上汽终止收购神州租车 北汽或重启收购计划

1. 上汽终止收购神州租车 北汽或重启收购计划

7月20日，上汽集团发布公告称，公司全资子公司上汽香港决定终止收购神州租车股权的交易计划。神州租车股价应声下滑，并将于今天下午1时起短暂停止买卖。神州租车上午收于2.93港元下跌4.87%。
上汽集团表示，在后续股权转让协议谈判过程中，出现影响交易达成的新情况，交易双方未能在计划时间内就交割先决条件达成一致，为保护公司利益，上汽香港决定终止交易。


7月2日，上汽集团全资子公司上汽香港拟以每股3.10港币的价格以现金出资方式收购神州优车及Amber Gem所持有的神州租车不超过6.126亿股股份，占比28.92%，总代价最多为18.98亿港元。
仅过半个多月，上汽又终止了该计划，神州租车将再次迎来变数。相关人士表示，价格可能是该交易终止的原因之一，上汽集团此前拟收购的价格大约溢价20%。
在上汽集团决定终止收购神州租车之后，有消息称，北汽拟重启对神州租车的收购计划。目前，北汽方面并未回应此事。

2. 北汽拟收购“神州租车”的大戏，未完待续

上汽和北汽之间的这场关于神州租车收购的“闹剧”，真可谓是一波三折。
7月20日，上汽集团全资子公司上汽香港终止收购神州优车及Amber Gem所持有的神州租车有限公司不超过6.13亿股股份。随后，神州优车发布公告称，拟以每股3.1港元的价格向江西省井冈山北汽投资管理有限公司或其指定第三方转让其所持参股公司神州租车有限公司的不超过4.43亿股股份。

在出行领域经验并不丰富的上汽集团，在此时接手神州租车这个烫手山芋显然不是最佳时机。相比上汽的患得患失，B端市场体量较大的北汽接手神州租车能够在很大程度上消耗库存提振销量，这对于当今销量“断崖式”下滑的北汽而言，无疑是一次为其“供血”的明智之举。
但戏剧性的是，就在神州租车公布井冈山北汽成为新晋拟收购方的同一天，神州租车宣布神州优车因涉嫌信息披露违法违规等行为被中国证监会立案调查。莫非，证监会此番调查会让井冈山北汽的拟收购计划再度生变？
一波三折
7月20日，上汽集团发布公告称，公司全资子公司上汽香港终止收购神州优车及Amber Gem所持有的神州租车有限公司不超过6.13亿股股份。
随后，神州优车发布公告称，拟以每股3.1港元的价格向江西省井冈山北汽投资管理有限公司或其指定第三方转让其所持参股公司神州租车有限公司的不超过4.43亿股股份。神州租车已向港交所申请7月21日上午九时起复牌。
“我们收购一家公司不是只讲收购，更重要的是收购后的运营，本着对公司及股东利益负责的态度，我们及时终止这次交易。”上汽集团董事长陈虹的意思很明显：双方未达成一致的先决条件“主要是关于神州租车未来运营方面”。换而言之，较差的运营情况是上汽集团决定终止此次交易的重要原因。

事实上，在瑞幸暴雷后的短短三个月内，神州租车的买家已经经历了三次更换。第一次是在4月份，神州租车股东之一Ameb Gem拟分两批从神州优车处收购后者所持的神州租车股份，在第一批收购完成后北汽入局，随后又出现上汽出高价“截胡”北汽，再有就是此次北汽反转夺回的戏码。
至此，兜兜转转，还是北汽集团为神州租车扛下了所有。
明智之选
事实上，从布局EVCARD开始，上汽一直希望能够在移动出行方面有所作为，甚至获得新增长点。就像今年6月份上汽2019年度股东大会上，上汽董事长陈虹所强调的，基于集团移动出行服务与产品综合供应商转型升级的需求，上汽将进一步加大混改力度。

