国际银团贷款的简介

1. 国际银团贷款的简介

国际银团贷款是指借款人以委任书（Mandate Letter）的形式授权牵头行（Leading Bank或Managing Bank）组织银团向其提供贷款。直接参与型的国际银团贷款是在牵头行的组织下，各参与行直接与借款人签订贷款协议，按照一份共同的协议所规定的统一条件贷款给借款人，参与行与借款人之间存在着直接的债权债务关系。而间接参与型的国际银团贷款则是先由牵头行向借款人提供或承诺提供贷款，然后由牵头行把已提供的或将要提供的贷款以一定的方式转让给参与行，参与行与借款人之间一般不存在直接的债权债务关系，某些情况下借款人甚至不知道参与行的存在。 由一家或几家银行牵头，多家银行参加而组成的国际银团，按照内部分工和出资比例向某一借款人发放的贷款。银团的大小是根据项目的筹资规模决定的。银团成员少则几家，多则几十家。银团贷款分为直接贷款和间接贷款，前者是由银团内各成员行委托代理行向借款人发放、回收和统一管理的贷款；后者是由牵头行将参加贷款权（即贷款份额）分别转售给其他成员行，全部的贷款管理工作均由牵头行负责的贷款。

2. 国际银团贷款的结构

国际银团贷款的基本特点在于其贷款规模较大，与此相适应，国际银团贷款通常采取牵头经理银行具有代表权的银团结构、贷款权便于推销甚至转让的组织方式。国际银团贷款的当事人主要包括以下一些：
1、借款人国际银团贷款的借款人可以为一国的政府组织、金融机构，也可为商业机构或企业组织了但在无担保贷款的情况下，后者通常应具有良好的信誉和较强的经济实力。在实践中，国际银团贷款的借款人可以是直接运用贷款资金的企业组织，如拟建项目的建设单位;也可以是接受建设单位委托对外作为借款人的金融机构，如拟建项目所在国的银行机构。
2、担保人在有担保的国际银团贷款中，担保人作为第二债务人应签署有关国际银团贷款的协议文件，参与国际贷款过程。国际银团贷款的担保人可以为国际性商业银行，也可为借款人所在国的政府、政府组织、金融机构、商业组织等;但在通常情况下，该担保人应当具备充分的外汇支付能力，并且也应具有良好的信誉，而贷款银行往往以借款人的信誉和担保人的信誉作为评定贷款风险的重要依据。国际银团贷款担保通常为商业担保，担保人可按照担保费率
④收取担保费。在担保人为外国商业银行的情况下，该担保人通常还要求借款人所在国的金融机构或商业组织为其提供反担保。
3、贷款银团在贷款额较大的银团贷款中，贷款银团通常由牵头经理银行、经理银行和参与银行组成;在贷款额较小的银团贷款中，贷款银团至少也由一家经理银行和多家参与银行组成。牵头经理银行通常由信誉良好、资金实力雄厚、具有国际贷款推销能力和经验的大型商业银行担任。其通常的权利和职责为：组织贷款银团;代表贷款银行协商贷款协议和其他法律文件;对借款人的各方面情况进行尽责审查;作为代理银行在贷款期间负责安排借款人的提款和还款事项;负责组织贷款份额的分配和推销，并通常须承担较大的贷款份额;在多数情况下，牵头经理银行往往通过银团协议取得银团内各银行代理人的地位，使其在谈判、签约等环节上有权代理银团内各银行统一行事，但由该代理行为产生的放贷义务和利息费用权利则由银团内各银行按约承担，牵头经理银行并不承担连带责任;此外，牵头经理银行根据具体贷款文件的约定，往往要与经理银行共同作出承保，即承诺全部或部分贷款将由其负责提供。由于国际银团贷款广泛地采取了证券性承销技术，因此牵头经理银行和经理银行的承保并不一定意味着承保部分的贷款必须由其自身提供，并且牵头经理人为便于贷款的推销，往往更注重贷款权的可转让性及转让的便利性。

3. 国际银团贷款的原因

银团贷款能够不断发展的原因是：①筹款金额大，期限长，不受贷款规模的限制；②分散了贷款风险，各贷款行只按各自贷款的比例分别承担贷款风险；③避免了同业竞争，增强了业务合作；④不附带诸如贷款必须用于购买贷款国商品等限制性条件；⑤筹资时间较短，费用也比较合理。

