道氏理论的主要贡献是什么？

1. 道氏理论的主要贡献是什么？

理论和方法概述
在技术分析领域，道氏理论是所有市场技术分析（Technical Analysis，包括波浪理论、江恩理论等）的鼻祖。尽管他经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽（尤其是在熊市的早期），但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。但人们从未意识到那是完全简单的技术性的，那不是根据什么别的，是股市本身的行为（通常用指数来表达），而不是基本分析（Fundamental Analysis ）人士所依靠的商业统计材料。 [1] 
道氏理论
道氏理论的继承
道氏理论的形成经历了几十年。1902年，在查尔斯·道去世以后，威廉姆·彼得·汉密尔顿(William Peter Hamilton)和罗伯特·雷亚(Robert Rhea)继承了道氏理论，并在其后有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳而成为今天我们所见到的理论。他们所著的《股市晴雨表》《道氏理论》成为后人研究道氏理论的经典著作。
道氏理论的精髓
值得一提的是，这一理论的创始者——查尔斯·道，声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。大多数人将道氏理论当作一种技术分析手段——这是非常遗憾的一种观点。其实，“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全部的精髓。雷亚在所有相关著述中都强调，"道氏理论"在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备(aid)或工具，并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论.根据定义，"道氏理论"是一种技术理论；换言之，它是根据价格模式的研究，推测未来价格行为的一种方法。 [2] 

作品目录
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第1章 道氏理论的演变
第2章 汉密尔顿阐述的道氏理论

第3章 市场操纵
第4章 平均价格价格指数消溶一切
第5章 道氏理论并非总是正确
第6章 道氏的三种运动
第7章 主要运动
第8章 熊市
第9章 牛市
第10章 次级反应运动
第11章 日间波动
第12章 两个平均价格指数必须互相确认
第13章 确定趋势
第14章 线态窄幅区间盘整
第15章 交易量与价格运动的关系
第16章 双顶和双底
第17章 个股
第18章 投机交易
第19章 股市哲学
译后记 [3] 

来源
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理论起初来源于新闻记者、首位华尔街日报的记者和道琼斯公司的共同创立者查尔斯·亨利·道（1851年—1902年）的社论。在其去世后，由威廉·P·汉密尔顿、查尔斯·丽尔和E·乔治·希弗总结出来。道氏他本身从未使用过“道氏理论”这个词。

内涵
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道氏理论断言，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。股票的变化表现为三种趋势：主要趋势、中期趋势及短期趋势。

主要趋势
持续一年或以上，大部分股票将随大市上升或下跌，幅度一般超过20%。

中期趋势
与基本趋势完全相反的方向，持续期超过三星期，幅度为基本趋势的三分之一至三分之二。

短期趋势
只反映股票价格的短期变化，持续时间不超过六天。
牛市的特征表现为，主要趋势由三次主要的上升动力所组成，其中被两次下跌所打断，如：疲软期。在整个活动周期中，可能比预期的下跌得低，每次都比上次更低。在整个活动周期中，通常由几次中期趋势的下跌和恢复所构成。

基础
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道氏理论有极其重要的三个假设，与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方，不过，在这里，道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。

假设一
人为操作（Manipulation） ——指数或证券每天、
道氏理论基础
每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势（Secondary reactions）也可能受到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势（Primary trend）不会受到人为的操作。
有人也许会说，庄家能操作证券的主要趋势。就短期而言，他如果不操作，这种适合操作的证券的内质也会受到他人的操作；就长期而言，公司基本面的变化不断创造出适合操作证券的条件。总的来说，公司的主要趋势仍是无法人为操作，只是证券换了不同的机构投资者和不同的操作条件而已。 [4] 

假设二
市场指数会反映每一条信息 ——每一位对于金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在上证指数与深圳指数或其他的什么指数每天的收盘价波动中；因此，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难，市场指数也会迅速地加以评估。
在市场中，人们每天对于诸如财经政策、扩容、领导人讲话、机构违规、创业板等层出不尽的题材不断加以评估和判断，并不断将自己的心理因素反映到市场的决策中。因此，对大多数人来说市场总是看起来难以把握和理解。

