期权合约的主要内容是什么

1. 期权合约的主要内容是什么

交易单位
是指每手期权合约所代表标的的数量。
最小变动价位
是指买卖双方在出价时，权利金价格变动的最低单位。
每日价格最大波动限制
是指期权合约在一个交易日中的权利金波动价格不得高于或低于规定的涨跌幅度，超出该涨跌幅度的报价视为无效。
执行价格
是指期权的买方行使权利时事先规定的买卖价格。这一价格一经确定，则在期权有效期内，无论期权之标的物的市场价格上涨或下跌到什么水平，只要期权买方要求执行该期权，期权卖方都必须以此执行价格履行其必须履行的义务。
执行价格间距
是指相临两个执行价格之间的差，并在期权合约中载明。在郑商所设计中的硬冬白麦期权合约中规定，在交易开始时，将以执行价格间距规定标准的整倍数列出以下执行价格：最接近相关硬冬白麦期货合约前一天结算价的执行价格（位于两个执行价格之间的，取其中较大的一个），以及高于此执行价格的3个连续的执行价格和低于此执行价格的3个连续的执行价格。
合约月份
是指期权合约的交易月份。与期货合约不同，为了减少期权执行对标的期货交易的影响，期权合约的到期日一般提前至其合约月份前的一个月内。
最后交易日
是指某一期权合约能够进行交易的最后一日。
到期日
是指期权买方能够行使权利的最后一日。
权利金
权利金（premim）又称期权费、期权金，是期权的价格。权利金是期权合约中唯一的变量，是由买卖双方在国际期权市场公开竞价形成的，是期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用。对于期权的买方来说，权利金是其损失的最高限度。对于期权卖方来说，卖出期权即可得到一笔权利金收入，而不用立即交割。
执行价格
执行价格是指期权的买方行使权利时事先规定的买卖价格。执行价格确定后，在期权合约规定的期限内无论价格怎样波动，只要期权的买方要求执行该期权，期权的卖方就必须以此价格履行义务。如：期权买方买入了看涨期权，在期权合约的有效期内，若价格上涨，并且高于执行价格，则期权买方就有权以较低的执行价格买入期权合约规定数量的特定商品。而期权卖方也必须无条件的以较低的执行价格履行卖出义务。对于外汇期权来说，执行价格就是外汇期权的买方行使权利时事先规定的汇率。
合约到期日
合约到期日是指期权合约必须履行的最后日期。欧式期权规定只有在合约到期日方可执行期权。美式期权规定在合约到期日之前的任何一个交易日（含合约到期日）均可执行期权。同一品种的期权合约的在有效期时间长短上不尽相同，按周、季度、年以及连续月等不同时间期限划分。
一、期权合约的特点
期权合约是除期货合约以外最为重要的衍生金融工具。在套期保值中，期货合约既抵消了潜在的损失，也抵消了潜在的收益。期权与期货最大的不同之处在于，期权只是抵消了潜在的损失风险，并不妨碍持有者获得收益。为了获得这样一个有利的风险，期权的购买者（多方，Byer）需要向出售者（空方，Writer）支付一笔费用，我们称之为期权费（Premim）。而我们买卖期货时，除了佣金以外是不用付给交易对方任何金额的。
按照规避风险的不同，期权可以分为看涨期权和看跌期权。看涨期权允许买方有权在将来的某个特定时点或者时段以某个特定的价格向期权的卖方购买某种商品，看跌期权则允许买方有权利在将来的某个特定时点或者时段以某个特定的价格向期权的卖方卖出某种商品。那个事先约定的价格被称为行权价格（Exercise
Price）。按照执行时限，期权还可以分为美式期权（AmericanOption）和欧式期权（Eropean
Option）。美式期权的拥有者可以在到期日前的任一时点执行期权，而欧式期权只能在到期日执行。
期货期权是以期货合约为交割品的期权合约，指的是期权的拥有者有权在到期日按照事先约定的期货价格买入或者卖出指定数量的期货合约。“买入”在这里的实际意思是期权的拥有者和期权的卖出者按照事先约定的期货价格达成新的期货合约。如果是看涨期权的话，在新的期货合约中期权的拥有者是多方，而期权的卖出者是空方。如果事先约定的期货价格与当前的期货价格不同，那么交易双方将立即进行结算，空方将向多方支付当前期货价格和约定价格的差额。
期货期权也有可能进行现金交割，也就是说，双方并不进行期货交易，而直接结算差额。

