期权到期日的介绍

1. 期权到期日的介绍

期权到期日Expiration Date：到期日即是指期权合约所规定的，期权购买者可以实际执行该期权的最后日期。

2. 期权合约到期日是哪一天

期权合约的到期日为到期月份的第四个星期三，该日为国家法定节假日、上交所休市日的，顺延至下一个交易日；期权合约的最后交易日和行权日，同其到期日。
一、期权的构成要素如下：
1、标的资产。标的资产是期权合约中规定的，期权持有人行使权利时可买进或卖出的资产。标的资产主要有股票、股指、外汇、利率、债券、实物商品等；
2、行权价格。行权价格是指合约规定的期权的买方行使权利时买入或卖出标的资产的价格。在行权日，无论标的价格上涨或下跌到什么水平，只要期权买方要求执行该期权，期权卖方都必须以此行权价履行其必须履行的义务；
3、到期日。到期日是期权的最后有效日，是期权买方可以行权的最后日期。到期日与最后交易日、行权日通常是同一天，最后交易日是期权可以交易的最后日期，行权日则是期权买方可以行权的日期；
4、行权时间。行权时间是合约规定的可以行使权利的时间；
5、交割方式。期权的交割方式有实物交割和现金交割两种。如果某一期权的交割方式是实物交割，那么在交割时，期权行权双方需进行资金和现货的交割。如果某一期权的交割方式是现金交割，那么在交割时，期权卖方将按照约定向期权买方支付行权价格与标的证券结算价格之间差额。
二、确定期权合约付费金额的因素如下：
1、期权合约的时间越长，那么所交的费用就越多，因为期限越长，卖方的风险就越大，而卖方选择的机会和余地就会越多；
2、股票的商定价格，就是可以行权的价格，当股票的商定价格接近于市场价格的时候，他的保险费用就越高，反之交的的费用就越低；
3、期权所说的股票的活跃度问题。如果股市中该股的at数值比较小，甚至在很长的一定时间里面都没有很大的变化，那么说明卖出期权方的风险就比较小，那么所教的费用就比较低，相反如果at比较大，价格就非常的活跃；
4、供求关系，如果在未来的一定时间里，要求购买看涨的期权的人越多，则卖出期权的收取的费用的也会增加。
总之，期权合约的到期日为到期月份的第四个星期三，该日为国家法定节假日、上交所休市日的，顺延至下一个交易日；期权合约的最后交易日和行权日，同其到期日。到期日提前或者顺延的，最后交易日和行权日将随之调整，但业务规则规定的特殊情况下，最后交易日与行权日可能出现不同步调整的情形。
【本文关联的相关法律依据】
《中华人民共和国证券法》  第二条　  在中华人民共和国境内，股票、公司债券、存托凭证和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法；本法未规定的，适用《中华人民共和国公司法》和其他法律、行政法规的规定。
政府债券、证券投资基金份额的上市交易，适用本法；其他法律、行政法规另有规定的，适用其规定。
资产支持证券、资产管理产品发行、交易的管理办法，由国务院依照本法的原则规定。
在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动，扰乱中华人民共和国境内市场秩序，损害境内投资者合法权益的，依照本法有关规定处理并追究法律责任。

3. 期权合约到期日是哪一天?

期权合约到期日是指期权合约必须履行的最后日期。合约到期日一般是在相关期货合约交割日期之前一个月的某一时间。这是为了让期权卖方在买方行使期权时为履行义务而必须买入或卖出相关期货合约时，还有一定的时间在期货市场上进行反向的期货合约交易来对冲平仓，使期权卖方有机会来避免他可能不愿或不准备进行到期交割局面的出现。
一、期权合同的执行价格是如何确定的？
执行价格是指期权的买方行使权利时事先规定的买卖价格。执行价格确定后，在期权合约规定的期限内无论价格怎样波动，只要期权的买方要求执行该期权，期权的卖方就必须以此价格履行义务。如：期权买方买入了看涨期权，在期权合约的有效期内，若价格上涨，并且高于执行价格，则期权买方就有权以较低的执行价格买入期权合约规定数量的特定商品。而期权卖方也必须无条件的以较低的执行价格履行卖出义务。对于外汇期权来说，执行价格就是外汇期权的买方行使权利时事先规定的汇率。
二、期权合同的特点是什么？
期权合约是单向合同，期权的买方在支付一定的保险费之后取得一种购买权利，但他可以在交易确立后的任何时间有权放弃合同，即不履行这种权利，其代价是支付了已协商了的保险费。期权的卖方在买方要求履约时，便有义务来交割，在买方决定不履约时，并无权利要求其来履约，双方的权利义务并不对称。而一般期货合约是双向合同，一旦自己的多头或空头地位确立以后，交易双方便承担起期货合约到期进行交割的义务。若不想交割，则必须在到期前对冲合约，了结其多头或空头地位。期权合约与一般期货合约内容最重要的区别在于期权合约中有“敲定价格”这一项，而一般的期货合约没有也无需有。
期权交易中的“敲定价格”又称履约价格，是指按照看涨期权或看跌期权约定价格买进或卖出相关期权合约的价格。具体地说，是指看涨期权的购买者依据合约规定买进相关期权合约或看跌期权购买者依据合约规定卖出相关期权合约的价格。在期权交易中，相对于每一个看涨期权的买方，有一个看涨期权的卖方，相对于每一个看跌期权的买方，有一个看跌期权的卖方。为了便于买卖双方交易，在期权合约中列明了双方应共同遵守的“敲定价格”。

