次贷危机是金融危机吗

1. 次贷危机是金融危机吗

次贷危机逐渐引发金融危机，但金融危机并不全是次贷危机。
次贷危机又称次级房贷危机，是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴，致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。次贷危机是从2006年春季开始逐步显现的。2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。

2. 次贷危机银行问题

1、银行虽然卖掉贷款，但也会持有该贷款的劣后部分，这样能确保银行和贷款买家分担风险，避免买家担心银行的道德风险。举个例子：银行准备销售的贷款包，包括住房贷款、信用卡、基建类贷款等。但买家买的时候肯定会想，一是你卖给我的资产是不是你说的那么好，比如你的信用卡贷款真的是质量很良好吗？二是贷款虽然卖了，但贷后还是要有人维护的，这就需要卖方银行了。所有银行必须持有一部分该贷款资产。
2、银行卖掉贷款，但也会买进其他银行/金融机构的金融资产来调节头寸。由于美国衍生工具发达，基础的银行资产会衍生出复杂的多的金融产品，比如CD（贷款的信用风险保险）。这就无限放大了银行的信用风险。
3、某一家银行/金融机构破产，会导致整个金融界出现恐慌，大家都不敢借钱，导致流动性极度缺乏。很多银行倒闭不是资产出问题，而是在市场上借不到钱，流动性不足倒掉的。

3. 金融次贷危机

对金融危机最普遍的官方解释是次贷问题，然而次贷总共不过几千亿，而美国政 府救市资金早已到了万亿以上，为什么危机还是看不到头？有文章指出危机的根源是金融机构采用“杠杆”交易；另一些专家指出金融危机的背后是62万亿的信用违约掉期（Credit Default Swap, CDS）。那么，次贷，杠杆和CDS之间究竟是什么关系？它们之间通过什么样的相互作用产生了今天的金融危机？在众多的金融危机分析文章中，始终没有看到对这些问题的简单明了的解释。

本文试图通过自己的理解为这些问题提供一个答案，为通俗易懂起见，我们使用了几个假想的例子。有不恰当之处欢迎批评讨论。
　　
　　　　一。杠杆。目前，许多投资银行为了赚取暴利，采用20－30倍杠杆操作，假设一个银行A自身资产为30亿，30倍杠杆就是900亿。也就是说，这个银行A以 30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资，假如投资盈利5％，那么A就获得45亿的盈利，相对于A自身资产而言，这是150％的暴利。反过来，假如投资亏损5％，那么银行A赔光了自己的全部资产还欠15亿。
　　
　　　　二。CDS合同。由于杠杆操作高风险，所以按照正常的规定，银行不运行进行这样的冒险操作。所以就有人想出一个办法，把杠杆投资拿去做“保险”。这种保险就叫CDS。比如，银行A为了逃避杠杆风险就找到了机构B。机构B可能是另一家银行，也可能是保险公司，诸如此类。A对B说，你帮我的贷款做违约保险怎么样，我每年付你保险费5千万，连续10年，总共5亿，假如我的投资没有违约，那么这笔保险费你就白拿了，假如违约，你要为我赔偿。A想，如果不违约，我可以赚45亿，这里面拿出5亿用来做保险，我还能净赚40亿。如果有违约，反正有保险来赔。所以对A而言这是一笔只赚不赔的生意。B是一个精明的人，没有立即答应A的邀请，而是回去做了一个统计分析，发现违约的情况不到1％。如果做一百家的生意，总计可以拿到500亿的保险金，如果其中一家违约，赔偿额最多不过50亿，即使两家违约，还能赚400亿。A,B双方都认为这笔买卖对自己有利，因此立即拍板成交，皆大欢喜。
　　
　　　　三。CDS市场。B做了这笔保险生意之后，C在旁边眼红了。C就跑到B那边说，你把这100个CDS卖给我怎么样，每个合同给你2亿，总共200亿。B想，我的400亿要10年才能拿到，现在一转手就有200亿，而且没有风险，何乐而不为，因此B和C马上就成交了。这样一来，CDS就像股票一样流到了金融市场之上，可以交易和买卖。实际上C拿到这批CDS之后，并不想等上10年再收取200亿，而是把它挂牌出售，标价220亿；D看到这个产品，算了一下，400亿减去220亿，还有180亿可赚，这是“原始股”，不算贵，立即买了下来。一转手，C赚了20 亿。从此以后，这些CDS就在市场上反复的抄，现在CDS的市场总值已经抄到了62万亿美元。
　　
　　　　四。次贷。上面 A,B,C,D,E,F....都在赚大钱，那么这些钱到底从那里冒出来的呢？从根本上说，这些钱来自A以及同A相仿的投资人的盈利。而他们的盈利大半来自美国的次级贷款。人们说次贷危机是由于把钱借给了穷人。笔者对这个说法不以为然。笔者以为，次贷主要是给了普通的美国房产投资人。这些人的经济实力本来只够买自己的一套住房，但是看到房价快速上涨，动起了房产投机的主意。他们把自己的房子抵押出去，贷款买投资房。这类贷款利息要在8％－9％以上，凭他们自己的收入很难对付，不过他们可以继续把房子抵押给银行，借钱付利息，空手套白狼。此时A很高兴，他的投资在为他赚钱；B也很高兴，市场违约率很低，保险生意可以继续做；后面的C,D,E,F等等都跟着赚钱。
　　
　　　　五。次贷危机。房价涨到一定的程度就涨不上去了，后面没人接盘。此时房产投机人急得像热锅上的蚂蚁。房子卖不出去，高额利息要不停的付，终于到了走头无路的一天，把房子甩给了银行。此时违约就发生了。此时A感到一丝遗憾，大钱赚不着了，不过也亏不到那里，反正有B做保险。B也不担心，反正保险已经卖给了C。那么现在这份CDS保险在那里呢，在G手里。G刚从F手里花了300亿买下了 100个CDS，还没来得及转手，突然接到消息，这批CDS被降级，其中有20个违约，大大超出原先估计的1％到2％的违约率。每个违约要支付50亿的保险金，总共支出达1000亿。加上300亿CDS收购费，G的亏损总计达1300亿。虽然G是全美排行前10名的大机构，也经不起如此巨大的亏损。因此G 濒临倒闭。
　　
　　　　六。金融危机。如果G倒闭，那么A花费5亿美元买的保险就泡了汤，更糟糕的是，由于A采用了杠杆原理投资，根据前面的分析，A 赔光全部资产也不够还债。因此A立即面临破产的危险。除了A之外，还有A2，A3,...,A20，统统要准备倒闭。因此G,A,A2,...,A20一起来到美国财政部长面前，一把鼻涕一把眼泪地游说，G万万不能倒闭，它一倒闭大家都完了。财政部长心一软，就把G给国有化了，此后A,...,A20的保险金总计1000亿美元全部由美国纳税人支付。