4. 国际银团贷款的介绍

又称国际辛迪加贷款，是指由不同国家的数家银行联合组成银行团，按照贷款协议所规定的条件，统一向借款人提供巨额中长期贷款的国际贷款模式。

5. 国际银团贷款的金融条件要素

国际银团贷款的金融条件要素主要有贷款金额和市种、利率。期限等三个方面。1)贷款金额和市种。贷款金额是借款人根据借款用途需要在委托牵头行组织银团、经牵头行承诺后确定的借款金额。它表明在银团中各参加行对借款人承担义务的上限，也是银团对借款人承担义务的上限。贷款金额一经借款人和牵头行商定，未经双方同意，不得改变小对于牵头行来说，贷款金额是其组织银团的基础之一。贷款金额是通过货币来表示的，货币是贷款金额的载体，不明确市种的贷款金额是毫无意义的。在国际银团贷款中，由于借款人、贷款人往往处于不同的国家或地区，这就使得贷款市种的确定远比双边贷款市种的确定复杂得多。在国际金融市场上，可用于借贷的货币种类很多，但并不是每一种货币均适合不同借款人和贷款人的需要的。长期以来，美元一直作为银团贷款主要选择市种，其次有德国马克、英国英镑、日本日元及欧洲货币单位等。对于借款人来说，选择银团贷款市种应基于以下几个方面：
(1).借款货币和用款货币、收入货币应尽量一致，这样可以避免由于汇率变动，几种货币兑换而产生的外汇风险。
(2).选择流通性较强的可兑换货币。这样便于借款人资金的调拨和转移，一旦预见出现汇率风险，可立即通过货币互换等业务转嫁风险。
(3).充分考虑借款成本。在国际金融市场上，软货币的借贷利率较高，硬货币的借贷利率较低，但软货币所承受的汇率变动较硬货币更有利于借款人。因此，借款人在确定借贷货币时应将利率和汇率两重因素一并考虑，以保证所借贷的资金成本最低。2)利率。利率是利息和本金的比率。在国际银团贷款中，通常采用的利率有两种：一是固定利率，它是银团与借款人双方商定，在贷款协议中规定整个贷款期间固定不变的利率作为贷款的适用利率;二是浮动利率，它由基本利率加利差两部分构成，其中利差一般是固定的，而基础利率是随着时间的变动而变化的。目前，被较多选择为基础利率的利率有
libo、
hibo、sibo及美国优惠利率等。3)贷款期限。贷款期限是指贷款合同生效之日至贷款本金利息全部还清为止的期限。国际银团贷款的期限比较灵活，短则3～5年，长则10～20年，但一般常见的是3～10年。根据不同时期内贷款本金的流向不同，可将贷款期限划分为三个时期，即提款期、宽限期和还款期。
(1).提款期，也称承诺期。是指借款人可以提取贷款的有效期限，一般从合同生效日始，至一个规定的日期终止，如30个银行营业日或60个银行营业日或更长。在这期限内，借款人可以一次提取全部贷款或分次提取贷款。如果在提款期到期日没有提取全部贷款，则未提取部分金额自动取消，借款人今后在该合同项下不得再次提取贷款，这一时期的特点是贷款本金由贷款人流向借款人。
(2).宽限期。是指从提款期结束日起至第一次贷款归还日所构成的时段。在这期间，借款人只要按合同规定通过代理行向各贷款人支付利息，而贷款本金则无须偿还。
(3).还款期。是指从合同规定的第一次还本日起至全部贷款本息清偿完毕为止。在整个还款期内，贷款本金可以分若干次在每个付息日偿还。

6. 国际银团贷款的费用要素

在国际银团贷款中，各参*行在银团中的地位不一样，所承担的作用不同，因此参*行所取得的收益也是有区别的，这就决定了各参*行须从利息以外得到各自的补偿，银团费用的作用就在于此。在国际银团贷款中，常见的由借款人在利息外支付的费用一般有承诺费、管理费、代理费、杂费等，这些费用对借款人来说是筹资成本的一部分。
(1).承诺费。这是一般银团贷款中均存在的费用。由于贷款协议签订日和借款人实际用款日期具有一定的间隔，而且大多数银团贷款可以分次提取，贷款协议中对具体的提款日也不作明确的规定，因此，在允许提款的期限内，贷款人要准备一定的头寸以备借款人提款，而这备用头寸对贷款人是没有利息收入的。因此借款人必须补偿贷款人因准备头寸而放弃的利息收入。承诺费通常是从合同签字日或从首次提款日起算，至提款期结束，根据贷款未提款余款部分按事先双方约定的费率计算，承诺费的费率一般在0.125%～0.5%之间。但是，如果根据银团贷款协议规定，借款人在较短期限内，如1个月，一次提取全部贷款或者提款期限虽较长，但提款是按计划进行的，则借款人可以免付承诺费。
(2).管理费。这是一般银团贷款中均收取的一种费用。起先，管理费是由借款人支付给牵头行用于补偿其在组织银团中所作的特殊贡献，但是后来逐步演变成借款人在利差以外对各贷款人融资成本的一种补偿。管理费一般由借款人一次性向银团按贷款金额的一定比率支付，然而由代理行按各贷款人在银团中的参加份额分付给各代款人。管理费的费率一般在0.25%～0.5%之间。
(3).代理费。在银团贷款中，由于代理行承担着沟通借贷双方的桥梁作用，负责银团贷款的管理工作，因此他和其它银行一样取得借款人同样的补偿外，还必须从借款人处取得特殊的补偿。这种补偿就是通过借款人向代理行支付代理费实现的。一般情况下，代理费的多少取决代理行的工作量的大小，如果银团的参*行多、提款次数多、还款次数多，则代理费就高，代理费的费率一般在0.125%～0。5%之间，由代理行和借款人协商而定，一年一付。
(4).杂费。这也是银团贷款中普遍存在的一种费用，由借款人向牵头行支付，用于补偿其在组织银团、安排签字仪式等工作中所发生的费用支出，一般包括(但不限于)律师费、通讯费、印刷费、交通费等费用。杂费的支付方式一般有两种：一是由牵头行向借款人实报实销;另一种方式是按贷款金额的一定比率收取。在实际中以第一种方式为多。在国际银团贷款中，除了上述四种常见费用外，由于银团贷款形式的不同或银团内部组织的不同，可能还有安排费、包销费等费用形式。

