公司副总裁，花名，财神。
   孙彤宇的确不负花名的称号，作为阿里元老，他对电商有着透彻的认知，而这些都是黄峥不曾有的经验和短板， 多年后，他将自己的经验尽数教给了黄峥，成为拼多多崛起路上必不可少的助推器。 
   2004年，黄峥研究生毕业，毕业时面临了一个职业选择，是去谷歌，还是去微软？那一年，他已经在微软实习了一段时间，如果留在微软顺理成章，但最后在段永平的支持下，黄峥选择了谷歌。不得不说，加入谷歌是黄峥相当成功的决策。
   因为黄峥刚进谷歌之时，对比微软，谷歌还是一个只成立5年的新公司，未来并不明朗，但是黄峥进去后不久，谷歌股价就开始暴涨，黄峥跟着赚到了数百万美元，这成为了黄峥的第一桶金，也为他三年后的创业积累了不菲的资本。很多人都将这个决定归功于段永平，但实际上最终拿决定的人，还是黄峥自己。
   后来段永平也解释过这段经历，他说其实黄峥早就有了自己的主意，归根结底还是黄峥自己的选择。从这里也可以看出，之所以段永平愿意把黄峥当徒弟来提携，是因为黄峥的眼界也有着不同寻常的过人之处。那么，黄峥是基于什么选择了谷歌呢？
   第一个，就是他觉得微软作为成熟的公司，各方面都已经定型，这让他看到了自己十年后的样子，再一个，就是谷歌的生态环境非常好，作为一个上升期的公司，它非常鼓励基层创新，但核心权力高度集中，有办大事的制度优势，另外，谷歌把使命和价值观放到了利润的前面，这让黄峥非常欣赏。
   而此时的段永平，则越来越喜欢黄峥了，处处帮助和提携他。2006年，段永平以62.01万美元拍下与巴菲特共度午餐的机会，他把黄峥也一起带去了，那一年，黄峥才26岁。
      （黄峥和巴菲特）
   这次和巴菲特的见面，不仅成为了黄峥日后强有力的背书，巴菲特的一些理念，也真真切切地影响到了黄峥。
   事后，他谈起这段经历时说：“我发现巴菲特讲的东西其实特别简单，连我母亲都能听懂。”
   比如，巴菲特说买股票要有长期持有的心态去寻找好的生意和合伙人，黄峥一想，这和创业不就是一回事吗， 一是要选择正确的模式，二是要挑选好的合伙人。这两点，后来在拼多多的发展阶段被反复进行了验证。 
   2006年，黄峥被谷歌派到了中国拓展业务，建立Google中国办公室。但这份工作他只做了一年就离职了，第二年，黄峥开始在国内创业。这一年，斗志满满的他隐约觉得，未来自己一定可以做出一个影响面更大，成就感更强的事情。同时也是这个时候，他结识了马上就要从阿里辞职的副总裁孙彤宇。
   离开谷歌的想法黄峥早就有了，到了中国以后，谷歌公司的一些弊端开始显现，比如流程冗长，很多决策，哪怕是一个广告牌的颜色，都要得到美国总部的批准，有时候还要飞回美国进行当面汇报，这让黄峥不胜其烦，内心创业的冲动也愈演愈烈。
   当时他手中握有谷歌的期权，辞职时，黄峥将期权部分变现，一下就多了好几百万，这笔钱也顺理成章地成为了他创业的起步资金。创业后的黄峥也并非一帆风顺，他先后做了电商和 游戏 公司，但都为时不长。
   电商网站叫做欧酷网，为了支持黄峥创业，段永平不仅出资入股，还在初期提供了大量的步步高产品给黄峥卖。黄峥的第一家公司，其实处处都有着段永平的影子，包括企业文化和价值观，都和步步高、OPPO等如出一辙，那个时候黄峥的经验尚未充足，也没有形成自己的风格。
   但欧酷网做了没多久，黄峥就把他放弃了，因为那段时间他和刘强东见过两面，彼时京东已经崛起，和淘宝并肩匹敌，黄峥左看右看，都觉得自己无论如何也做不到刘强东这个程度。
       “如果我不能赢得战争，我就不应该打，我需要用自己的身家性命跟他拼吗？没必要”。 
   很快就认识到自己在电商平台方向很难有突破，黄峥果断把欧酷给卖了。2009年4月，他又成立了乐其，做代运营，核心成员还是欧酷的原班人马，这一次，段永平又是大力相助，从当时乐其的大客户就可以看出来，段永平对这个徒弟的提携真是堪比扶持自己的儿子了。
   比如乐其成立4个月后，欧酷、步步高、OPPO就都是它的大客户，这让乐其仅仅半年就成为了淘宝系统最大的分销商，后来乐其的业务范围也逐渐打开，迎来了越来越多的大客户。2012年，乐其团队增长到100多人，年销售额过亿，利润过千万，按理说这也算创业成功了吧，但见过巴菲特，跟过段永平的黄峥，根本不满足于此。
   2013年，在运营乐其的同时，黄峥在丁磊的帮助下，又开了一家叫寻梦的 游戏 公司。
    其实从现在回过头看当初，拼多多的出现，有着太多的契机，那年黄峥左手电商右手 游戏 ，当有一天他把电商和 游戏 搞了个结合，拼多多就出现了。 
   两年后的一天，黄峥因患上中耳炎在家里养病，好不容易有了空闲时间，黄峥难得地刷起了手机，普通人刷手机是刷生命，黄峥刷手机却刷出了一条首富之路。
   他发现一个现象，人们花在移动社交APP上的时间能占到手机使用时间的40%，但由此达成的电商销售额还不到电商总额的1%，黄峥顿时觉得这大有文章可做。
      于是，在维持乐其和寻梦的同时，他转头做了一个利用社交软件实现销售目的项目——拼好货，不过拼好货的模式其实还是传统的自营模式，公司自己销售，自己找货，自己发货，自己售后，这样的模式有着很大的弊端，就是受团队规模的制约，而且需要自担风险。
   就连黄峥都没有想到，拼好货的发展速度是中国电商行业前所未有的。最开始他们做团购水果，依靠低廉的价格迅速吸引了第一批种子用户，两个月后，订单就发展到20万单，但那个时候他们的发货力还不到7万单，随着积压的订单越来越多，公司运转几近崩溃。
   当时团队所有人，包括乐其和寻梦的人都去仓库帮忙了，但依然是杯水车薪，这就导致了发货慢、客服服务慢，再加上水果保质期短，很多客户好不容易收到了货，又烂了一半。拼好货刚刚发展起来的名气一下子面临着最严重的信誉危机。
   经过一周多的连轴转，积压的订单才全部处理完毕，事后，黄峥没有责怪任何人，甚至也没有太伤心，他甚至有点隐隐的欢喜： 自己这条路跑对了。 
      但自营的弊端依然凸显，这个时候，寻梦的CEO建议黄峥还是做平台，做平台容易，可做一个什么样的平台呢，经过几个团队一商量，“ 游戏 +购物”的思路就此诞生。
   其实仔细观察拼多多，它就是在购物的同时，融入了 游戏 的元素，这个思路让黄峥开创了电商的新玩法，就比如“砍一刀”这个玩法，不仅让用户自己玩，还形成了强大的裂变，把用户周围的人际关系都拉进来一起玩。
    可以说拼多多从一开始就实现了人找货到货找人的转变，硬生生地把人们宝贵的时间，从刷手机中抢过来一部分。 但做到这点也并非易事，说到这里，就又要提到黄峥强大的朋友圈了。
   我们来回顾一下他的助攻大佬们：网易丁磊是中国 游戏 行业的排头兵，到2015年黄峥创立拼多多时，他们已经认识14年了，早已经成为铁哥们。怎么通过 游戏 增强用户粘性，丁磊最擅长不过了。
   投资之父段永平：对于段永平，不少人并不陌生，他最成功的投资主要有三笔：21世纪初互联网泡沫期抄底网易，一年净赚50倍；2011年投资苹果，那时候乔布斯重新接手苹果不久，同时赶上了移动互联网快速发展的时刻，苹果的股价开始一路狂升。同时，他还把黄铮当做自己最得意的弟子，黄铮创业的过程中，得到了段永平不少的帮助。
   那么如何做电商平台呢？找孙彤宇啊。
   黄峥回国时候就机缘巧合认识了孙彤宇，作为阿里的元老和前副总裁，孙彤宇有太多的电商平台经验可以给黄峥分享，再加上段永平在企业文化和团队建设等方面倾囊相授，更更重要的是， 黄峥非常善用关系，除了前面提到的，还有顺丰创始人王卫，黄峥把他们几个都拉来当天使投资人了，这就让几个人成为一个利益共同体， 试问，这样的组合能不牛吗，范闲都比不上。
      拼多多的成功，从丁磊当年那一个MSN申请的时候，就早已注定。
   2018年，当刘强东深陷美国事件自顾不暇，当马云宣布第二年就准备退休要去当老师，当拼多多在很多人的印象里还是山寨货的时候，他竟然悄无声息的发展成为了比肩淘宝、京东的庞然大物，并在美国敲钟上市，直到此时，各路人马这才惊醒过来：
   才成立3年的拼多多，竟然在饱和的市场中杀出一条血路，三分天下了。
      从2020年到2021年，财富地位已经赶超马云的黄峥做了两件惊天动地的大事，一件就是辞去CEO职位，接着就是辞掉董事长职位。
   至此，中国的三大电商创始人都退休了。每个大佬辞去职务的原因各不相同，马老师是因为能力确实不够了，投资人已经受不了，他不得不要提前退休；刘强东主要是希望公司不会因为他个人原因在品牌上受到影响。黄峥的这一次卸任董事长算是主动请辞，而且比上面两位都年轻，可以算是急流勇退。
   然而虽然他们都辞去董事职务，可他们仍然是公司的实际控制人。
   马老师和黄铮都采用合伙人制度保证自己对公司的绝对控制；刘强东按照 AB 股规则，刘强东所持股票属于 B 类普通股，其 1 股拥有 20 票的投票权，如此就拥有超过 80% 的投票权。
      而现在，黄铮卸任董事一职后，具体事情就可以转交给别人来做，那么黄铮可以腾出手来做更多其它事情， 将自己的身份由一个企业决策者逐渐升华为企业的精神领袖，为企业的下一步动作提前探明道路指导方向。 
   这样作为一个思想的指导者，会比一个执行者对于企业来说更有意义。黄铮也曾说过市场形势越来越错综复杂竞争压力越来越大，如果不跳出来，作为局中人就很难有一个企业的大局观，思想过于局限势必影响企业市场布局，所以黄铮这一手是聪明之举很有远见。
   就如同他在致股东信里提到的一段话，想起了自己曾经想当科学家的梦想：“  行业竞争的日益激烈甚至异化让我意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争是有其不可避免的问题的。小时候，老师问我们长大了想做什么，我和很多人一样说想成为科学家。而今一晃已过不惑之年了，想成为真正的科学家也许已经不太可能了，成不了科学家，但也许有机会成为未来（伟大）的科学家的助理，那也是一件很幸福的事儿。”  
   他的师父段永平40岁那年过起了退休生活，黄峥也和他一样，在同样的年龄，作出了同样的选择。如今40岁的段永平要去做另一件他认为本分的事：做科研，回馈 社会 。
     
