企业并购财务风险分析方法有哪些

1. 企业并购财务风险分析方法有哪些

企业并购的财务风险分析：

1．偿债风险
偿债风险存在于企业债务收购中，特别是存在于杠杆并购中。杠杆并购中，并购企业不必拥有巨额资金，旨在通过举借债务解决收购中的资金问题，自有资金只占所需总金额的10％，贷款约占50—70％，投资者发行高息风险债券约占收购金额的20—40％。由于高息风险债券资金成本很高，而收购后目标企业未来资金流量具有不确定性，因此，杠杆收购的偿债风险很大程度上取决于整合后的目标企业是否有稳定足额的现金净流量。
2．流动性资金
流动性资金是指企业并购后由于债务负担过重，缺乏短期融资，导致出现支付困难的可能性。在并购活动中占用企业大量的流动性资源，降低了企业对外部环境变化的反应和调节能力增加了企业的经营风险。
3．运营风险
运营风险是指并购企业在整合期内由于相关的企业财务制度、财务运营、财务行为、财务协同等因素的影响，使并购企业实现的财务收益与预期的财务收益发生背离，因而有遭受损失的机会和可能性。企业并购完成后，如果不对目标企业进行有效整合，也很难使并购后的企业产生规模经济、财务协同等效应。要实现预期的规模经济，必然要实现组织结构、管理制度、人事等方面的一体化，降低管理费用、固定成本费用，这种系统的、结构化的改革，会导致并购双方的矛盾。如果处理不当，企业管理效率将会受到极大影响。

2. 企业并购的财务风险有哪些

企业并购存在一定的风险，简单从三个方面给大家介绍一下并购过程存在的风险点：第一、信息不对称引发的法律风险，指交易双方在并购前隐瞒一些不利因素，待并购完成后给对方或目标公司造成不利后果。现实中比较多的是被收购一方隐瞒一些影响交易谈判和价格的不利信息，比如对外担保、对外债务、应收账款实际无法收回等，等完成并购后，给目标公司埋下巨大潜伏债务，使得并购公司代价惨重。第二、违反法律规定的法律风险，这突出的表现在信息披露、强制收购、程序合法、一致行动等方面导致收购失败。第三，公司并购可能产生的纠纷主要有：产权不明、主体不具备资格导致的纠纷;行政干预纠纷;利用并购进行欺诈的纠纷;员工安置纠纷等。

3. 企业在并购中遇到的财务风险有哪些？

企业并购的财务风险则是指由于并购定价、融资、支付等各项财务决策所引起的企业财务状况恶化或财务成果损失的不确定性，是并购价值预期与价值实现严重负偏离而导致的企业财务困境和财务危机。
    一项完整的并购活动通常包括目标企业选择、目标企业价值的评估、并购的可行性分析、并购资金的筹措、出价方式的确定以及并购后的整合。而财务风险主要来源于目标企业价值的估计、并购资金的筹措和出价方式的确定这几个方面。

4. 企业并购中财务风险的原因及对策有哪些

(一)优化管理.规避非系统性财务风险
在企业并购活动中，强化对财务风险的规避能够有效地弱化财务风险，但不能完全消除财务风险。
(二)科学决策，规避战略风险
并购企业首先必须对并购目标企业整体的内部条件和外部环境的变化进行认真分析：可采用SWOT模型来进行分析，这种分析主要侧重于企业竞争地位的改变和市场控制能力的变化主要分析日标企业的并入是否可以给并购企业带来协同效应和资源共享，并南。
(三)方式适当。分散财务风险
认真研究并购双方资源的互补、关联和协同程度，全而分析影响并购效果的风险因素和风险环节，然后按照风险最小化原则选择并购方式和实现的途径，是防范并购财务风险的关键：
(四)确定融资额度，选择融资方式
融资问题是指收购企业应该利用何种金融工具筹集用以实施并购所需的资源，有两方面的问题：融资的额度及融资的方式。
(五)根据融资额度，选择支付方式

