理想汽车正式赴美IPO

1. 理想汽车正式赴美IPO

7月11日，理想汽车正式向美国证监会提交IPO文件，股票代码为LI。文件显示，承销商包括高盛、摩根士丹利、瑞银、中金；雪球旗下港美股券商雪盈证券也任此次理想汽车的IPO承销商之一。


招股书显示，理想汽车2019年开始录得收入，该财年实现2.84亿人民币收入，运营亏损18.58亿，公司净亏损24.38亿；2020年Q1，理想汽车的收入大幅增长至8.5亿人民币（2019年Q1为零收入），并实现6800万人民币的毛利润，毛利率达到8%，运营亏损大幅缩小至2.34亿，公司净亏损缩小至7710万。
资料显示，理想汽车成立距今有5年多时间。在成立之初，理想汽车创始人、董事长兼CEO李想曾表示：自己已经创建了一个100亿美金市值的公司（汽车之家），再次创业造车是想“创建一家1000亿美金市值的公司”。
在融资方面，2019年8月，理想汽车宣布完成5.3亿美元C轮融资，投后估值约为29.3亿美元，由美团创始人王兴个人出资3亿美元领投，理想汽车创始人李想个人投1亿美元，明势资本跟投。至此，理想汽车累计融资额达到15.75亿美元。
2020年6月，媒体报道理想汽车获5.5亿美元D轮融资。其中5亿美元由美团领投，3000万美元由李想跟投，投后估值为40.5亿美元。
IPO前，李想持股为25.1%，拥有70.3%投票权；王兴持股为23.5%，拥有9.3%的投票权；Yanan Shen持股为1.1%，拥有0.4%的投票权；Tie Li持股为1%，拥有0.4%的投票权。

2. 上市IPO，理想汽车想要做什么？

理想汽车，很多人可能不了解。
和蔚来类似，理想汽车也是造车新势力。它的创始人是原汽车之家创始人李想，没错，企业名字与创始人名字一致。
就是这样一家造车新势力，坚持自造工厂，旗下理想ONE仅用六个半月的时间就完成了第一个10000辆的交付，每台车的售价为32.8万元。

现在，在实现这个目标之后，理想也踏上了赴美IPO的道路，寻求新的融资渠道。
前段时间，理想IPO的招股书曝光，透过这份招股书，对于理想这家企业，我们将会了解更多，先来看一个基本面：
基本面：
「理想汽车是中国新能源汽车市场的创新者。设计、开发、制造和销售高级智能电动SUV。通过我们的产品，技术和商业模式创新，我们为家庭提供安全，便捷和经济高效的出行解决方案。我们是第一个在中国成功商业化增程电动汽车或EREV公司。首款车型理想ONE是六座大型豪华电动SUV，配备了增程系统和尖端的智能汽车解决方案。」
理想ONE于2019年11月开始量产，截至2020年6月30日，已交付超过10400台理想ONE。
理想的产品将重点放在15万-50万人民币价格区间。
截至2020年6月30日，在全国有21家零售店，18个配送中心和17个服务中心，部署了700多名销售和服务人员。业务覆盖中国35个城市，并计划到2020年底进一步扩展至100个城市。
2022年，理想将推出一款全尺寸的高级电动SUV，将配备下一代增程系统。未来，为了瞄准更广泛的消费者群，理想将通过开发包括中型和紧凑型SUV车型在内的新车来扩展产品阵容。

