债务融资工具承销方式

1. 债务融资工具承销方式

债务融资工具承销是指银行为非金融企业和金融机构客户在银行间市场发行债务融资工具而提供主承销、分销、交易安排人等金融服务的业务。
可开展的债务融资工具承销产品主要包含两大类、十四个品种：
1、非金融企业债务融资工具承销，主要包括超短期融资券、短期融资券、中期票据、中小企业集合票据、非公开定向债务融资工具、资产支持票据等。
2、金融企业债务融资工具承销，主要包括商业银行金融债、商业银行二级资本债、保险公司资本补充债券、财务公司金融债、租赁公司金融债、汽车金融公司金融债、证券公司短期融资券、资产管理公司金融债等。
一、债务融资工具承销办理流程
1．项目审核
客户按照监管机构要求向银行提交申请资料，由银行对客户进行尽职调查、信用风险审查，客户通过审核后与银行签署业务协议。
2．注册申报
银行将项目注册申报材料报送交易商协会、银监会及人民银行审批。
3．产品发行
项目经由监管机构注册、审批通过后，银行组织债券发行工作。
二、防范承销业务风险的措施
首先，在选择发债企业时，要按照国家的产业政策、银行评级授信等发行标准审慎选择发行人，并且结合本地区客户特征制定相应的信贷、承销组合营销战略，同时根据监管政策的变化而随时调增客户筛选机营销策略。合理地配置资金资源，在内部评审环节上加强风险分析。此外，要承销银行应该从全行视角出发为投资银行业务的开展系统性、前瞻性指导，明确承销业务的风险管理战略，即使核定或明确年度承销、分销债券被动持有限额计划、报告路径及应急处理策略等管理规范，从而在机构和流程设置上建立起防范风险的防火墙。
其次，在承销发行业务的操作过程中，要关注尽职调查内容和方式是否符合要求，调查人员是够具备足够的专业素质与职业道德，对发行企业的情况进行客观、真实、完整的放映。尽职调查的方法是否符合规定、形式是否多样、搜集的信息是否有效。同时也要关注发行环节的操作与风险，如债券发行前发行人的信息披露是否真实、准确和完整，预估是否会出现被动持有债券以造成授信风险限额突破的情况；关注注册通知、招标发行、交款、公告、上市流通、相关缴费等环节是否能够按时足额执行。最大程度地规避因为发行工作人员的失误或不称职而造成操作风险。
再次，针对后续管理，应该重点关注客户预警、风险报告机制是否有效。在出现风险事项时，一线经营机构、分行债券业务管理部门、总行债券业务管理部门三级机构是够能够即使启动预警机制和风险报告机制，使得风险事项得到及时的信息传递和处理。同时，承销商也要通过操作示范、现场指导、及时提示等方法，让发行企业主动地参与存续期管理当中来，对于企业发生的各项需要披露的事项，能够及时、完整、真实地反映至主承销商后续管理部门，以便及时披露。

2. 银行间债务融资工具有哪些

企业债务融资工具主要包括：短期融资券、中期票据、中小企业托收票据等，短期融资券是指非金融法人企业在银行间债券市场发行的债务融资工具，并且双方还约定在一年内还清本息。其发行主体一般是非金融企业，并且发行期限在一年以内。发行的注册方式一般是一次注册，或者分期发行，并且一般不需要抵押、担保。
一、企业债券和公司债券区别是什么
1、发行主体的差别。
公司债券是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券，我国《公司法》和《证券法》对此也做了明确规定，因此，非公司制企业不得发行公司债券。企业债券是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券，它对发债主体的限制比公司债券狭窄得多。在发达国家中，公司债券的发行属公司的法定权力范畴，它无需经政府部门审批，只需登记注册，发行成功与否基本由市场决定；与此不同，各类政府债券的发行则需要经过法定程序由授权机关审核批准。
2、发债资金用途的差别。
公司债券是公司根据经营运作具体需要所发行的债券，它的主要用途包括固定资产投资、技术更新改造、改善公司资金来源的结构、调整公司资产结构、降低公司财务成本、支持公司并购和资产重组等等，因此，只要不违反有关制度规定，发债资金如何使用几乎完全是发债公司自己的事务，无需政府部门关心和审批。但在我国的企业债券中，发债资金的用途主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并与政府部门审批的项目直接相联。
3、信用基础的差别。
在市场经济中，发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平和可持续发展能力等是公司债券的信用基础。由于各家公司的具体情况不尽相同，所以，公司债券的信用级别也相差甚多，与此对应，各家公司的债券价格和发债成本有着明显差异。虽然，运用担保机制可以增强公司债券的信用级别，但这一机制不是强制规定的。与此不同，我国的企业债券，不仅通过“国有”机制贯彻了政府信用，而且通过行政强制落实着担保机制，以至于企业债券的信用级别与其他政府债券大同小异。
4、管制程序的差别。
在市场经济中，公司债券的发行通常实行登记注册制，即只要发债公司的登记材料符合法律等制度规定，监管机关无权限制其发债行为。在这种背景下，债券市场监管机关的主要工作集中在审核发债登记材料的合法性、严格债券的信用评级、监管发债主体的信息披露和债券市场的活动等方面。
但我国企业债券的发行中，发债需经国家发改委报国务院审批，由于担心国有企业发债引致相关对付风险和社会问题，所以，在申请发债的相关资料中，不仅要求发债企业的债券余额不得超过净资产的40%，而且要求有银行予以担保，以做到防控风险的万无一失；一旦债券发行，审批部门就不再对发债主体的信用等级、信息披露和市场行为进行监管了。这种“只管生、不管行”的现象，说明了这种管制机制并不符合市场机制的内在要求。
5、市场功能的差别。
在发达国家中，公司债券是各类公司获得中长期债务性资金的一个主要方式，在上世纪80年代后，又成为推进金融脱媒和利率市场化的一只重要力量。在我国，由于企业债券实际上属政府债券，它的发行受到行政机制的严格控制，不仅明年的发行数额远低于国债、央行票据和金融债券，也明显低于股票的融资额，为此，不论在众多的企业融资中还是在金融市场和金融体系中，它的作用都微乎其微。
二、上市公司融资方式
银行贷款是目前债权融资的主要方式，其优点在于程序比较简单，融资成本相对节约，灵活性强，只要企业效益良好、融资较容易，缺点是一般要提供抵押或者担保，筹资数额有限，还款付息压力大，财务风险较高。
公司债券是指由公司发行并承诺在一定时间内还本付息的债权债务凭证。体现了债务人与债权人之间的行为。债券在本质上也是借钱与还钱关系，但其与贷款的根本区别在于债券可以公开进行交易。而贷款除非债券化，否则是不进行公开交易的。相对于股权融资，债券融资的融资成本较低，可以发挥财务杠杆的作用，同时可以保证股本对公司的控制权。但与银行贷款有着类似的缺点，即财务风险较高、限制条款多，且融资规模有限。对于融入资金的公司来说，债券融资与银行贷款有相似的特点，一般把二者统称为债权融资。
股权融资亦即公司发行股票进行融资。对上市公司而言，发行股票所筹集的资金属于公司的资本；对股东而言，所持有股份代表对公司净资产的所有权。相对于债权融资，股权融资有着自己的优势，如：股票属公司的永久性资本，不需要偿还，也不必负担固定的利息费用，从而大大降低公司的财务风险；由于预期收益高，易于转让，因而容易吸收社会资本等等。但股权融资也存在着不可避免的缺点，如发行费用高、易分散股权等。
三、短期融资券怎样可以发行
（一）是在中华人民共和国境内依法设立的企业法人；
（二）具有稳定的偿债资金来源，最近一个会计年度盈利；
（三）流动性良好，具有较强的到期偿债能力；
（四）发行融资券募集的资金用于本企业生产经营；
（五）近三年没有违法和重大违规行为；
（六）近三年发行的融资券没有延迟支付本息的情形；
（七）具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度；
（八）中国人民银行规定的其他条件。
【本文关联的相关法律依据】
《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》第二条
 本办法所称非金融企业债务融资工具(以下简称债务融资工具)，是指具有法人资格的非金融企业(以下简称企业)在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。

