债权融资成本一般低于股权融资吗

1. 债权融资成本一般低于股权融资吗

债券融资和股权融资是融资的两个不同途径,但是就中国而言,更多的企业偏好于股权融资,原因是由于中国股东的特殊性,更甚至于国有股股东最近几年才想到他们是股东就应该收取红利的问题.
说债券融资成本低于股权融资,多少有点牵强,在一定的条件下,债券融资确实成本比股权融资低.比如现在股市异常火爆,你从银行贷款去炒股,炒股的平均收益就大于利率,这个时候债券融资当然好,即使融资后再投资股市也是理性的.但是如果股市低弥不振的时候则是相反的情况.
另外,在中国信用度量不如国外,中国的整体机制差,并且国有大型企业原来是以贷款养死人的情况居多,国家政策横加干预的时候当然债券融资成本要低于股权融资,而现在这种情况少了.大股东操控下的子公司往往无满足的攫取着股市当中每一次发行带来的股权融资利润,小股东入场后,普遍采取搭便车选择,不去对大股东进行监督,从而大股东毫无顾及地以现代地主手段剥削着中小股东而中小股东不自知.而相比较之下,债权人在公司财务明显出现资不抵债前兆的时候,会毫不客气地介入监督,并在必要时候进行财产清查,这种情况下谁都明白股权融资成本低于债券融资成本吧?

2. 为什么说股权融资成本一般要高于债务融资成本

此外，股权融资的风险通常小于债权融资的风险，股票投资者对股息的收益通常是由企业的盈利水平和发展的需要而定，与发展公司债券相比，公司没有固定的付息压力，且普通股也没有固定的到期期日，因而也不存在还本付息的融资风险，而企业发行债券，则必须承担按期付息和到期还本的义务，此种义务是公司必须承担的，与公司的经营状况和盈利水平无关，当公司经营不善时，有可能面临巨大的付息和还债压力导致资金链破裂而破产，因此，企业发行债券面临的财务风险高。【摘要】
为什么说股权融资成本一般要高于债务融资成本【提问】
您好，原因如下：一方面，从投资者的角度讲，投资于普通股的风险较高，要求的投资报酬率也会较高；另一方面，对于筹资公司来讲，股利从税后利润中支付，不具备抵税作用，而且股票的发行费用一般也高于其他证券，而债务性资金的利息费用在税前列支，具有抵税的作用。因此，股权融资的成本一般要高于债务融资成本。【回答】
此外，股权融资的风险通常小于债权融资的风险，股票投资者对股息的收益通常是由企业的盈利水平和发展的需要而定，与发展公司债券相比，公司没有固定的付息压力，且普通股也没有固定的到期期日，因而也不存在还本付息的融资风险，而企业发行债券，则必须承担按期付息和到期还本的义务，此种义务是公司必须承担的，与公司的经营状况和盈利水平无关，当公司经营不善时，有可能面临巨大的付息和还债压力导致资金链破裂而破产，因此，企业发行债券面临的财务风险高。【回答】

3. 为什么我国上市公司股权融资成本低于债券融资成本

一般来说，债券融资由于有减税等优惠，以及承销费用低等，总体融资成本比股权融资低。但是债券融资有时间期限，并增加公司负债，有一定限制。
股权融资相对来说对公司压力较小，益处很多，但是会稀释股权.
股权融资在企业投资与经营方面具有以下优势：
　　（1）股权融资需要建立较为完善的公司法人治理结构。公司的法人治理结构一般由股东大会、董事会、监事会、高级经理组成，相互之间形成多重风险约束和权利制衡机制。降低了企业的经营风险。
　　（2）在现代金融理论中，证券市场又称公开市场，它指的是在比较广泛的制度化的交易场所，对标准化的金融产品进行买卖活动，是在一定的市场准入、信息披露、公平竞价交易、市场监督制度下规范进行的。与之相对应的贷款市场，又称协议市场，亦即在这个市场上，贷款者与借入者的融资活动通过直接协议。在金融交易中，人们更重视的是信息的公开性与可得性。所以证券市场在信息公开性和资金价格的竞争性两方面来讲优于贷款市场。
（3）如果借贷者在企业股权结构中占有较大份额，那么他运用企业借款从事高风险投资和产生道德风险的可能性就将大为减小。因为如果这样做，借款者自己也会蒙受巨大损失，所以借款者的资产净值越大，借款者按照贷款者的希望和意愿行事的动力就越大，银行债务拖欠和损失的可能性就越小。