但因何让一心想拓展出行业务的上汽从“截胡”北汽入股神州，到及时踩刹车宣布终止收购呢？对此，我们或许能从上汽自身的移动出行业务板块中看出一丝端倪。
据资料显示，2016年5月，上汽投资公司与国际汽车城合资成立环球车享汽车租赁有限公司，截至2019年末，上汽投资公司持有环球车享55.14%股份。
但不幸的是，EVCARD自成立至今一直在持续亏损，截止2019年，广州、苏州、武汉、青岛等5家各地区子公司几乎都是资产负债率110%左右。难怪2020年4月份，上汽总部给各子公司进行资产担保。

反观神州租车，其日子也并不好过。尽管神州租车一直以中国规模最大的汽车租赁企业自居，但其受内部成本管控及外部市场竞争影响，近年来神州租车的业绩持续下滑。
2019年，神州租车实现租赁业务总收入55.59亿元，同比仅增长4.1%。而其净利也已连续三年下滑，2017年，神州租车净利润尚有8.81亿元，至2019年，其净利润仅有3100万元，同比暴降89.3%。
一面是自身陷入“瑞幸阴影”还不能摆脱的神州系，一面是在移动出行领域未步入正轨的上汽，试问，这组“cp”，又有谁会看好呢？不是我们在小看“失败者联盟”的成功概率，只能说，目前的上汽显然不具备全面操盘神州租车的实力。
仍有变数
而相比上汽，北汽接手神州租车，似乎更能体现其应有的价值。
受补贴退坡和上半年疫情的影响，连续七年蝉联纯电动汽车销量冠军的北汽新能源销量在今年遇到滑铁卢。据北汽新能源汽车的销量数据显示，2020年6月北汽新能源销量为3008辆，同比下降88.46%；2020年上半年累计销量为14700辆，同比下降77.44%。
从以往北汽新能源的销量对象来看，B端占据相当大的一部分，而C端用户占比并不大。由于疫情对于出行公司等B端销售影响十分严重，因此北汽新能源迎来销量下滑并不意外。再次背景下，北汽选择接手神州租车来巩固其自身B端销量，无疑是一手较为稳健的打法。

资料显示，神州租车是中国汽车租赁行业的头部企业之一，其车队规模、网点覆盖及市场份额均处于行业领先地位。神州租车2019年度营业收入达到76.91亿元，净利润为3077.60万元。车队总规模近15万辆，全国门店网点超1000家。
对此，也有业内人士认为，之所以神州会被几家车企看重，与神州租车作为汽车租赁平台，为车企消化库存有关。想必北汽的初衷，也在于此。毕竟，此前神州租车都能为“半身入土”的宝沃汽车创造全年财报增长了30%的业界奇迹，又更何况是北汽呢？
综上所述，如今，神州租车似要再度回归北汽集团的怀抱。虽然从目前来看，北汽与神州租车的结合，相比上汽更加合乎常理，但北汽同样也将面临“解决神州租车未来运营方面”的难题。

另外，从长远来看，对于车企而言，通过布局移动出行从而达到消化库存的目的，显然不是一个可持续发展的做法。终有一天出行业务的需求会被填满，届时传统车企又会面临扩大产能还是保持现状的老问题。
戏剧性的是，就在神州租车公布井冈山北汽成为新晋拟收购方的同一天，神州租车宣布神州优车因涉嫌信息披露违法违规等行为被中国证监会立案调查。7月21日神州租车复牌后，股价一度跌超10%，截至当日收盘，神州租车每股报收2.67港元，跌8.87%。
莫非，证监会此番调查会让井冈山北汽的拟收购计划再度生变？很显然，这个瓜其实还可以再吃一吃......
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3. 收购神州租车 上汽进北汽出为哪般?

7月2日晚间，上汽集团对外发布公告称，全资子公司上汽香港和神州租车主要股东签署了《收购要约》，将以每股3.1港元的价格现金收购上述两者分别持有的神州租车不超过6.13亿股，总价格不超过19.02亿港元。

收购完成，神州优车将不再持有神州租车股份，上汽集团将持有神州租车28.92%股权成为最大股东。
为何是上汽而不是北汽
早在今年4月就有消息称携程、吉利等“洽谈收购神州租车”，结果被证实为传言，6月1日，神州租车发布内部公告称，北汽集团将收购神州租车不超过21.26%的股份。然而时隔一个月，上汽集团对外发布了公告，此次不是“一份无法律约束力的战略合作协议”而是真正的收购。

