阿里入股申通，产业链布局大升级，菜鸟蜕变

1. 阿里入股申通，产业链布局大升级，菜鸟蜕变

 
   电子商务疾速发展，带动物流产业崛起。物流智能网络系统全覆盖，使得产业更智能化，标准化。而物流行业竞争近年来异常严峻，申通，圆通，中通，天天，邮政，品骏，顺丰，京东等都在角逐市场。从最早的精准快速到物流服务化迈进，申通，圆通，天天等缺乏智能服务化难以生存。而阿里巴巴作为全球第二的电商企业，仅次于亚马逊，其每年的物流输送都是一场战争，快递堆积物流慢，分炼效率慢成为行业诟病。
   
    为解决该问题，阿里巴巴集团建立物流生态圈及大数据智能产业链接模式——菜鸟网络，菜鸟网络继入股天天，百世之后，阿里再以46.6亿元入股申通，或许菜鸟再也不是曾经的菜鸟。 
   
    阿里自建第三方物流公司菜鸟网络，目的是打造全国24小时，全球72小时送达服务，阿里15年投资圆通，18年中旬，阿里与菜鸟网络就入股中通，持股10%，而本次阿里入股申通持股49%。 
   
    物流知产大升级，全球72小时必达 
   笔者在中国商标网查询发现，申通从93年创立以来，商标布局才31件。主要是申请在国际分类第39类和35类。明显对企业商标注册意识不够，而要打造国际化物流平台更为艰难，而阿里巴巴注册上万件商标，目的就是利用商标防御盾牌在国际角逐。
   
   同为快递的中通，阿里及菜鸟入股后期商标布局较为完善，像商标局申请了167件商标。覆盖45个大类。
   
    马云：初创公司什么最重要，是知识产权，知识产权是无形资产，打造知产生态才能使企业走的更远。阿里入股申通，大家觉得申通在商标布局方面是否会升级呢？菜鸟蜕变背后有哪些秘密呢？ 
     

