普通股资本成本三种算法

1. 普通股资本成本三种算法

普通股资本成本的预测主要有三种算法：1、资本资产定价模型公式为：R=Rf+β（Rm-Rf）2、股利增长模型公式为：R=D1/P0+g3、债券收益率风险调整法公式为：普通股资本成本=税后债务资本成本+股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价拓展资料普通股是享有普通权利、承担普通义务的股份，是公司股份的最基本形式。普通股的股东对公司的管理、收益享有平等权利，根据公司经营效益分红，风险较大。 在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。在上海和深圳证券交易所中交易的股票，都是普通股。普通股是随着企业利润变动而变动的一种股份，是股份公司资本构成中最普通、最基本的股份，是股份企业资金的基础部分。普通股的基本特点是其投资收益(股息和分红)不是在购买时约定，而是事后根据股票发行公司的经营业绩来确定。公司的经营业绩好，普通股的收益就高；反之，若经营业绩差，普通股的收益就低。普通股是股份公司资本构成中最重要、最基本的股份，亦是风险最大的一种股份，但又是股票中最基本、最常见的一种。在中国上交所与深交所上市的股票都是普通股。普通股代表对一家公司资产的剩余索取权，在履行了该企业的其他所有金融合同之后，普通股的所有者有权拥有剩余的任何资产。（1）持有普通股的股东有权获得股利，但必须是在公司支付了债息和优先股的股息之后才能分得。普通股的股利是不固定的，一般视公司净利润的多少而定。当公司经营有方，利润不断递增时普通股能够比优先股多分得股利，股利率甚至可以超过50%；但赶上公司经营不善的年头，也可能连一分钱都得不到，甚至可能连本也赔掉。

2. 普通股的资本成本

普通股资本成本的计算方法包括资本资产定价模型、股利增长模型、债券收益率风险调整模型。普通股价格，在很大程度上，并不依赖于它本身在过去或现在的盈利状况，而是取决于购买证券的大众对将来的这种盈利能力的看法。在一般情况下，一种普通股的价格是投资大众对其将来6个月、一年甚至更长时期盈利状况进行各种估计测算的综合结果。其中，一些估计可能是完全错误的。而另一些估计值则可能十分地精确和接近现实，但是，作出不同估计和预测的许许多多的人的买卖行为就基本上决定了一个股票的当前价格。

3. 什么是资本成本？资本成本的构成如何？

含义：资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。取得资本所付出的代价，主要指发行债券、股票的费用，向非银行金融机构借款的手续费用等；使用资本所付出的代价，主要由货币时间价值构成，如股利、利息等。

作用（意义）：
1、资本成本是企业筹资决策的重要依据。企业的资本可以从各种渠道，如银行信贷资金、民间资金、企业资金等来源取得，其筹资的方式也多种多样，如吸收直接投资、发行股票、银行借款等。但不管选择何种渠道，采用哪种方式，主要考虑的因素还是资本成本。通过不同渠道和方式所筹措的资本，将会形成不同的资本结构，由此产生不同的财务风险和资本成本。所以，资本成本也就成了确定最佳资本结构的主要因素之一。随着筹资数量的增加，资本成本将随之变化。当筹资数量增加到增资的成本大于增资的收入时，企业便不能再追加资本。因此，资本成本是限制企业筹资数额的一个重要因素。
2、资本成本是评价和选择投资项目的重要标准。资本成本实际上是投资者应当取得的最低报酬水平。只有当投资项目的收益高于资本成本的情况下，才值得为之筹措资本；反之，就应该放弃该投资机会。
3、资本成本是衡量企业资金效益的临界基准。如果一定时期的综合资本成本率高于总资产报酬率，就说明企业资本的运用效益差，经营业绩不佳；反之，则相反。

性质：1.资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。取得资本所付出的代价，主要指发行债券、股票的费用，向非银行金融机构借款的手续费用等；使用资本所付出的代价，主要由货币时间价值构成，如股利、利息等。
2.资本成本是一种建立在假设基础上的不很精确的估算值。
3.资本成本主要是为企业筹资、投资决策服务的，其着眼点在于将来资金筹措和使用的代价。
4.资本成本是一种税后的成本。

4. 是否可以简单地将资本成本完全等同于投资者要求的报酬率 ?二者的区别与联系

可以，资本成本是投资的机会成本，也是投资人要求的报酬率，这句话没有问题，但是二者不可完全替代，完全等同于可以换成关联。
举例：甲投资者的资金投资其他资产可获取的最大收益为10%，放弃投资其他资产（此处可理解为甲投资乙的机会成本），
而将资金投资于乙企业，乙最少需要给甲在其他地方可获取的收益10%（此处可理解为甲要求最低的报酬率为10%）。在资本市场完全有效时，必要报酬率等于期望报酬率，所以有资本成本就是期望报酬率。


资本成本学习注意
同学们要明白资本成本是投资资本的机会成本，也是投资项目的取舍率、最低可接受的报酬率、投资人要求的必要报酬率。
除此之外同学们要注意与内含报酬率区分开，内含报酬率是项目投资后预计能够达到的报酬。资本成本是项目本身所需投资资本的机会成本，也是投资于项目支出项目的必要报酬率。
资本预算使用加权平均资本成本，涉及的是长期债务，通常只考虑长期债务。当被迫采用短期债务筹资并将其不断续约，这种债务本质上也是一种长期债务。