7. 银团贷款的业务

1.贷款金额大、期限长。可以满足借款人长期、大额的资金需求。一般用于交通、石化、电信、电力等行业新建项目贷款、大型设备租赁、企业并购融资等。2.融资所花费的时间和精力较少。借款人与安排行商定贷款条件后，由安排行负责银团的组建。在贷款的执行阶段，借款人无需面对所有的银团成员，相关的提款、还本付息等贷款管理工作由代理行完成。3.银团贷款操作形式多样。在同一银团贷款内，可根据借款人需要提供多种形式贷款，如定期贷款、周转贷款、备用信用证额度等。同时，还可根据借款人需要，选择人民币、美元、欧元、英镑等不同的货币或货币组合。4.有利于借款人树立良好的市场形象。银团成功的组建是基于各参与行对借款人财务和经营情况的充分认可，借款人可以借此业务机会扩大声誉。5.银团贷款成员应按照“信息共享、独立审批、自主决策、风险自担”的原则自主确定各自授信行为，并按实际承诺份额享有银团贷款项下相应的权利、义务。6.单家银行担任牵头行时，其承贷份额原则上不少于银团融资总金额的20%；分销给其他银团贷款成员的份额原则上不低于50%。按照牵头行对贷款最终安排额所承担的责任，银团牵头行分销银团贷款可以分为全额包销、部分包销和尽最大努力推销三种类型。7.银团代理行是指银团贷款协议签订后，按相关贷款条件确定的金额和进度归集资金向借款人提供贷款，并接受银团委托按银团贷款协议规定的职责对银团资金进行管理的银行。 代理行可以由牵头行担任，也可由银团贷款成员协商确定。

8. 国际银团贷款中的法律适用问题

一般在国际银团贷款协议中，都订有法律适用条款或称法律选择条款：“本协议适用××国(地区)法，并依法予以解释。”如此简单的条文常牵涉到复杂的国际私法(冲突法)规则。规定适用于国际银团贷款协议的法律在理论上并无特殊规则可循，只能依据国际商业银团贷款协议法律适用问题的一般规则。然而，国际银团贷款协议的法律适用条款区别普通国际商业银行贷款协议的法律适用条款在于：国际银团贷款协议的准据法不可能解决协议涉及的所有法律问题，有些问题只能作为协议准据法适用的例外由特定国家(地区)的法律予以解决。适用协议的准据法1.国际直接银行贷款协议准据法国际直接银团贷款协议是作为银团成员的各贷款行与借款人所签订的贷款合同，不可能根据“当事人意思自治”原则选择数个国家的法律来支配国际直接银团贷款协议，实际操作中常选择牵头行所在地国家的法律作该银团贷款协议的准据法，也可以选择代理行所在地国家的法律，但在后种情形中，代理行通常是与牵头行或其子女银行重合的。当国际直接银团贷款协议未对准据法作出明示选择时，如果协议的管辖法院或仲裁庭作出了规定，则构成适用该法院地国法的压倒性证据。美国、英国、意大利、法国和斯堪的那维亚国家的法院均承认，或基本承认这种默示条款。默示选择准据法的前提是当事人明示选择了管辖法院或仲裁庭，且这种选择是唯一的。默示选择的做法也适用于后面谈及的国际间接银团代款协议准据法。假若银行贷款协议中并无法律选择条款，而当事人之间又没有任何其他法律选择协议，或者当事人的选择被受诉法院认为无效，那么就必须按照法院地国际私法(冲突法)规则，依“最密切联系”原则，或者通过“特征性债务”──“特征性履行”等方法来确定适用于国际直接银团贷款协议的法律。这时候，牵头行和代理行所在地国家的法律亦理应被法院放在首先予以选择的考虑之列。2.国际间接银团贷款协议准据法在国际间接银团贷款协议中，名义上的当事人只有两个，即借款人和作为贷款人的牵头行，所以，确定应适用的法律相对比较简单，协议常载有选择牵头行所在地法作为该贷款协议准据法的法律适用条款，在当事人未作出有效法律选择的情况下，可按照不同的冲突法规则，如：最密切联系”原则、“志气支配行为”原则、“特征性债务”──“物征性履行”方法等来确定国际间接银行贷款协议的准据法。