4. 期权行权的时间

　　期权行权时间：行权是指权证持有人要求发行人按照约定时间、价格和方式履行权证约定的义务。

　　期权又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。

　　从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。

　　在期权的交易时，购买期权的一方称作买方，而出售期权的一方则叫做卖方;买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。

5. 什么是期权的到期日和行权日？

到期日是指期权合约有效期截止的日期，是期权权利方可行使权利的最后日期。到期日之后，期权合约失效，不能再继续持有。
行权日是期权合约规定了必须履行货物交割的日子。行权日这一天，期权的买方如果要申请行使权利执行期权合约的规定，期权的卖方必须按照期权合约的规定执行。
50ETF期权的到期日和行权日是在同一天执行

6. 期权当月合约到期为什么是挂牌日期的后面一个月

50etf期权到期日行权规则
1、行权准备
行权时方需要准备足够的资金和标的(卖方已经缴纳保证金)；
对于认购期权而言，买方账户里需要有足够的资金，对于认沽期权而言，买方需要持有足够的标的物。
则反之。在下达行权指令后，如果权利方账户里没有足够的标的物和标的，在行权后的第二天内仍然有时间补齐。
另外，行权需要向交易所缴纳一定的手续费。

2、行权时间
行权日为合约所在月份第四周的周三(遇节假日顺延)行权日的交易时间段内都可以下达行权指令；
即早上9点30到11点30，下午13点到15点，如果这段时间内忘记行权，在收盘后的半个小时内依旧可以下达行权指令。

3、交收时间
提交行权指令之后，并不是马上就可以交收有关的资金和证券了，而是要等到E+2日才能交收资金和证券。
从下达行权日到交收，中间还隔了一天；
也就是说标的物价格还有一定的不确定性，对于行权后持有标的物的那一方；
也就是说认购期权的买方、认沽期权的卖方，都存在一定的风险。
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7. 什么是期权的到期日和行权日？

什么是期权的到期日和行权日？
在欧式期权中（比如50ETF期权）的到期日和行权日是同一天。

图片来源于公号【期权知识星球】
我们知道期权合约有6个要素：分别是期权的买方、期权的卖方、权利金、行权价、通知日、行权日和期权周期。
那么其中什么是期权行权日？对于行权日的官方解释为：期权合约规定了必须履行货物交割的日子。行权日这一天，期权的买方如果要申请行使权力执行期权合约的规定，期权的卖方必须按照期权合约的规定执行。
对于美式期权：在期权合约规定的周期内，买方任意一天都可以申请行权。就好像购物卡，在购物卡没有过期钱，我是可以用这张卡来消费购物的。
对于欧式期权：买方只能在到期日当天行使权利。就好像电影票，规定了几点开场，错过了这个电影票就作废了。

文章来源于：期权知识星球

8. 什么是期权的到期日和行权日？

期权的到期日和行权日具体解释，如下：行权日是指期权买方行权的日子。因为50ETF期权是只要在合约的限期内，任何的交易日都可以进行行权的，所以每一个交易日都有可能是行权日，关键是看买方在哪一天进行行权，行权的哪一天就是行权日。到期日是指期权合约到期的日子。50ETF期权的到期日是每一个月的第四个星期三，遇到国家节假日就会顺延。到期日期权买方也可以选择不行权，那么期权合约的价值也就归零，买方损失全部的权利金，而卖方则可以稳稳地赚取权利金。到期日是指期权合约有效期截止的日期，是期权权利方可行使权利的最后日期。到期日之后，期权合约失效，不再存续。行权日是期权合约规定了必须履行货物交割的日子。行权日这一天，期权的买方如果要申请行使权力执行期权合约的规定，期权的卖方必须按照期权合约的规定执行。如果是选择最后一天行权，那么行权日和到期日也就是同一天了。在末日轮中，期权买方需要谨慎交易，因为虚值期权是很难转变成实值合约，在快到期的时候，其时间价值更是呈指数式下跌。所以在挑选合约时尽量挑选时间适中的合约，不要太久也不要太近。国内商品期货期权在到期日会自动行权，也就是作为卖方如果对手不行权并且卖方自己也不主动平仓，那么系统自动行权后期权的卖方会得到相应的期货合约。对于行权日的官方解释为：期权合约规定了必须履行货物交割的日子。行权日这一天，期权的买方如果要申请行使权力执行期权合约的规定，期权的卖方必须按照期权合约的规定执行。