可转换债券和可交换债券的区别

1. 可转换债券和可交换债券的区别

可交换债券全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品。
二、可交换债券的特征可交换债券和其转股标的股分别属于不同的发行人，一般来说可交换债券的发行人为控股母公司，而转股标的的发行人则为上市子公司。可交换债券的标的为母公司所持有的子公司股票，为存量股，发行可交换债券一般并不增加其上市子公司的总股本，但在转股后会降低母公司对子公司的持股比例。可交换债券给筹资者提供了一种低成本的融资工具。由于可交换债券给投资者一种转换股票的权，其利率水平与同期限、同等信用评级的一般债券相比要低。因此即使可交换债券的转换不成功，其发行人的还债成本也不高，对上市子公司也无影响。
三、什么是可转换债券可转换债券是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和期权的特征。
四、可交换债券与可转换债券的区别
1、两种债券的发债主体和偿债的主体是不一样的，可交换债券是上市公司的股东，而可转换债券指的就是上市公司本身。
2、两种债券的发债目的不一样，发行可交换债券的时候，目的具有特殊性，通常这种债券并不是一种具体的投资项目，这种债券的发布主要是为了股权结构的调整，或者是退出投资，而发行可转换债券则是用来特定的投资项目。
3、两种债券的股份来源不一样，可交换债券的股份来源是发行人持有的其他公司的股份，而可转换债券则是发行人本身未来发行的新股。
4、两种债券对公司股本的影响也不一样，可转换债券会让发行人到总股资本扩大，但是每一股股票的，利益也会被分摊，而可交换债券，换股不会影响标的公司的总股资本发生任何的变化，也不会分摊任何股份的收益。
5、两种债券的抵押担保方式不一样，上市公司的大股东在发行可交换证券的时候，主要是用持有的股票来作为质押品，而发行可转换公司债券的时候，需要有第三方来提供担保。

2. 可转债和可交换债区别

1、 发债主体和偿债主体不同。可交换债券是上市公司的股东;可转换债券是上市公司本身。2、 发债目的不同。发行可交换债券的目的具有特殊性，通常并不为具体的投资项目，其发债目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等;发行可转债用于特定的投资项目。3、 所换股份的来源不同。可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转换债券是发行人本身未来发行的新股。4、 对公司股本的影响不同。可转换债券转股会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益;可交换债券换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也无摊薄收益的影响。5、 抵押担保方式不同。上市公司大股东发行可交换债券要以所持有的用于交换的上市的股票做质押品，除此之外，发行人还可另行为可交换债券提供担保;发行可转换公司债券，要由第三方提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公司除外。6、 转股价的确定方式不同。可交换债券交换为每股股份的价格应当不低于募集说明书公告日前三十个交易日上市公司股票交易价格平均值的百分之九十;可转换债券转股价格应不低于募集说明书公告日前二十个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价。7、 转换为股票的期限不同。可交换公司债券自发行结束之日起十二个月后方可交换为预备交换的股票，现在还没有明确是欧式还是百慕大式换股;可转换公司债券自发行结束之日起六个月后即可转换为公司股票，现实中，可转换债券是百慕大式转股，即发行六个月后的任何一个交易日即可转股。8、 转股价的向下修正方式不同。可交换债券没有可以向下修正转换价格的规定;可转换债券可以在满足一定条件时，向下修正转股价。

3. 可转债与可交换债的区别

可交换债券是公司股东发行的债券，到期可选择与发行债券的股东进行可交换债券与公司股票的交换。可转换债券是公司发行的，到期可选择按事先协议中的条件将债券转换为公司股票。【法律依据】《公司法》第一百六十一条上市公司经股东大会决议可以发行可转换为股票的公司债券，并在公司债券募集办法中规定具体的转换办法。上市公司发行可转换为股票的公司债券，应当报国务院证券监督管理机构核准。发行可转换为股票的公司债券，应当在债券上标明可转换公司债券字样，并在公司债券存根簿上载明可转换公司债券的数额。

4. 可转债和可交换债券有何区别

可交换公司债券与可转债的区别主要体现在性质上的不同：1、可交换债券是由公司股东发行的，债券到期之后可以选择与发行债券的股东进行可交换，将债券交换为公司的股票；2、可转换债券是由公司发行的，债券到期之后可以选择按事先签订的协议中，将债券转换为公司股票。【法律依据】《上市公司证券发行管理办法（2020）》第二十一条可转换公司债券自发行结束之日起六个月后方可转换为公司股票，转股期限由公司根据可转换公司债券的存续期限及公司财务状况确定。债券持有人对转换股票或者不转换股票有选择权，并于转股的次日成为发行公司的股东。

