巴菲特的价值投资理念是什么？

1. 巴菲特的价值投资理念是什么？

什么是低估

2. 巴菲特坚持的价值投资，在A股适用吗？

国内A股由于各种因素，一直以来主题投资大行其道，以小为美，故事满天飞更是见怪不怪。例如2012～2016年沪深300、中证500和中证1000累计涨幅分别是41.11%、91.74%和145.66%。
造成这种现象的原因是沪深300样本股主要以银行、券商、地产等权重股为主，样本股自身的业绩增速难以大幅增长。2012～2016年，沪深300指数涨幅41.11%，对应整体市盈率从10.41倍提升至12.91倍。
但这并非是造成这种现状的全部原因。散户为主的投资者结构、游资炒作、壳资源、市值管理等因素使得A股市场炒作之风大行其道。
而经过2015年的股灾，市场结构及监管政策均发生了巨大变化，这正在引导市场迈向价值投资。
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监管升级与制度变迁
疏堵并举，证监会正在从底层制度层面对壳资源的炒作进行釜底抽薪。
2016年，证监会共对183起案件作出处罚，罚没42.83亿元，罚没金额较2015年增长288%。2017年以来，证监会对匹凸匹、慧球科技和鲜言处以34.8亿元罚款、对唐汉博处以12亿元罚款等。2016年底，青岛法院判处徐翔、王巍和竺勇犯操纵证券市场罪，罚没110亿元，其中徐翔被判有期徒刑五年六个月。
证监会通报的《2016年证监稽查20大典型违法案例》，这20个违法案例分为操纵市场类、IPO欺诈发行及信息披露违法类、中介机构违法违规类、内幕交易及利用未公开信息交易类、编造传播虚假信息类、私募机构违法违规类和非法经营七类。
对于利用资金优势、信息优势操纵股价，抢帽戏法、高管内幕交易、老鼠仓，证监会保持了一贯的高压态势。而东方证券的分析师浦俊懿和郑奇威与安硕信息高管合力出谋划策，编造并传播安硕信息从事互联网金融的故事，更是将A股市场中由卖方机构、游资、上市公司等多方编织的“产业链”和盘托出。
恰是在浦俊懿和郑奇威的大力推荐和路演下，众多机构成为了安硕信息的前十大流通股，且安硕信息也创出474元的A股最高股价。
诚然，从股价操纵的角度出发，小市值的上市公司更具有吸引力。加之，国内的投资者结构中散户占比过半，这也给游资炒作提供了市场环境。
而2015年的股灾以来，证券公司的经纪客户交易结算资金规模从3.85万亿持续降至1.3万亿；市场交易规模从日均2万亿降至5000亿元。
不仅如此，定增新规中明确再融资的上限为公司股本的20%，这基本上使得上市公司的壳价值骤降。从新股发行2016年8月加速以来，每月发行新股20家，累计新增上市公司253家。疏堵并举，证监会正在从底层制度层面对壳资源的炒作进行釜底抽薪。
提高违规成本、降低壳价值等举措使得市场游资炒作之风有所下降，最近半年的行情中小市值个股明显跑输市场。
价值股的回归之路
大盘股已有近半年时间的超越中小市值个股，而这种态势预计还将持续下去。
截止到3月10日，沪深300、中小板和创业板的整体市盈率依次是13.43、46.39、57.88倍。虽然创业板市盈率从151倍的高点回落至57.88倍，降幅高达62%之多，可是从样本股的市盈率分布来看中小板和创业板的个股市盈率依然偏高。见下表：
数据来源：WIND资讯嘉澳整理
中小板和创业板半数以上的上市公司动态市盈率依然超过60倍以上或亏损，这些公司未来有几家能够通过持续的业绩增长来实现估值修正呢？如果不能通过业绩增长来支撑上市公司的高估值，那么对于高估值股价未来的选项只有两个：
其一，二级市场维持前几年以小为美的格局，题材炒作继续盛行。那么上市公司即便没有兑现故事中的业绩，也能时不时的搭上某阵主题投资的飓风涨上一阵子。
其二，经过监管升级和制度变迁之后，游资炒作偃旗息鼓，市值背后需要有真金白银业绩支撑。如果是这样，那么无法兑现业绩的高估值中小创个股还将继续走在估值泡沫破裂的路上。
对于同一只个股，市场仁者见仁智者见智，因此面对市场的投资与投机不太可能形成非黑即白的共识。但上述两个选项有着互相排斥的本质，从长期来看两者之间必将会出现此消彼长。以目前的态势来看，第二个选项或许是未来的方向之选。
也许恰是因为部分资本的力量看到了这种态势，因此在二级市场对于中小创个股大幅减持，甚至部分上市公司的大股东、高管及曾经的举牌资本进行清仓式减持。
市场摒弃炒作的同时将逐步迈向价值投资的时代。那些业绩确定性高，且是产业龙头、有护城河和业绩成长空间的公司将备受市场喜爱。例如贵州茅台（.SH）、福耀玻璃（.SH）、万华化学（.SH）等。根据WIND统计，卖方机构对于贵州茅台、福耀玻璃和海康威视（002415.SZ）2017年的业绩增速预期分别是19.78%、16.21%和26.39%。
就静态数值比较来看，同样是质地优良的价值股，目前贵州茅台的性价比并没有福耀玻璃和海康威视有吸引力。而三者中业绩增速最高且近五年最低PE的（安全边际最高）是海康威视，其总市值1819.43亿元，自由流通市值589.73亿元。如此体量个股的价格波动率较小，市值与业绩息息相关，预计潜在的年化预期收益也只有20%-40%。
以这个预期收益来看价格波动，往往一个持续的上涨波段就有20%-40%。因此，在此涨幅基础之上股价越涨性价比越低，反之性价比则越高。
历史不代表未来。在监管升级、制度变迁和投资者结构悄然生变的当下，并不排除国内A股未来会出现类似美国上世纪六、七十年代的漂亮50行情，但理性的投资者并不应将未来的合理预期收益建立在过度乐观的预期之上。

