维持固定汇率的政策手段

1. 维持固定汇率的政策手段

一般用外汇储备来维持固定汇率
这个方法要分很多层次说 
1 1利： 在资本流出的时候，把手中的人民币或者人民币存款，兑换成美元或者美元存款，造成大量资本流出的时候有足够的美元兑换就不会造成外汇恐慌导致人民币贬值。 
2 决定汇率： 国 际收支状况。国际收支是直接影响汇率变动的因素。它的影响机制是：国际收支的差额如顺差或者逆差的状况会即刻反映在一国的外汇市场上，而这种外汇的供求关系又会影响到外汇市场上的汇率形成。举例来说，如果国际收支顺差就意味着外汇的供给暂时大于外汇的需求，即外汇的供大于求，那么外汇汇率就应下跌（贬值），而与其相对的本币汇率就应上升（升值）；而当发生国际收支逆差时，就必然对本币汇率有下跌压力，对外币汇率有上涨的需要。国家干预：
   以国际收支顺差为例，如果这时该国的中央银行不希望看到本币升值的情况出现，那么，它就在外汇市场出现超额外汇供给的时候，将超额的外汇买进，同时抛出本国货币，从而平衡了当时过剩的外汇和缺乏本币的局面，使外汇供求基本平衡，汇率也就保持稳定。而这种稳定带来的变化是中央银行外汇储备的增加和基础货币的投放。


3 弊 ：在外汇统一管制，即在央行强购持汇的，央行必须买入大量的货币，这样就会增发货币，造成货币供应上升，可能会造成流动性过剩。 

4 敝：央行固定汇率容易货币容易受攻击在热钱流入的时候，为维持既定的人民币与美元汇价目标，中央银行都必须通过发行本币来吸收“过剩的”外汇市场资金；这就形成国内货币供给持续性扩大并进而导致未来通货膨胀的局面或可能性。 在面对国内通货膨胀出现爬升倾向时，对汇率目标的顾虑又可能使中央银行的利率政策操作受到明显束缚，即难以充分地根据国内经济形势需要显著提高利率水平。这主要是因为，如果国际市场上的利率水平出现低落的同时，提高国内利率水平很可能会吸引更多的国际资金流入，从而引起人民币汇率进一步上升的压力。 

5 中国在以前是单一盯紧美元战略，美元在国际货币市场上升值时，人民币的国际价值随之升高；当美元在国际货币市场贬值时，人民币的国际价值随之下降。为了降低货币风险中国已经更多盯紧日元 欧元等发达国家货币。这次美国重灾区把中国也绑架了。 


76改革： 2005年7月21日，中国人民银行宣布我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。 

每个国家货币都有他的优势，也有劣势，关键是怎么采取灵活应对的宏观调控手段。中国现有2万亿美元的外汇储备，防止冲击的稳点性还是蛮强的，但是太多外汇储备流动性不强也是在浪费资源。现在已经走出了固定利率的时代，采取灵活的利率调节，促进经济发展，计划时代已经过去了，靠人为的干预经济是没用的了，国家与国家贸易经济往来越来越密切，固定汇率时代已经过去。

2. 央行会采取怎样的政策维持人民币汇率的稳定

央行稳定人民币汇率政策的常见方法：

（一）货币政策    
运用货币政策主要是通过调整贴现率使利率发生变动 , 引起本国币值发生变动和刺激国际资本流动 , 以引起外汇供求状况改变 , 进而引起汇率变动。当汇率上升，有超过汇率波动上限趋势时，该国货币当局常常提高贴现率 , 带动利率总体水平的上升。这一方面使通货收缩 , 本币实际币值提高；另一方面吸引外国资本流入 , 增加本国的外汇收入 , 从而减少国际收支逆差 ，使本币汇率上升、外币汇率下降 , 使汇率维持在规定的波动范围之内。

当汇率下跌、低于规定下限时 , 则降低贴现率、带动利率总体水平的下降 , 使国内货币供给增加、本币对内价值降低、资本外流，本国外汇需求增加, 最终使汇率在规定的幅度内变化。  

（二）调整外汇黄金储备  
一国为了满足其对外政治、经济往来需要，都必须保有一定数量黄金和外汇储备，黄金和外汇储备不仅是国际交往的周转金，也是维持汇率稳定的后备力量，还是弥补国际收支逆差的手段之一。管理当局经常利用所掌握的黄金和外汇储备 , 通过参与外汇市场上的交易（买卖外汇）平抑外汇供求关系 ，以维持汇率在规定的上下限内波动。  