神州优车与北汽集团的合作存在变数，先不论是不是为神州“加码”，就现实情况来看，上汽收购神州租车能为神州租车带来更多“钱”。

2019年，神州租车净利润仅有3100万元，同比暴降89.3%。2020年一季度，神州租车收入13.25亿元，同比减少28.3%，净亏损1.88亿元，同比降低148.11%。
面对资金状况，神州租车不得不考虑谁才是真正的“金主爸爸”，据测算，此前北汽与神州优车签订协议神州租车或进账8亿元，而此次和上汽合作，上汽最多需支付13.7亿港币，近12.5亿元，在北汽的价格基础上又溢价约50%，神州又何乐而不为呢。
上汽收购神州目的为何
上汽为何要收购神州租车，无外乎“有用”这个词。
对上汽而言，此阶段收购股价下跌的神州有利于节省部分财务支出，另一方面就是上汽将快速布局新出行领域，弥补出行短板。

今年5月，上汽董事长陈虹曾表示，上汽将加快转型升级，加大混改力度，布局新出行、新零售等领域。就目前来看，北汽在布局出行领域还有着自身的发展规划，在新出行市场虽然需要但并不急迫。
由此来看，作为较早入局汽车租赁行业的神州租车来说，其车队规模、网点覆盖和市场份额都有着足够的影响力，一旦收购如约完成，助于上汽向移动出行业务去布局。上汽需要入局，神州需要破局，双方需求融洽，合作或将真正实现。
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4. 神州租车为何“上汽不疼，北汽想爱”

如今的神州租车不缺少“接盘人”，但谁是真心谁是假意，很少有人分得清。
就在7月20日，上汽集团突然表示，由于出现影响交易达成的新情况，为保护公司利益，子公司上汽香港决定终止收购神州优车及Amber Gem持有的不超过6.13亿股神州租车股份。
在上汽放弃的同时，北汽宣布再续前缘。
7月20日晚间，神州租车发布公告，其两大主要股东神州优车和华平投资旗下Amber Gem已与江西省井冈山北汽投资管理有限公司签署买卖协议。

其中，神州优车拟以每股3.1港元的价格向井冈山北汽转让其所持神州租车的4.43亿股神州租车股份，总代价为13.72亿港元；Amber Gem拟以相同价格向井冈山北汽转让其所持神州租车的不少于1.71股股份，总代价为5.29亿港元。
可以说，由于受到瑞幸暴雷风波的牵连，本已乏善可陈的神州租车显得更加狼狈，不仅国际投行及国内券商不再为神州租车进行任何投资评级意见，在与多方盘旋之时，仍陷亏损的神州租车还在一直在寻找能够提供最大利益的买家，将所得价款优先用于偿还公司相应的股份质押借款。
所以无论是上汽还是北汽都需要认真考量这块“肥肉”的重量和质量。
上汽甩手
只用了18天，上汽就决定终止这场交易。
7月20日，上汽集团董事长陈虹在上海汽车集团股份有限公司2020年第一次临时股东大会上，回复股东提问时解释了上汽为何突然终止对神州租车的收购。

根据公告，上汽全资子公司上海汽车香港投资有限公司与神州优车股份有限公司及其子公司此前签署了收购要约，上汽香港拟收购神州租车不超过6.1亿股股份。按照此前的收购要约，交易双方原本计划在7月11日前后达成股权转让协议，但在谈判过程中，一些交割先决条件未能达成一致。
说白了就是上汽和神州在关于神州租车未来运营方面还有所分歧。

在陈虹看来，此前上汽香港在7月2日与神州租车签署的只是《收购要约》，这本身就是一个商业谈判，可能成功也可能不成功。
“我们也在前次公告中提示了风险。”陈虹表示，“我们收购一家公司不是只讲收购，更重要的是收购后的运营，本着对公司及股东利益负责的态度，我们及时终止这次交易。终止该交易不会对上汽的生产经营和发展造成影响。”
虽然收购流产，但是作为行业龙头，上汽集团一直在出行领域极具野心。
根据规划，上汽集团自身的战略目标是2025年成为在全球具有竞争力与影响力的出行服务及产品综合供应商。如果上汽集团与神州优车一旦收购完成，上汽集团将持有神州优车28.92%股权，超过联想控股成为神州优车最大股东。
而神州租车是国内领军的汽车租赁企业，在出行领域具有较为成熟的运营管理经验。基于市场化方式，神州租车与上汽集团可在资产效率提升及服务创新模式探索等方面协同合作。