4. 次贷危机和金融危机的关系。

次贷危机->金融危机->经济危机 全球性经济危机正在发生，让我们来看看，这一切是如何发生的吧。次贷危机：Tony是美国一家公司的小职员。3年前花了10万USD买了一栋别墅，首付1万美金，20年还清。去年的某一天，他接到某银行信贷部业务员的电话，说他的房子现在值60万美金。还告诉Tony，他可以以他的这个房子做抵押，从银行再贷款50万USD.Tony欣喜若狂，股市正好，他准备拿来炒股呢。好景不长，股市不好，被套牢。房价也大跌，跌到只剩下20万。于是，Tony决定停止还款，于是银行不得不根据合同，收回房子，拿去拍卖，由于市场不景气，无法卖出。于是，银行开始出现坏账。这种案例越来越多。遇到类似情况的银行也越来越多。银行不得不更谨慎的房贷。这也影响到银行给其他行业的贷款，因为这个社会的100%的行业的99%的企业都会和银行发生借贷关系。银行收紧贷款，直接导致一些企业现金流紧张，于是开始出现了一些企业的倒闭。这进而更刺激银行不敢贷款。而银行的利润来源是把储户的存款用来投资所得，现在房贷市场出现赔钱，而其他贷款又不敢房贷，银行的收益大大减少，甚至是亏损，于是直接反映在各个银行季度财务报表上。因此标准普尔调低该银行信用评级。引起市场震惊。于是银行的储户开始怀疑银行是否会破产，而效益依然良好的银行怀疑坏账银行是否有破产可能转而停止银行间的正常拆借。政府知道，银行是金融系统的基石，一旦银行系统出现问题，必将导致社会大乱。于是，政府开始减息。以缓解贷款的企业和个人的贷款压力，以及银行的支付储户的利益压力。利息的减少和对银行破产的担心，使得储户觉得把钱存银行不保险，一旦破产，存款将一无所有。于是，储户开始从银行取款，取款多了就发生了我们看到的挤提现象。银行没有权利拒绝储户的取款，但是显而易见，储户放到银行的5000亿存款，银行房贷出去3000亿（其中1500亿都成了坏账），同业拆借500亿，只有1500亿可以支付给储户，但是却有4000亿的取款要求。银行怎么办？？？4种选择： 1）同业拆借。前面说了，同业拆借已经失灵，此路不通。 2）出售。找买家，如果找到合适的买家，就可以注资来解决问题。 3）政府干预。就如同冰岛政府前阵子做的那样。 4）宣告破产。如果以上各种方式都不行，只能宣告破产。于是，雷曼兄弟破产了。于是，美国政府开始拯救华尔街了。政府用纳税人的钱，为银行注资，恢复正常的银行拆借和借贷，企图让市场恢复信心。 以上这个过程，就是由次贷危机（房产再按揭贷款引发坏账形成危机），导致了金融危机（银行拆借失灵、贷款停止、储户挤提）最后导致了经济危机。为什么最后引发经济危机呢？因为金融危机导致企业信贷瘫痪，企业日常运作需要的现金流枯竭。企业不得不缩减开支，开源节流，停止业务扩展。这样的事情越来越多，使得消费者对收入前景不乐观，减少消费，这就进而影响社会企业的销售收入。反过来又影响企业的发展，支撑不了的企业就倒闭了，消费者更悲观。。。。。。。。。。恶性循环。这就是经济危机。就是我们中学政治课本说的，万恶的资本主义，把白花花的牛奶不给人喝，白白倒掉的故事。

