假设某一时刻股票指数为 2280 点， 投资者以 15 点的价格买入一手股指看涨期权合约并持有到期，

1. 假设某一时刻股票指数为 2280 点， 投资者以 15 点的价格买入一手股指看涨期权合约并持有到期，

亏损5点。计算：2310-（2300+15）=-5.该投资者的损益平衡点时2315点，所以最后是亏损的

2. 当某投资者买进六月份日经指数期货2 张,并同时卖出2 张九月份日经指数期货,则期货

这叫跨期套利（买近抛远），套利的保证金是收单边的，如果有交易所认可的套利合约的话，就收套利合约规定的保证金，套利合约的保证金一般低于单边合约的保证金。只能这么理解，希望能解答你的疑惑。

经过这么几年的交易和交流，我自己由小散户到经纪人到现在职业交易员，我总结下来散户难以在期货中赚钱的两大主要动因，这是去叶存枝的总结，就两大原因：1.交易过度导致亏损加快和手续费磨损；2.交易混乱，无交易规则或者资金管理技巧。 


　　 和职业的交易员比一般散户的交易费用是昂贵的，单个散户难以和期货公司谈到较低的交易费率，而一般散户又没有交易规则，或者交易思路混乱极容易导致过度交易，资金管理混乱，导致频繁交易，不断亏损，最终的结果只有被市场淘汰，这个可能众多散户不服气，但这个已经被众多已经被一批批淘汰的散户投资者证明。

　　 在期货市场，生存是第一位的，生存下来然后不断学习，才能由败转胜。而且这个学习的过程，不能过于漫长和残酷，不能熬的太久不能交太多学费，因为这个很容易超过一般投资者和家庭所能承受的范围。

　　 综合这些，本人作为专业交易员，愿意在交易之余帮一部分散户提高期货投资水平。第一，我来做各位散户的居间，跟我合作多年的一家A类央企期货公司合作，集合大家的总量跟期货公司谈一个比较低的手续费和保证金水平，目前手续费谈到交易所+3毛，万分之的加万0.1，保证金可以谈到交易所+2，+1，和交易所水平，帮助散户减少交易成本，提高资金利用率； 第二，我建立一个QQ群，为跟我一块的兄弟们，做一些交易的指导，逐渐帮助一般散户朝交易员方向进步，加快各位的学习速度。

　　 QQ236 686 2959 （发这个广告贴，实心为有这个需要的朋友）

3. 某投机者买入CBOT30年期国债期货合约，成交价为98—175，然后以97—020的价格卖出平仓，则该投机者（）。

98-175分为三部分，第一部分，98，第二部分17，这是32位进制，所以代表17/32，第三部分，只有四个数字，0，2，5，7，分别代表1/32的0/4,1/4,2/4,3/4，所以这个98-175表示98+17.5/32=98.55。
97-020表示97.06。
亏损1.49个点，每个点表示1000美元。所以选D。

4. 一道股指期货的选择题

　一般地说，期指合约相对于现指，多了相应时间内的持仓成本，因此，股指期货合约的合理价格我们可以表示为：F（t；T）=s（t）+s（t）×（r-d）×（T-t）/365；
　　s（t）为t时刻的现货指数，r为融资年利率，d为年股息率，T为交割时间。举例来说，目前A股市场分红公司年股息率在2.6%左右，假设融资年利率r=6%，按照8月7日现货沪深300指数1224.1来算，那么以10月7日交割的期指合理价格F（8月7日，10月7日）=1224.1+1224.1×（6%-2.6%）×1/6=1231.04。
　　下面计算股指期货合约的无套利区间，基本数据假设同上，又假设投资人要求的回报率与市场融资利差为1%；期货合约的交易双边手续费为0.2个指数点；市场冲击成本0.2个指数点；股票交易双边手续费及市场冲击成本为1%。那么折算成指数点来看，借贷利率差成本为1224.1×1%×1/6=2.04，股票交易双边手续费及市场冲击成本1224.1×1%=12.24，期货交易双边手续费及市场冲击成本为0.4，合计TC=12.24+2.04+0.4=14.68。
　　前面已经求得10月7日期指合约的合理价格为1231.04点，那么套利区间上界为1231.04+14.68=1245.72点，套利区间下界为1231.04-14.68=1216.36点，无套利区间为[1216.36，1245.72]。

5. 某投资者在 2014 年 2 月 25 日， 打算购买以股票指数为标的的看跌期权合约。

根据以上期权结构，在到期时，客户需要根据不同的市场汇率进行不同的交割，产生的收益也不径相同。
1、当到期时市场指数小于2230时，客户的买入期权选择行权，客户按照2230的价格卖出股指；客户的卖出期权交易对手也选择行权，客户需要按2250的价格买入股指。期权交割客户亏损20点，期权费客户赢利12点，客户累计亏损8点。
2、到期日指数大于等于2230，小于2250。客户买入期权放弃行权，客户按市场价卖出股指；客户卖出期权交易对手行权，客户需要按2250价格买入股指。客户期权费收入为12点，当市场股指大于2238点时，客户按市场价卖出股指，按2250行权价买入股指，亏损小于12点，因此2238点是盈亏平衡点，市场价格大于2238点，客户出现赢利。
3、到期日指数大于2250点，两个齐全都不行权，客户获得期权费收入12点。

6. 某投资者以101.5卖出5年期国债期货5手以101.3买入平仓。试计算盈亏（手续

国债波动一个点是0.005元，即50元，平仓中间有两毛行情，即0.2/0.005*50＝2000元，除一进一出两个点的手续费100元，此次盈利1900元。

7. 期货从业资格证考试，第九章股指期货计算问题

解：当日盈亏具体计算如下：
当日盈亏=（1510-1515）×5+（1515-1505）×8+（1500-1515）×（0-10）＝205点
如果该合约的合约乘数为300元/点，则该投资者的当日盈亏为205点×300元/点＝61500元。


分析：如何计算股指期货当日的盈亏？
期货合约以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。具体计算公式如下：
当日盈亏=∑[（卖出成交价-当日结算价）×卖出量]+∑[（当日结算价-买入成交价）×买入量]+（上一交易日结算价-当日结算价）×（上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量）
当日盈亏在当日结算时进行划转，盈利划入结算准备金，亏损从结算准备金中划出。

8. 假设某一时刻股票指数为 2280 点， 投资者以 15 点的价格买入一手股指看涨期

目前股指期货的合约乘数是300元/点，就是股指每变动1点，1手股指期货的盈亏就是300元人民币。
客户买入看涨的股指期货，支付的期权费是15点，对应的期权费就是15*300=4500元。
客户买入期权的行权价格是2300点，也就是说如果市场指数大于2300点，客户可以按2300点买入股指期货。到期是市场结算价是2310，客户选择行权，获利=（2310-2300）*300=3000元
总体看，客户支付期权费4500元，客户行权获利3000元，合计客户出现1500元的亏损。