不过值得留意的是，在发布终止与上汽合作协议的同时，神州租车还刊登了另一则公告称，中国证监会怀疑股东神州优车涉嫌信息披露违法违规等行为，决定对其立案调查。在立案调查期间，无限制其业务及营运。
关于此次神州优车被证监会立案调查，以及瑞幸财务造假风波尚未平息是否是影响上汽集团与神州租车战略合作的原因之一仍然存疑。不过在放弃神州之后并不会影响上汽集团在出行领域进行新的投资布局。
“能够肯定的是，上汽应该还是会选择与外部出行公司进行合作，比如说继续与滴滴或其他的公司合作，推动出行多元化的发展。因为单打独斗发展，相对成本较高。”全国乘用车市场信息联席会副秘书长崔东树认为。

目前上汽集团已经在享道出行和安吉租赁等移动出行方面有所作为，甚至获得新增长点。陈虹表示，“上汽将继续完善出行业务的布局和运营，我们既关注于已有业务的持续改善，也会关注并购市场的优质资源。”
北汽的一笔好生意
据外媒报道，英属维尔京群岛一家法院于7月9日批准了对陆正耀的家族信托公司Haode Investments Inc.进行清盘的申请，陆正耀可在14天内上诉。截至目前，他本人并未作出回应。
神州租车所在的神州系与瑞幸咖啡同为陆正耀创立，瑞幸和陆正耀面临的麻烦对神州系影响巨大，而困境中的陆正耀和神州优车也急于甩卖神州租车股权以缓解资金压力。
今年6月10日，神州租车与陆正耀“划清界限”。神州租车在港交所公告，陆正耀为将更多时间投入在神州优车股份有限公司的履职工作及其他业务之中已辞任公司董事会主席及非执行董事的职务，自2020年6月9日生效。陆正耀辞任后将不再担任神州租车提名委员会成员。

陆正耀的辞职，让神州租车次日盘中涨幅一度高达21.92%，但就算表面上与陆正耀脱离了关系，神州租车乏善可陈的业绩却依然无法被忽视。
据神州租车7月24日公告称，根据集团截至2019年6月30日止6个月净利润人民币2.79亿元相比，集团于截至2020年6月30日止6个月预期产生净亏损。不过即便如此，神州租车依然是中国汽车租赁行业的头部企业之一。
2019年，神州租车年度营业收入达到76.9亿元，车队总规模为148,894辆，遍布全国的门店网点达到1,000家以上。另根据比达咨询公布的统计数据显示，截止今年3月份，神州租车都是国内月活用户最高的汽车租赁平台，达到了246.4万人，而位列第二的GoFun出行只有155.6万。

所以神州租车对北汽来说无疑是一个香饽饽，特别是早在今年4月份，北汽已经提前入局，还与神州优车集团签订了将通过车辆采购、汽车新零售、技术合作、大数据以及金融服务等方式达成全面战略合作。
不过话说回来实际上，北汽集团对于此次收购神州优车持有的神州租车股份，也是不得已而为之。虽然北汽早在2015年就开始在出行市场布局，从目前发展来看属于“停滞状态。”
北汽新能源推出了包括“绿狗租车”“北汽绿行”“轻享出行”等业务，以及后成立的以网约出租车经营、汽车租赁以及新能源汽车充电设施技术开发为主营业务的华夏出行项目，但均未能在市场中产生任何水花。

显然，入股神州优车无疑能取长补短，能进一步实现北汽集团“传统汽车+出行产业”的战略规划。
另外在业内看来，7月20日，神州租车市值仅剩62亿港元，和巅峰时相比跌去了近9成。北汽以现在的价格入场，从资本层面上抓住了抄底的最佳时机。更值得注意的是，原本卖给神州优车的宝沃汽车最后也回到了北汽的手中，北汽可谓是这场收购中的最大赢家。
不过目前仍未到神州租车柳暗花明的时刻，该笔交易仍有待若干先决条件达成。毕竟不到尘埃落定的那一刻，一切都可能还有变数。
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5. 神州租车收购战再生变数：上汽弃权，北汽终极接盘侠？