3. 什么是巴菲特价值投资理念

巴菲特：价值投资的六项法则

第一法则：竞争优势原则
好公司才有好股票：那些业务清晰易懂，业绩持续优秀并且由一批能力非凡的、能够为股东利益着想的管理层经营的大公司就是好公司。

第二法则：现金流量原则
价值评估既是艺术，又是科学。企业未来现金流量的贴现值
巴菲特主要采用股东权益报酬率、帐面价值增长率来分析未来可持续盈利能力的。

第三法则：“市场先生”原则
在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧
市场中的价值规律：短期经常无效但长期趋于有效。

第四法则：安全边际原则
安全边际就是“买保险”：保险越多，亏损的可能性越小。

第五法则：集中投资原则
集中投资就是一夫一妻制：最优秀、最了解、最小风险。

第六法则：长期持有原则
长期持有就是龟兔赛跑：长期内复利可以战胜一切。

4. 为什么巴菲特用那么笨拙的价值投资理念却能成功?

巴菲特投资理念是很老土，但是你用他的投资理念是不可能成功的，就算你有他那样的耐性也不可能。投资理念是战略上的东西，真正的投资时战术问题。战略对了，战术失败还是惨败。就像要长期持有有投资价值公司的股票，可口可乐可以，巴菲特还买过中石油最后还是跑掉了。

5. 巴菲特的投资理念是什么?

老巴一生的投资理念就是四个字 价值投资，很多人想学习，但是只有巴菲特成功了。巴菲特是一个很难被超越的传奇。
价值投资就是在一家公司的市场价格相对于它的内在价值大打折扣时买入其股份。打个比方，价值投资就是拿五角钱购买一元钱人民币。
这种投资战略最早可以追溯到20世纪30年代，由哥伦比亚大学的本杰明·格雷厄姆创立，经过伯克希尔·哈撒威公司的CEO沃伦·巴菲特的使用和发扬光大，价值投资战略在20世纪70到80年代的美国受到推崇。
格雷厄姆在其代表作《证券分析》中指出：“投资是基于详尽的分析，本金的安全和满意回报有保证的操作。不符合这一标准的操作就是投机。”他在这里所说的“投资”就是后来人们所称的“价值投资”。价值投资有三大基本概念，也是价值投资的基石，即正确的态度、安全边际和内在价值。
格雷厄姆注重以财务报表和安全边际为核心的量化分析，是购买廉价证券的“雪茄烟蒂投资方法”；而另一位投资大师菲利普·费雪，重视企业业务类型和管理能力的质化分析，是关注增长的先驱，他以增长为导向的投资方法，是价值投资的一个变种和分支。而巴菲特是集大成者，他把量化分析和质化分析有机地结合起来，形成了价值增长投资法，把价值投资带进了另一个新阶段。巴菲特说：“我现在要比20年前更愿意为好的行业和好的管理多支付一些钱。本倾向于单独地看统计数据。而我越来越看重的，是那些无形的东西。”正如威廉·拉恩所说“格氏写了我们所说的《圣经》，而巴菲特写的是《新约全书》。”

