.某投资者平价购入一张面值1000美元,利率10%,还有5年就到期的附息债券.此债券两年

1. .某投资者平价购入一张面值1000美元,利率10%,还有5年就到期的附息债券.此债券两年

设该债券的持有至到期收益率为x%，依题目意则有以下方程：
[100*12%/(1+x%)+2*100*12%/(1+x%)^2+3*100*12%/(1+x%)^3+4*100*12%/(1+x%)^4+5*100*(1+12%)/(1+x%)^5]/[100*12%/(1+x%)+100*12%/(1+x%)^2+100*12%/(1+x%)^3+100*12%/(1+x%)^4+100*(1+x%)/(1+x%)^5]=4
注：国际惯例一般是每张债券面值为100元。
解得x%=14.0135%，若按这个到期收益率来算，该债券的价格为93.09元，由于债券的久期与该基金的持有期匹配，且该债券的持有至到期收益率略高于与该基金所需要的投资收益率，故此理论上该投资公司购买该债券是能免疫规避利率风险。

2. 某投资者购买一张平价债券，面值为1000元，平价发行；偿还期为7年，票面利率为9%（半年付息）。

1.利息加上利息的利息为2639元。35*(((1.03)^40-1)/0.03)=2639。
2.利息的利息1239元。2639-40*35=1239。
3.资本利得184元。1000-816=184。
此时，全部利息1400元，利息的利息1239元，资本利得184元，总收益2832元。可以计算出此时该债权的持有收益率为7.6%，明显低于9%的到期收益率。

3. 某投资者购买了年付息1次，还有6年到期的债券，票面利率为10%，面值100元，购买时到期收益率为8%。

每次息票=100*10%=10元
按照8%的到期收益率购买，则价格=10/(1+8%)+10/(1+8%)^2+10/(1+8%)^3+10/(1+8%)^4+10/(1+8%)^5+10/(1+8%)^6+100/(1+8%)^6=109.25元

持有一年并获得了11.95%的收益率，则卖出时的价格=11.95%*109.25-10+109.25=112.31元

对于一个售价为112.31元的还有5年到期的债券，票面利率为10%，求到期收益率，用excel计算，输入
=RATE(5,10,-112.31,100)
计算得，到期收益率=7%

4. 某投资者购买了A公司发行的面值为1000元的6年债券，票面利率为9%，每年付息一次，发行时该债券的到期收益

一年后该债券的市场价格=1000*9%/(1+7%)+1000*9%/(1+7%)^2+1000*9%/(1+7%)^3+1000*9%/(1+7%)^4+1000*(1+9%)/(1+7%)^5=1082元
因为该债券已经持有一年，所以此时已经收到该债券的一年利息1000*9%=90元，故此该投资者的持有期收益率=(1082+90-1000)/1000=17.2%

5. 某债券市场价格为900元，每年支付利息60元，3年后还本，本金（票面值）为1000元，如果折现率9%，

该债券理论价值=60*(P/A,9%,3)+1000*(P/F,9%,3)=60*2.531+1000*0.772=923.86元
由于该债券理论价值高于该债券市场价格，在忽略其他因素的情况下应该买入该债券。

(P/A,9%,3)是指年金系数，意思是指按1/(1+9%)为年折现率，每年产生1的现金流的现值系数。
(P/F,9%,3)是指复利计算的现值系数，意思是指按1/(1+9%)为年折现率，每单位的现值。
实际上题意每年支付利息60元，连续支付3年(注意债券到期还本付息)利息，这部分的利息产生年金系数，而本金是到期时才会支付，这部分结果就是复利计算的现值。

6. 一张面额为1000元的债券,票面利率为10%,期限为5年,分期付息到期还本。甲投资人以950元价格够得并持有两年

甲持有两年，持有期得到两次利息，每次利息为1000*10%=100元
甲的持有期收益=(1040+200-950)÷950=30.53%
乙得到了一次利息，到期获得本金1000元，
乙的持有期收益=(1000+100-1040)÷1040=5.77%

7. 设有一张每年付息,一次还本的单利债券,票面金额为1000元,期限3年,票面利率为5%某人在第二年初购入

1000*(5%-3%)*2+1000=1040，1080的价格购入相当于买了1%收益的债券，当然低于市场利率了

8. 某公司持有平价发行的债券，面值10万元，5年期，票面利率12%，单利计息，到期一次还本付息，该债券的到期

（1+X）^4=12%  求X就行了