5. 银行惜贷的原因

银行惜贷是因为很多银行都是私人的，不象国有银行那么的让人信任，所以需要有充足的钱去应对可能面临的挤兑现象！！而且在金融危机的情况下，银行的现金越多，老百姓对他的信心也就回越多，就会有更多的把钱存到他的银行里去，其实金融危机玩的就是谁的流动资金多！
基准利率相当于一个银行的本钱，没了这个本钱银行就要关门！国家降低了基准利率那么银行的本钱成本也就下降了，银行就等于多出这么多的流动资金，这些多出来的流动资金银行就可以想干吗干吗了！
是次贷危机导致股票下跌，股票下跌导致公司破产，公司破产导致大量社会成员失业，这样的连锁反应才影响的实体经济！！而政府救市最简单的方法也就是抬高股价，不让公司破产，然后人人都有工作！！如果只是一味的用于福利，是治标不治本的！！！

6. 金融危机，次贷危机是如何形成的？

金融危机的原理如下：随着人类技术的进步，区域的观念开始模糊，世界是一个互相依赖的共同体，我依赖你生产的袜子，你可能依赖我生产的矿石。


在一个岛上有一群人，岛上除了几样产量不大的生活必需品以外什么也生产不了，岛上的居民用一种叫RMB的贝壳，作为钱来花，就是椰子一个3贝壳，淡水一桶5贝壳等等。这时大家想生活的好一点，可是岛上又生产不出这么多东东。于是就想用自己的劳动力和别人换。

这个岛不远处有一个大岛，上面什么都有，人家使用一种叫做USD的贝壳做交易，于是小岛上的居民就到大岛上的工厂游说，我们这里工资低，原料便宜，没有土地使用费用，还免税，到我们这里来投资吧。大岛上的有钱人觉的有道理就试着在小岛上开了一些工厂，可是马上问题就出现了，小岛上RMB和大岛上的USD是2：1的，也就是说在小岛卖2个贝壳的东东在大岛也要卖1个贝壳。大岛虽然有许多劣势但是因为工厂多，上下游配套的运输成本低，加上工人熟练，成本和小岛的产品没有太大的价格差。这个时侯小岛的酋长就想出了一个办法，让岛上的巫师忽悠大家，小岛上的贝壳和大岛上的不一样，大岛上的有神力，所以值钱，我们的贝壳和他们的贝壳要8：1才合理。大家一听原来是酱紫呀，于是就用自己的8个贝壳换大岛上的一个贝壳了。这样小岛上的物价和工资就是大岛上的八分之一了，大岛上的公司就纷纷到小岛上来设厂，赚了大钱，他们把钱汇回大岛上发展科技，然后再把发展好的产品在小岛生产。这样过了30年。。。。。。