2. 阿里再投33亿拿到申通25%股权，阿里系高管空降任申通总经理

 继2019年3月阿里首次以46.65亿元间接控制申通快递约14.65%的股权后，日前，阿里再次投资32.95亿元间接获得申通快递10.35%的股份。
   2月8日晚间，申通快递（002468.SZ）发布公告称，公司股东分立暨权益变动完成，阿里网络成为持有上海德峨100%股权的股东，通过上海德峨间接持有公司股份比例为25%。
   截至2月9日，申通快递收报10.18元/股，上涨7.95%，总市值为155.84亿元。
    阿里持有申通25%股权 
    新任总经理为阿里出身 
   2月8日晚间，申通快递公告显示，2020年11月24日，德殷德润已完成工商注销和新设分立程序，分立后的存续主体分别为上海德峨实业发展有限公司（以下简称“上海德峨”）及上海德润二实业发展有限公司（以下简称“德润二”）。
   上海德峨注册资本为人民币79.6亿元，其中德殷控股认缴和实缴的出资为32.95亿元，占注册资本的41.40%；阿里网络认缴和实缴出资为46.65亿元，占58.60%。
   分立完成后，上海德峨将持有382,700,542股申通快递的无限售流通股股份，占公司总股本的25%。
   公告显示，2月7日，申通快递获悉，德殷控股已将其持有的上海德峨的41.40%股权转让给阿里网络，并已经办理了工商变更登记手续，上海市青浦区市场监督管理局已经出具了工商变更登记后的营业执照和准予变更（备案）登记通知书。至此阿里网络成为持有上海德峨100.00%股权的股东，通过上海德峨间接持有申通快递25%的股份。
   2019年3月，阿里首次以46.65亿元的交易对价，获得德殷德润49%的股权，从而间接控制申通约14.65%的股权。
   2020年9月，申通快递控股股东德殷投资及实际控制人与阿里签署了《经修订和重塑的购股权协议》。根据该协议，阿里网络投资32.95亿元，间接获得申通快递10.35%的股份。
   此次协议完成后，阿里将累计间接持有申通快递25%的股份。
      申通快递表示，本次权益变动是为了进一步强化上市公司与阿里巴巴体系的资本合作，推动双方利用各自的资源和优势，围绕快递信息系统深化和对接、全链路数字化升级、国内、国际供应链业务、末端网络优化等多方面开展业务合作，进一步加快快递行业的发展，提高快递行业的服务水平。
   本次权益变动将有利于上市公司优化股权结构，推动主营业务迭代升级，提升上市公司的长期盈利能力，让上市公司与全体股东共享企业发展带来的红利， 推动上市公司可持续发展。
   中金公司分析认为，申通快递与阿里可在信息系统、数字化升级、国内国际供应链业务和末端网络优化等方面实现协同效应。
   中通快递董事长陈德军也曾公开表示，与阿里的合作将会持续推动申通信息化快速迭代升级。
   值得一提的是，就在2月1日，申通快递宣布管理层换届，总经理由“空降”的王文彬担任，目标直指快递数字化转型。
   据悉，王文彬于2007年至2019年期间分别担任阿里巴巴集团副总裁、淘宝及天猫技术产品负责人、商家事业部负责人、阿里云总裁，同时还在2015年至2020年期间任职菜鸟网络 科技 有限公司总经理、CTO兼快递事业部总经理。2019年至2020年兼任阿里巴巴集团CEO新零售特别助理。
    阿里的快递帝国 
    “通达系”全部参股 
   阿里巴巴在快递行业频繁落子，不断加强对相关上市公司的股权投资。截至目前，整个“通达系”都与阿里有股权关系。
   2008年，阿里斥资1500万元参与了百世快递（百世集团，BEST.US）的天使轮投资，随后多次增资。据2020年6月3日递交的SEC文件，阿巴巴持有百世集团1.42亿股股份，占百世A类股比例达37.2%，占其总股本33%，为最大股东。
   2013年，阿里、顺丰、申通、圆通、中通、韵达等共同组建菜鸟网络 科技 有限公司，阿里持股43%。2017年，阿里向菜鸟网络增资，持股比例上升至51%。2019年11月，阿里宣布通过增资与购买老股的方式，持有菜鸟股权增至约63%。
   2018年5月，阿里、菜鸟网络与中通快递（ZTO）达成战略投资协议，以13.8亿美元获得其10%股权，成为中通第二大股东。2020年9月29日，中通快递（02057.HK）在港二次上市，阿里持股8.7%，拥有2.65%的投票权。
   2019年3月，阿里向申通快递（002468.SZ）投资46.6亿元，通过投资母公司获得对方14.65%的股权。同年7月，阿里巴巴与申通股东签署股票期权协议，允许阿里巴巴或其指定的第三方在3年内收购申通两大股东持有的上市公司约31.35%的股权，收购价格达到99.82亿元。如果阿里行使全部的购股权，将以146亿元获得申通快递约46%的股权，成为公司的第一大股东。
   2020年4月29日，韵达股份（002120.SZ）发布2019年年报，披露阿里已为公司第八大股东，持股2%。
   2020年9月1日，阿里花了66亿元购买了圆通速递（600233.SH）实控人和创始人喻会蛟12%的股份，转让完成后，阿里在圆通速递的持股达22.5%，为公司第二大股东。
   天风证券认为，阿里频发参与快递公司融资，在于快递行业竞争加剧，头部企业融资需求增强，阿里也存在通过股权方式和快递公司形成更为深度的绑定。从结果来看，阿里巴巴对快递行业的渗透持续深化。
   业内认为，尽管阿里也持续买入其他“通达系”快递公司的股份，但申通快递极有可能成为继百世集团后另一家由阿里控制的头部快递公司。
   没有完全站队阿里的快递公司有自己的想法。
      中通在2019年开始试运营航空货运高端时效产品——星联航空时效件，还在东南亚多国布局快递网络。
   中通对阿里生态的依赖心知肚明，在赴港二次上市的招股书中专门列出了一条风险提示： 阿里巴巴可能在未来继续向公司的竞争对手投资，同时也有可能出于商业原因鼓励其平台上的卖家选择其他投资对象而非我们的服务。 
   圆通速递在今年初回复互动平台投资者疑问，表示来自拼多多的电商件占比达30%左右。
   韵达一直不想站队，据媒体报道，创始人聂腾云家族称不想将公司控制权拱手让人。截至目前，阿里仍仅持有2%的韵达股权。
   2月1日，德邦股份（603056.SH）非公开发行股票申请获得证监会审核通过。交易完成后，韵达股份将持有德邦股份6.5%的股权，为第二大股东。按照双方签署的战略合作协议，德邦与韵达的战略合作期限为3年。
     编辑 邓凌瑶
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3. 阿里入股申通，是否会促进物流行业的竞争？

（1）  菜鸟在物流领域布局卓有成效，助力行业效率提升。菜鸟成立之初，以轻资产的方式打通上下游，为弥补电子商务"最后一公里"在物流上的弱势而牵头组建的社会化物流平台，目标之一是"整合快递企业资源。目前，阿里从仓储、配送、供应链、末端配送，以及海外均有所布局，智能物流网络已基本成型。无论是有效申诉率还是配送时间，菜鸟的网络快递模式和京东仓配一体化模式之间的差距在不断缩小。  



        （2）  阿里大概率不与快递企业分食蛋糕，而更多基于战略需要、完善生态圈角度考虑。网络型快递领域，阿里先后投资了圆通、百世、中通和申通，一方面打消了市场对于菜鸟网络可能自己做快递业务的疑虑，另一方面，在仓配、冷链、重货等新领域方面，仍需要加大同快递企业之间的合作。不同快递企业之间对于行业发展前景的不同理解，