(三)实行外汇管制  
一国国际收支状况异常严峻和国际收支长期恶化, 黄金外汇储备不足 , 无力在外汇市场上大量买卖外汇以进行干预, 则借助于外汇管制手段 ,如直接限制外汇支出、 甚至直接控制汇率的变动。  

（四）向国际货币基金组织借款 
 一国出现暂时国际收支逆差而且有可能导致汇率波动超过规定幅度、同时动用外汇黄金储备不足以干预外汇市场时 , 就可以向国际货币基金组织申请借款。这将减轻或避免为纠正国际收支不平衡而匆忙对本国货币宣布贬值、 或采取紧缩性宏观政策、或诉诸管制等非常措施给经济发展带来消极影响。 
 
（五）实行货币法定升值或贬值 
当国际收支长期存在巨额顺差时 , 一般会导致该国货币汇率大幅度上浮 , 超过规定上限，货币管理当局应对本国货币进行法定升值，但是尽管顺差国外汇储备大幅度增加，容易引起通货膨胀，可政府能够采用冲抵政策减少顺差对货币供应量的影响 , 其结果是顺差国货币法定升值的内在压力被严重削弱。

而当国际收支长期存在巨额逆差、通过上述 1—4 种手段不能使汇率稳定时，货币当局就常常实行货币法定贬值 ( 以法令明文宣布降低本国货币的含金量 ) ， 当货币贬值后与其他货币之间就形成了新的黄金平价 ,表现为外汇汇率上升。这样可以减少由于维持原来汇率而使本国外汇黄金储备流失 , 还可以提高本国商品出口竞争力, 增加出口收入 , 改善国际收支状况 ,也有利于维持新的汇率稳定。

3. 各国货币当局为维持固定汇率制度所采取的措施

1、运用货币政策
运用货币政策主要是通过调整贴现率使利率发生变动，引起本国币值发生变动和刺激国际资本流动，以引起外汇供求状况改变，进而引起汇率变动。
2、调整外汇黄金储备
一国为了满足其对外政治、经济往来需要，都必须保有一定数量黄金和外汇储备，黄金和外汇储备不仅是国际交往的周转金，也是维持汇率稳定的后备力量，还是弥补国际收支逆差的手段之一。管理当局经常利用所掌握的黄金和外汇储备，通过参与外汇市场上的交易（买卖外汇）平抑外汇供求关系，以维持汇率在规定的上下限内波动。
3、实行外汇管制
一国国际收支状况异常严峻和国际收支长期恶化，黄金外汇储备不足，无力在外汇市场上大量买卖外汇以进行干预，则借助于外汇管制手段，如直接限制外汇支出、甚至直接控制汇率的变动。
4、向国际货币基金组织借款
一国出现暂时国际收支逆差而且有可能导致汇率波动超过规定幅度、同时动用外汇黄金储备不足以干预外汇市场时，就可以向国际货币基金组织申请借款。这将减轻或避免为纠正国际收支不平衡而匆忙对本国货币宣布贬值、或采取紧缩性宏观政策、或诉诸管制等非常措施给经济发展带来消极影响。
5、实行货币法定升值或贬值
当国际收支长期存在巨额顺差时，一般会导致该国货币汇率大幅度上浮，超过规定上限，货币管理当局应对本国货币进行法定升值，但是尽管顺差国外汇储备大幅度增加，容易引起通货膨胀，可政府能够采用冲抵政策减少顺差对货币供应量的影响，其结果是顺差国货币法定升值的内在压力被严重削弱。

4. 汇率政策中最基础最核心的部分是

汇率政策中最基础最核心的部分是选择相应的汇率制度。
汇率政策是国家宏观经济的重要组成部分，也是我国银行的一项重要货币政策工具，它通常包括三方面内容：一是选择相应的汇率制度；二是确定适当的汇率水平；三是促进国际收支平衡。

汇率制度是指一个国家政府对本国货币汇率水平的确定、汇率的变动方式等问题所作的一系列安排和规定，主要内容有：
1．确定汇率的原则和依据。例如，以货币本身的价值为依据，还是以法定代表的价值为依据等。
2．维持与调整汇率的办法。例如，是采用公开法定升值或贬值的办法，还是采取任其浮动或官方有限度干预的办法；
3．管理汇率的法令、体制和政策等。例如，各国外汇管制中有关汇率及其适用范围的规定。

