1.民间企业没有能力投 1.1.企业利润连续多年大幅下滑,导致内源性融资能力不足 1.2.信用风险集中爆发,企业债发行困难 1.3.融资结构恶化:钱去了房地产开发商和地方政府,对民间投资产生挤出效应 2.民间企业没有意愿投 2.1货币超发导致房价暴涨和通胀预期,抬升企业成本 2.2政策信号摇摆,市场预期不稳定 3.民间企业没有地方投