假设三
道氏理论是客观化的分析理论 ——成功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。当主观使用它时，就会不断犯错，不断亏损。我可以再告诉大家一个秘密：市场中95%的投资者运用的是主观化操作，这95%的投资者绝大多数属于“七赔二平一赚”中的那“七赔”人士。

六定理
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定理一：道氏的三种走势
股票指数与任何市场都有三种趋势：短期趋势，持续数天至数个星期；中期趋势，持续数个星期至数个月；长期趋势，持续数个月至数年。任何市场中，这三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反。
长期趋势最为重要，也最容易被辨认，归类与了解。它是投资者主要的考量，对于投机者较为次要。中期与短期趋势都属于长期趋势之中，唯有明白他们在长期趋势中的位置，才可以充分了解他们，并从中获利。
中期趋势对于投资者较为次要，但却是投机者的主要考虑因素。它与长期趋势的方向可能相同，也可能相反。如果中期趋势严重背离长期趋势，则被视为是次级的折返走势或修正(correction)。次级折返走势必须谨慎评估，不可将其误认为是长期趋势的改变。
短期趋势最难预测，唯有交易者才会随时考虑它。投机者与投资者仅有在少数情况下，才会关心短期趋势：在短期趋势中寻找适当的买进或卖出时机，以追求最大的获利，或尽可能减少损失。
将价格走势归类为三种趋势，并不是一种学术上的游戏。因为投资者如果了解这三种趋势而专著于长期趋势，也可以运用逆向的中期与短期趋势提升获利。运用的方式有许多种。第一，如果长期趋势是向上，他可在次级的折返走势中卖空股票，并在修正走势的转折点附近，以空头头寸的获利追加多头头寸的规模。第二，上述操作中，他也可以购买卖权选择权(puts)或锁售买权选择权(calls)。第三，由于他知道这只是次级的折返走势，而不是长期趋势的改变，所以他可以在有信心的情况下，渡过这段修正走势。最后，他也可以利用短期趋势决定买，卖的价位，提高投资的获利能力。
上述策略也适用于投机者，但他不会在次级的折返走势中持有反向头寸；他的操作目标是顺着中期趋势的方向建立头寸。投机者可以利用短期趋势的发展，观察中期趋势的变化征兆。他的心态虽然不同于投资者，但辨识趋势变化的基本原则相当类似。
自从80年代初期以来，由于信息科技的进步以及电脑程序交易的影响，市场中期趋势的波动程度已经明显加大。1987年以来，一天内发生50点左右的波动已经是寻常可见的行情。基于这个缘故，我（维克多·斯波朗迪，《专业投机原理》的作者）认为长期投资的“买进--持有”策略可能有必要调整。对我来说，在修正走势中持有多头头寸，并看着多年来的利润逐渐消失，似乎是一种无谓的浪费与折磨。当然，大多数的情况下，经过数个月或数年以后，这些获利还是会再度出现。然，如果你专注于中期趋势，这些损失大体都是可以避免的。因此，我认为，对于金融市场的参与者而言，以中期趋势作为准则应该是较明智的选择。然而，如果希望精确掌握中期趋势，你必须了解它与长期(主要)趋势之间的关系。
定理二：主要走势（空头或多头市场）
主要走势(Primary Movements)：主要走势代表整体的基本趋势，通常称为多头或空头市场，持续时间可能在一年以内，乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向，是投机行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。
了解长期趋势(主要趋势)是成功投机或投资的最起码条件。一位投机者如果对长期趋势有信心，只要在进场时机上有适当的判断，便可以赚取相当不错的获利。有关主要趋势的幅度大小与期限长度，虽然没有明确的预测方法，但可以利用历史上的价格走势资料，以统计方法归纳主要趋势与次级的折返走势。
雷亚将道琼斯指数历史上的所有价格走势，根据类型，幅度大小与期间长短分别归类，他当时仅有30年的资料可供运用。非常令人惊讶地，他当时归类的结果与目前92年的资料，两者之间几乎没有什么差异。例如，次级折返走势的幅度与期间，不论就多头与空头市场的资料分别或综合归类，目前正态分布的情况几乎与雷亚当时的资料完全相同；唯一的差别进在于资料点的多寡。
