我们研究了科创板首批上会的三家企业，发现都有一个共同点

1. 我们研究了科创板首批上会的三家企业，发现都有一个共同点

作者 | 李攸宁
  
 来源 | 首席科创官
  
 5月27日，资本市场迎来了一个重磅消息——科创板上市委首次审议会议将于6月5日（下周六）召开，被选中的三家企业——微芯生物、安集微电子、天准 科技 将面临上市流程中的重要一环。
  
 
  
 谁又能成为科创板第一股呢？
  
 在发行上市审核中，上市委审议会议是非常重要的环节。
  
 一般来说，企业从准备上市到最后发行成功一共要经历四个阶段，分别为发行准备阶段、审核阶段、证监会注册阶段，以及最后的发行上市阶段。而上市委审议会议则处于第二阶段（审核）往第三阶段（证监会注册）的过渡环节。
  
 某种意义上，可以理解为微芯生物、安集微电子、天准 科技 三家企业通过了上市委员会审议之后，便离上市发行更进一步。
  
 
  
 与三家企业此前所经历的受理和问询环节不同，上市委主要侧重于对审核报告及申请文件进行审议，并就初步审核意见充分讨论后进行合议，按照少数服从多数的原则，形成同意或不同意发行上市的意见。
  
 然后，上交所将结合意见，出具同意发行上市的审核意见或者作出终止发行的决定。之后，同意发行上市的，将报送证监会履行发行注册程序。终止发行上市的，将终止审核程序。
  
 由此可见，上市委审议会议这一环节对三家企业上市成功的重要性。在这万分紧张的时刻，不知道公司的董事长们还睡不睡得着。
  
 主考官方面，上交所规定每次会议由5名委员组成，采取轮值制度，委员按抽签确定，并需满足相关专业和界别结构要求。
  
 下周六的5位主考官分别为陈瑛明（上海瑛明律师事务所）、周芊（浙江证监局）、陈春燕（中国基金业协会）、郭雳（北京大学法学院党委书记、副院长）和祝小兰（德勤华永会计师事务所合伙人）。
  
 看这个构成，应该是监管层、中介机构、学界兼顾了。
  
 在公告中，上市委特意强调，不受任何机构和个人的干扰，参会委员将严格执行有关回避要求。希望发行人、保荐人等中介机构、其他相关单位和个人自觉支持上市委委员公正履职，不得直接或间接以不正当手段影响上市委委员的专业判断，如以不正当手段严重干扰上市委委员审议，一经查实，将依法依规终止发行上市审核。
  
 
  
 截至目前，科创板受理企业共计112家。在这百家争艳的时刻，为何微芯生物、安集微电子、天准 科技 3家企业能够脱颖而出，得到幸运女神的眷顾？
  
 首先，从申报时间上来说，这三家企业均不在首批受理企业队列中，并不占据“天时”。其次，从问询情况来看，这三家企业中仅有微芯生物进行了三轮问询，其余两家只进行了二轮问询。可见，问询轮次并不是决定企业上会速度的决定因素。
    
 2016年-2018年，微芯生物实现营收分别为8536.44万元、1.1亿元、1.47亿元，复合增长率超30%。净利润分别为539.92万元、2590.54万元、3127.62万元，研发投入占比分别为60.52%、62.01%、55.85%。虽然在众多受理企业中，微芯生物的营收算不上亮眼，但从研发投入来看，微芯生物还是很舍得下“血本”的。
  
 安集微电子成立于2006年，主营业务为半导体材料的研发和产业化，产品包括不同系列的化学机械抛光液和光刻胶去除剂，主要应用于集成电路制造和先进封装领域。保荐券商为申万宏源。
  
 2016年-2018年，安集微电子营收分别为1.97亿元、2.32亿元、2.48亿元，净利润分别为3709.85万元、3973.91万元、4496.24万元，研发投入占比分别为21.81%、21.77%、21.64%，均超过了科创板规定的15%的研发投入占比。
  
 天准 科技 成立于2009年，曾于2015年8月挂牌新三板，并于2018年1月摘牌。此次科创板上司的保荐券商为海通证券。天准 科技 主营产品为工业视觉设备，包括精密测量仪器、智能检测装备、智能制造系统和无人物流车。
  
 2016年-2018年，天准 科技 营收分别为1.81亿元、3.19亿元、5.08亿元，净利润分别为3163.59万元、5158.07万元、9447.33万元，研发投入占比分别为26.22%、18.66%、15.66%。
  
 从基本面来看，三家企业都不是受理企业中盈利能力最强的，也并非利润率最高的，保荐券商也各不相同。
  
 但首席科创官发现，三者都有一个共同特质——重视研发，近三年研发投入占比均超过15%。由此可知，研发投入是科创板受理企业审核速度的重要参考指标。
  
 有了这三家企业打头阵，后面上会的企业也会接踵而至。
  
 据了解，科创板上周六已经进行了第三次全网测试，原定于6月初的通关测试也即将到来。通关测试若顺利进行，就意味着上交所关于科创板的交易系统已全部准备就绪。看来，科创板开板指日可待。