2. 【多选题】期权是指一种合约，下列表述不正确的有( )？

期权，是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。期权定义的要点如下：
1、期权是一种权利。期权合约至少涉及买家和出售人两方。持有人享有权利但不承担相应的义务。

2、期权的标的物。期权的标的物是指选择购买或出售的资产。它包括股票、政府债券、货币、股票指数、商品期货等。期权是这些标的物“衍生”的，因此称衍生金融工具。值得注意的是，期权出售人不一定拥有标的资产。期权是可以“卖空”的。期
权购买人也不一定真的想购买资产标的物。因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可。

3、到期日。双方约定的期权到期的那一天称为“到期日”，如果该期权只能在到期日执行，则称为欧式期权；如果该期权可以在到期日及之前的任何时间执行，则称为美式期权。

4、期权的执行。依据期权合约购进或售出标的资产的行为称为“执行”。在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格，称为“执行价格”。

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3. 期权合约包括哪些要素

　　期权合约是一种标准化合约。所谓标准化合约就是说，除了期权的价格是在市场上公开竞价形成的，合约的其他条款都是事先规定好的，具有普遍性和统一性。
　　期权合约主要有三项要素：权利金、执行价格和合约到期日。
参考资料：baidu.com//http://www.dongao.com/zckjs/cg/201405/159682.shtml

4. 期权合约的基本特点

期货合约是买方同意在一段指定时间之后按特定价格接收某种资产，卖方同意在一段指定时间之后按特定价格交付某种资产的协议。期货合约是由交易所设计，经国家监管机构审批上市的标准化的合约。

5. 期权合约的主要优点

简言之，无论在到期日外币价格是否上升或下跌，合约双方都要执行细节，以订定远期汇价水平进行交收。若在到期日之前，外币价格不升反跌，入口商在市场买入比合约价更为便宜的货币，自然更为吸引。因此，远期外汇合约缺乏弹性。利用外币期权合约部署对冲，有可攻可守的优点，例如日圆急跌，持有买入日圆的期权合约，可以放弃行使，在市场买入日圆。周日圆由115、118价位跌至122价位，期权合约可提供更为有弹性的入市选择。当然，以行使价115水平计，日圆真的上升，若升至110水平，入口商可以行使买入日圆的权利，以115价位持有日圆，而日圆在市场的价格已升至110水平。期权合约可以有不同的分类。持有期权合约者，拥有由合约订明的行使权。买入期权合约要付出期权金，这亦可能是最大的损失。沽期权合约收取期权金，这是最大的可能回报。沽期权者，有被行使的可能，因而要有充足认识，亦须要有足够的风险管理知识。期权合约可细分为认购期权及认沽期权。一般而言，期权合约要订明涉及的基本资产，例如是外汇、利率及商品等。另方面，期权合约亦会列明合约到期日及行使价等基本资料。标准合约，其行使价及到期日是不会在签订合约之后再有改变。持有认购期权，有行使买入资产的权利，持有认沽期权，则有行使沽出资产的权利。十分明显，行使价是十分重要的交收价位。如果期权合约只可以在到期日行使，这便称为欧式期权。在到期日之前亦可行使的期权，被称为美式期权。入日本货入口商言，他们可以利用日圆认购美元认沽期权捕捉对冲日圆上升的市况。例如美元兑日圆在120水平，可利用为期3个月，行使价115的日圆认购，对冲可能出现的日圆升值。成本方面，可利用期权计价模式作初步计算。当然，外汇期权市场以成交十分活跃，市场很大，3个月期的日圆认购合约市价仍是十分有竞争力，不会与理论价相差太远。如果买入这一期权成本是三日图价位，其到期日打和点便是115减3,即112水平。如果在到期日，日圆在112、115之内，期权合约可行使，但未能抵销买入成本。当然，若日圆升至112或之上，则日圆认购期权便可发挥其对冲效果。