最近上汽集团与北汽集团爆发了神州租车接盘大战，剧情跌宕起伏，堪称一部精彩的商业大片。
7月20号，上汽集团宣布终止收购神州租车股份：集团全资子公司上海汽车香港投资有限公司在签约收购神州租车后，在后续股权转让协议谈判过程中，出现影响交易达成的新情况，交易双方未能在计划时间内就交割先决条件达成一致，为保护公司利益，上汽香港决定终止上述交易。

而这个消息发出不久，北汽集团火速入坑。神州优车很快宣布：公司拟以每股3.1港币的价格向江西省井冈山北汽投资管理有限公司或其指定第三方转让其所持参股公司神州租车有限公司的不超过442656855股股份。交易完成后，公司将不再持有神州租车股份。
天眼查信息显示，江西省井冈山北汽投资管理有限公司股东有3位，北京汽车集团产业投资有限公司持股40%，江西省投资集团有限公司持股30%，玖沐瑞源（北京）投资有限公司持股30%。公司成立于2015年，史志山担任法定代表人。

这就意味着，北汽集团还是希望成为神州租车的“接盘侠”。
实际上，这已经是北汽集团跟上汽集团就神州租车股份展开的第二次大战了。
神州租车6月1日发布公告称，神州优车已于2020年5月31日与北京汽车集团有限公司订立一份无法律约束力的战略合作协议。根据协议，北汽集团将向神州优车收购不多于4.5亿股股份，相当于本公司于本公告日期已发行股本总额约21.26%。 但是事情的发展出人意外。7月2号晚间，上汽集团发布公告称，将通过其全资子公司以不超过19.02亿元港币的价格收购神州租车。

根据要约有关内容，上汽香港拟以每股3.10港币的价格，以现金出资方式收购神州优车及Amber Gem所持有的神州租车有限公司（以下简称“神州租车”）不超过6.13亿股股份。相当于的总股本的28.92%。

可事情很快就发生变化，上汽集团7月20号决定终止收购行为。很多“吃瓜群众”都想知道上汽集团所提到的“影响交易达成的新情况”究竟是什么，但目前并没有消息传出。
大咖点评：
最终北汽集团是否会成为神州租车最大股东？这桩收购案还会不会有爆出更大的猛料？《汽车行业大咖》将持续关注事件的发展。
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6. 截胡北汽，溢价50%收购，上汽为啥这么中意神州租车？

此前的4月初，受瑞幸咖啡造假事件影响，神州租车的股价一夜间腰斩。当时业内就认为这是抄底的最佳时机。也传出过吉利和携程要收购的消息，不过都依次被二者否认或不予置评。
无风不起浪。虽然传言的收购者是假的，神州租车急于寻找买家的这个消息却是真的。
消息放出后，得益于此前双方多次合作经验，北汽率先向神州租车抛出橄榄枝，并在6月初双方签订了一份无法律约束力的战略合作协议。
结果这份没有法律约束力的协议很快就不作数了，神州租车又找到新买家了。
根据上汽于7月2日晚间发布的公告显示，上汽已经和神州租车签订了一份具有法律效力的《收购要约》。这一来一回，上汽成为神州租车的最终“接盘者”。

先和北汽“好”上，后又火速另选上汽“结婚”，神州租车下了一盘什么棋？上汽集团为何又钟情于神州租车？
两次易主，神州租车溢价50%
第一次与北汽签约时，神州优车卖掉了手中持有的所有神州租车的股份，累计4.508亿股，相当于神州租车已发行股本总额的约21.26%。有媒体测算，如果最终协议生效，根据当时的股价，神州优车将进账约8亿元。
第二次，上汽的胃口更大，以每股3.10港币、不超过19.02亿港元（折合17.3亿人民币）的价格一举拿下了神州租车28.92%、累计6.13亿股的股份，成为后者最大的股东。这部分股份中，神州优车占到4.427亿股，转让对价为最多13.7亿港币（约12.5亿人民币），剩下的股份从Amber Gem（神州租车股东）的手里收购。