      但从另一层面讨论，拼多多里的这些烂摊子，黄峥不管了，将来会如何收场？
   而对于黄铮的“跑路”，有人说他赚够了钱就跑，缺乏责任心，因为拼多多虽然很能赚钱，但是也面临着很多问题。
   比如山寨产品的泛滥，它以廉价山寨商品起家，又因山寨商品饱受诟病，还因各种“砍一刀”“拼团”的信息轰炸让人叫苦不迭。其实追寻低价的过程，往往就是山寨诞生的过程，这一点与其说黄峥改变不了，不如说他并非十分想改变，之前有人问黄峥关于山寨图书怎么看，黄峥坚决否认山寨图书等于假货。
   再比如企业的管理问题，近年来不断有拼多多员工发生坠楼、过劳死等悲剧，拼多多上紧发条一般的工作风气也频繁被爆出，有人说黄峥从来没考虑过给员工双休，甚至单休有时都不能保证，还有人说在拼多多公司上班最难的事情是上厕所，因为公司硬件条件差到上厕所要排队。
   这些或许都是黄峥不想面对却又不得不面对的问题。但黄峥的经营理念，有一点也和段永平很像，他坚持“本分”， 这个本分的意思，并非是做个老实人，而是要做什么像什么。 黄峥多次在采访中强调，自己是个商人，商人的本分的就是赚钱，他就只做赚钱的事。
   拼多多以3年的速度发展成为行业巨头，恐怕，需要以下一个3年，才能解决这些野蛮生长过程中带来的问题。
   或许，黄峥的急流勇退，才是拼多多真正考验的开始。