这个现象确实值得注意，因为它告诉我们，虽然近半世纪以来的科技与知识有了突破性的发展，但驱动市场价格走势的心理性因素基本上仍相同。这对专业投机者具有重大的意义：目前面临的价格走势，幅度与期间都非常可能落在历史对应资料平均数(medians) 的有限范围内。如果某个价格走势超出对应的平均数水准，介入该走势的统计风险便与日俱增。若经过适当地权衡与应用，这项评估风险的知识，可以显著提高未来价格预测在统计上的精确性。
定理三：主要的空头市场
主要的空头市场(Primary Bear Markets)：主要的空头市场是长期向下的走势，其间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素，唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后，这种走势才会结束。
空头市场会历经三个主要的阶段：第一阶段，市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格；第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退；第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压，不论价值如何，许多人急于求现至少一部分的股票。这项定义有几个层面需要理清。“重要的反弹”(次级的修正走势)是空头市场的特色，但不论是“工业指数”，或 “运输指数”，都绝对不会穿越多头市场的顶部，两项指数也不会同时穿越前一个中期走势的高点。“不利的经济因素”是指(几乎毫无例外)政府行为的结果：干预性的立法，非常严肃的税务与贸易政策，不负责任的货币或(与)财政政策以及重要战争。
个人也曾经根据“道氏理论”将1896年至目前的市场指数加以归类，在此列举空头市场的某些特质：
1．由前一个多头市场的高点起算，空头市场跌幅的平均数(median)为29.4%，其中75%的跌幅介于20.4%至47.1%之间。
2．空头市场持续期限的平均数是1.1年，其中75%的期间介于0.8年至2.8年之间。
3．空头市场开始时，随后通常会以偏低的成交量“试探”前一个多头市场的高点，接着出现大量急跌的走势。所谓“试探”是指价格接近而绝对不会穿越前一个高点。“试探”期限，成交量偏低显示信心减退，很容易演变为“不再期待股票可以维持过度膨胀的价格”。
4．经过一段相当程度的下跌之后，突然会出现急速上涨的次级折返走势，接着便形成小幅盘整而成交量缩小的走势，但最后仍将下滑至新的低点。
5．空头市场的确认日(confirmation date)，是指两种市场指数都向下突破多头市场最近一个修正低点的日期。两种指数突破的时间可能有落差，并不是不正常的现象。
6．空头市场的中期反弹，通常都呈现颠倒的“V-型”，其中低价的成交量偏高，而高价的成交量偏低。有关空头市场的情况，雷亚的另一项观察非常值得重视：
空头行情末期，市场对于进一步的利空消息与悲观论调已经产生了免疫力。然而，在严重挫折之后，股价也似乎丧失了反弹的能力，种种征兆都显示，市场已经达到均衡的状态，投机活动不活跃，卖出行为也不会再压低股价，但买盘的力道显然不足以推升价格……市场笼罩在悲观的气氛中，股息被取消，某些大型企业通常会出现财务困难。基于上述原因，股价会呈现狭幅盘整的走势。一旦这种狭幅走势明确向上突破……市场指数将出现一波比一波高的上升走势，其中夹杂的跌势都未跌破前一波跌势的低点。这个时候……明确显示应该建立多头的投机性头寸。
定理四：主要的多头市场
主要的多头市场(Primary Bull Markets)：主要的多头市场是一种整体性的上涨走势，其中夹杂次级的折返走势，平均的持续期间长于两年。在此期间，由于经济情况好转与投机活动转盛，所以投资性与投机性的需求增加，并因此推高股票价格。多头市场有三个阶段：第一阶段，人们对于未来的景气恢复信心；第二阶段，股票对于已知的公司盈余改善产生反应；第三阶段，投机热潮转炽而股价明显膨胀--这阶段的股价上涨是基于期待与希望。
这项定义也需要理清。多头市场的特色是所有主要指数都持续联袂走高，拉回走势不会跌破前一个次级折返走势的低点，然后再继续上涨而创新高价。在次级的折返走势中，指数不会同时跌破先前的重要低点。主要多头市场的重要特质如下：