在短短一个月的时间里，神州租车经两次易主。在这1个月里，神州优车的股份由4.508亿股减少到4.427亿股，而卖出的价格却从8亿涨到12.5亿。可以看出，神州优车在手里的股份减少0.33%的情况下，仍以溢价超50%的价格将神州租车卖出。
北汽与神州租车是否还会有后续合作进展？截止发稿，北汽仍未就相关问题给出回复。
而上汽为何又“半路截胡”？这恐怕与其当前在出行领域的现状有关。
神州租车如何赋能上汽集团？
上汽集团在公告中表示，目前集团正努力把握产业发展趋势，加快创新转型，从传统的制造型企业，向为消费者提供移动出行服务与产品的综合供应商转型。神州租车是国内领军的汽车租赁企业，在相关领域内具有较为成熟的运营管理经验。
上汽集团还表示，本次收购如能按约完成，将有助于上汽出行业务的加快发展。同时基于市场化原则，神州租车与上汽集团可在资产效率提升及服务创新模式探索等方面协同合作。
车企与租赁企业的合作，可以说是优势互补的最佳模板。
当前，神州租车仍是汽车租赁行业的领头羊，在车队规模、网点覆盖和市场份额方面具有领先优势，其2019年的总收入为76.9亿元，净利润3.1亿人民币。
但是，神州租车的资产效率还需进一步优化。其目前的资产总额为246.3亿元人民币，负债总额高达165.4亿元，从而净资产只有80.9亿元。

神州租车的资产多为自掏腰包购买的用于租赁的汽车，这给日常资产运营带来很大压力。但是如果上汽接管后，这个问题就迎刃而解了。得益于上汽“汽车制造商”的身份，神州租车大可不必再自行采购汽车了。
而神州租车也将会补齐上汽在出行领域的短板。
上汽目前在出行领域涉猎两大业务，其一是“EVCARD”分时租赁业务，目前运营车辆5万余辆，累计注册会员超过780万。
其二是“享道出行”的网约车业务，其注册用户已超过1000万，用户满意度超过97%。还拓展了享道租车品牌，其发布一年以来企业客户规模超过1500家。不过，“享道出行”目前的业务大多集中在长三角区域。

而上汽的目标是覆盖全国。
所以，借助神州租车在全国布局的网点优势，上汽可以将出行业务快速扩张至全国各地。而且，神州租车的运营经验也能帮助上汽避开很多坑。
这笔交易，神州租车找到了一个更强大的靠山，而上汽也得到了开拓新四化领域的实用型帮手。何乐而不为。
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7. 加大出行领域布局，北汽收购神州租车

作者：赵宇奇
18天的时间，普通人的蜜月期还没有度完，上汽集团就和神州租车官宣分手，资本的世界永远是那么现实。
继7月2日神州租车公布了其新买家为上汽集团之后，不到20天的时间，上汽集团就终止了这一收购计划。

7月20日，上汽集团发布公告称，公司全资子公司上汽香港决定终止收购神州租车股权的交易计划。上汽集团表示，在后续股权转让协议谈判过程中，出现影响交易达成的新情况，交易双方未能在计划时间内就交割先决条件达成一致，为保护公司利益，上汽香港决定终止交易。

当天，上汽集团董事长陈虹在上汽集团2020年第一次临时股东大会上，回应了突然终止收购神州租车的原因。陈虹表示，在谈判过程中，一些交割先决条件未能达成一致，主要是关于神州租车未来运营方面。
更有意思的是，在7月20日午间，上汽突然宣布放弃收购后，当天下午北汽就正式宣布将以12.3亿元，收购神州租车20.87%股权。据公告信息显示，本次收购价格为每股3.1港币（人民币2.8元）；总计收购4.4亿股标的股份，即神州优车所持有的神州租车全部股权，总价值13.7亿港币（人民币12.3亿元）。收购完成后，北汽将持有神州租车20.87%股权，成为神州租车第一大股东。