5. 企业并购财务风险的类型

并购财务风险是整个并购风险价值量上的综合反映。从企业并购的流程的角度来看，并购活动财务一般包括目标企业价值评估、并购融资和并购支付三个环节，此外，文章将并购之后的财务整合也考虑在内。
1、定价风险
2、融资风险
3、支付风险
4、并购后的财务整合风险
一、大公司对小公司的并购程序有哪些
大公司对小公司的并购程序如下：
1、、并购准备阶段。对目标公司进行尽职调查非常重要，并购的外部法律环境尽职调查必须首先保证并购的合法性；
2、、并购实施阶段。M＆A的实施阶段由M＆A谈判、签订M＆A合同和履行M＆A合同三个环节组成。并购整合阶段。M＆A的整合阶段主要包括财务整合、人力资源整合、资产整合、企业文化整合等。
二、收购公司的前期准备
收购方与目标公司或其股东进行洽谈，初步了解情况，进而达成并购意向，签订收购意向书。
收购方为了保证并购交易安全，一般会委托律师、会计师、评估师等专业人事组成项目小组对目标公司进行尽职调查；而目标公司为了促成并购项目成功，一般需向并购方提供必要的资料，披露公司的资产、经营、财务、债权债务、组织机构以及劳动人事等信息，如果遇到恶意并购或者目标公司披露信息不真实就会对另一方造成较大的法律风险。所以，在并购的前期准备阶段，我们建议并购双方签订独家谈判协议，就并购意向、支付担保、商业秘密、披露义务以及违约责任等事项进行初步约定（收购方为上市公司，应特别注意对方的保密及信息披露支持义务），这样即可避免并购进程的随意性，又在并购前期谈判破裂的情况下保障了并购双方的利益。
三、并购中的风险有哪些
并购中的风险如下：
1.并购前目标企业应尽而未尽的纳税义务由合并后企业承继，增加了合并后企业的税收负担。
2.并购前目标企业应尽而未尽的纳税义务直接影响并购后企业的财务状况。
3.并购前目标企业应尽而未尽纳税义务，将虚增目标企业的净资产，增加收购企业的收购成本。
4.并购前目标企业应计而未计相关涉税事项，不仅会增加收购企业的收购成本，而且会增加并购后企业的税收负担。

6. 企业并购前的财务风险有哪些

1、在市成能将筹资风险降到最低
并购企业在选择筹资方案时，必须结合并购动机，企业自身的资本结构，并购企业对融资风险的态度，资本市场的情况等因素，选择最佳的融资方式组合，规划融资结构，综合评价各种方案可能产生的财务风险，保证并购目标实现的前提下，选择风险较小的方案。
2、并购的信息风险
由于存在信息不对称、道德风险隐蔽工程以及政策的影响，并购中往往潜藏大量的信息风险。由于并购各方信息不对称，出让方往往对目标公司进行商业包装，隐瞒不利信息，夸大有利信息，而并购方也常常夸大自己的实力，制造期望空间，双方信息披露都存在不充分或者失真的情况。因此，并购冒然行动而失败或交易后才发现受骗上当的案例比比皆是。
信息风险防范对策一方面应要求对方真实、完整，不会产生误导地披露自己的全部情况并做出保证；另一方面应针对对方的外部环境和内部情况进行审慎的调查与评估，充分了解其现状与潜在风险。做到信息披露及保证并购各方用最直接、合理、专业和没有歧义的语言披露其所有应当的信息，并作出声明、承诺与保证。
具体包括出让方向并购方保证没有隐瞒重大信息，并购方向出让方保证有法律能力和财务能力并购目标公司等等，以此来保护自己的利益，消除并购中可能产生的风险。对于可能存在的风险应当要求对方提供书面承诺，作为防范风险的保证及进行索赔的依据，并在并购合同中约定违约责任等救济措施，做到防患于未然。
3、支付风险
现金支付是指企业以现金为并购公司的工具，具有最大的财务风险。一则，对于企业具有的现金流量及数量有非常严格的要求，是企业并购能否完成关键；二则，由于直接运用现金进行支付，很有可能因为汇兑的差别造成多余的汇兑损失；三则，完全用现金进行支付会导致股东权益的减少，可能会因此引起股东对于并购行为的抵触，增加企业并购的财务风险。
股票交换是以并购方股票替换目标企业的股票，即以股换股。对于运用股票交换和进行运用权益融资一样会稀释股东对于企业的控制权，而股权稀释的风险高低则是由股权稀释率所决定的。当并购前后的股权稀释率发生激烈变动，说明并购行为将给企业的原股东带来巨大的股权稀释风险。如果发行新股后的股权稀释率小于50%，表示股权稀释的风险较高；反之，表示股权稀释的风险较低。当主要股东的股权被稀释到无法有效控制并购后的企业而主要股东也不愿放弃这种控制权力时，主要股东可能反对并购，使并购活动无法进行下去。除此以外为了并购行为而发放新股不仅发行费用较高而且还具有耗时长手续复杂等缺点。
对于现金支付的并购，首先考虑到的是资产的流动性，流动资产和速动资产的质量越高，导致变现能力就越高，也说明企业越能迅速并顺利获取收购资金。
由于流动性风险是一种资产负债结构性的风险，很难在市场上化解，必须通过调整资产负债来匹配。同时加强营运资金的管理来降低，通过建立流动资产组合，将一部分资金运用到信用度高，流动性好的有价证券资产组合中，使流动性与收益性同时兼顾，满足并购企业流动性资金需要的同时也降低流动性风险。
对于股权支付的并购，应综合考虑目标企业的成长性、机会、并购双方的互补性、协同性等因素，全面评估双方的资产，正确确定换股比例。目前，并购双方换股比例所采用的换算标准或依据主要有并购双方的每股市价、每股净资产、每股收益等。

