套补的利率平价和非套补的利率平价有什么不同

1. 套补的利率平价和非套补的利率平价有什么不同

1、利率平价理论：利率平价理论（Rate Parity）认为两个国家利率的差额相等于远期兑换率及现货兑换率之间的差额。 2、抵补利率平价是指可以在外汇远期进行抵补，其经济含义是，汇率的远期升(贴)水率等于两国货币利率之差，并且高利率货币在外汇市场上表现为贴水，低利率货币在外汇市场上表现为升水. 非递补利率平价的经济含义是，预期的汇率远期变动率等于两国的货币利率之差. 抛补利率平价，与无抛补利率平价相比，抛补的利率平价并未对投资者的风险偏好做出假定，即套利者在套利的时候，可以在期汇市场上签订与套利方向相反的远期外汇合同（掉期交易），确定在到期日交割时所使用的汇率水平。拓展资料：一、两者的概述不同： 1、抵补利率平价的概述：指可以在外汇远期进行抵补，其经济含义是汇率的远期升（贴）水率等于两国货币利率之差。 2、非抵补利率平价的概述：无抵补利率平价是是关于利率与汇率关系的一种假说。 二、两者的前提不同： 1、抵补利率平价的前提：汇率的远期升率等于两国货币利率。 2、非抵补利率平价的前提：以投资的收益为前提。 三、两者的表现不同： 1、抵补利率平价的表现：高利率货币在外汇市场上表现为贴水，低利率货币在外汇市场上表现为升水。 2、非抵补利率平价的表现：投资者追逐利润的本性会确保市场达到均衡，此时投资于有风险的外币资产的预期收益与投资于风险的本币资产的收益相等。抛补套利是指在进行套利活动时为了减少风险，同时考虑利率和汇率两种因素将套利和调期交易结合起来的投机活动。不抛补套利就是普通的套利，即套利者利用不同国家或地区间短期利率的差异将资金由利率较低的国家或地区转移至利率较高的国家或地区进行投放，从中获取利息差的一种投机活动。 抛补套利在交易时刻起进行掉期操作，明确远期汇率，归避汇率变动带来的风险。而非抛补套利则不在交易时确定远期汇率，使用未来的即期汇率计算利润，承担汇率变动所带来的风险。

2. 非抵补套利的利率

 在非抵补套利交易中，资本流动的方向主要是由非抵补利差决定的。设英国利息率为Iuk，美国的利息率为Ius，非抵补利差UD，则有：UD=Iuk—Ius如果luk>lus，UD>0，资本由美国流向英国，美国人要把美元兑换成英镑存在英国或购买英国债券以获得更多利息。非抵补套利的利润的大小，是由两种利息率之差的大小和即期汇率波动情况共同决定的。在即期汇率不变的情况下，两国利息率之差越大套利者的利润越大。在两国利息率之差不变的情况下，利息率高的通货升值，套利者的利润越大；利息率高的通货贬值，套利者的利润减少，甚至为零或者为负。 设英国的年利息率luk=10%，美国的年利息率lus=4%，英镑年初的即期汇率与年末的即期汇率相等，在1 年当中英镑汇率没有发生任何变化￡1=$2.80，美国套利者的本金为$1000。这个套利者在年初把美元兑换成英镑存在英国银行：$1000÷$2.80/￡=￡3571 年后所得利息为：￡357×10%=￡35.7相当$100（￡35.7×$2.80/￡=$100），这是套利者所得到的毛利润。如果该套利者不搞套利而把1000 美元存在美国银行，他得到的利息为：$1000×4%=$40这40 美元是套利的机会成本。所以，套利者的净利润为60 美元（$100—$40）。