财务状况：
收入：2019年12月理想开始交付ONE这款车，截至2020年3月31日的三个月，汽车销售收入为人民币8.411亿元（1.188亿美元），其他销售和服务收入为人民币1060万元（150万美元）。
销售成本：截至2020年3月31日的三个月，销售成本为人民币7.834亿元（1.106亿美元），主要包括BOM成本，生产成本以及与理想ONE销售相关的估计保修成本准备金。
毛利：截至2020年3月31日的三个月中产生了人民币6,830万元（960万美元）的毛利润。这一点还是很厉害的，说明理想成本控制能力很强。
研发费用：研发费用从2018年的人民币7.937亿元增加47.3％至2019年的人民币12亿元（1.651亿美元）。
经营亏损：在2019年产生了人民币19亿元（约合2.625亿美元）的运营亏损，而2018年则为人民币11亿元。
理想汽车的竞争优势：
具有竞争力的产品和价格，以抓住快速增长的大型SUV市场机会；
成功将增程技术商业化；
智能车辆解决方案提供良好用户体验；
销量和营销效率高；
强有力的质量把控；
丰富的智能网联知识；

接下来的策略：
专注于SUV细分市场并成功推出未来车型；
继续在电气化，车辆智能和自动驾驶方面进行创新；
进一步扩大销售网络，提高效率；
继续保持的运营效率和成本改善；
挑战：
作为新进入者，运营能力有限面临重大挑战；
和增程技术相关的风险；
开发，制造和交付高品质汽车并吸引客户的能力；
产生正现金流量和利润的能力；
产品缺陷或车辆无法按预期运行的任何其他故障；
在竞争激烈的中国汽车市场，尤其是其高端SUV领域成功竞争的能力；
建立品牌和承受负面宣传的能力；
取消理想ONE或任何未来车辆的订单；
当前对单一车型的依赖；
消费者对新能源汽车尤其是电动汽车的需求；
政府激励或补贴或其他有利的政府政策的变化。

融资用途：
1、新产品的研发；
2、资本支出，理想预计未来三年资本支出将约为104亿元人民币（15亿美元）；
3、余额将用于公司一般营运资金
理想的机会：
SUV细分市场有望在2020年成为最大细分市场。它也已经成为并且有望继续成为中国乘用车市场增长最快的部分。根据CIC报告，从2016年到2019年，SUV销量以1.5％的复合年增长率增长，渗透率从38.9％增加到45.4％。从2020年到2024年，SUV的销量预计将继续以3.9％的复合年增长率增长，到2024年将达到49.2％的渗透率。这一快速增长反映出中国客户更喜欢更大的车厢空间和不同条件下的卓越驾驶体验路况。
而中型和大型SUV的整体销售量预计从2020年到2024年，将以13.5％的复合年增长率增长，大大高于其他SUV的销量增长。
在2019年，新能源汽车的销量仅占乘用车总销量的5.0％，而且根据工信部发布的新能源汽车产业发展计划（2021-2035），2025年新能源汽车的销量将占汽车总销量的25％。根据CIC报告，从2020年到2024年，新能源汽车的销量预计将继续以34.5％的复合年增长率增长。

招股书透露的新的信息：
1、2022年前理想要扩建自己的常州工厂，同时理想表示该工厂的租赁将会在2022年12月结束，同时理想表示：「尽管我们有合同选择权，可以在租赁期满前以建筑成本购买该制造工厂的基础资产，或者如果我们未能购买该物业，则应重新协商租赁，我们无法向您保证我们的业务或常州制造工厂的扩张不会受到干扰。任何未能如期和在预算范围内完成扩张的计划可能会对我们的财务状况，生产能力和经营业绩产生不利影响。」
看来这个自建工厂还有一些问题需要理想解决。
2、截至2020年3月31日，理想在中国拥有674项已授权专利和510项未决专利申请。
3、截至2019年12月31日，理想拥有超过1,000名从事研发的员工，其中包括390多名从事智能技术开发的员工。
4、进一步扩大销售网络，理想计划将业务扩展到中国更广阔的地区，以满足潜在客户不断增长的需求。我们计划开设零售商店以及交付和服务中心，作为我们核心客户的哨站，并授权第三方机构并与之合作以有效地扩展我们的服务范围。

以上就是关于理想IPO的相关信息了，可能很干，但是信息量还是足够的。
所以，对于这件事，你怎么看？
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3. 融资目标1亿美元，理想汽车申请赴美IPO