6. 股神巴菲特的投资理念是什么

股神巴菲特的十大投资理念
股神巴菲特的十大投资理念

1、找到杰出的公司

巴菲特的第一个投资原则是“找到杰出的公司”。这个原则基于这样一个常识，即一个经营有方，管理者可以信赖的公司，它的内在价值一定会显现在股价上。
所以投资者的任务是做好自己的“家庭作业”，在无数的可能中找出那些真正优秀的公司和优秀的管理者。

巴菲特总是青睐那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业，来最大限度地避免股价波动，确保投资的保值和增值。而对于总想利用配股、增发等途径榨取投资者血汗的企业一概拒之门外。

2、少就是多

巴菲特的第二个投资原则是“少就是多”。他的理由同样是基于一个常识：买的股票越多，你越可能购入一些你对其一无所知的企业。通常你对企业了解越多，你对一家企业关注越深，你的风险越低，收益就越好。

他认为，投资者应该像马克·吐温建议的那样，把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它。

巴菲特采用集中投资的策略，重仓持有少量股票。

3、把大赌注压在高概率事件上

巴菲特的第三个原则是“把大赌注压在高概率事件上”。也就是说，当你坚信遇到大好机会时，唯一正确的做法是大举投资。这也同样基于一个常识：当一个事情成功的可能性很大时，你投入越多，回报越大。

绝大多数价值投资者天性保守。但巴菲特不是。他投资股市的620亿美元集中在45只股票上。他的投资战略甚至比这个数字更激进。

在他的投资组合中，前10只股票占了投资总量的90%。

4、要有耐心

巴菲特的第四个原则是“要有耐心”，就是说：不要频频换手，直到有好的投资对象才出手。他有一个说法，就是少于4年的投资都是傻子的投资，因为企业的价值通常不会在这么短的时间里充分体现，你能赚到的一点钱也通常被银行和税务瓜分。

有人曾做过统计，巴菲特对每一只股票的投资没有少过8年的。巴菲特常引用传奇棒球击球手特德威廉斯的话:"要做一个好的击球手，你必须有好球可打。"
如果没有好的投资对象，那么他宁可持有现金。据晨星公司统计，现金在伯克希尔哈撒韦公司的投资配比中占18%以上，而大多数基金公司只有4%的现金。

5、不要担心短期价格波动

巴菲特的第五个原则是“不要担心短期价格波动”。他的理论是：既然一个企业有内在价值，他就一定会体现出来，问题仅仅是时间。
世界上没有任何人能预测出什么时间会有什么样的股价。

事实上，巴菲特从来不相信所谓的预测，他唯一相信的是，也是我们能够把握的是对企业的了解。

他购买股票的基础是：假设次日关闭股市、或在五年之内不再重新开放。也就是对公司的未来有着绝对的信心。

在价值投资理论看来，一旦看到市场波动而认为有利可图，投资就变成了投机，没有什么比赌博心态更影响投资。



6、稳中求胜

巴菲特的投资哲学首要之处是：记住股市大崩溃。就是说，要以稳健的策略投资，确保自己资金不受损失，并且要永远记住这一点。其次，让自己资金以中等速度增长。

巴菲特投资目标都是具有中等增长潜力的企业，并且这些企业被认为会持续增长。投资股市时，为自己顶下合理的长期平均收益率是成功的基础。
巴菲特在这方面做得相当出色，他对自己要求并不过，只要他每年击败道·琼斯指数5个百分点足以。

对那些一心想马上做大的人，巴菲特提醒：“如果你是投资家，你会考虑你的资产——即你的企业会怎样。如果你是投机家，你主要预测价格会怎样而不关心企业。”
同样，一个“企业家”会埋头打造自己的企业，而一个“商人”则更关注企业的价格。

对我们大部分人来说，老老实实做“企业家”，成功的概率要比一个包装、买卖企业的“商人”更大。

7、简单、传统、容易

在别人眼里，股市是个风险之地，但在巴菲特看来，股市没有风险。
“我很重视确定性，如果你这样做了，风险因素对你就没有任何意义了。股市并不是不可捉摸的，人人都可以做一个理性的投资者。”

巴菲特还说：“投资的决定可用六个字概括，即简单、传统、容易。”