5. 可交换债和可转债有什么区别？

可交换债是由上市公司大股东发行的，而可转债是由上市公司发行的。可交换债转股后，换来的是上市公司的存量股票（大股东的股票换给你，相当于大股东套现），可转债转股之后，换来的是上市公司的增量股票，要增加上市公司股本。
一般来说，可交换债的期权价值比可转债要低一些，也就是上涨动力没有可转债那么强。

6. 可交换债券和可转换债券的区别

1、发债和偿债的主体不同。
可交换债券通常是上市公司的股东，可转换债券是上市公司本身； 
2、依据法规不同。
可交换债券是《公司债券发行试点办法》，可转换债券是《上市公司证券发行管理办法》，前者侧重债券融资，后者侧重股权融资； 
3、发行目的不同。
可交换债券包括投资退出、市值管理、资产流动管理，不一定用于投资项目。可转换债券一般是用于投资项目； 

4、所转换股份来源不同。
可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转换债券是发行人未来发行的股份； 
5、股权稀释效应不同。
可交换债券换股不会导致总股本的变化，可转换公司债券会使发行人的总股本扩大、摊薄每股收益。 
参考资料来源：百度百科－可交换债券
参考资料来源：百度百科－可转换债券

7. 可交换债券和可转换债券的区别

两者区别：
1、 发债主体和偿债主体不同。
可交换债券是上市公司的股东；可转换债券是上市公司本身。
2、 发债目的不同。
发行可交换债券的目的具有特殊性，通常并不为具体的投资项目，其发债目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等；发行可转债用于特定的投资项目。
3、 所换股份的来源不同。
可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转换债券是发行人本身未来发行的新股。
4、 对公司股本的影响不同。
可转换债券转股会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益；可交换债券换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也无摊薄收益的影响。
5、抵押担保方式不同。
上市公司大股东发行可交换债券要以所持有的用于交换的上市的股票做质押品，除此之外，发行人还可另行为可交换债券提供担保；发行可转换公司债券，要由第三方提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公司除外。
6、转股价的确定方式不同。
可交换债券交换为每股股份的价格应当不低于募集说明书公告日前三十个交易日上市公司股票交易价格平均值的百分之九十；可转换债券转股价格应不低于募集说明书公告日前二十个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价。
7、 转换为股票的期限不同。
可交换公司债券自发行结束之日起十二个月后方可交换为预备交换的股票，现在还没有明确是欧式还是百慕大式换股；可转换公司债券自发行结束之日起六个月后即可转换为公司股票，现实中，可转换债券是百慕大式转股，即发行六个月后的任何一个交易日即可转股。
8、转股价的向下修正方式不同。
可交换债券没有可以向下修正转换价格的规定；可转换债券可以在满足一定条件时，向下修正转股价。

扩展资料：
一.  可转换债券
是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。
该债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。
二.  可交换债券（Exchangeable Bond，简称EB）
全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券。
该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品，严格地可以说是可转换债券的一种。
参考资料：可转换债券-百度百科  可交换债券-百度百科

8. 可转债可交换债是什么意思

可转换债券是债券的一种，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。本质上讲可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。可交换公司债券是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。可交换债券一般发生在母公司和控股的上市子公司之间，即母公司发行可转换债券，在转换期间转换为上市的子公司股票。母公司发行债券前，需要将其持有上市子公司股票到指定机构冻结，作为可交换债券的抵押品。可交换债券的条款设计与可转债券非常相似，发行要素通常也有：票面价格、利率、换股比例、发行期限、可回售条款、可赎回条款等。【拓展资料】可转换债券和可交换债券的区别：1.发行人和债务人是不同的。可交换债券是上市公司的股东；可转换债券是上市公司本身。2.发行债券的目的不同。发行可交换债券的目的是特殊的，这通常不是一个具体的投资项目。发行债券的目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等。可转换债券为特定投资项目发行。3.股份的来源不同。可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转换债券是发行人未来发行的新股。4.对公司股本的不同影响。转换可转换债券将扩大发行人的总股本，稀释每股收益；转换可交换债券不会改变目标公司的总股本，也不会影响稀释收益。5.不同的抵押担保方式。发行可交换债券时，上市公司的大股东应当将所持有的上市股票作为交换抵押品，此外，发行人还可以为可交换债券提供担保；发行可转换公司债券应由第三方担保，但最近一期期末经审计净资产不低于15亿元人民币的公司除外。6.确定转换价格的不同方法。每股可交换债券的交易价格不得低于招股说明书公告前30个交易日上市公司股票平均交易价格的90%；可转换债券的转换价格不得低于招股说明书公告前二十个交易日公司股票的平均交易价格和前一个交易日的平均交易价格。7.转换周期不同。自发行之日起12个月后，可交换公司债券可交换股票；可转换公司债券可以在发行结束后六个月转换为公司股票。也就是说，它们可以在发行后六个月的任何一个交易日转换。8.转换价格的下调是不同的。可交换债券没有下调转换价格的规定；当某些条件满足时，可转换债券可以下调转换价格。