1．由前一个空头市场的低点起算，主要多头市场的价格涨幅平均为77.5%。
2．主要多头市场的期间长度平均数为两年又四个月(2.33年)。历史上的所有的多头市场中，75%的期间长度超过657天(1.8年)，67%介于1.8年与4.1年之间。
3．多头市场的开始，以及空头市场最后一波的次级折返走势，两者之间几乎无法区别，唯有等待时间确认。
4．多头市场中的次级折返走势，跌势通常较先前与随后的涨势剧烈。另外，折返走势开始的成交量通常相当大，但低点的成交量则偏低。
5．多头市场的确认日，是两种指数都向上突破空头市场前一个修正走势的高点，并持续向上挺升的日子。
定理五：次级折返走势
次级折返走势(Second Reactions)：就此处的讨论来说，次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在三个星期至数个月；此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的33%至66%。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变，因为多头市场的初期走势，显然可能仅是空头市场的次级折返走势，相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。
道氏理论
次级折返走势(修正走势；correction)是一种重要的中期走势，它是逆于主要趋势的重大折返走势。判断何者是逆于主要趋势的“重要”中期走势，这是“道氏理论”中最微秒与困难的一环；对于信用高度扩张的投机者来说，任何的误判都可能造成严重的财务后果。
判断中期趋势是否为修正走势时，需要观察成交量的关系，修正走势之历史或然率的统计资料，市场参与者的普遍态度，各个企业的财务状况，整体状况，“联邦准备理事会”的政策以及其它许多因素。走势在归类上确实有些主观成分，但判断的精确性却关系重大。一个走势，究竟属于次级折返走势，或是主要趋势的结束，我们经常很难，甚至无法判断。
我个人的研究与雷亚的看法相当一致，大多数次级修正走势的折返幅度，约为前一个主要走势波段(primary swing；介于两个次级折返走势之间的主要走势)的1/3至2/3之间，持续的时间则在三个星期至三个月之间。对于历史上所有的修正走势来说，其中61%的折返幅度约为前一个主要走势波段的30%至70%之间，其中65%的折返期间介于三个星期至三个月之间，而其中98%介于两个星期至八个月之间。价格的变动速度是另一项明显的特色，相对于主要趋势而言，次级折返走势有暴涨暴跌的倾向。
次级折返走势不可与小型(minor)折返走势相互混淆，后者经常出现在主要与次要的走势中。小型折返走势是逆于中期趋势的走势，98.7%的情况下，持续的期间不超过两个星期(包括星期假日在内)。它们对于中期与长期趋势几乎完全没有影响。截至目前为止(1989年10月)，“工业指数”与“运输指数”在历史上共有694个中期趋势(包括上涨与下跌)，其中仅有九个次级修正走势的期间短于两个星期。
在雷亚对于次级折返走势的定义中，有一项关键的形容词：“重要”。一般来说，如果任何价格走势起因于经济基本面的变化，而不是技术面的调整，而且其价格变化幅度超过前一个主要走势波段的1/3，称得上是重要。例如，如果联储将股票市场融资自备款的比率由50%调高为70%，这会造成市场上相当大的卖压，但这与经济基本面或企业经营状况并无明显的关系。这种价格走势属于小型(不重要的)走势。另一方面，如果发生严重的地震而使一半的加州沉入太平洋，股市在三天之内暴跌600点，这是属于重要的走势，因为许多公司的盈余将受到影响。然而，小型折返走势与次级修正走势之间的差异未必非常明显，这也是“道氏理论”中的主观成分之一。
雷亚将次级折返走势比喻为锅炉中的压力控制系统。在多头市场中，次级折返走势相当安全阀，它可以释放市场中的超买压力。在空头市场中，次级修正走势相当于为锅炉添加燃料，以补充超卖流失的压力。
19世纪20年代福布斯杂志的编辑理查德.夏巴克，继承和发展了道氏的观点，研究出了如何把“股价平均指数”中出现的重要技术信号应用于各单个股票。而在1948年出版的由约翰·迈吉，罗伯特·D·爱德华所著《股市趋势技术分析》一书，继承并发扬了查尔斯·道及理查德·夏巴克的思想，现在已被认为是有关趋势和形态识别分析的权威著作。

