减持国债是什么意思

1. 减持国债是什么意思

减持国债，即减少持有他国国债。2009年开始，我国开始大幅减少持有美国债券。国家外汇管理局在其网站发布的外汇管理政策热点问答称，中国持有美国大额国债，不代表对美国是一种威胁。外汇储备持有美国国债是一个市场的投资行为，增持或减持美国国债都是正常的投资操作。美国财政部公布的最新数据显示，截至6月末，我国持有的美国国债余额为7764亿美元，单月减持251亿美元（在5月底时，我国持有的美国国债额曾达到创纪录的8015亿美元） ，创2000年年年以来单月减持美国国债最高纪录，但仍居各国之首。同时，美国国债的第二大持有国日本，在6月份大幅增持346亿美元至7118亿美元，与我国持有量进一步缩小。英国还为第三大持有国，从5月的1638亿美元增持至6月末的2140亿美元，增加502亿美元。
减持国债最新美国财政部国际资本流动报告显示，6月中国减持251亿美元美国国债，成为今年以来继4月之后的第二次减持。减持后，中国所持美国国债总量从5月的8015亿美元陡然回落至7764亿美元，但仍居各国之首。　　中国社会科学院中国经济评价中心主任刘煜辉指出：“这一较大的减持状况出现在6月，而在整个二季度美国中长期国债收益率已经上涨近15%，市场对美元资产的担忧愈演愈烈，因此不少外国投资者都大量减持所持美国中长期债券。”　　根据美国财政部公布的数字，5月外国投资者净增持美国国债305亿美元，使之所持美国国债余额上升至3.3万亿美元，占比47%。然而，外国投资者普遍降低中长期美国国债持有量，而增持短期国债。5月外国投资者净卖出长期国债226亿美元，净买入短期国债531亿美元。

2. 减持可转换债券是利好还是利空

3. 减持可转换债券是利好还是利空

可以看作是利空也可以看作是利好，其主要影响可分为如下两个方面：\x0d\x0a\x0d\x0a1.可交换债券可以为发行人获取低利成本融资的机会。由于债券还赋予了持有人标的股票的看涨期权，因此发行利率通常低于其他信用评级相当的固定收益品种。一般而言，可交换债券的转股价均高于当前市场价，因此可交换债券实际上为发行人提供了溢价减持子公司股票的机会。例如，母公司希望转让其所持的子公司5%的普通股以换取现金，但目前股市较低迷，股价较低，通过发行可交换债券，一方面可以以较低的利率筹集所需资金，另一方面可以以一定的溢价比率卖出其子公司的普通股。\x0d\x0a与可转债相比，可交换债券融资方式还有风险分散的优点，这使得可交换债券在发行时更容易受到投资者青睐。由于债券发行人和转股标的的发行人不同，债券价值和股票价值并无直接关系。债券发行公司的业绩下降、财务状况恶化并不会同时导致债券价值或普通股价格的下跌，特别是当债券发行人和股票发行人分散于两个不同的行业时，投资者的风险就更为分散。由于市场不完善，信息不对称，在其他条件不变的情况下，风险分散的特征可使可交换债券的价值大大高于可转债价值。\x0d\x0a与发行普通公司债券相比，由于可交换债券含有股票期权，预计的还本压力较普通债券减少，且在债券到期时一般不影响公司的现金流状况，因此可以降低发行公司的财务风险。在成熟的资本市场，可交换债券比可转债更容易被分拆发售，即将嵌入的认股权证与债券拆开并且作为单独的交易工具出售。\x0d\x0a\x0d\x0a2.可交换债券的发行，可能会导致转股标的股票发行人的股东性质发生变化，从而影响公司的经营。比如原母公司持有的上市子公司股票，如果母公司减持欲望强烈时，母公司有可能会发行较大量的可交换债券，从而在转股完成后子公司的股东变得分散，甚至会影响到子公司的经营。可交换债券由于较可转债更为复杂，因此发行方案的设计也更为复杂，要求投资人具有更为专业的投资及分析技能。

4. 减持可转换债券是利好还是利空

可以看作是利空也可以看作是利好，其主要影响可分为如下两个方面：\x0d\x0a\x0d\x0a1.可交换债券可以为发行人获取低利成本融资的机会。由于债券还赋予了持有人标的股票的看涨期权，因此发行利率通常低于其他信用评级相当的固定收益品种。一般而言，可交换债券的转股价均高于当前市场价，因此可交换债券实际上为发行人提供了溢价减持子公司股票的机会。例如，母公司希望转让其所持的子公司5%的普通股以换取现金，但目前股市较低迷，股价较低，通过发行可交换债券，一方面可以以较低的利率筹集所需资金，另一方面可以以一定的溢价比率卖出其子公司的普通股。\x0d\x0a与可转债相比，可交换债券融资方式还有风险分散的优点，这使得可交换债券在发行时更容易受到投资者青睐。由于债券发行人和转股标的的发行人不同，债券价值和股票价值并无直接关系。债券发行公司的业绩下降、财务状况恶化并不会同时导致债券价值或普通股价格的下跌，特别是当债券发行人和股票发行人分散于两个不同的行业时，投资者的风险就更为分散。由于市场不完善，信息不对称，在其他条件不变的情况下，风险分散的特征可使可交换债券的价值大大高于可转债价值。\x0d\x0a与发行普通公司债券相比，由于可交换债券含有股票期权，预计的还本压力较普通债券减少，且在债券到期时一般不影响公司的现金流状况，因此可以降低发行公司的财务风险。在成熟的资本市场，可交换债券比可转债更容易被分拆发售，即将嵌入的认股权证与债券拆开并且作为单独的交易工具出售。\x0d\x0a\x0d\x0a2.可交换债券的发行，可能会导致转股标的股票发行人的股东性质发生变化，从而影响公司的经营。比如原母公司持有的上市子公司股票，如果母公司减持欲望强烈时，母公司有可能会发行较大量的可交换债券，从而在转股完成后子公司的股东变得分散，甚至会影响到子公司的经营。可交换债券由于较可转债更为复杂，因此发行方案的设计也更为复杂，要求投资人具有更为专业的投资及分析技能。