如何分析公司成长性

1. 如何分析公司成长性

2. 成长型企业的评价方法

2000年初，中国企业评价协会会同国家经济贸易委员会中小企业司和国家统计局工业交通统计司，共同设立了《中小企业发展问题研究》课题，提出了一种专门评估成长型中小企业的方法――GEP评估法。该评估法以企业实绩财务指标为直接依据，建立包括发展状况、获利水平、经济效率、偿债能力和行业成长性5大类定量指标，以及管理能力、技术创新能力和成长环境三大类定性指标的综合体系，然后运用二维判断法来科学、规范地对成长型中小企业进行综合评估。

3. 企业成长的阶段性分析

企业成长分为五个阶段\x0d\x0a1.创业阶段\x0d\x0a在企业创业的初期有个非常明显的特点，就是更多地依靠创业者的个人创造性和英雄主义。由于此时的重点是强调研发，重视市场，第一重要是怎么把新产品迅速销售出去，因此不需要太复杂的管理，透过创业者本人就可以控制整个团队。\x0d\x0a　　经过1-3年的发展，可能进入一个危险期，企业会出现剧烈振荡，振荡的原因是因为随着员工日益增加，更需要一个职业化的领导来进行科学的指导和管理控制，所以这个时候要么是创业者成长为职业化的领导，要么他委派代表进行控制，找到一个更职业化的经理人。这时比较困难的是，需要我们的创业者自我变革、有足够勇气放弃很多东西。同时他会发现，要继续监控这个企业还需要掌握更多的信息了。\x0d\x0a　　这个阶段的鸿沟是需要一个职业化的领导，所以怎样建立一个良好的管理和信息基础平台去迎接这个变革是这一阶段的重点。\x0d\x0a2.集体化阶段\x0d\x0a　　第二个阶段是集体化阶段。所谓集体化，是指企业透过很多专业化的经理人去管理若干部门，建立一个管理团队去指导员工工作,引导员工执行决策层的决定。企业发展到一定程度，又会出现一次振荡，主要原因是员工需要获得自主权，中、基层经理希望增加自主权。由于指导作用和员工的具体实践使其工作经验和水平不断提升，企业规模扩大、管理层次增加，都会刺激员工对自主权的渴求，从而导致企业发展出现新的鸿沟，此时就需要授权，并建立一个更为规范的管理体系，那么企业就能进入发展的第三个阶段，即规范化阶段。\x0d\x0a3.规范化阶段\x0d\x0a　　第三个阶段的重点就是授权，通过授权使企业跨越了第二个发展鸿沟。这时大多数企业高速成长，产品由过去的利基市场，转向更为广泛的主流市场。随着员工人数迅速膨胀，部门快速分拆，销售地域和网络越来越分散，此时需要更多的授权。但企业经过1-3年的高速发展后，同样又会遇到新的问题，被新的危机所困扰，这个危机需要通过加强控制来解决，但依靠过去传统的控制手段不能解决危机，那用什么样的方法呢？授权过多就会导致自作主张，出现本位主义，控制过多就会出现不协调、合作困难的现象，因此协调是跨越第三个发展鸿沟的主要手段。\x0d\x0a4.精细化阶段\x0d\x0a　　跨越第三个鸿沟后，马上进入了企业发展的第四阶段，即精细化阶段，企业需要通过更规范、更全面的管理体系和管理流程，或者说是更多、更先进的管理信息系统来支撑。但官僚主义的出现又会引发新的危机，管理层次过多，决策周期拉长，人员冗余，因此企业在面对新的鸿沟时，需要加强合作，这时要更多采用项目管理的手段，建立很多团队，通过按产品、地域设立适宜的部门和团队来增强市场竞争的快速应变能力。\x0d\x0a5.合作阶段\x0d\x0a　　这一阶段，企业的规模迅速壮大，也许已经进入国际市场，成为一个全球性的公司了。\x0d\x0a　　但发展若干年后又会遇到新的麻烦，就是企业变得越来越大，反应也越来越迟缓，此时企业需要组织扁平化，需要恢复活力，因此要有小公司思维，通过适当拆分和多元化运作，并努力恢复创业阶段的创新意识和激情作风。\x0d\x0a　　一个成长性企业一定会经历发展的若干阶段，每个阶段一般是1-3年，甚至更长。我们看到中国很多企业在发展过程中由于没有跨越某个阶段的鸿沟，掉了下去，因此而失败。中国的大多数企业都处在第二到第三阶段之间，正在跨越第二个发展鸿沟。