3. 银行债券为何是间接融资工具，不是直接融资工具？

1、直接融资是资金使用方直接从资金提供方融资，如企业发债，企业就是资金使用方，而购买债券的投资者，是资金提供方。
2、间接融资是经过了金融中介的融资，即资金使用方-->金融中介-->资金提供方，而银行就是主要的金融中介，在银行存款的人，是资金提供方，把钱先借给银行，银行通过贷款，再贷给企业，企业是资金使用方，构成间接融资。
3、银行发行债券，就像是吸收存款，购买银行债券的人，即资金提供方先是把钱借给银行，银行用发行债券募到的资金，再贷给企业，即资金使用方，仍然是间接融资。

4. 如何成为非金融企业债务融资工具承销商

企业发行债务融资工具应在中国银行间市场交易商协会注册。
债务融资工具在中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）登记、托管、结算。
全国银行间同业拆借中心（以下简称同业拆借中心）为债务融资工具在银行间债券市场的交易提供服务
企业发行债务融资工具应由金融机构承销。企业可自主选择主承销商。需要组织承销团的，由主承销商组织承销团。
企业发行债务融资工具应由在中国境内注册且具备债券评级资质的评级机构进行信用评级
发行法式。一次注册，一次发行。市场定价

非金融企业债务融资工具目前主要包括短期融资券（短融,CP）、中期票据（中票,MTN）、中小企业集合票据(SMECN)、超级短期融资券（超短融,SCP）、非公开定向发行债务融资工具（PPN）、资产支持票据（ABN）等类型。

5. 银行债券为何是间接融资工具，不是直接融资工具?

1、直接融资是资金使用方直接从资金提供方融资，如企业发债，企业就是资金使用方，而购买债券的投资者，是资金提供方。
2、间接融资是经过了金融中介的融资，即资金使用方-->金融中介-->资金提供方，而银行就是主要的金融中介，在银行存款的人，是资金提供方，把钱先借给银行，银行通过贷款，再贷给企业，企业是资金使用方，构成间接融资。
3、银行发行债券，就像是吸收存款，购买银行债券的人，即资金提供方先是把钱借给银行，银行用发行债券募到的资金，再贷给企业，即资金使用方，仍然是间接融资。

6. 银行债券为何是间接融资工具，不是直接融资工具？

间接融资是经过了金融中介的融资，即资金使用方-->金融中介-->资金提供方，而银行就是主要的金融中介，在银行存款的人，是资金提供方，把钱先借给银行，银行通过贷款，再贷给企业，企业是资金使用方，构成间接融资。【摘要】
银行债券为何是间接融资工具，不是直接融资工具？【提问】
间接融资是经过了金融中介的融资，即资金使用方-->金融中介-->资金提供方，而银行就是主要的金融中介，在银行存款的人，是资金提供方，把钱先借给银行，银行通过贷款，再贷给企业，企业是资金使用方，构成间接融资。【回答】
而银行发行债券，就像是吸收存款，购买银行债券的人，即资金提供方先是把钱借给银行，银行用发行债券募到的资金，再贷给企业，即资金使用方，仍然是间接融资。【回答】
所以是间接【回答】
好的谢谢【提问】
应该的【回答】