2. 道氏理论属于技术分析范畴吗？

道氏理论认为，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。股票的变化表现为三种趋势：主要趋势、中期趋势及短期趋势1.主要趋势持续一年或以上，大部分股票将随大市上升或下跌，幅度一般超过20%。2.中期趋势与基本趋势完全相反的方向，持续期超过三星期，幅度为基本趋势的三分之一至三分之二3.短期趋势只反映股票价格的短期变化，持续时间不超过六天牛市的特征表现为，主要趋势由三次主要的上升动力所组成，其中被两次下跌所打断，如：疲软期。在整个活动周期中，可能比预期的下跌得低，每次都比上次更低。在整个活动周期中，通常由几次中期趋势的下跌和恢复所构成【摘要】
道氏理论属于技术分析范畴吗？【提问】
道氏理论认为，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。股票的变化表现为三种趋势：主要趋势、中期趋势及短期趋势

1.主要趋势

持续一年或以上，大部分股票将随大市上升或下跌，幅度一般超过20%。

2.中期趋势

与基本趋势完全相反的方向，持续期超过三星期，幅度为基本趋势的三分之一至三分之二

3.短期趋势

只反映股票价格的短期变化，持续时间不超过六天

牛市的特征表现为，主要趋势由三次主要的上升动力所组成，其中被两次下跌所打断，如：疲软期。在整个活动周期中，可能比预期的下跌得低，每次都比上次更低。在整个活动周期中，通常由几次中期趋势的下跌和恢复所构成【回答】
属于技术分析【回答】
【提问】
【问一问自定义消息】【提问】
请稍等【回答】
推荐选a选项  亲  但这只是分析出来的结果【回答】
不一定百分百正确【回答】
【提问】
【问一问自定义消息】【提问】
这边分析出来应该选d【回答】
但是也不能保证百分百正确  亲【回答】

3. 技术分析的鼻祖：道氏理论

一、道氏理论的简介 
  
  道氏理论被称为所有市场技术分析的鼻祖。 道氏理论推出至今已有百年历史，来自于首位华尔街日报的记者和道琼斯公司的共同创立者查尔斯·亨利·道（1851年—1902年）的社论。
  
 1902年，在查尔斯·道去世以后，威廉姆·彼得·汉密尔顿和罗伯特·雷亚继承了道氏理论，并在其后有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳而成为今天我们所见到的理论。他们所著的《股市晴雨表》《道氏理论》成为后人研究道氏理论的经典著作。
  
 尽管它经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽（尤其是在熊市的早期），但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。 大部分人从未意识到它是完全简单的技术性，是股市本身的行为（通常用指数来表达），而不是基本分析人士所依靠的商业统计材料！ 
  
 其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。大多数人将道氏理论当作一种技术分析手段——这是非常遗憾的一种观点。其实，“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全部的精髓。雷亚在所有相关著述中都强调，"道氏理论"在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备或工具，并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论.
  
 根据定义， "道氏理论"是一种技术理论；换言之，它是根据价格模式的研究，推测未来价格行为的一种方法 。
  
 
  
  
  二、道氏理论的精髓之三大假设： 
  
  假设1：人为操作 
  
 市场价格和指数，每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势也可能受到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势不会受到人为的操作。
  
  假设2：市场指数会反映每一条信息 
  
 信息,指过去的、现在的、甚至将来的，这些信息包括交易者的情绪，利率、通胀等都已经在价格或指数中表现出来，当事情发生变化时，新的价格又会把这些新的信息反映出来。
  
 但是要注意的是这不表示市场能预知所有可能发生的事情，比如地震等不可预知的信息，但价格也会反映了产生这些灾难的风险程度。
  
 简单来说，任何消息无论利好还是利空，最终都会反映在价格的变动上，这是技术分析的基础。
  
  假设3：是客观的分析理论： 
  
 需要深入研究，客观判断，主观使用时会不断犯错，不断亏损。但市场中95%的投资者运用的是主观化的操作，这95%的投资者绝大多数属于“七赔二平一赚”中的那“七赔”人士。
  
 
  
  
  三、道氏理论的精髓之三大公理： 
  
  市场行为包容和消化一切、市场行为按趋势运行、历史会重演. 
  