4. 企业成长的阶段性分析？

企业成长分为五个阶段
1.创业阶段
在企业创业的初期有个非常明显的特点，就是更多地依靠创业者的个人创造性和英雄主义。由于此时的重点是强调研发，重视市场，第一重要是怎么把新产品迅速销售出去，因此不需要太复杂的管理，透过创业者本人就可以控制整个团队。
　　经过1-3年的发展，可能进入一个危险期，企业会出现剧烈振荡，振荡的原因是因为随着员工日益增加，更需要一个职业化的领导来进行科学的指导和管理控制，所以这个时候要么是创业者成长为职业化的领导，要么他委派代表进行控制，找到一个更职业化的经理人。这时比较困难的是，需要我们的创业者自我变革、有足够勇气放弃很多东西。同时他会发现，要继续监控这个企业还需要掌握更多的信息了。
　　这个阶段的鸿沟是需要一个职业化的领导，所以怎样建立一个良好的管理和信息基础平台去迎接这个变革是这一阶段的重点。
2.集体化阶段
　　第二个阶段是集体化阶段。所谓集体化，是指企业透过很多专业化的经理人去管理若干部门，建立一个管理团队去指导员工工作,引导员工执行决策层的决定。企业发展到一定程度，又会出现一次振荡，主要原因是员工需要获得自主权，中、基层经理希望增加自主权。由于指导作用和员工的具体实践使其工作经验和水平不断提升，企业规模扩大、管理层次增加，都会刺激员工对自主权的渴求，从而导致企业发展出现新的鸿沟，此时就需要授权，并建立一个更为规范的管理体系，那么企业就能进入发展的第三个阶段，即规范化阶段。
3.规范化阶段
　　第三个阶段的重点就是授权，通过授权使企业跨越了第二个发展鸿沟。这时大多数企业高速成长，产品由过去的利基市场，转向更为广泛的主流市场。随着员工人数迅速膨胀，部门快速分拆，销售地域和网络越来越分散，此时需要更多的授权。但企业经过1-3年的高速发展后，同样又会遇到新的问题，被新的危机所困扰，这个危机需要通过加强控制来解决，但依靠过去传统的控制手段不能解决危机，那用什么样的方法呢？授权过多就会导致自作主张，出现本位主义，控制过多就会出现不协调、合作困难的现象，因此协调是跨越第三个发展鸿沟的主要手段。
4.精细化阶段
　　跨越第三个鸿沟后，马上进入了企业发展的第四阶段，即精细化阶段，企业需要通过更规范、更全面的管理体系和管理流程，或者说是更多、更先进的管理信息系统来支撑。但官僚主义的出现又会引发新的危机，管理层次过多，决策周期拉长，人员冗余，因此企业在面对新的鸿沟时，需要加强合作，这时要更多采用项目管理的手段，建立很多团队，通过按产品、地域设立适宜的部门和团队来增强市场竞争的快速应变能力。
5.合作阶段
　　这一阶段，企业的规模迅速壮大，也许已经进入国际市场，成为一个全球性的公司了。
　　但发展若干年后又会遇到新的麻烦，就是企业变得越来越大，反应也越来越迟缓，此时企业需要组织扁平化，需要恢复活力，因此要有小公司思维，通过适当拆分和多元化运作，并努力恢复创业阶段的创新意识和激情作风。
　　一个成长性企业一定会经历发展的若干阶段，每个阶段一般是1-3年，甚至更长。我们看到中国很多企业在发展过程中由于没有跨越某个阶段的鸿沟，掉了下去，因此而失败。中国的大多数企业都处在第二到第三阶段之间，正在跨越第二个发展鸿沟。