4．制定、维持与管理汇率的机构，如外汇管理局、外汇平准基金委员会等。

5. 固定汇率制的优点包括（　）。

固定汇率制的优点包括（　）。 
  A.有利于国际贸易与投资活动 
  B.反映了一国对外交往的真实情况 
  C.有利于抑制通货膨胀 
  D.可以自动实现内外部平衡 
  E.防止外汇投机，稳定外汇市场 
   查看答案解析  【正确答案】 ACE 
   【答案解析】 本题考查固定汇率制的优点。固定汇率制的优点包括：（1）有利于促进国际贸易与投资活动；（2）有利于抑制通货膨胀；（3）防止外汇投机，稳定外汇市场；（4）作为外部约束，防止各国之间的不正当竞争危害世界经济。参见教材P320。 
  
  
   　 　　

6. 从浮动汇率、固定汇率和单一汇率制度中找出两种汇率制度的三个优点和三个缺点。概述所选汇率制度对经济主

固定汇率制的缺点（1） 在固定汇率制度下，国内经济目标服从于国际收支目标。当一国国际收支 失衡时，就需要采取紧缩性或扩张性财政货币政策，从而给国内经济带来失业增 加或物价上涨的后果。（2） 在固定汇率制下，易发生通货膨胀，结果物价上涨使出口商品的成本增加， 导致出口减少，国际收支出现逆差，本币币值更加不稳。为了稳定汇率，该国货 币当局只能动用黄金与外汇储备，投放到外汇市场中，使大量的黄金与外汇储备 流失。（3）在固定汇率制下，由于各国有维持汇率稳定的义务，而削弱了国内货币政 策的自主性。【摘要】
从浮动汇率、固定汇率和单一汇率制度中找出两种汇率制度的三个优点和三个缺点。概述所选汇率制度对经济主体的三种影响。【提问】
有字数要求吗【回答】
1．固定汇率制的优点（1） 汇率稳定，减少风险。使国际债权债务的清偿以及国际贸易的成本计算， 均有可靠的依据，从而减少了进出口贸易及资本输出入所面临的汇率大幅度变动 的风险。（2） 使国际清偿能力稳定，进出口商品价格也稳定。（3）汇率的稳定在一定程度上抑制了外汇市场的投机活动。【回答】
固定汇率制的缺点（1） 在固定汇率制度下，国内经济目标服从于国际收支目标。当一国国际收支 失衡时，就需要采取紧缩性或扩张性财政货币政策，从而给国内经济带来失业增 加或物价上涨的后果。（2） 在固定汇率制下，易发生通货膨胀，结果物价上涨使出口商品的成本增加， 导致出口减少，国际收支出现逆差，本币币值更加不稳。为了稳定汇率，该国货 币当局只能动用黄金与外汇储备，投放到外汇市场中，使大量的黄金与外汇储备 流失。（3）在固定汇率制下，由于各国有维持汇率稳定的义务，而削弱了国内货币政 策的自主性。【回答】
浮动汇率制度的优缺点1． 浮动汇率制度的优点（1）一国国际收支的失衡可以经由汇率的自由波动而予以消除。（2）各国不承担维护汇率稳定的义务，可根据本国的情况，自主地采取有利于 本国的货币政策。（3）可以保证各国货币政策的独立性和有效性，避免国际性通货膨胀的传播。【回答】
浮动汇率制度的缺点（1）由于汇率的不稳定性，增加了国际贸易的风险，加大了成本计算及国际结 算的困难。从而阻碍了国际贸易的正常发展。（2）导致各国的国际清偿能力和商品价格不稳。（3）汇率自由波动未必能隔绝国外经济对本国经济的干扰。（4）助长了外汇市场上的投机活动。【回答】
固定汇率的有利之处1.它更有利于投资与发展。固定汇率下不存在汇率波动的风险，从而更多的人愿意投资或进行贸易。2.固定汇率制度使各国之间不易进行竞相贬值。彼此都挂着钩哟3.政府为了稳住汇率，就不能随意乱发钞票，从而不易引起通货膨胀。【回答】
固定汇率的弊端如下：1 和浮动汇率相比，一般要问题积累到一定程度才能进行一次大规模调整，这样的调整对经济的震动一般都是有害的。2 有可能损害国家金融安全。在当今这个风云变幻的世界，一不留神未能及时调整，就变成了投机者的攻击对象。3 丧失了本国货币政策的独立性，而且无法避免来自外国的通货膨胀。【回答】
浮动汇率对经济发展好处：货币政策的自主性。此时一国不需要将本国货币与核心国货币固定，使得本国货币政策独立有效，于是可以采取货币政策减缓经济衰退，减少失业率。【回答】
浮动汇率制度下，只要一国的国际收支出现失衡，货币就会自动贬值或升值，从而对国际收支与整个经济进行自发调整，不需要任何专门的政策或强制措施。【回答】
可以防止国际游资的冲击，减少不必要的国际储备。在浮动汇率制度下，政府不承诺维持某一汇率水平，因此投机性资金不容易找到汇率明显高估或低估的机会，政府也不需要为了保持固定汇率而进行大量的国际储备。【回答】
对经济不好的一面不稳定的投机行为和货币市场的动荡。对汇率变动的投机行为可能会导致国际外汇市场的不稳定，这种不稳定反过来可能又会对各国的内部平衡和外部平衡产生消极影响。并且在浮动汇率制度下国内货币市场的动荡比在固定汇率下更具有破坏性。【回答】
互不协调的经济政策。各国可能使用竞争性货币贬值，采纳一些“以邻为壑”的政策，最终使得所有国家都吃大苦头。 更大自主权的错觉。浮动汇率并未真正给各国带来更大的政策自主权。汇率的不断变化对宏观经济影响巨大，即使没有固定汇率的正式承诺，各国央行也不得不对外汇市场进行大量干预。【回答】