4. 股权融资和债权融资的成本

债务融资和股权融资都是直接融资，具有流动性较高、分散性、信誉差异性较大、部分不可逆性和相对较强的自主性等特点，其代表分别是债券和股票，且它们之间的收益率相互影响。
一、债权融资与股权融资的不同
（一）风险不同
对企业而言，股权融资的风险通常小于债权融资的风险，股票投资者对股息的收益通常是由企业的盈利水平和发展的需要而定，与发展公司债券相比，公司没有固定的付息压力，且普通股也没有固定的到期期日，因而也不存在还本付息的融资风险，而企业发行债券，则必须承担按期付息和到期还本的义务，此种义务是公司必须承担的，与公司的经营状况和盈利水平无关，当公司经营不善时，有可能面临巨大的付息和还债压力导致资金链破裂而破产，因此，企业发行债券面临的财务风险高。
（二）融资成本不同
从理论上讲，股权融资的成本高于负债融资，这是因为：一方面，从投资者的角度讲，投资于普通股的风险较高，要求的投资报酬率也会较高；另一方面，对于筹资公司来讲，股利从税后利润中支付，不具备抵税作用，而且股票的发行费用一般也高于其他证券，而债务性资金的利息费用在税前列支，具有抵税的作用。因此，股权融资的成本一般要高于债务融资成本。
（三）对控制权的影响不同
债券融资虽然会增加企业的财务风险能力，但它不会削减股东对企业的控制权力，如果选择增募股本的方式进行虹信融资，现有的股东对企业的控制权就会被稀释，因此，企业一般不愿意进行发行新股融资，而且，随着新股的发行，流通在外面的普通股数目必将增加，从而导致每股收益和股价下跌，进而对现有股东产生不利的影响。
（四）对企业的作用不同
发行普通股是公司的永久性资本，是公司正常经营和抵御风险的基础，主权资本增多有利于增加公司的信用价值，增强公司的信誉，可以为企业发行更多的债务融资提供强有力的支持，企业发行债券可以获得资金的杠杆收益，无论企业盈利多少，企业只需要支付给债权人事先约好的利息和到期还本的义务，而且利息可以作为成本费用在税前列支，具有抵税作用，当企业盈利增加时，企业发行债券可以获得更大的资本杠杆收益，而且企业还可以发行可转换债券和可赎回债券，以便更加灵活主动的调整公司的资本结构，是其资本结构趋向合理。
二、什么是股权融资
股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式，总股本同时增加。
特点：
长期性。股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还。
不可逆性。企业采用股权融资勿须还本，投资人欲收回本金，需借助于流通市场。
无负担性。股权融资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。