6. 期权合约指的是什么合约？

期权合约是关于在将来一定时间以一定价格买卖特定商品的权利的合约。东航巨亏的套保合约签订于2008年6月份，签订对象为数家国际知名投行。航油套期保值是指航空公司为了应对油价的上下波动带来的经营风险，对未来所用航油进行保值增长的一种金融衍生品工具，通过买入或卖出远期航油合约，锁定成本。但东航此次所签合约远非“锁定成本”这么简单，其结果也完全背离了其管理者们的初衷。根据东航公告，所签订的航油套期保值期权合约分为两个部分，在一定价格区间内，上方买入看涨期权，行权价约为140美元，同时下方卖出看跌期权，行权价约为60美元。在市场普遍看涨的情况下，采用这种结构的主要原因是利用卖出看跌期权的收益来对冲昂贵的买入看涨期权费，同时要承担市场航油价格下跌到看跌期权锁定的下限以下时的赔付风险。合约签订后不久，国际油价从140美元/桶高台跳水直线回落，最低探至40美元/桶以下的价位，而东航所签订的合约因为油价跌破60美元/桶价格。 [5] 中国国航与东航的情形类似，通过买入看涨期权锁定原料成本的愿望可以认定为套保，但其基于牛市判断而卖出看跌期权，在规避了油价上涨产生的风险的同时，也成为期权的庄家，产生了一个新的价格下跌的敞口风险。如果国航仅通过买入看涨期权进行套保，则最大亏损也仅为已支付的权利金。但很不幸，国航为贪图卖出看跌期权所得的丁点权利金而陷入了“结构性期权”套保迷宫，从而使自己面临深度亏损之境。

7. 期权是什么?期权合约有哪些关键点

期权是一种选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种资产的权利。
股票期权合约：是上交所统一制定的、规定买方有权在将来特定时间，以特定价格买入或者卖出约定股票或者跟踪股票指数的交易型开放式指数基金（ETF）等标的物的标准化合约。
期权的买方通过向卖方支付一定的费用，获得一种权利，即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。买方也可以选择放弃行使权利。如果买方决定行使权利，卖方就有义务配合，而且是必须配合。
期权合约的关键点有以下几点：
期权的价格：又称为权利金、期权费、保险费，是期权买方为获得在约定期限内按约定价格购买或出售某种资产的权利而支付给卖方的费用。
标的资产：又称为标的物，是期权合约的标的，是期权合约中约定的买方行使权利时所购买或出售的资产。
期权的标的资产可以是现货资产、也可以是期货资产；可以是实物资产，也可以是金融资产或金融指标（如股票价格指数等）。
行权方向：是指期权买方行权时的操作方向。
期权买方的权利可以是买入标的资产，也可以是卖出标的资产。所以行权方向有买入和卖出两种，行权方向由期权类型是看涨期权还是看跌期权来决定。
合约标的：个股期权合约标的为在交易所上市挂牌交易的单只股票或ETF。
有效期限：期权是一种权利凭证，买方支付期权费后获得在约定期限内行使其以约定价格购买或出售特定资产的权利。如果在特定期限内没有行使该权利，期权将过期失效，失效后买方不再享有权利，卖方也不再承担义务。
合约到期日：是合约有效期截止的日期，也是期权买方可以行使权利的最后日期。
执行价格：也称行权价格或履约价格，是期权合约规定的，买方行使权利时购买或出售标的资产的价格。
合约单位：是一张个股期权合约对应的合约标的数量。
一张个股期权合约的交易金额＝权利金×合约单位
权利金：是指期权合约的市场价格。
权利金由内在价值（也称内涵价值）和时间价值组成。
行权价格间距：是相邻两个个股期权行权价格的差值，一般为事先设定。
交割方式：分为实物交割和现金交割两种。
实物交割是指在期权合约到期后，认购期权的权利方支付现金买入标的资产，认购期权的义务方收入现金卖出标的资产；或认沽期权的权利方卖出标的资产收入现金，认沽期权的义务方买入标的资产并支付现金。
现金交割是指期权买卖双方按照结算价格以现金的形式支付价差，不涉及标的资产的转让。

8. 下列关于期权合约价值的说法中，错误的是( )。

正确答案:C
解析：期权合约的价值可以分为内在价值和时间价值。一份期权合约的价值等于其内在价值与时间价值之和。时间价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。