  第一大公理：市场行为包容和消化一切: 
  
 市场永远是对的，它的力量强大到足以接受影响它的因素，消化影响它的因素，一切的消息面、基本面的因素，市场都会为之做出反应并最终的反映到“价格”的走势上。
  
  第二大公理：市场行为按趋势运行: 
  
 道氏理论最先提出了趋势的定义：市场行为的变动不是朝一个方向直来直去，特别是价格或指数的轨迹类似一系列前赴后继的波浪，具有相当明显的波峰和波谷。无论这些波峰和波谷是依次递升，还是依次递减，或者横向延伸，其总方向就构成了趋势。
  
  第三大公理：历史会重演: 
  
 历史总是惊人的相似，过去在一定的条件下发生的事情，到现在如果这些条件依然具备，那么类似的事情发生的可能性很大。
  
 从人类心理因素方面考虑，人心不可预测，但人的目的和为达到该目的所采用的行为方式却是有限的、可以在一定程度上被推测的，比如市场交易中的目的都是为了获利。在市场具备相类似的情况和波动态势时，投资者倾向于采取相同的人类心理、思维和行动方式进行应对，从而使市场的各种现象表现出与历史现象相类似的重演特征。
  
 在进行技术分析时，一旦遇到与过去某一时期相同或相似的情况，应该与过去的结果比较。过去的结果是已知的，这个已知的结果应该作为现在预测未来的参考，并且利用统计分析的方法，从中发现一些有规律，整理一套有效的技术指标。但市场行为是千变万化的，不可能有完全相同的情况重复出现，差异总是或多或少地存在。
  
 在市场中，周期是有的，但又是不确定的。换句话说，历史会重演，但又不会简单地重演，而是历史规律和历史本质的反复不断作用。
  
    
  
  四、道氏理论的精髓之五大定理  ： 
  
  定理一：道氏的三种走势  ：  短期  、  中期  （次级）趋势、  长期  （主要）  趋势  。 
  
 股票指数、币市行情、以及任何市场这三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反。根据道氏理论得出，任何一种趋势始终都会走完，也就是说一个牛市必定伴随熊市，周而复始。
  
  ①  短期趋势: 
  
 短期波动显示的是价格几天内的变动情况，持续数天至数个星期,一般不超三周。
  
 次级趋势与基本趋势都是由无数个短期波动构成，短期波动本身并无意义，所以用短期波动来分析大的趋势容易造成错误的结论。
  
 短期趋势最难预测,在短期趋势中寻找适当的买进或卖出点位,以追求最大的获利,或尽可能减少损失。
  
 
  
  
  ②  中期趋势(次级趋势,又称修正趋势): 
  
 持续数个星期至数个月；是整体趋势中与基本趋势相反的部分。是主要多头市场中的重要下跌走势，或主要空头市场中的反弹走势。
  
 在牛市中通常会下跌前期涨幅的三分之一或二分之一。在熊市中则会上涨前期跌幅的三分之一或二分之一。其中三分之一至二分之一变化幅度范围始终不变。
  
 中期趋势对于投资者较为次要,但却是投机者的主要考虑因。次级走势必须谨慎评估,不可将其误认为是长期趋势的改变。
  
 对于交易者来说，以中期趋势作为准则是较明智的选择。然而,如果希望精确掌握中期趋势,必须了解它与长期(主要)趋势之间的关系。
  
 
  
  
  ③  长期趋势（基本趋势，又称主要趋势）: 
  
 持续数个月至数年.代表整体的基本趋势,通常称为多头或空头市场。只要下一次的上涨能超过上一次的高点，下一次的下跌能高于前一次的低点，那么整体趋势是向上的，是牛市。相反整体趋势是向下的，称之为熊市。
  
 长期趋势最为重要,也最容易被辨认。它是投资者主要的考量,对于投机者较为次要。中期与短期趋势都属于长期趋势之中。
  
 主要趋势中按种类划分，分为三种：上升趋势、下降趋势和震荡。
  
 
  
  
  定理二：主要走势（空头或多头市场） 
  
 代表整体的基本趋势,通常称为多头或空头市场。持续时间可能在一年以内，乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向，是投资或投机行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以80%预测主要走势的持续期限。
  
 
  
  
  定理三：主要的空头市场（包含三个主要的阶段） 
  
 主要的空头市场是长期向下的走势,其间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素,唯有价格充分反映可能出现的最糟情况后,这种走势才会结束。
  