慢慢的大岛上的工厂就越来越少了，全变成了科研基地，同时出现了为科研基地里的人服务的行业，像剃头呀餐馆呀驴友呀医院等等，当然还有HD区，呵呵。大岛上的居民有好多钱，而且他们知道小岛上的工厂可以为他们未来带来更多的钱，于是他们就拼命的借钱炒房子、炒股票、炒花生！！！反正有什么炒什么！物价开始飞涨了！小岛上的酋长一看呵呵赚钱的机会来了，赶快串通巫师，又把RMB和USD的价格定在了6：1，这样小岛的产品也普涨了25%。突然有一天大岛的人们发现所有的东东都炒不上去了，因为没有人接手呀，东西太贵，卖不掉了，于是赶快竞相压价，想把自己的东东卖掉，市场上一下全是东东没有买主。小岛上的工厂主一看自己生产的东东卖不掉了。只好关了工厂回大岛去。这一下小岛可炸了窝喽！辛辛苦苦30年一夜回到解放前！都是可恶的酋长和巫师搞的鬼，去找他们算账！！！这时候酋长和巫师更着急，怎么办呢？眼看着自己舒适的生活不保了。这时候巫师出了个主意。。。第二天酋长宣布进行一个聪明绝顶潇洒盖世全无敌的4万亿贝壳救市计划，就是让所有岛民都到岛上搬石头运到海边，再从海边把石头搬回来，每人每天1000 RMB贝壳，工资由酋长出！！！小岛的居民们马上激动万分统统流下了热泪，在歌颂了英明的领导，并跳了一段草裙舞以后就回家了。总算是解了酋长和巫师的燃眉之急，可是长此以往酋长虽然FB，也没有这么多贝壳往里填呀！巫师这时候又想出了一招。。。又过了一天，巫师出面了，他把大家召集起来说：“哎呀！我昨天被驴踢了，在朦胧中来到了仙界，见到了神仙mm，神仙mm说我们的贝壳和大岛的贝壳要20：1呀！要不然就有天灾海啸了！”大伙儿一听可吓坏了，赶紧按巫师说的做，这样小岛的贝壳和大岛的贝壳就是20：1了。。。

话说大岛的商人自从从小岛撤资之后回到大岛，每日精神恍惚，想想自己在小岛的生活那是多么惬意呀！每天XO喝着，鲍鱼吃着，还有小岛的美女陪着，何其快哉！现在又是何等凄惨！这一日收听大岛上的胡诌广播电台的广播，广播里说小岛为了预防海啸，已经将贝壳的比值降到20：1了，东西卖的好好好便宜呀！！！他赶快算了算，咦！要是这么便宜的话，在小岛设厂还是有赚的，于是他赶紧回去又在小岛设厂了。这时候小岛的居民听说工厂又开了，纷纷回到工厂上班，那个大岛的商人又赚到了，大岛的科研机构也重开了，于是循环又开始了。。。。

7. 金融危机和次贷危机的区别

次贷危机与信贷危机区别如下：
1、定义不同：次贷危机是指由美国次级房屋信贷行业违约剧增、信用紧缩问题而于2007年夏季开始引发的国际金融市场上的震荡、恐慌和危机。信贷危机是在次级信贷市场贷款的人，可以拿房价升高的这个机会来填补他的信贷，但是当中间的差价，所以信贷人出现了信贷危机。
2、基础不同：信贷危机是建立在房价不断上涨的假设之上。在房市火爆的时候，银行可以借此获得高额利息收入而不必担心风险；次贷危机是美国联邦储备委员会连续17次提息，将联邦基金利率从1%提升到5．25%。利率大幅攀升加重了购房者的还贷负担导致。

3、危害不同：次贷危机对国际金融秩序造成极大冲击和破坏，使金融市场产生强烈信贷紧缩效应，国际金融体系长期积累系统性金融风险得以暴露。信贷危机对中国的经济影响不大，对全球经济有一定影响，股市由于美国本土银行将次级贷款危险转嫁给外国投资银行，导致股市下滑，从而引起全球股市的动荡。
参考资料来源：百度百科-次贷危机
参考资料来源：百度百科-信贷危机

8. 金融危机与次贷危机的区别

金融危机是比较广义的概念：通常问题发生在以银行和保险公司为代表的金融产业。 简单的说有以下几种情况会发生：1资产抵押价格暴跌，造成资产缩水。2.民众挤兑提款，造成现金不足。 3.利率提高造成流动性不足。  流动性不足，贷款能力下降，会造成企业无法贷款，进而引发实体经济危机。

次贷危机可以说没有金融危机那么严重，也可以说是金融危机的一部分，因为是他引发了这次的金融危机。  所谓次贷危机，就是没钱买房的人，举债贷款买房(所谓次级贷款)，但是最后无法偿还贷款(变成不良资产)。  很多这样的不良资产就像击鼓传花，传到谁手上是最后一棒，谁就遭到灭顶之灾(像雷曼兄弟)。 

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