5. 成长性企业的范畴

创业板市场是为成长性企业而设立的，基于这一点，很多人片面地认为成长性企业就是指一些中小企业，其实不然。就我国具体国情来讲，中小企业（包括国有中小企业）是成长性企业的一部分。除此之外，从成长性企业的定义来看，那些具有市场竞争力、投资回报率高、抵御风险能力强但目前尚处在成长阶段的大型国有企业同样属于成长性企业的范畴。深圳证券交易所副总经理戴文华在深圳举行的第二届高交会世界证券市场峰会上很明确的对成长性企业的范畴作了界定：创业板并非只对新经济企业和中小企业情有独钟，对于传统企业和大型企业也来者不拒，只要它们的成长性好就行。对于具有成长潜力和发展前景的传统企业包括一些大型企业，创业板的大门也是敞开的。今天的纳斯达克市场之所以能够与纽约证券交易所相媲美，很大程度上就在于它在服务于一些中小企业和新兴行业等的同时，也对大型企业敞开大门。如果片面地认为中国的大型国有企业天生就与主板市场相联系的话，其结果只会阻碍我国创业板市场的健康发展，同时对国有经济的良性运作也会带来负面的影响。因此，民营企业、中小企业以及尚处于成长阶段的国有大型企业等都是创业板市场的主体，都从属于成长性企业的范畴。

6. 对企业成长性分析从哪些方面分析

1，宏观经济是够总体向好
2，行业前景
3，公司管理层的稳定性，效率，敬业程度，激励制度
4，公司的各个效率指标是否由于行业平均水平甚至处于行业领先水平，例如净资产回报率、毛利润率、净利润率、主营收入增长率、费用率、研发投资、负债率、资本速动率、市场占有率增长等
5，公司未来的发展战略
6，人才的储备与培养

7. 公司成长性分析要看哪些因素？

        1、看总资产增长率      计算方法：(期末总资产-期初总资产)÷期初总资产      公司所拥有的资产是公司赖以生存与发展的物质基础，处于扩张时期公司的基本表现就是其规模的扩大。      这种扩大一般来自于两方面的原因：      一是所有者权益的增加      二是公司负债规模的扩大。      对于前者，如果是由于公司发行股票而导致所有者权益大幅增加，投资者需关注募集资金的使用情况，如果募集资金还处于货币形态或作为委托理财等使用，这样的总资产增长率反映出的成长性将大打折扣；对于后者，公司往往是在资金紧缺时向银行贷款或发行债券，资金闲置的情况会比较少，但它受到资本结构的限制，当公司资产负债率较高时，负债规模的扩大空间有限。  2、看固定资产增长率      计算方法：(期末固定资产总额-期初固定资产总额)÷期初固定资产总额      对于生产性企业而言，固定资产的增长反映了公司产能的扩张，特别是供给存在缺口的行业，产能的扩张直接意味着公司未来业绩的增长。      在分析固定资产增长时，投资者需分析增长部分固定资产的构成，对于增长的固定资产大部分还处于在建工程状态，投资者需关注其预计竣工时间，待其竣工，必将对竣工当期利润产生重大影响；如果增长的固定资产在本年度较早月份已竣工，则其效应已基本反映在本期报表中，投资者希望其未来预期年化预期收益在此基础上再有大幅增长已不太现实。  3、看主营业务收入增长率      计算方法：(本期的主营业务收入-上期的主营业务收入)÷上期主营业务收入      通常具有成长性的公司多数都是主营业务突出、经营比较单一的公司。主营业务收入增长率高，表明公司产品的市场需求大，业务扩张能力强。如果一家公司能连续几年保持30%以上的主营业务收入增长率，基本上可以认为这家公司具备成长性。  4、看主营利润增长率      计算方法：(本期主营业务利润-上期主营利润)÷上期主营业务利润      一般来说，主营利润稳定增长且占利润总额的比例呈增长趋势的公司正处在成长期。      一些公司尽管年度内利润总额有较大幅度的增加，但主营业务利润却未相应增加，甚至大幅下降，这样的公司质量不高，投资这样的公司，尤其需要警惕。这里可能蕴藏着巨大的风险，也可能存在资产管理费用居高不下等问题。  5、看净利润增长率      计算方法：(本年净利润-上年净利润)÷上期净利润      净利润是公司经营业绩的最终结果。净利润的连续增长是公司成长性的基本特征，如其增幅较大，表明公司经营业绩突出，市场竞争能力强。反之，净利润增幅小甚至出现负增长也就谈不上具有成长性。      在对公司成长性进行分析时，还要考虑其他一些相关的因素。综合更多方面进行分析才更全面，结果才更准确，才更加有利于炒股时的选择。