 空头市场会历经三个主要的阶段:
  
 第一阶段，市场参与者不再期待市场可以维持过度膨胀的价格;
  
 第二阶段，抛压是反映经济状况与企业盈余的衰退;
  
 第三阶段，是来自于健全市场的失望性抛压,不论价值如何,许多人急于求现至少一部分的筹码。
  
 
  
  
  定理四：主要的多头市场(也有三个主要的阶段) 
  
 主要的多头市场是一种整体性的上涨走势,其中夹杂次级的折返走势,平均的持续期间长于两年。
  
 在此期间,由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加,并因此推高价格。
  
 多头市场有三个阶段:
  
 第一阶段,人们对于未来的景气恢复信心;
  
 第二阶段,对于已知的公司盈余改善产生反应;
  
 第三阶段,投机热潮转炽而价格明显膨涨--这阶段的价格上涨是基于期待与希望。
  
 
  
  
  定理五：次级折返走势 
  
 是多头市场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势,持续的时间通常在三个星期至数个月。
  
 次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变，因为多头市场的初期走势，显然可能仅是空头市场的次级折返走势，相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。
  
 
  
  
 五、道氏理论存在一定的滞后性，对投资决策提供一定的判断依据。对于次级和超短期波动可不予理会。不可过分依赖技术分析的理论，理论之所以叫做理论，可能会与现实情况有所偏差，又或者投资者做不到完美的克己，进而很难遵从。
  
 道氏理论更注重市场价格的波动，在使用时还应该加入基本面的分析。也需要掌握更多的方法，多掌握一种技术分析的方法，只能说在今后的投资中多了一分胜算。

4. 技术分析与道氏理论的缺点？

道氏对大形势有较大的判断作用——正确；
技术分析却对长期趋势判断无效——错误。
技术分析的体系包罗万象，但运用的关键是对技术分析理论能正确理解。限于篇幅，不能一一细述，你只要知道，技术分析的领域非常庞大，人们通常所知道和使用的技术分析方法只是其中的一小部分，是整体和个体的关系，具体到个体，就有不同的应用差异和条件限制，不能很好地应用技术分析方法的一个重要原因就是忽视或错误地使用了这些差异和条件限制。

看你问的问题你是个会思考的人，接下来你可以自己分析了。

5. 道氏理论主要原理有哪些？具有什么缺点？

      道氏理论最为所有市场技术分析的鼻祖，一直在经济投资市场占据着重要地位，对很多人来说，道氏理论是一种反映市场总体趋势的晴雨表，那么道氏理论是什么？具有什么缺点？接下来我们就一起看看。
1、道氏理论是什么？      道氏理论的创始人是查尔斯·道，他提出的这个理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，是一种对市场价格变化趋势的技术分析手段。2、这个理论主要提出这些原理      1)市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为，且收盘价是最重要的价格。      2)价格的波动尽管表现形式不同，但市场波动具有主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种。      3)主要趋势有三个阶段，第一阶段为累积阶段，第二阶段为上涨阶段，第三阶段为市场价格达到顶峰后出现的又一个累积期。      4)工业平均指数和运输业平均指数必须在同一方向上运行才可确认某一市场趋势的形成。      5)一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。3、道氏理论具有什么缺点？      1)具有反映滞后性，每次都要两种指数互相确认才能对趋势作出判断，反应过慢，错过投资机会且道氏理论对选股没有帮助。      2)道氏理论探讨股市的基本趋势，当趋势确立，就会一路持续下去，直到遇到外来因素改变为止。但它只推断股市的大势方向，却不能推动到预计程度。      3)道氏理论注重长期趋势，对中期趋势，不能带给投资者明确启示。      以上关于道氏理论是什么、主要原理有哪些的内容就说这么多，希望对大家有所帮助。温馨提示，理财有风险，投资需谨慎。

