国泰君安投资者投资港股ETF份额的费用有哪些?

1. 国泰君安投资者投资港股ETF份额的费用有哪些?

您好！针对您的问题，我们为您做了如下详细解答：

（1）认购ETF时，需交纳认购费，认购费率在基金招募说明书中规定。
（2）申购赎回ETF时，需交纳申购赎回佣金，佣金费率在基金招募说明书中规定（一般不高于0.5%）。
（3）买卖ETF时，需交纳相应的交易佣金（不高于0.3%）。
（4）管理费、托管费和指数使用费等从基金资产中提取的费用。华夏恒生ETF的基金管理费为0.6%，基金托管费为0.15%。

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回答人员：国泰君安证券客户经理：贺经理（员工工号011106）
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2. 投资港股ETF有什么特殊因素，对此国泰君安有哪些风险提示？

您好！针对您的问题，我们为您做了如下详细解答：

（1）非重合交易时间段。深港两市存在不同的节假日及交易时间安排，在非重合交易时间，价格与净值可能有较大偏离。
（2）QDII额度限制。港股ETF一旦QDII额度用完，申购赎回无法正常进行，套利机制暂时失效。
（3）深港两地涨跌幅限制不同。港股无价格涨跌幅限制，而深市基金价格涨跌幅限定为10%。一旦港股出现大幅波动，可能导致港股ETF出现涨跌停板等。
（4）汇率风险。若港币相对于人民币贬值将对基金收益造成负面影响，汇率大幅波动也会使净值波动加大。
（5）认知风险。境内大部分投资者对香港市场不熟悉，对港股ETF的运作特点不够了解；而且可能存在某些误解，如将港股ETF误认同于港股直通车。

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3. 投资港股ETF有什么特殊因素，对此国泰君安有哪些风险提示？

（1）非重合交易时间段。深港两市存在不同的节假日及交易时间安排，在非重合交易时间，价格与净值可能有较大偏离。（2）QDII额度限制。港股ETF一旦QDII额度用完，申购赎回无法正常进行，套利机制暂时失效。（3）深港两地涨跌幅限制不同。港股无价格涨跌幅限制，而深市基金价格涨跌幅限定为10%。一旦港股出现大幅波动，可能导致港股ETF出现涨跌停板等。（4）汇率风险。若港币相对于人民币贬值将对基金收益造成负面影响，汇率大幅波动也会使净值波动加大。（5）认知风险。境内大部分投资者对香港市场不熟悉，对港股ETF的运作特点不够了解；而且可能存在某些误解，如将港股ETF误认同于港股直通车。

4. 港股ETF在国泰君安有哪些套利机制？

您好！针对您的问题，我们为您做了如下详细解答：

套利机制的存在，可以保证交易价格贴近基金份额净值。
（1）折价套利：（对所有投资者）当恒生ETF价格低于基金份额净值时，买入并赎回ETF份额，由基金管理人即时代为卖出组合证券。
（2）溢价套利：对持有现货ETF的投资者，当恒生ETF价格高于基金份额净值时，申购ETF份额并由基金管理人即时代为买入组合证券，并卖出已持有的ETF份额。对不持现货ETF的投资者，申购ETF份额并由基金管理人即时代为买入组合证券，并通过融入ETF卖出进行套利。

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5. 什么是港股ETF的联接基金？与国泰君安开发的港股ETF有什么区别和联系？

您好！针对您的问题，我们为您做了如下详细解答：

为便于银行的投资者投资港股ETF，基金管理人会通过银行渠道销售联接基金，联接基金将其绝大部分基金财产投资于相应的港股ETF。
（1）在基金投资方面，港股ETF采用完全或抽样复制等方法直接投资于标的指数的成份股；而联接基金需通过二级市场买卖或申购赎回港股ETF的方式，将不得低于约定比例的基金财产投资于对应的港股ETF，实现对业绩比较基准的紧密跟踪。
（2）交易方式方面，投资者既可以用“现金替代、基金管理人代理买卖”的方式、按照“份额申购、份额赎回”的原则申购、赎回港股ETF，也可以在二级市场买卖港股ETF；而联接基金则为场外的开放式基金，不上市交易，投资者可通过基金管理人或基金代销机构按照“金额申购、份额赎回”的原则进行申购、赎回。
（3）价格揭示机制方面：港股ETF具有实时的交易价格、基金份额参考净值、每日一次公布的经核算的前一日基金份额净值，联接基金只每日揭示一次前一日的基金份额净值。
（4）二者业绩表现可能不同。引起业绩不同的主要是因素是：1）港股ETF没有现金投资比例的要求，可将全部或接近全部的基金资产用于跟踪标的指数的表现；而联接基金作为普通开放式基金，仍需持有一定比例的现金。2）申购赎回的影响，港股ETF的申赎对基金净值影响较小；而联接基金的大额申赎会对基金净值产生一定冲击。

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