近日，理想汽车正式向美国证券交易委员会提交招股书，计划在纳斯达克上市，股票代码“LI”，拟募资最多1亿美元。雪盈证券任此次理想汽车的 IPO 承销商。
理想汽车即将会成为继蔚来之后第二家登陆美股的中国造车新势力。

据招股书显示，理想汽车的最大自然人股东是李想，持有约3.56亿股，约占总股本的25.1%，拥有70.3%的投票权。
而美团点评的CEO兼董事长王兴和相关方持有23.5%的股权，拥有9.3%的投票表决权。理想汽车联合创始人、总裁沈亚楠持股1.1%，联合创始人、CFO李铁持股1.0%。就在今年7月1日，理想刚完成了D轮优先股融资，并发行和出售了部分D轮优先股，总价为5.5亿美元。

理想汽车2018年、2019年净亏损分别为15.32亿元、24.39亿元（约3.44亿美元）；理想汽车2020年第一季度净亏损为7711万元（约1089万美元），上年同期净亏损为3.58亿元。
数据显示，理想ONE今年6月销量为1891辆，2020年1-6月的累计销量为9666辆，排名中国造车新势力前三位。

在招股书中，理想汽车还透露，将会计划在2022年推出一款全尺寸SUV，将会搭载新一代的增程系统，为了满足更多消费者的需求，将来还会推出中型、紧凑型SUV，并采用增程式动力总成。
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4. 理想汽车赴美IPO能否成行？还是个疑问

日前，理想汽车运营主体北京车和家信息技术有限公司被曝出11位股东集体出质股权。而根据前序计划，理想汽车或将最早于本月就动身赴美IPO上市，承销商包括摩根士丹利和瑞银。
不上市，期权就没有价值，11位股东集体选择在IPO前夕出质股权，这在常人看来实属异常。围绕此事，业内有两种猜测：有人说此举是理想汽车内部优化股东结构，为全力赴美上市做准备；也有人说理想汽车赴美上市或许遇到了困难。
对于业内猜测，买车网（Buycar.cn）向理想汽车内部公关人员进行了求证，但截至发稿日，对方并未对此置评。而无论事实是什么，此次内部股东集体出质股权都为理想汽车如期顺利赴美IPO蒙上了一层迷雾，“能否成行”目前来看还是一个疑问。

资料显示，早在2018年6月份，车和家的股东利欧股份就曾发布公告称，其香港全资子公司利欧香港认购车和家开曼公司股份，配合车和家搭建VIE架构并完成重组工作。业内分析师贾新光在接受买车网（Buycar.cn）采访时表示：“在搭建海外VIE架构是为了能够在海外市场顺利IPO，理想汽车意在海外上市。”
梳理发现，VIE结构全称Variable Interest Entities，直译为“可变利益实体”，指境外注册的上市实体与境内的业务运营实体相分离，境外的上市实体通过协议的方式控制境内的业务实体，业务实体就是上市实体的VIEs（可变利益实体）。国内众多企业如新浪、百度、阿里巴巴，也包括蔚来，均通过VIE成功规避外资限制，在境外上市。
在拥有前车之鉴的基础上，金融分析人士称，近期特斯拉、尼古拉、蔚来等新势力车企带动新能源汽车板块股价大涨，在国内，理想汽车是处于第一造车梯队的新势力，预计理想汽车在近期选择海外IPO将会得到二级市场欢迎。

而事实上，为了通过VIE成功海外上市，理想汽车在半年时间内已通过三次股权结构变动为此做准备。早在2019年12月，车和家股权变动，有17家股东退出，注册资本也从约9.15亿元下降了25%。而在今年5月13日，车和家再次发生多项工商变更。其中包含18位股东退出，注册资本也由7.25亿元减至4.33亿元。工商变更之后的剩余股东数量为11位。
在贾新光看来，此次11位股东集体出质股权也仍属于搭建VIE架构的一部分。“但现在仍然不清楚搭建到了什么程度。”贾新光表示。
而同样令人捉摸不透的是，外部不确定因素的增加无疑也为理想汽车IPO上市增添了许多问号。除了国际贸易摩擦变数在增多，从去年瑞幸咖啡财务造假事件之后，美国参议院紧急通过《外国公司承担责任法案》，对所有在美上市的中国公司进行严格的财务审计，并要求上市公司披露其是否由外国政府拥有或控制。
国泰君安首席汽车分析师张欣在接受买车网（Buycar.cn）采访时表示，在该法案的严格限制下，理想汽车能否赴美IPO上市是值得商榷的。