2. 聚焦科创板开市：科创板将使中国科技创业公司充分受益

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3. 科创板来了，你知道最大的机会是什么吗？

4. 瞄准科创板！这些有科创项目的机构与公司 已开始行动

 　　尽管科创板相关细则尚在讨论中，但A股市场创投概念火爆。
  　　东财Choice数据显示，自11月5日至今，整个创投板块涨幅超过12%。其中，张江高科、市北高新、鲁信创投等股价翻倍，复旦复华、九鼎投资等一众创投概念股均连续涨停，涨幅超过七成。
  　　对于科创板的大机遇，众多上市公司董事长在接受采访时表示看好。
  　　据悉，在投资者的高度关注下，部分有项目的上市公司表示“已经在积极行动”。
  　　 信息发展 称：在相关条件和政策允许情况下，公司下属企业，未来不排除在科创板上市。
  　　记者查阅，信息发展主要子公司包括追溯云信息发展股份有限公司、光典信息发展有限公司、上海追索信息科技有限公司等。
  　　 亚厦股份 披露，旗下盈创科技作为完全自主技术创新的公司，具备上市的基础条件。据悉，盈创科技的3D打印商业化已见成效，其2017年度已实现盈利。目前，盈创科技拥有133项专利，其中发明专利19项，是全球第一家掌握3D建筑打印的高科技企业。
  　　 上海新阳 在回答投资者问询时表示，相信大股东会做出明智正确的选择。
  　　上海新阳持有上海新升27.56%股权。股价表现上，自5日至今，上海新阳的股价累计涨幅已超过30%。
  　　上海新阳半年报披露，上海新升2018年上半年实现营业收入7825.89万元，净利润为1014.56万元。
  　　 浙江富润 则更直接，表示旗下公司将根据科创板的上市标准进行谋划。自5日至今，浙江富润股价的累计涨幅已达到22.5%，其中16日的涨幅更是高达9.96%。
  　　 凤凰传媒 表示，将竭力推进相关子公司上市事宜。早在10月下旬，凤凰传媒就开始走出一波行情，股价累计涨幅超过30%。
  　　“能不能上科创板，请速告知。”针对投资者的“心急如焚”，不少公司借机做起了“项目路演”。比如，耐威科技披露了耐威智能、聚能晶源等一众投资标的。
  　　与二级市场投资者一样，创投机构也摩拳擦掌，希望能喝上科创板的“头啖汤”。
  　　“我们在上海有两家符合的企业，目前正在帮企业梳理，希望明年抓住机会，成为后备标的。”某知名创投公司有关人士信心满满地告诉记者。该创投公司人员进一步解释，虽然科创板细则尚未出台，但大方向在那里，公司会保持与券商投行的持续、及时沟通，等待细则出台。
  　　鼎晖创始合伙人王霖回复记者： 鼎晖创新与成长基金所投企业有一半以上符合注册制的要求。
  　　作为鼎晖旗下专注创业投资的基金，鼎晖创新与成长基金过去布局了20多家中早期创新的企业，主要在TMT、创新药、人工智能板块，其中，有一半以上的企业符合注册制的要求，比如大数据公司数联铭品、译泰教育、创新药斯丹赛、人工智能公司灵动科技等。鼎晖表示，会尽快与相应的监管部门沟通，推荐符合科创板要求的优秀企业。
  　　据悉，鼎晖创新与成长基金过去在科技创新领域至少投资100亿元人民币，其中不乏商汤科技、口碑网、埃夫特机器人、微信发票、先导药物、丰巢科技等诸多引领行业创新和发展的企业。
  （文章来源：上海证券报）

5. 科创板开市三周年硬特色凸显，哪些科技股步入了新一轮的成长周期？

科创板开市三周年硬特色凸显，这些科技股步入了新一轮的成长周期。
一、华熙生物 华熙生物，这三年来，公司的业绩一直在稳步提升，利润也在不断提升。根据公司最近发布的2022年半年报，华熙生物今年上半年的营收为29.36亿元，同比增幅51.62%；净利润4.7亿元，较去年同期增幅30.49%。
而华熙生物2019-2021年营业收入分别为18.78亿元、26.33亿元、49.48亿元，同比增长48.66%，39.63%，87.93%。业绩增长平稳，证实了公司经营状况良好。
而在2021年年初，华熙生物通过16年的努力，将透明质酸作为新的食物原料，在政策红利释放，新晋的市场潜力大增的情况下，华熙生物成为了第一个进入功能性食品领域的公司，为公司带来了新的发展机会。
到了2021年，我们的科研经费将达到2.84亿元，比去年同期增加了101.43%。而在研发队伍方面，华熙生物2019年底共有279名研究人员，相比于2021年的571名，是去年同期的两倍。与此同时，在研项目数量达到239个，拥有89项发明专利，硬核科技实力的“护城河”越来越牢固。
二、长光华芯长光华芯是全球少数具备高功率激光芯片量产能力的生产企业之一。
主要从事半导体激光器的研发、生产和销售。公司的主要产品是激光工业的核心元器件，如：半导体激光器、固态激光器、超快激光器、医疗美容、激光雷达，3D传感，人工智能等领域。
公司拥有多名归国博士、资深行业管理专家、3名院士组成的咨询团队，多次获得国家、省市区重大创新团队和领军人才殊荣。