7. 企业并购财务风险有哪些？

财务风险主要包括估价风险，支付风险以及融资风险。
(1)估价风险
估价风险是指由于信息的不对称或者评估方法不合理导致的并购企业对被并购企业的价值评估过高，增加了企业并购成本导致的风险。对并购企业进行合理的定价，最终确定一个双方都认可的的价格决定着企业并购的成败。互联网企业与传统企业在价值估算上的区别就是企业的真实价值难以判断。传统企业可以通过一些评估方法估算出企业的价值，而就互联网企业来说，难以真实估算出企业的价值。首先，互联网行业中的社区类、博客类网站，这些公司的技术是互联网的未来发展的潜在价值。互联网行业内目标企业经常是潜在价值大，但面临业务瓶颈或资金紧张的问题。其次，大多互联网企业都在国外上市，国外的财务信息披露制度和会计处理方法不一样，可靠性和相关性不能保证，这都会导致评估不准，产生估价风险。
(2)支付风险
支付风险：是指并购过程中因没有恰当选择支付方式进而影响企业财务状况的风险。主要的支付方式包括：现金支付，股票支付以及现金和股票混合支付。现金支付是指使用现金支付合并对价。选择现金支付会使企业面临现金流动性的问题。流动资金作为企业资产中变现能力最强的资产，在日常经营中是必不可缺的一部分，釆用现金支付并购对价，会占用大量的流动资金，降低企业对外部环境的应变能力，甚至影响正常的生产经营，产生风险。股票支付是指企业利用自身股票或者其他企业的股票向被并购的企业支付并购对价。使用自身股票支付并购对价会造成并购方股权的稀释，股东利益的受损，企业管理的不集中。而使用第三方企业股票支付，就必须先持有第三方的股票，如自身未持有这些股票，就必须从现有的股票市场买入第三方的股票，这样同样会造成企业资金流动性的风险。现金和股票混合支付是指一部分使用现金支付，一部分使用股票支付。如果现金和股票支付的比例不能合理确定，会使企业面临上述两种风险。
(3)融资风险
融资风险是指企业不能够按时，足额的筹集到所需的并购资金，造成并购活动不能顺利进行的风险。企业筹集资金的方式主要包括利用留存收益，贷款，发行债券或者股票等。利用留存收益融资有着无使用成本的好处，但是一般企业可以用来扩大再生产的留存收益金额都比较小，只是每年从税后利润中抽取的10%，并不能完全满足并购活动的资金需求。利用贷款和债券的方式融通资金，使用成本则较高，同时还需要获得发放贷款机构的支持。高额的贷款金额会带来高额的利息费用，加重企业的财务负担，并且降低企业的偿债能力，为债务危机埋下隐患。发行股票融资则有着发行手续复杂，融资时间长等缺点，发行股票企业需要在发行之前做一系列的准备，并且满足证券法规定的发行股票的一系列要求，并通过证券会的批准。发行股票融资有着时间成本较大，不能及时的筹集到需要的资金的风险。并购的成功与否，很大一部分取决于是否能及时，足额的筹集到资金。近年来，互联网企业并购所涉及的金额越来越大，使得其所面临的融资风险也就随之加大。互联网企业正处于发展时期，对资金的需求量较大，比起传统企业的并购互联网企业可能存在更大的融资风险，比如资金链断裂而引起
企业整体的坊塌等。这就需要企业综合考虑自身情况，分析已拥有的融资渠道，尽量以低成本获得所需资金。
以上就是企业并购财务风险有哪些的相关资料。企业并购的风险主要包括三个方面，分别是信息不对称造成的估价风险、在不恰当的资金支付方式造成企业财务状况风险的支付风险以及融资基金无法按时，按量到位造成的融资风险。