8. 黄峥主动退出拼多多是为什么?

#拼多多黄峥辞任董事长#
  
 拼多多这几年拼的盘子太大了，目标市场是追求低价消费品的大众平民。其品牌仿佛一夜之间迅速崛起，依靠大资本以及王牌传统媒体的宣传力量，结合网络新技术创投市场的风险融资，最短时间内创造出来的一个巨大的平民消费市场。这是中国近几年里做得影响最大的一个营销策划案例。
  
 黄峥连续两年内选择退出CEO和董事长，对他个人来讲，无疑是从事业的巅峰位置跌落神坛，失去拼多多的光环，他的事业跑道将发生巨大的改变。很显然，黄峥还是太年轻，仅仅依傍新的网络 科技 不足以令其驾驭如此庞大的商业帝国，商业战场上的厮杀除了技术，还需高瞻远瞩的视野和深入的洞察力，洞察未来消费市场的趋势。这么年轻在这个阶段退出拼多多，很显然不是功成身退，而是遭遇到了不可言说的困难状况，才做出的无奈选择。
  
 拼多多的营销广告模式，应该不是违法的，国家不会允许这么大的一个商业欺骗存在。而且，市场上也并没有发生商业欺诈的行为案例。但为什么很多人对拼多多的品牌形象评价不高，很多是因为优惠折扣承诺最终却没有兑现，或者只兑现很少的一部分?
  
 包括湖南卫视，其他卫视很多王牌节目，都曾经为拼多多大力做过广告营销宣传，我个人的观点，做为湖南卫视这么多年的忠实观众，这个通过20多年努力奋斗，靠实力一步步积累影响力，已经问鼎亚洲媒体，冲向国际大舞台的综合媒体平台，因为拼多多，将会失去一部分忠实观众粉丝。
  
 拼多多的品牌，给了普罗大众，一个轻诺寡信的感觉。这一点，对于定位社交电商的市场形象，观感和评论是最为不利的。它虽然很好地利用了人们的贪便宜心理，但是承诺折扣很多，最后能真实得到的优惠少，人们渐渐会发现拼多多并不真诚。所以，尽管用户早期会猛增，但增长势头不会持久。
  
 黄峥发现了这个大问题，所以才无奈选择退出吧?