5. 股权融资和债权融资成本比较

其实股权融资和债权融资没有哪个好和哪个坏，他们适用的情况互不相同，了解了他们之间的区别和不同，就能根据自身不同的条件和情况分别采取股权融资和债权融资。下面我就整理一下股权融资和债权融资的区别，以飨各位知乎的好朋友。
（一）风险不同对企业而言，股权融资的风险通常小于债权融资的风险，股票投资者对股息的收益通常是由企业的盈利水平和发展的需要而定，与发展公司债券相比，公司没有固定的付息压力，且普通股也没有固定的到期期日，因而也不存在还本付息的融资风险，而企业发行债券，则必须承担按期付息和到期还本的义务，此种义务是公司必须承担的，与公司的经营状况和盈利水平无关，当公司经营不善时，有可能面临巨大的付息和还债压力导致资金链破裂而破产，因此，企业发行债券面临的财务风险高。
（二）融资成本不同从理论上讲，股权融资的成本高于负债融资，这是因为：一方面，从投资者的角度讲，投资于普通股的风险较高，要求的投资报酬率也会较高；另一方面，对于筹资公司来讲，股利从税后利润中支付，不具备抵税作用，而且股票的发行费用一般也高于其他证券，而债务性资金的利息费用在税前列支，具有抵税的作用。因此，股权融资的成本一般要高于债务融资成本。
一、股权融资和债权融资的区别
（一）含义不同
股权融资含义：
股权融资也是所有权融资，是公司向股东筹集资金，是公司创办或增资扩股是采取的融资方式。股权融资获得的资金就是公司的股本由于它代表着对公司的所有权，故称所有权资金，是公司权益资金或权益资本的主要构成部分。发行股权融资使大量的社会闲散资金被公司所筹集，并且能够在公司存续期间被公司所运用。
债权融资含义：
债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。债权融资的特点决定了其用途主要是解决企业营运资金短缺的问题，而不是用于资本项下的开支。
（二）特点不同
股权融资特点：
1、长期性
股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还。
2、不可逆性
企业采用股权融资勿须还本，投资人欲收回本金，需借助于流通市场。
3、无负担性
股权融资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。
债权融资特点：
1、拥有资金使用权
债权融资获得的只是资金的使用权而不是所有权，负债资金的使用是有成本的，企业必须支付利息，并且债务到期时须归还本金。
2、提高资金回报率
债权融资能够提高企业所有权资金的资金回报率，具有财务杠杆作用。
3、控制权清晰
与股权融资相比，债权融资除在一些特定的情况下可能带来债权人对企业的控制和干预问题，一般不会产生对企业的控制权问题
（三）特征不同
股权融资的特征：
（1）筹集的资金具有永久性，无到期日，不需归还，这对保证公司的长期稳定发展极为有益。
（2）没有固定的股利负担，股利的支付多少与支付与否视公司有无盈利和公司的经营需要而定，没有固定的到期还本付息的压力，给公司带来的财务负担相对较小。
（3）更多的投资者认购公司的股份，使公司资本大众化，分散了风险。
（4）发行新股，可能会稀释公司控制权，造成控制权收益的损失。
（5）融资渠道股权融资是私募发售，公开市场发售债权融资是银行信用项目融资。
（6）风险上债权性融资的风险要高于股权融资的风险。
二、什么是股权融资
股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式，总股本同时增加。
特点：
（1）长期性。股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还。
（2）不可逆性。企业采用股权融资勿须还本，投资人欲收回本金，需借助于流通市场。
（3）无负担性。股权融资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。

6. 为什么股权融资资金成本比较高？

股权融资也是所有权融资，是公司向股东筹集资金，是公司创办或增资扩股是采取的融资方式。股权融资获得的资金就是公司的股本，，由于它代表着对公司的所有权，故称所有权资金，是公司权益资金或权益资本的主要构成部分。发行股权融资使大量的社会闲散资金被公司所筹集，并且能够在公司存续期间被公司所运用。股权融资的特征：
1、筹集的资金具有永久性,无到期日,不需归还,这对保证公司的长期稳定发展极为有益。
2、没有固定的股利负担,股利的支付多少与支付与否视公司有无盈利和公司的经营需要而定,没有固定的到期还本付息的压力,给公司带来的财务负担相对较小。
3、更多的投资者认购公司的股份,使公司资本大众化,分散了风险。
4、发行新股,可能会稀释公司控制权,造成控制权预期年化预期收益的损失。
5、融资渠道股权融资是私募发售，公开市场发售债权融资是银行信用项目融资。
6、风险上债权性融资的风险要高于股权融资的风险。
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7. 股权融资和债权融资哪个成本高