8. 企业并购财务风险有哪些

1、融资风险，融资风险融资方式包括权益与债务融资的外部融资及可降低风险又能产生新的财务风险的内部融资。
2、支付风险。
3、定价风险。
4、资本结构偏离风险。
5、企业价值评估风险。
一、股权融资优势有哪些
股权融资优势如下：
1、股权融资需要建立相对完善的公司法人治理结构，降低企业经营风险；
2、在金融交易中，人们更注重信息的披露和可用性，因此证券市场在信息披露和资本价格竞争方面优于贷款市场；
3、借款人在企业股权结构中占有较大份额的，利用企业贷款从事高风险投资和道德风险的可能性将大大降低。
根据《中华人民共和国公司法》规定，股东转让其股份，应当在依法设立的证券交易场所进行或者按照国务院规定的其他方式进行。
二、债权转股权的合理性和局限性是什么
债权转股权的合理性：
一是缓解了企业的债务危机，增加了企业自有资本，保证了生产的正常进行。
二是有可能避免银行的部分贷款风险，减少国有金融资产的流失。
局限性：
一是如果银行经营失败，银行的贷款风险并没有避免。
二是有可能使企业形成赖帐心理。
三是我国商业银行规定银行不许进行股权投资。
三、股权出质意味着什么
公司股权出质意味着有两种情况：
1、大股东缺钱，债权人要求公司以大股东的股权做质押；
2、公司缺钱，比如公司经营不善，或者公司需要提高产能，需要融资度日，无论是银行借款，或者民间融资，都有可能要求大股东用股权质押担保。
一、股权出质主要有以下风险：
1、双方不具有相应的民事行为能力的风险；
2、未办理出质登记的风险；
3、出质人擅自转让出质的质权的风险；
4、出质人不是股权的有权处分人的风险等。
二、股权出质的风险有：
1、股权价值波动下的市场风险股权质量就像股权转让一样，质权人接受股权质量意味着从质权人手中接受股权的市场风险。股价波动的频率和幅度远远大于传统的担保实物资产；
2、所谓股权质押的道德风险，是指股权质押可能导致公司股东二次圈钱，甚至掏空公司的现象；
3、法律制度不完善造成的法律风险现行股权质押制度存在诸多缺陷，优先受偿权的特殊性隐含着风险。股权质押制度规则的优先受偿权不同于一般担保物权的优先受偿权，具有特殊性。
综上所述，股权出质是将公司股权作为担保方式进行质押的行为。出质的对象是公司的股权。以依法可以转让的股票出质的，出质人与质权人应当订立书面合同，并向证券登记机构办理出质登记。
【本文关联的相关法律依据】
《公司法》第174条，公司合并时，合并各方的债权、债务，应当由合并后存续的公司或者新设的公司承继。