当股票投资期望收益率等于无风险投资收益率时，β系数应（ ）

1. 当股票投资期望收益率等于无风险投资收益率时，β系数应（ ）

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投资组合的收益率/β系数=无风险组合的收益率

2. 股票投资收益期望值是什么

股票是属于风险投资，收益也很大，不是一般的大，只要看好就会一直涨不停，不要每月都关注下你买的股票的企业，一般的长期来看，赚5倍—30倍可以平仓走掉，低价买的可以看到30倍左右，中间买的看一倍2倍就不错了，去年我推荐了一只股票现在涨了20倍了。

3. 一个证券投资学的题，求期望收益率和判断是否买入股票的

1贝塔值为1的资产组合就是市场组合，所以市场组合的期望收益率就是12%;
2贝塔值为0的股票的期望收益率就是5%，贝塔值为0的股票表示该股票不随市场组合波动，无市场风险，故期望收益率为5%
3、贝塔值为0.5的股票期望收益率为5%+0.5*（12%-5%）=8.5%
若现在买入该股票的实际收益率为（16.5+0.5）/15-1=13.3%>8.5%,所以应该买入

4. 股票投资者怎样计算股票的股票估价

股票合理估值从经济理论来说，就是能取得合理投资收益的价格。一般情况下，我们可以用股票市盈率来间接体现，因为正常情况下，企业的盈利水平可以体现投资者可能的收益率。就合理市盈率来说，每个行业、每个国家以及每个不同时期都有自己不同的相对合理的标准。比如新兴资本市场的平均市盈率就比成熟市场高，但也不是绝对的。在我国，如钢铁行业，在正常情况下市盈率达到15-25之间都可以说是正常的，而银行业因为人民币升值预期等原因，合理市盈率可以达到30左右，有色金属就更高了。在实践中，我们可以通过行业内对比进行确定，并随市场的发展随时做出估值调整。
　　股票估值从心理上来说，和投资者收益预期有关。如只想保值，那么估值就高;如投资收益率要求高，估值就可低。
　　股票估值中的溢价和贴水。这在中国目前市场中最常见，也最难判断的。如一些投票由于存在重组、注资、并购、整体上市等等原因，市盈率甚至达到1000以上。这在现实操作中并不好掌握，因为这大都属于投机现象，主要看谁进得快，也看谁跑得快。当然，也有因为行业预期好或有政策倾斜的，给予适当的溢价。如人民币升值引起银行股溢价，石油升价、资源类价格上涨都引起对应的企业的股票产生溢价。反之则引起贴水。
　　资本市场的状态也对估值产生影响，如熊市和牛市的估值就绝对不同。国内及国际经济形势都会产生一定的影响，比如国内和国际金属期货市场情况就直接影响到相应金属估值，美国经济衰退也影响了全球经济发展，进而影响股市。
　　另外，是否庄股也同样影响了个人的估值。并且由于投机现象盛行，投资者的心理素质也影响了投资者对股票的估值。
　　目前中国股市以投机为主、投资收益中的股利和分红微乎其微，使得绝大多数投资者都只关注股票价格升降，而并未真正从投资上来考虑。因此，消息市的现象就非常明显。因为有消息，而被大炒特炒的股票多的是。我们也可从新股上市中，看出中国股市的投机现象是多么疯狂，一只本来就值20元的股票，在第一天上市可以炒到五六十元，经济投资理论在此是根本不适用的。当然，这样的后果是，也许20年后也不可能回到此价位了。
　　从“投机”上来估值，我们可以根据股东分布状况，是否属于机构重仓，主力目前在增仓还是在减仓等方面进行分析。而主力动向，主要根据盘中大单交易情况进行判断;没看盘的投资者也可通过盘后大单交易数据进行分析，异动大单是一个明显的信号。

5. 当股票内在价值小于股票市价时，预期收益率小于股票投资人要求的必要报酬率吗？

这个肯定是正确的，这个问题实际上很简单，不用什么公式都知道答案了，所谓的股票价值的计算公式一般的原理就是股利是分子与相关的收益率是分母的一个计算公式，得出的数值就是股票的相应数值，可以简单写成D/R=P，也就是说R与P成反比的，内在价值对应的就是投资人想要的必要报酬，市价对应的就是预期收益，这样说该明白吧。

6. 请问估算股票价值时的贴现率，不能使用什么？

估算股票价值时必须考虑风险的影响，而国债的利息率可以视为无风险收益率，因此不能用国债的利息率作为估算股票价值时的贴现率。  不论投资组合中两只证券之间的相关系数如何，只要投资比例不变，各证券的期望收益率不变，则该投资组合的期望收益率就不变，即投资组合的期望收益率与其相关系数无关。   在其他条件不变时，如果两只股票的收益率呈正相关时，则组合的标准差与相关系数同方向变动，即相关系数越小，组合的标准差越小，表明组合后的风险越低，组合中分散掉的风险越大，其投资组合可分散的投资风险的效果就越大。如果两只股票的收益率呈负相关时，则组合的标准差与相关系数依然是同方向变动（与相关系数绝对值反方向变动），即相关系数越小（或相关系数绝对值越大），组合的标准差越小，表明组合后的风险越小，组合中分散掉的风险越大，其投资组合可分散的投资风险的效果就越大。即投资组合的风险与其相关系数有关。

7. 证券投资学题目

(1) 债券价值=5000/(1+6%)+5000/(1+6%)^2+5000/(1+6%)^3+105000/(1+6%)^4=96535
(2) 债券价值=5000/(1+5.5%)+5000/(1+5.5%)^2+5000/(1+6%)^3+105000/(1+7%)^4=93534
数据错误，或者缺少信息，无法计算(因为g>r)
投资组合的期望收益率=13%*2/3+5%*1/3=10.33%
标准差=[(10%*2/3)^2+(18%*1/3)^2+2*(2/3)*(1/3)*0.25*10%*18%]^(1/2)=10.02%
投资组合收益率=16.6%=7%+Beta*(15%-7%)，Beta=1.2
投资组合标准差=1.2*21%=25.2%
期望收益率=10%+1.5*(20%-10%)=25%
证券价格=(1+10)/(1+25%)=8.8

8. 股票市价低于股票价值时，预期报酬率高于必要报酬率吗

如果“股票价值”是指以现金流贴现方法（贴现率取必要报酬率）计算出来的股票内在价值的话，回答是：是的，此时预期报酬率高于必要报酬率。