一般来讲，股权融资的成本高于债权融资，但在实践操作中，受投融资目的、公司控制权问题和各种不确定因素影响，也不能必然的说哪种融资方式成本更高。
理论上说，股权融资成本更高：
1、真正的股权融资（”明股实债“除外）往往时间较长，投资方更看重企业的成长和长期的收益，往往签有对赌协议，光时间成本就比债权高了；
2、从税务角度讲：投资方的回报：股利从税后利润中支付，不具备抵税作用，而债务性资金的利息费用在税前列支，一般可以抵扣。当然作为股权融资，股利是要结合公司的经营状况决定的，公司并非一定要支付股利。而债权融资是无论公司经营状况，都要按照约定还本付息的。
3、股权融资的方式和程序比起债权融资要复杂一些，看是根据股权转让进入还是增资进入，不同的情形税务、财务成本都不一样。
一、什么是股权融资
股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式，总股本同时增加。
特点：
长期性。股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还。
不可逆性。企业采用股权融资勿须还本，投资人欲收回本金，需借助于流通市场。
无负担性。股权融资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。
二、债权融资与股权融资的不同
风险不同
对企业而言，股权融资的风险通常小于债权融资的风险，股票投资者对股息的收益通常是由企业的盈利水平和发展的需要而定，与发展公司债券相比，公司没有固定的付息压力，且普通股也没有固定的到期期日，因而也不存在还本付息的融资风险，而企业发行债券，则必须承担按期付息和到期还本的义务，此种义务是公司必须承担的，与公司的经营状况和盈利水平无关，当公司经营不善时，有可能面临巨大的付息和还债压力导致资金链破裂而破产，因此，企业发行债券面临的财务风险高。
融资成本不同
从理论上讲，股权融资的成本高于负债融资，这是因为：一方面，从投资者的角度讲，投资于普通股的风险较高，要求的投资报酬率也会较高；另一方面，对于筹资公司来讲，股利从税后利润中支付，不具备抵税作用，而且股票的发行费用一般也高于其他证券，而债务性资金的利息费用在税前列支，具有抵税的作用。因此，股权融资的成本一般要高于债务融资成本。
对控制权的影响不同
债券融资虽然会增加企业的财务风险能力，但它不会削减股东对企业的控制权力，如果选择增募股本的方式进行虹信融资，现有的股东对企业的控制权就会被稀释，因此，企业一般不愿意进行发行新股融资，而且，随着新股的发行，流通在外面的普通股数目必将增加，从而导致每股收益和股价下跌，进而对现有股东产生不利的影响。
对企业的作用不同
发行普通股是公司的永久性资本，是公司正常经营和抵御风险的基础，主权资本增多有利于增加公司的信用价值，增强公司的信誉，可以为企业发行更多的债务融资提供强有力的支持，企业发行债券可以获得资金的杠杆收益，无论企业盈利多少，企业只需要支付给债权人事先约好的利息和到期还本的义务，而且利息可以作为成本费用在税前列支，具有抵税作用，当企业盈利增加时，企业发行债券可以获得更大的资本杠杆收益，而且企业还可以发行可转换债券和可赎回债券，以便更加灵活主动的调整公司的资本结构，是其资本结构趋向合理。

8. 负债与股权融资的成本有什么不同？

吸收直接投资>普通股>留存收益>优先股>债券>长期借款>短期借款总体情况下，权益资本成本是大于负债资本成本的，因为负债资筹资中你的代价是--利息费用，利息费用在税前支付，有抵税的作用;而权益筹资你的代价是支付的股利，不能抵税，所以负债筹资的成本低于权益筹资。短期借款和长期借款相比，长期借款利息率要更高，所以短期借款成本低于长期借款;借款与债券相比，借款的筹资费用低于债券，所以借款的成本低于债券;留存收益和普通股相比，留存收益不考虑筹资费用，所以留存收益的成本低于普通股;优先股和普通股相比，优先股的股利是固定的，而普通股的股利一般呈增长趋势，所以优先股的资本成本低于留存收益和普通股;吸收直接投资的资本成本要大于普通股，因为定向非公开的方式，股东会要求更高的报酬率。拓展资料：资本成本是指投资资本的机会成本。这种成本不是实际支付的成本，而是一种失去的收益，是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益，因此被称为机会成本。例如，投资人投资一个公司的目的是取得回报，他是否愿意投资于特定企业要看该公司能否提供更多的报酬。为此，他需要比较该公司的期望报酬率与其他等风险投资机会的期望报酬率。如果该公司的期望报酬率高于所有的其他投资机会，他就会投资于该公司。他放弃的其他投资机会的收益就是投资于本公司的成本。因此，资本成本也称为投资项目的取舍率、最低可接受的报酬率。