8. 影响公司成长性的因素

        公司的成长性 = 行业的增长 * 公司市场份额的提高 * 公司利润率的增长，这个公式不难理解，如果把前两者括起来，其实就是公司的销售额的增长；但如果把后面两个因素合起来考虑，也很有意思，能够影响公司市场份额和利润率的就是公司的相对竞争力。
  
  
         也就是公司的成长性 与 行业的增长环境  和 公司的相对竞争力有关；这个总结看起很原始，但是如果再加上竞争格局的演化去考虑，相关的影响就联系起来了。例如恶性价格战时，不计成本的竞争，公司的相对竞争力其实是体现不出来的，所以在市场份额和公司利润率上都有影响；哪怕行业的增长旺盛，公司的成长也会大打折扣，这个相关案例是2004年以前的空调行业，和目前分众和新潮的竞争有些相似，新潮没有恶意价格战，但是它借用融资扭曲了分众的垄断优势，进行份额抢占，有点类似于恶性价格战。相反，另一种是竞争很弱的时候，公司的相对竞争力非常明显，因为后来者还没有赶上或者进入，先入者可以尽量吞噬行业需求；这个案例是浙江鼎力和汤臣倍健2012年之前的扩张；而在竞争平和稳定阶段，公司相对竞争力是经过洗礼后的体现，更加稳定和确定，在竞争平和期，相对竞争力对提高市场份额和产品利润率很有帮助。
  
 
  
                                          
 
  
                                          
 
  
  
 上面仅考虑了竞争环境一个因素，它对公司的相对竞争力的体现有影响，进而影响了市场份额和利润率。
  
         第二个个变量是行业需求。当行业需求衰退、低迷、不增长或者成熟稳定增长时，其实此时公司的相对竞争力的体现也会明显一些，直接体现在市场份额的逆势增长上，例如反腐时期，高端白酒的公关消费受阻，茅台却迅速转移到普通消费者需求上，而打压了其它高端白酒。当行业需求旺盛，又没有打价格战时，其实公司相对竞争力体现的作用就很弱，例如早期血糖仪的市场，都在抢占增量市场；周期行业等。
  
       最好的投资阶段在什么时候呢？一是要看相对竞争力的影响，它会凸显、弱化，瓦解、平稳、升级；分别对应产品先入为主、后来者跟上、剧烈价格战、洗礼完毕、品牌力升级时期，要避免的是弱化和瓦解阶段，估值中枢会下降。
  
       二是在考虑相对竞争力发挥优势时的行业背景，最好的投资阶段是在需求爆发的先入为主阶段（浙江鼎力）、需求平稳增长的洗礼完毕和品牌升级阶段（2004年后的空调行业龙头格力），需求低迷影响小于公司相对竞争力影响阶段（反腐中的白酒龙头茅台）；应该避免虽然需求爆发，但竞争对手涌入或处于剧烈价格战阶段（IDC行业)，避免需求下滑作用大于相对竞争力体现阶段(2014-2017公装行业龙头金螳螂)。
  
        公司的成长性与 行业增长环境 和 公司的相对竞争力有关。要看行业需求与相对竞争力的相互作用，两者的关系在到达好的投资阶段如同是锦上添花、雪中送碳；不确定和风险大的阶段如同是亡羊补牢，落井下石。