那么，在赴美IPO前景并不明朗的背景下，理想汽车11位股东集体出质股权则更显得疑点重重。全联车商投资管理(北京)有限公司总裁曹鹤表示，“这样的调整，除了正常情况，还有可能是股东对公司上市的看法不一致，或者是上市遇到了困难。”
如果是内部股东意见不一，那么除了赴美IPO上市，摆在理想汽车面前的还有国内科创板上市、港股上市两条出路。但由于科创板上市要求比主板上市要更加严苛，结合理想汽车当前经营状况，想要登陆科创板上市差距过大，所以业内分析港股上市将是其大概率会选择的方向。
而按照香港联交所的相关规定，企业在港上市的条件之一是上一财年盈利2000万港元(约合人民币1810万元)。但事实上，新势力造车想实现盈利有多难大家是有目共睹的。特斯拉作为新汽车的龙头，创业15年才实现盈利。而对于理想汽车而言，其首款量产车型理想ONE从上市交付到现在才不过半年时间，后续产品技术研发、扩张产能等投入也是不得不面对的“吸血鬼”，应该说想在短短几年时间内实现“财年盈利2000万港元”是几率渺茫的。
总之，无论业内如何看衰赴美IPO的可行性，理想汽车前序为上市所做的所有准备都是冲着这条路来的，11位股东集体出质股权背后，究竟是就此放弃赴美IPO转而港股上市，还是继续为IPO上市搭建VIE结构，谜底还要交给理想汽车的下一步行动来回答。
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5. 理想汽车赴美上市有望月底敲钟，背后股东及持股比例浮出水面

理想汽车赴美上市，一直受到市场的广泛关注。如果成功登陆纳斯达克，理想汽车将是继蔚来汽车后，第二家在美上市的国内“造车新势力”。

据媒体早前消息，美东时间7月10日，理想汽车已正式向美国证券交易委员会（SEC）递交F-1招股文件，这距离其首次递交DRS文件（2019年12月6日）已过去7个月的时间。
从最近的信息源分析，理想汽车赴美上市或有望成真，答案就在这个月底揭晓。
据国内媒体报道，理想汽车计划于北京时间7月31日晚间正式以“LI”为股票代码在纳斯达克挂牌上市。
如果不出意外，理想汽车将于本周更新F-1文件，公布发行区间及募资规模，目前初步拟定的挂牌时间为7月31日。
理想汽车在7月1日完成由美团全资子公司领投的5.5亿美元D轮融资后，理想汽车的估值虽然跃升为40.5亿美元，但并不表明其不缺钱。这次赴美上市，理想汽车的融资规模，恐怕也是大家最为关心的话题。
汽车民生网了解到，理想汽车此次募资规模约为5亿美元，如果募资达到10亿美元，将追平蔚来汽车2018年上市时的募资规模。
随着理想汽车赴美招股，其股东以及股东持股比例，在IPO前已浮出水面。

据IPO早知道消息，IPO前，理想汽车创始人、董事长兼CEO李想共持有25.1%的股份，并享有70.3%的投票权。
理想汽车总裁沈亚楠和首席财务官李铁则各自持有1.1%和1.0%的股份。
汽车之家联合创始人樊铮则持有6.1%的股份和2.4%的投票权。
外部投资方中，王兴个人及美团旗下全资子公司总计持有理想汽车23.5%的股份和9.3%的投票权。
此外，综合二级市场多位分析师的观点显示，理想汽车上市后在较短时间内，市值达到80至100亿美元或成必然。
作为国内首家将增程式电动汽车（EREV）商业化的公司，理想汽车于2019年11月开始量产第一款车型——理想ONE，截至2020年6月30日共交付超过1.04万辆理想ONE。