5. 在个别资本成本一定的情况下，综合资本成本的高低取决于资金总额 为什么不对

在个别资本成本一定的情况下，综合资本成本的高低取决于资金总额。这句话是错误的。
因为影响企业综合资本成本的因素主要有资本结构和个别资本成本。所以应该取决于资本结构。
综合资本成本，又称为加权平均资本成本，是以各种不同筹资方式的资本成本为基数，以各种不同筹资方式占资本总额的比重为权数计算的加权平均数。
资本成本的计算分为三个部分：1个别资本成本，2综合资本成本，3资本的边际成本。
公式：
综合资本成本=资金成本%*筹资额/拟筹资额

扩展资料
资本结构的影响
一是保持合理的资本结构有利于提高企业价值。债务融资能够给企业带来财务杠杆收益和节税收益，当总资产息税前利润率大于债务成本率时，企业进行债务融资，可以获得财务杠杆收益，提高企业价值；企业进行债务融资可以带来节税收益，提高企业价值。
二是通过影响投资者对企业经营状况的判断以及投资决策来影响企业价值，资本结构向外部投资者传递了有关企业价值的信息，影响外部投资决策，从而影响企业价值，管理者持股和主动回购股权被投资者看作是企业前景良好的一个信号，这是因为管理者承担了风险。
三是通过影响企业治理结构来影响企业价值；债务融资能够促使企业经营者努力工作，选择正确的行为，向市场传递企业经营业绩信号，有助于外部投资者对企业未来经营状态做出正确判断。
参考资料来源：百度百科-综合资本成本
百度百科-资本结构

6. 普通股的资本成本高于债券资本成本的原因有

普通股的资本成本高于债券资本成本的原因有。
A.
股利不能税前列支
B.
普通股股东的投资风险大于债券持有人的风险
C.
普通股的发行、上市等方面的费用十分庞大
[解析]普通股筹资股利不固定,所以选项D不正确。普通股股利税后支付不能抵税,与债券投资者 相比普通股股东所承担的风险大,所以投资人要求得到较高的报酬,此外普通股的发行、上市等方面 的费用十分庞大,因此普通股筹资的成本高。

7. 普通股的资本成本怎么算

普通股资本成本的计算方法包括资本资产定价模型、股利增长模型、债券收益率风险调整模型。普通股价格，在很大程度上，并不依赖于它本身在过去或现在的盈利状况，而是取决于购买证券的大众对将来的这种盈利能力的看法。在一般情况下，一种普通股的价格是投资大众对其将来6个月、一年甚至更长时期盈利状况进行各种估计测算的综合结果。其中，一些估计可能是完全错误的。而另一些估计值则可能十分地精确和接近现实，但是，作出不同估计和预测的许许多多的人的买卖行为就基本上决定了一个股票的当前价格。

8. 普通股的资本成本怎么算

普通股的资本成本可以根据股利增长模型法计算:
Ks=年度股息x(1+股息增长资本)/当前股价X(1-融资率)+股息增长率
=明年每股预期股息/当前股价X(1-融资率)+股息增长率
扩展信息:
普通股是享有共同权利、承担共同义务的股份，是公司股份的最基本形式。普通股股东对公司的经营管理和收益享有同等权利，根据公司的经营效益分红，有风险。在公司经营管理、利润和财产分配中享有普通权利的股份，代表了在满足全部债权和优先股股东的收益和债权要求后，对企业的利润和剩余财产的请求权。它是公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是最重要、发行量最大的股票。在上海和深圳证券交易所交易的股票都是普通股。
普通股股东的权利如下:
(1)持有普通股的股东有权获得股息，但只有在公司支付了优先股的债务利息和股息后才能获得。普通股的股息是不固定的，一般取决于公司的净利润。当公司经营良好，利润不断增加时，普通股可以获得比优先股更多的股息，股票利率甚至可以超过50%。但如果赶上公司经营不善，你可能连一分钱都拿不到，甚至血本无归。
(2)当公司因破产或清盘而清盘时，普通股股东有权分享公司的剩余资产，但普通股股东只能分享公司的债权人和优先股股东之后的财产。如果没有财产，他们只能放弃。可见，普通股东与公司的命运更加息息相关，荣辱与共。当公司获得巨额利润时，普通股东是主要受益者；当公司亏损时，他们是主要的输家。
(3)普通股股东一般有发言权和表决权，即对公司重大事项有发言权和表决权。普通股股东有一股表决权，持有二股的股东有二股表决权。任何普通股东都有资格出席公司的最高会议，即年度股东大会，但如果不想出席，也可以委托代理人行使表决权。
(4)普通股股东一般具有优先购买权，即当公司发行新的普通股时，现有股东有权优先(也可能以低价)购买新发行的股份，以保持其对企业原有的所有权比例不变，从而维护其在公司中的权益。比如一家公司有10000股普通股，但你拥有100股，占1%，公司决定增发10%的普通股，即1000股，那么你有权以低于市场价的价格购买其中的1%，即10股，从而保持你的股比不变。
普通股的资本成本是必要的投资收益率，即使普通股未来股利收入之和等于普通股当前价格的折现率。
g-普通股股利的预期年增长率。