决定了不同的战略方向和资源禀赋。举例来看，目前圆通积极布局跨境物流、中通开拓仓配一体化为主的仓配模式，而申通则成立了申雪供应链管理有限公司，并着手建设中国（郑州）冷链交易中心项目，完善业务布局。回顾菜鸟与通达系之间的关系，从松散的联盟到股权式联盟的转变，阿里在物流领域的布局在不断深化的同时，对快递企业而言，也有利于扩大企业的资金实力，深化与阿里之间的合作层级，更有利于长久合作。  

        （3）  阿里对行业竞争格局有影响，但不必高估。阿里对商流与信息流的掌控，使其在产业链上具备更高的议价能力，菜鸟在提升物流行业效率的同时，或也在加速行业内部的"学习效应"，缩小企业之间的竞争分化。但快递行业天然的薄利多销的商业模式决定了快递企业即使成为行业龙头，也并不等于掌握产业链的议价能力。菜鸟或许会延长这场快递行业竞争长跑的时间，但长期看，具备卓越的管理能力和战略眼光的快递公司有望捕捉行业发展的先机，强者恒强、基业长青。
        竞争格局：申通、圆通加速补短板，一线龙头经营差距缩窄。  
        （1）  申通的改善：17年以来，申通由于管理、成本等方面的问题，一度丢失市场份额。18  年以来，公司陆续收购22  个转运中心，目前转运中心自营率提升至82%，有效提升总部管控力度，同时积极调整加盟商管控体系、引入职业管理人，预计公司19  年成本下降趋势有望持续。菜鸟入股后，双方有望在物流技术、新零售等领域深入合作，提升公司在高效分拣和路径优化等方面的运作效率。  
        （2）  时间差与后发优势带来可能的预期差：预计拼多多全年件量120亿件左右，贡献行业增量50%以上，行业增速仍有韧性，使得公司经营策略的调整仍旧为时不晚。通达系之间学习效应明显，申通成本下降和管理效率的提升有望进一步提高市占率，带来预期的修复机会。  
        （3）  预计申通成本端的明显改善主要在2019年下半年体现：剔除转让丰巢影响之后，申通18年净利增速低于营收增速，源于转运中心尚需整合后才能释放效益，（产能改造升级至少需半年左右磨合期）。18年前三季度资本开支为19.99亿元/+162%，资本开支占营收比例为14.5%/+12.3pct，远高于韵达（+9.2pct）与圆通（+5.9pct），在产能利用率逐渐爬坡升级之后，有望在19年下半年带来成本超预期下降。

4. 阿里46.6亿元入股申通快递为了什么？

这个很正常的，
因为阿里要做这个快递服务，
要控股申通。

5. 申通快递宣布，阿里巴巴将投资46.6亿元，成为申通快递的控股股东

6. 阿里入股申通，将对物流行业带来哪些影响？

日前，阿里巴巴将投资46.6亿元通过入股申通快递控股股东公司。我们先来梳理一下阿里系投资国内快递公司的时间线：
百世：2007年投资百世；
苏宁：95亿元投资苏宁物流（天天快递）；
圆通：2018年1节度，和云峰新创合计持有圆通17.5%股份；
中通：2018年5月，联手菜鸟向中通快递投资13.8亿美元，持10%股份；
申通：阿里巴巴46.6亿元入股申通快递控股股东公司
 
作为一家互联网公司，阿里为什么要布局物流行业呢？
 
最初的痛点是源于在与老对手京东的PK时总在物流仓储方面占下风，京东的自建物流，以“无人仓”为代表的物流仓储和分拣中心营造了巨大的物流壁垒，后来阿里也提出要为了“全国24小时、全球购72小时必达”这一物流目标，构建四通八达的智能物流网络。
 
不是有一句话“抓住了物流、就抓住了新零售的命脉”。物流基础设置及物流背后的数据对新零售的重要性不言而喻，来看一个数字就知道，2018年中国快递量超过了500亿件，在全球的占比超过了40%。
 
而在这背后，也伴随着物流行业从劳动力密集到科技密集型的转型。我们可以在一个小时内收到需要的商品，这背后靠的主要是大数据规划之下网络仓储的选址规划、配送方式的极致体验，无疑互联网时代的物流不是依托于人肉、而是建立在数据和技术之上的。
 
这对物流行业的从业者提出了什么新要求呢？
 
除了懂传统的物流运营，更需要学习关于计算机、自动化、机械领域的知识。举个例子来说，关于“无人仓”的分拣线的设计，仅懂运营的人可能只能提出产品的需求，更进一步地关于如何规划设计、如何运用计算机实现程序编写方面一窍不通的话，产品也无法设计出来。从这个角度，物流运营行业的从业者们如果不能实现技术突破和精进，后续将越来越没有竞争力、也极有可能会被“智能分拣机器人”、“搬运机器人”替代。
 
但凡看到互联网大佬们又投资了什么新的行业，看热闹之余，也要思考投资背后的逻辑、行业的发展趋势，以及对从业者可能会有什么新的能力素质要求，
以及作为普通职场人的一员，也要顺势而为，确保自己立于不败地位。 

7. 阿里巴巴46.6亿元入股申通快递

8. 阿里巴巴46.6亿元入股申通快递 此前曾投资中通圆通