对于北汽集团接手“神州系”资产，北汽集团相关人士表示，近年来北汽集团加速推进向制造服务型与创新型企业转型，积极布局共享出行领域。
神州租车目前仍然是国内最大的汽车租赁平台。财报显示，2019年，神州租车年度营业收入76.9亿元，车队总规模近15万辆，全国门店网点超1000家。
这对于着力发展移动出行的北汽集团来说更有吸引力，北汽旗下华夏出行虽然已经运营了一段时间，但一直不温不火缺乏竞争力，而收购神州租车，北汽在移动出行方面很可能会得到更好的发展空间。北汽收购神州租车除了可以布局出行领域，还可以让其承担起消化库存的重任，特别是新能源汽车的业务。（图片来源于汽车之家）
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8. 放弃收购神州租车，上汽截胡失败？没入坑才是明智之举

文/宋双辉
18天前，上汽发公告准备收购神州租车的时候，我们就写过一篇文章《上汽19亿港币接盘神州租车,这笔投资或将打水漂》，没想到18天后，故事就有了结局，上汽放弃了这笔收购。

7月20日，上汽再发公告，称双方谈判过程中出现了影响交易达成的新情况，为保护公司利益，决定终止交易。

与此同时，原本6月就发布公告准备出手的北汽集团，重新与神州方回到了谈判桌上，改由江西省井冈山北汽投资管理有限公司与神州优车签订买卖协议。
对于这次神州租车收购方易主，有媒体评论说是上汽半路杀出截胡失败，不过我倒认为，在付出19亿港币前及时收手，是上汽非常明智的选择。
设想很完美
上汽当初决定出手，主要是看上了神州租车在2C领域的优势。作为目前国内最大的2C租车平台，神州租车拥有近15万辆车，比首汽、一嗨都要多得多，国内300多个城市建立了1100多个服务网点。

在汽车企业们都喊着向出行服务商转型的时候，上汽这位老大哥也是早早就开始了出行领域的布局，2015年就启动了EVCARD新能源汽车分时租赁业务，2018年底又进入网约车领域推出了享道出行，目前注册用户突破千万。

如今上汽在分时租赁、网约车和2B租车领域分别有EVCARD、享道专车和享道租车三个品牌，唯独缺少2C的租车业务，如果能把2C领域的龙头企业收入麾下，自然很圆满，也符合上汽在移动出行领域全方位覆盖的定位和打造“新出行综合体”的目标。
CP不是乱组的
只是神州租车并不是一个好驾驭的企业，眼下来看也并不是一个非常完美的收购目标。
从企业自身来讲，过去三年神州租车的净利润逐渐大幅下滑，2017年8.8亿元、2018年2.9亿元、2019年3100万元，每年都是断崖式下跌，负债却超过116亿元。

更重要的是，整个神州系眼下的日子都不太好过。不管是神州租车、神州优车还是瑞幸咖啡，背后的男人都是陆正耀。

4月瑞幸咖啡财务造假事件发生后，神州租车的股价一天内暴跌了54.42%。虽然神州租车很快发布公告，说陆正耀早就不是公司执行董事了，不过这种表面关系撇清有多大意义，大家都很清楚。
作为神州租车大股东的神州优车，2019年的年报一直迟迟不发布，这两天又因为涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查了，负面影响很大。

再加上去年从福田手中收购的宝沃汽车，不但没有为神州优车提高盈利能力，反而成了一个负担，宝沃的工厂都抵给福田以资抵债了。
长辈们常说，结婚不是两个人的事情，是两家人的事，对于上汽和神州租车也是如此。神州租车背后这个大家族现在日子过得这么混乱，如果真和上汽联了姻，对上汽在资本市场的影响恐怕弊大于利。

上汽集团董事长陈虹也说了，原本和神州租车之间就是一种商业谈判，可能成功也可能不成功。对于收购公司来说，重要的不是收购本身而是收购后的运营，在关于神州租车未来运营的问题双方不能达成一致后，终止交易是对公司和股东的负责。
至于北汽，本来陆正耀和北汽集团董事长徐和谊就是北京科技大学的校友，情谊深厚，之前又有收购宝沃的那层关系在，如今亲上加亲也挺好。
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