6. 逾30家公司冲刺科创板 行业龙头比拼硬实力

 不少公司对登陆科创板跃跃欲试。据不完全统计，目前已有传音控股、晶晨半导体、优刻得、泰坦 科技 等30多家公司宣布冲刺科创板，其中9家是新三板公司。业内人士指出，企业的 科技 创新能力是科创板关注的核心，首批登陆科创板企业一定是优中选优，细分领域行业龙头公司才有可能脱颖而出。
    多家公司完成上市辅导 
   细数这30多家公司，可分为两类。一类是已进入上市辅导或辅导完成的公司。其中，传音控股、睿创微纳、特宝生物、申联生物完成上市辅导。利元亨、天奈 科技 则是民生证券首批上报申报材料的公司。此外，启明医疗、聚辰半导体、新光光电等公司正在接受上市辅导。另一类是公布计划申请科创板上市的公司，如泰坦 科技 、久日新材、赛特斯、江苏北人等。其中，有部分公司通过母公司在沪深交易所互动平台、集团官网等透露其冲刺科创板的计划。18日，东富龙（300171）在互动平台上表示，参股子公司伯豪生物有意向申报科创板。天眼查显示，东富龙为伯豪生物第一大股东，持有其34.02%股份。
   行业分布上，上述企业大部分属于科创板重点支持的6大新兴战略性行业，新一代信息技术、生物医药和高端装备领域企业数量较多。其中有晶晨半导体、聚辰半导体、集创北方、华润微电子等6家半导体公司，启明医疗、申联生物、复旦张江、赛诺医疗等6家生物医药公司。
   在拟申报科创板公司中，有不少硬 科技 公司和行业龙头公司。根据中国半导体行业协会公布的数据，华润微电子2017年以94.9亿元销售额排名国内集成电路制造企业第三；传音控股出口量居中国手机企业第一，2017年营收超200亿元，是手机行业的“隐形冠军”。 
    新三板公司扎堆申报 
   值得注意的是，目前拟申报科创板的公司中，新三板公司占据众多席位，包括江苏北人、金达莱、赛特斯、大力电工等9家公司。
   15日公告冲刺科创板的先临三维是新三板市场知名度较高的高 科技 明星公司，为高端制造、精准医疗等领域用户提供“3D数字化—智能设计—增材制造”系统解决方案。联讯证券研报显示，先临三维是符合科创板多项要求的少数新三板企业之一。
   资深投行人士王骥跃表示，目前申报科创板的新三板公司中，有几家公司质地不错，本身也符合IPO条件。
   东北证券研究总监付立春称，在新三板一万多家企业中，有些优质企业有更大的资本规划，申报科创板动力比较足。
   不过，对照科创板上市标准，从细分领域和财务指标来看，其中有些公司与科创板的标准还有差距。
   以大力电工为例，公司目前市值为3.48亿元，公司2016年和2017年营收分别为1.03亿元、1.04亿元，归母净利润分别亏损1726万元和1453万元。根据科创板上市标准，最低市值标准是预计市值不低于10亿元。如此看来，市值将成为其登陆科创板的最大拦路虎。
   联讯证券新三板研究负责人彭海认为，目前有428家新三板企业符合科创板上市前四项财务标准，占新三板挂牌企业总数的4.11%。考虑到前期上市企业数量少，结合挂牌企业主营业务类型看，预计符合科创板上市标准的新三板企业少于30家。
   “能上科创板的新三板公司是极少数，不会出现大批科创板公司来自新三板的情形。”王骥跃说。
     科技 创新能力是核心 
   业内人士表示，科创板五套上市标准满足其中一套即可，但 科技 创新才是科创板的关键所在。
   科创板五套上市标准之一，关于研发投入的要求是，企业最近三年累计研发投入占累计营业收入的比例不低于15%。目前拟申报科创板的新三板公司中，除赛斯特和先临三维，其他公司2015年-2017年三年累计研发投入占营收比例均低于15%，有3家公司比例低于5%。
   付立春表示，目前众多公司扎堆宣布拟申报科创板，不排除有蹭热点的动机，甚至是为了融资、资本运作的便利。宣布冲刺科创板后，可以获得更多资金关注；二级市场上，一些上市公司透露子公司动态，可以达到推升股价、提升市值的效果。企业应该对申报科创板有冷静判断，盲目蹭热点会有较大隐患。

7. 与主板市场相比,科创板市场在服务科技创新企业股权融资需求方面有哪些优势

第一，是科创板可能先于主板市场实施股份发行注册制
第二，是科创板对个人投资者的门槛较低。
第三，科创板明确支持中小科技型企业和创新型企业。【摘要】
与主板市场相比,科创板市场在服务科技创新企业股权融资需求方面有哪些优势【提问】
第一，是科创板可能先于主板市场实施股份发行注册制
第二，是科创板对个人投资者的门槛较低。
第三，科创板明确支持中小科技型企业和创新型企业。【回答】