6. 道氏理论的主要观点是什么

道氏理论主要走势：空头或多头市场 
  三种趋势——“市场”一词意味着股票价格在总体上以趋势演进，而其最重要的是主要趋势，即基本趋势。它们是大规模地上下运动，通常持续几年或更多的时间，并导致股价增值或贬值20％以上，基本趋势在其演进过程中穿插着与其方向相反的次等趋势——当基本趋势暂时推进过头时所发生的回撤或调整（次等趋势与被间断的基本趋势一同被划为中等趋势——这是接下来的讨论中用到的一个很有用的术语）。最后，次等趋势由小趋势或者每一的波动组成，而这并不是十分重要的。3.基本趋势——如前所述，基本趋势是大规模的、中级以上的上下运动，通常（但非必然）持续1年或有可能数年之久。只要每一个后续价位弹升比前一个弹升达到更高的水平，而每一个次等回撤的低点（即价格从上至下的趋势反转）均比上一个回撤高，这一基本趋势就是上升趋势，这就称为牛市。相反，每一中等下跌，都将价格压到逐渐低地水平，这一基本趋势则是下降趋势，并被称之为熊市。这些术语，牛市与熊市。经常在一些非严格场合分别用与各种上下运动。

7. 什么是道氏理论？道氏理论是什么意思？道氏理论主要内容有哪些？

　　一、道氏理论（Dow Theory）是一个关于美国股票市场创造财富方式的活动方式的理论。道氏理论断言，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。
　　二、这一理论的创始者——查尔斯·道，声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。大多数人将道氏理论当作一种技术分析手段——这是非常遗憾的一种观点。其实，“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全部的精髓。"道氏理论"是一种技术理论；换言之，它是根据价格模式的研究，推测未来价格行为的一种方法。
　　三、道氏理论有三个核心思想，即三重运动原理、相互验证原则和投机原理。
　　其中三重运动原理是核心的核心。这个原理发源于自然法则，其中大级别的基本运动的规律能够为我们所把握，单次及运动带有一定的欺骗性，而日常波动这样小级别的运动具有很强的随机性，不能为我们所把握。这是由于它们的运作机理不同。这个原理告诉我们市场的主趋势是可以被预测的，但具体运动轨迹又是测不准的。
　　相互验证原则是道氏理论第二个核心，尽管基本运动能够为我们所把握，但是通过一种方式得出的结果，必须用另一种方式得出的结果来验证，两个指标一致，这才是科学的态度而这个原则的思想是通过带有强相关(或品种)的相互背离，来否定错误的结论，并通过它们的一致性来验证正确的市场走势，只有被证明是正确的，结论才是正确的。
　　道氏理论的第三个核心是投机原理。市场之所以可以被我们预测是由于市场中具有投机性，投机性是市场的基木属性之一，如果没有投机性，市场也就不存在了。道氏理论的投机原理是我们一直所忽略的，或者说我们一直将投机视为非市场属性。
　　自然经济中的错误导致市场按一定的不规则的周期运动，但是政府总是想对于市场中的错误进行纠正、而政府的干预通常酿造更大的错误，结果反而加重了市场的大起大落。构成历史上更大的错误就是战争，战争导致市场暂时的虚假繁荣，而后陷人深重的经济衰退。相应的，投机也可分为3个级别，市场中的自然经济行为是一个司空见惯的投机，政府的干预是造成市场大起大落的投机，而战争更是极限投机。投机行为必然会带来错误，而一系列的错误产生了趋势，价格的波动就是对原来错误价格的否定，向着正确的方向运动。可以说，历史是由错误推动的。

8. 《道氏理论》主要精髓是什么？

许多人包括证券类教科书都将“道氏理论”列为过时的、存在许多缺陷的技术理论。如果单纯运用“道氏理论”在证券市场中操作（即将其视作一种操作技术）。

市场指数会反映每一条信息 ——每一位对于金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在上证指数与深圳指数或其他的什么指数每天的收盘价波动中；因此，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难，市场指数也会迅速地加以评估。

道氏理论基础：
人为操作（Manipulation） ——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势（Secondary reactions）也可能受到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势（Primary trend）不会受到人为的操作。
有人也许会说，庄家能操作证券的主要趋势。就短期而言，他如果不操作，这种适合操作的证券的内质也会受到他人的操作；就长期而言，公司基本面的变化不断创造出适合操作证券的条件。总的来说，公司的主要趋势仍是无法人为操作，只是证券换了不同的机构投资者和不同的操作条件而已。