7. 一个国家在稳定的经济环境下，应该采用什么汇率政策更有效？浮动汇率制或固定汇率制？

采取什么样的汇率政策，要综合考虑本国经济实力和经济现状、外汇储备规模、宏观调控政策、就业状况等。
比如：一个以出口导向为主的国家，又有较强的经济实力和外储规模，在稳定的经济环境下，采取固定汇率制相对比较合适。由于出口对拉动本国经济有关键的作用，那么采取固定汇率制，给出口商营造一个稳定的汇率背景和可预期的盈利水平，可以促进出口的稳定发展，维持并扩大本国就业。因为外储规模比较有实力，可以有效应对国际热钱对本币汇率的冲击，也有能力采取固定汇率。
而对于经济实力不强、外储规模不足以维持固定汇率的国家，相对而言采取浮动汇率更为灵活。这样可以在不影响本国外储利益的前提下，逐步稳健发展本国经济。但这对出口商的要求明显提高。出口商要经常跟踪分析预测汇率波动情况，善于利用远期外汇交易、贴现、套保等多种手段来应对产品出口，避免利润受汇率波动影响。
至于宏观调控政策，如果本国采取宽松积极的宏调政策，应鼓励出口、扩大就业，那么此时采取相对固定的汇率制比较合适；反之，在经济相对过热之时，采取浮动汇率制。这样通过汇率的波动来熨平经济的冷热。
就业也是如此：相对而言，就业率高时，采取浮动汇率制比较有余地；失业率高时，采取固定汇率制相对有保障。

8. 实行固定汇率制度的主要优点之一是维持本国经济政策的独立性吗

固定汇率制度与本国经济政策是否具有独立性，两者之间没有必要的联系，汇率制度并不影响一国的经济政策，主要影响一国的贸易情况。
 
固定汇率制度(fixed rate system)是指两国货币的比价基本固定，如有波动，也将波动范围控制在一定幅度之内。当市场汇率波动超过规定的界限时，该国的货币当局有义务进行干预，予以维持。
 
在固定汇率制度下，汇率的波动幅度较小，金本位制度下的固定汇率波幅和布雷顿森林体系下汇率的波幅还是比较稳定的，而稳定的汇率对国际经济贸易的进行和发展有重要意义。
 
固定汇率制度的优点
 
有利于国际贸易的发展
 
汇率的高低以及汇率波幅的大小与国际贸易关系密切、汇率波动幅度大而频繁不利于出口贸易的成本核算，使进出口商失去稳定地获取利润的保证。反之，稳定的汇率则便于进出口成本核算和利润计算，有利于国际贸易的稳定发展。
 
有利于国际资本流动
 
资本流动的目的是获取利润，汇率的剧烈变动所带来的汇率风险往往会使投资获利的希望化为乌有，而汇率的稳定是保证国际投资稳定地获取利润的重要条件。因此，固定汇率制度推动了国家之间资本的流动。