但是，在今年6月分，理想汽车销量则不理想。乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，理想ONE在6月销量不足2000台。相比于5月卖出2148台，理想ONE销量呈下滑态势。
知情人士称，理想ONE销量出现下滑有两方面原因：一是累积用户量已消耗完；二是受零售中心数量限制。
目前，理想ONE在全国18座城市拥有21家零售中心，仍需进一步扩展。面对销量下滑态势，理想汽车或将加快线下门店建设进度。李想也曾表示，理想汽车今年将新增60家门店。
在产品方面，理想汽车计划在2022年推出一款全尺寸高级电动SUV，并将配备新一代EREV动力系统，进一步开发中型及紧凑型SUV，以瞄准更广泛的用户群体。
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6. 理想汽车被传已递交IPO申请 最早今年上半年上市

中国网汽车1月6日讯 据路透社最新消息称，理想汽车已经申请了在美国进行IPO，计划筹资至少5亿美元，最早于2020年上半年上市。据悉，理想汽车自2019年夏天就开始筹备IPO，且聘请了高盛作为主导交易的承销。

2019年，北京车和家信息技术有限公司(理想汽车母公司)股东之一的利欧股份发布公告称，车和家拟搭建VIE架构(即VariableInterestEntity，可变利益实体)并实施相关重组。随后，2019年年底理想汽车出现了多位投资人退出和公司注册资本降低的情况，外界猜测此举或与搭建VIE架构有关。
此外，据统计理想汽车目前已经累计融资15.75亿美元(约合人民币109.7亿元)，企业估值约为29.3亿美元(约合人民币204.1亿元)。
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7. 计划募资1亿美元 理想汽车赴美IPO

7月11日，理想汽车正式向美国证券交易委员会提交了IPO（美国首次公开募股）文件，将通过纳斯达克市场上市，计划募资1亿美元，其股票代码为“LI”。这意味着理想汽车将来可能会变成中国第二家在美股上市的造车新势力。此前，蔚来汽车曾于2018年在美股上市。

据悉，理想汽车将会发行A类和B类股票，创始人李想是其最大的股东，持股数约为3.56亿，占总股本的25.1%，拥有70.3%的投票权。美团点评CEO王兴及其关联方美团是理想汽车的第二大股东，持股23.5%，拥有9.3%的投票权。

根据招股书信息显示，在2020年第一季度，理想汽车的营收达到8.52亿元，净亏损9148.6万元，而2018年与2019年的亏损分别为15.32亿元和24.38亿元。

理想汽车在此前已经进行了多轮融资。有国内媒体报道称，理想汽车将获得5.5亿美元的D轮融资，其中美团领投了5亿美元，理想汽车创始人李想跟投了3000万美元，但双方未就此事置评。根据招股书显示，理想计划将募集到的资金用于新产品研发，进一步开发包括生产设备在内的资本支出以及运营等方面。
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8. 理想汽车计划赴美IPO 融资5亿美元

近日，据外媒报道称，理想汽车已申请在美国进行首次公开招股(IPO)，此次IPO将募集5亿美元。

外媒援引知情人士表示，从2019年夏天开始，理想汽车就为IPO做前期准备工作，上个月理想汽车秘密提交IPO申请，预计将于2020年上半年进行。

2019年8月，理想汽车获得了美团创始人王兴的5.3亿美元C轮融资。截至目前，理想汽车累计融资额达到15.75亿美元（约合人民币110亿元），公司估值为29.3亿美元（约合人民币206亿元）。
值得一提的是，如果此次理想汽车顺利完成IPO，将成为在纽约上市的第二家中国电动汽车初创企业。
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