从巴菲特的投资构成来看，道路、桥梁、煤炭、电力等传统资源垄断型企业占了相当份额，这类企业一般是外资入市购并的首选，同时独特的行业优势也能确保效益的平稳。

8、永远不许失败

巴菲特说投资的原则其实很简单，第一条，不许失败；第二条，永远记住第一条。

因为如果投资一美元，赔了50美分，手上只剩一半的钱，除非有百分之百的收益，否则很难回到起点。

9、一鸟在手胜过百鸟在林

巴菲特引用古希腊《伊索寓言》中的这句谚语，再次阐述了他的投资理念。在他看来，黄金白银最实际，把钱押在高风险的公司上，不过是一厢情愿的发财梦。

2000年初，网络股高潮的时候，巴菲特却没有购买。那时大家一致认为他已经落后了，但是现在回头一看，网络泡沫埋葬的是一批疯狂的投机家，巴菲特再一次展现了其稳健的投资大师风采，成为最大的赢家。

10、不迷信华尔街，不听信谣言

巴菲特不迷信华尔街，不听信谣言。他认为凡是投资的股票必须是自己了如指掌，并且是具有较好行业前景的企业。不熟悉、前途莫测的企业即使被说得天花乱坠也毫不动心。

他只选择那些在某一行业长期占据统治地位、技术上很难被人剽窃并有过良好盈利记录的企业。至于那些今天不知道明天怎么样的公司，巴菲特总是像躲避瘟疫一样躲开他们。

7. 巴菲特的投资理念是什么?

老巴一生的投资理念就是四个字 价值投资，很多人想学习，但是只有巴菲特成功了。巴菲特是一个很难被超越的传奇。

价值投资就是在一家公司的市场价格相对于它的内在价值大打折扣时买入其股份。打个比方，价值投资就是拿五角钱购买一元钱人民币。 
　　这种投资战略最早可以追溯到20世纪30年代，由哥伦比亚大学的本杰明·格雷厄姆创立，经过伯克希尔·哈撒威公司的CEO沃伦·巴菲特的使用和发扬光大，价值投资战略在20世纪70到80年代的美国受到推崇。 
　　格雷厄姆在其代表作《证券分析》中指出：“投资是基于详尽的分析，本金的安全和满意回报有保证的操作。不符合这一标准的操作就是投机。”他在这里所说的“投资”就是后来人们所称的“价值投资”。价值投资有三大基本概念，也是价值投资的基石，即正确的态度、安全边际和内在价值。 
　　格雷厄姆注重以财务报表和安全边际为核心的量化分析，是购买廉价证券的“雪茄烟蒂投资方法”；而另一位投资大师菲利普·费雪，重视企业业务类型和管理能力的质化分析，是关注增长的先驱，他以增长为导向的投资方法，是价值投资的一个变种和分支。而巴菲特是集大成者，他把量化分析和质化分析有机地结合起来，形成了价值增长投资法，把价值投资带进了另一个新阶段。巴菲特说：“我现在要比20年前更愿意为好的行业和好的管理多支付一些钱。本倾向于单独地看统计数据。而我越来越看重的，是那些无形的东西。”正如威廉·拉恩所说“格氏写了我们所说的《圣经》，而巴菲特写的是《新约全书》。”

8. 巴菲特价值投资

西方人重视现金流和他们的投资思想有关系。西方人购买股票看重公司的分红能力，所以他们最关注公司每年盈利后到底有多少钱能真正用于分红。既然是用于分红的钱，那肯定要从利润中扣除明年扩大生产的钱，也就是再投资的资金；还要扣除扩大经营规模增加的流动资金；还要扣除虽然销售成功了，但是还没有收回来钱的，也就是扣除应收帐款部分；另外，折旧、摊消部分虽然从利润中扣除了，但是这部分费用并不需要真的花钱，仅仅是会计技巧，所以还要把折旧、摊消加回到利润中去。通过这一系列加减法，就计算出了公司经营一年到底能有多少钱用于分红，学名叫做现金流。
至于怎么判断未来的现金流，前面简述了现金流的计算过程，您要是有经验的话自己应该已经明白了。不过就是根据以前的经营历史，计算出过去平均每年再投资、扩大生产、应收帐款、折旧等项目的比例，再根据以前的历史计算一个利润的年均增幅，然后计算未来每年的利润，按照比例加加减减就计算出将来每年的现金流了，呵呵，很简单。
现金流贴现更好理解了。您投资股票，肯定不能投资国债了，丧失了无风险的盈利机会，肯定需要股票至少给您带来等于国债收益的利润。而且投资股票，风险肯定比国债大，承担过大的风险就需要一个风险补偿额。把国债利率加上风险补偿额就是折现率，计算未来几年的现金流，肯定要用这个现金流除以折现率，这才是股票的真正价格。
呵呵，说起来就这么简单。文字所限，不展开说了。现金流折现的主要思想就是计算公司的盈利能力、成长能力、经营风险这三大因素。详细内容只能靠您自己去学习，想走捷径是不可能的。
随便聊聊，供您参考。